1970 களில் அவர்கள் தொடங்கியபோது, பணச் சந்தை நிதிகள் "பாதுகாப்பான" முதலீடுகளாக சந்தைப்படுத்தப்பட்டன. அடிப்படையில், அவர்களின் சுருதி இதுதான்: "பங்குச் சந்தையில் உங்கள் முதலீடுகள் உங்களை இரவில் தூங்கவிடாமல் வைத்திருந்தால், பணச் சந்தை நிதிகளில் பாதுகாப்பான மாற்று வழிகளைப் பற்றி அறிந்து கொள்ள வேண்டிய நேரம் இது."
பணச் சந்தைகள் பாரம்பரியமாக ஒரு பங்குக்கு $ 1 என்ற நிகர சொத்து மதிப்பை (NAV) பராமரித்து, கணக்குகளைச் சரிபார்ப்பதை விட அதிக வட்டி விகிதத்தை செலுத்தியதால், பாதுகாப்பு மற்றும் திட வருமானத்தில் கவனம் செலுத்தப்பட்டது. நிலையான பங்கு விலை மற்றும் நல்ல வட்டி வீதத்தின் கலவையானது பணத்தை சேமிக்க நல்ல இடங்களாக அமைந்தது. ரிசர்வ் ஃபண்ட் பக் உடைத்த 2008 செப்டம்பர் வரை இந்த நிலைப்பாடு உண்மையாக இருந்தது-ஒரு பணச் சந்தை நிதியம் அதன் என்ஏவிக்கள் ஒரு பங்கிற்கு 1 டாலருக்கும் குறைவாக இருக்கும்போது காட்சியை விவரிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு நிதிச் சேவைத் தொழில் சொற்றொடர்.
ரிசர்வ் நிதியத்தின் கரைப்பு ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான முதலீட்டாளர்களை நேரடியாக காயப்படுத்தினாலும், பல தசாப்தங்களாக பாதுகாப்பு முதலீட்டாளர்கள் நம்பியிருந்த ஒரு மாயை இது தெரியவந்தது. ப்ரூஸ் பென்ட் ("பண-நிதித் தொழிலின் தந்தை" என்று அடிக்கடி அழைக்கப்படும் ஒரு மனிதர்) உருவாக்கிய ரிசர்வ் ஃபண்ட், அதன் பங்கு விலையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள முடியாவிட்டால், முதலீட்டாளர்கள் எந்த பணச் சந்தை நிதி பாதுகாப்பானது என்று யோசிக்கத் தொடங்கினர்.
ரிசர்வ் நிதியத்தின் தோல்வி "பாதுகாப்பானது" என்ற வரையறையையும், பணச் சந்தை நிதிகளை "பண சமமான" முதலீடுகளாக சந்தைப்படுத்துவதன் செல்லுபடியையும் கேள்விக்குள்ளாக்கியது. முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் முதலீடுகளைப் புரிந்துகொள்வதன் முக்கியத்துவத்தைப் பற்றி இது ஒரு தெளிவான நினைவூட்டலாகவும் செயல்பட்டது.
விதி 2 அ -7
பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) பணச் சந்தை நிதிகளின் முறையான சரிவால் ஏற்படக்கூடிய நிதி முறைமைக்கான அச்சுறுத்தலை அங்கீகரித்து விதி 2 ஏ -7 உடன் பதிலளித்தது. இந்த ஒழுங்குமுறைக்கு பணச் சந்தை நிதிகள் அவற்றின் அடிப்படை இருப்புக்களை முன்னர் வைத்திருக்க அனுமதிக்கப்பட்டதை விட அதிக பழமைவாத முதிர்வு மற்றும் கடன் மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட முதலீடுகளுக்கு கட்டுப்படுத்த வேண்டும். முதிர்வு கண்ணோட்டத்தில், பணச் சந்தை நிதியில் வைத்திருக்கும் முதலீடுகளின் சராசரி டாலர் எடையுள்ள போர்ட்ஃபோலியோ முதிர்வு 60 நாட்களுக்கு மேல் இருக்கக்கூடாது. கடன் மதிப்பீட்டு கண்ணோட்டத்தில், முதல் அல்லது இரண்டாவது மிக உயர்ந்த தரவரிசை வரம்பிற்குள் வராத பத்திரங்களில் 3% க்கும் அதிகமான சொத்துக்களை முதலீடு செய்ய முடியாது.
அதிகரித்த பணப்புழக்க தேவைகளும் தொகுப்பின் ஒரு பகுதியாகும். வரி விதிக்கக்கூடிய நிதிகள் தங்கள் சொத்துக்களில் குறைந்தது 10% ஐ ஒரு நாளில் பணமாக மாற்றக்கூடிய முதலீடுகளில் வைத்திருக்க வேண்டும். குறைந்தது 30% சொத்துக்கள் ஐந்து வணிக நாட்களுக்குள் பணமாக மாற்றக்கூடிய முதலீடுகளில் இருக்க வேண்டும். பணமாக மாற்ற ஒரு வாரத்திற்கு மேல் எடுக்கும் முதலீடுகளில் 5% க்கும் அதிகமான சொத்துக்களை வைத்திருக்க முடியாது.
பாதகமான நிலைமைகளின் கீழ் நிலையான NAV ஐ பராமரிப்பதற்கான அவர்களின் திறனை சரிபார்க்க நிதிகள் மன அழுத்த சோதனைகளுக்கு உட்படுத்தப்பட வேண்டும், மேலும் அவை அடிப்படை இருப்புக்களின் சந்தை மதிப்பின் அடிப்படையில் NAV ஐ கண்காணித்து வெளிப்படுத்த வேண்டும் மற்றும் முடிவிற்குப் பிறகு 60 நாள் தாமதத்தில் அந்த தகவலை வெளியிட வேண்டும். அறிக்கை காலம்.
தொழில் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் மீதான தாக்கம்
இந்த சட்டம் இயற்றப்படுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தவில்லை. NAV வெளிப்படுத்தல் தேவை ஒரு நிகழ்வு அல்ல, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் வரலாற்று தகவல்களைக் கண்டுபிடிக்க வேண்டும். அதை முன்கூட்டியே வழங்க நிதி நிறுவனங்கள் தேவையில்லை. பணச் சந்தை நிதிகளின் மகசூல், நிதிகள் அதிக ஆக்கிரமிப்பு விருப்பங்களில் முதலீடு செய்ய முடிந்தால் அவற்றைவிடக் குறைவாக இருக்கலாம், ஆனால் வேறுபாடு ஒரு சில அடிப்படை புள்ளிகள் மட்டுமே.
2016 ஆம் ஆண்டில், சீர்திருத்தங்கள் தங்கள் NAV ஐ "மிதக்க" அல்லது ஏற்ற இறக்கமாக அனுமதிக்க பணச் சந்தை நிதிகள் தேவைப்பட்டன. அதாவது பணச் சந்தை நிதிகள் எந்த நேரத்திலும் NA 1 இன் நிலையான NAV ஐ கொண்டிருக்கக்கூடாது.
அடிக்கோடு
ஒரு பணச் சந்தை நிதியத்தின் என்ஏவி share 1 பங்கு விலைக்குக் கீழே இருந்தால், இது முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை இழக்க நேரிடும். பணச் சந்தை நிதி மற்றும் சோதனை அல்லது சேமிப்புக் கணக்கு ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வட்டி வீத வேறுபாடு பொதுவாக சிறியதாக இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் வட்டி வீதத்தின் முழு நன்மையையும் பெறுகிறார்களா என்பதை உறுதிப்படுத்த NAV ஐ உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், NAV இன் இழப்பு வட்டியிலிருந்து கிடைக்கும் லாபத்தை உண்ணக்கூடும்.
