ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை எவ்வாறு செயல்படுகிறது

பல முதலீட்டு ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்கள் காலப்போக்கில் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களாக மாறுகிறார்கள். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, கிட்டத்தட்ட அனைத்து முதலீட்டு பகுப்பாய்வின் குறிக்கோள் ஒரு முதலீட்டு முடிவை எடுப்பது அல்லது ஒன்றை எடுக்க யாரையாவது அறிவுறுத்துவது. பங்குகளை பகுப்பாய்வு செய்தல் மற்றும் ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோக்களை நிர்வகித்தல் ஆகியவை நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டுள்ளன: அதனால்தான் பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் பங்கு பகுப்பாய்வு மற்றும் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு (எம்.பி.டி) போன்ற பாடங்களில் நல்ல கல்வி பின்னணியைக் கொண்டுள்ளனர்.

எவ்வாறாயினும், நிதியியல்-பல தொழில்களைப் போலவே-தத்துவார்த்த அல்லது கல்விக் கருத்துகளின் நிஜ உலக பயன்பாடு ஒருவரின் சிறப்பு மற்றும் பயிற்சிக்கு அப்பாற்பட்ட சிந்தனையை உள்ளடக்கியது. பங்கு இலாகாக்களின் குழுவை இயக்குவது விவரம், மென்பொருள் திறன்கள் மற்றும் நிர்வாக திறன் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.

சுருக்கமாக, தனித்துவமான இலாகாக்களின் ஒரு குழுவை உருவாக்கி கையாள ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்தின் இயக்கவியலை நீங்கள் அறிந்து கொள்ள வேண்டும், அவை சிறப்பாக செயல்படுவதை மட்டுமல்லாமல் அவை ஒரே மாதிரியான உறுப்புகளாக செயல்படுவதை உறுதிசெய்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்திற்கான சில இயந்திர கூறுகள் உண்மையில் பங்கு இலாகாக்களை உருவாக்கி இயக்குவதற்கு முன்பு கற்றுக்கொள்ள வேண்டும். போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் அவர்கள் பணிபுரியும் முதலீட்டு நிறுவனத்தின் பாணி, மதிப்புகள் மற்றும் அணுகுமுறையால் கட்டுப்படுத்தப்படலாம். போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை செயல்பாட்டின் வரி விளைவுகளை புரிந்துகொள்வது காலப்போக்கில் இலாகாக்களை உருவாக்குவதிலும் நிர்வகிப்பதிலும் முதன்மை முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது. போர்ட்ஃபோலியோ மாடலிங் என்பது ஒரு குழு அல்லது பாணியில் உள்ள இலாகாக்களின் தொகுப்பிற்கு ஒரு முக்கிய பங்குகளின் பகுப்பாய்வு மற்றும் மதிப்பீட்டைப் பயன்படுத்துவதற்கான ஒரு சிறந்த வழியாகும். போர்ட்ஃபோலியோ மாடலிங் ஈக்விட்டி பகுப்பாய்வு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்திற்கு இடையே ஒரு திறமையான இணைப்பாக இருக்கும்.

போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மீதான வரம்புகள்

முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனத்தில் பணிபுரியும் தொழில்முறை போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் பொதுவாக அவர்கள் நிர்வகிக்கும் இலாகாக்களை நிர்வகிக்கும் பொது முதலீட்டு தத்துவத்தைப் பற்றி தெரிவு செய்ய மாட்டார்கள். ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் பங்கு தேர்வு மற்றும் சொத்து நிர்வாகத்திற்கான கண்டிப்பாக வரையறுக்கப்பட்ட அளவுருக்களைக் கொண்டிருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் ஒரு மதிப்பு முதலீட்டு தேர்வு பாணியைக் கொண்டிருப்பதாக தன்னை வரையறுக்கலாம், மேலும் அந்த பாணியைப் பின்பற்ற சில வர்த்தக வழிகாட்டுதல்களைப் பயன்படுத்துகிறது.

மேலும், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் பொதுவாக சந்தை மூலதன வழிகாட்டுதல்களால் கட்டுப்படுத்தப்படுவார்கள். ஸ்மால்-கேப் மேலாளர்கள் 200 மில்லியன் டாலர் முதல் 3 பில்லியன் டாலர் சந்தை தொப்பி வரம்பில் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு மட்டுப்படுத்தப்படலாம்.

பொருளாதார போக்குகளுக்குத் தேர்ந்தெடுப்பதில் "ஹவுஸ் ஸ்டைல்" இருக்கலாம். சில போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் ஒரு கீழ்நிலை அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்துகின்றனர், இதில் துறைகள் அல்லது பொருளாதார கணிப்புகளைக் கருத்தில் கொள்ளாமல் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் முதலீட்டு முடிவுகள் எடுக்கப்படுகின்றன. மற்றவர்கள் மேல்-கீழ் நோக்குடையவர்கள், பகுப்பாய்வு மற்றும் பங்குத் தேர்வுக்கான தொடக்க புள்ளியாக முழுத் துறைகளையும் அல்லது பொருளாதார பொருளாதார போக்குகளையும் பயன்படுத்துகின்றனர். பல பாணிகள் இந்த அணுகுமுறைகளின் கலவையைப் பயன்படுத்துகின்றன.

நிச்சயமாக, தனிப்பட்ட மேலாளரின் விருப்பங்களுக்கு ஒரு பங்கு உண்டு. இருப்பினும், போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்தின் முதல் படி உங்கள் குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் முதலீட்டு பிரபஞ்சத்தையும் மந்திரத்தையும் புரிந்துகொள்வதாகும்.

போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் வரி பரிசீலனைகள்

போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை செயல்பாட்டின் வரி விளைவுகளைப் புரிந்துகொள்வது

காலப்போக்கில் இலாகாக்களை உருவாக்குவதிலும் இயக்குவதிலும் முதன்மை முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது.

ஓய்வூதியம் அல்லது ஓய்வூதிய நிதி போன்ற பல நிறுவன இலாகாக்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் வரி விதிக்கப்படுவதில்லை. அவர்களின் வரி-தங்குமிடம் அந்தஸ்து அவர்களின் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களுக்கு வரி விதிக்கக்கூடிய இலாகாக்களைக் காட்டிலும் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கிறது.

வரி விதிக்கப்படாத இலாகாக்கள் தங்களது வரிவிதிப்பு சகாக்களை விட ஈவுத்தொகை வருமானம் மற்றும் குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்களுக்கு அதிக வெளிப்பாட்டை அனுமதிக்கலாம். வரி விதிக்கக்கூடிய இலாகாக்களின் மேலாளர்கள் பங்கு வைத்திருக்கும் காலங்கள், வரி நிறைய, குறுகிய கால மூலதன ஆதாயங்கள், மூலதன இழப்புகள், வரி விற்பனை மற்றும் அவர்களின் பங்குகளால் உருவாக்கப்படும் ஈவுத்தொகை வருமானம் ஆகியவற்றில் சிறப்பு கவனம் செலுத்த வேண்டியிருக்கலாம். வரி விதிக்கக்கூடிய நிகழ்வுகளைத் தவிர்ப்பதற்காக அவர்கள் குறைந்த போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல் வீதத்தில் (வரி விதிக்கப்படாத இலாகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது) தங்களை வைத்திருக்கலாம்.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியை உருவாக்குதல்

ஒரு மேலாளர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை இயக்குகிறாரா அல்லது அவர்களில் 1, 000 பேர் ஒரு பங்கு முதலீட்டு தயாரிப்பு அல்லது பாணியில் இயங்குகிறார்களா, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியை உருவாக்குவதும் பராமரிப்பதும் ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகத்தின் பொதுவான அம்சமாகும்.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரி என்பது தனிப்பட்ட இலாகாக்கள் பொருந்தக்கூடிய ஒரு தரமாகும். பொதுவாக, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியில் உள்ள ஒவ்வொரு பங்குக்கும் ஒரு சதவீத எடையைக் கொடுப்பார்கள். பின்னர், இந்த வெயிட்டிங் கலவையுடன் பொருந்தும்படி தனிப்பட்ட இலாகாக்கள் மாற்றியமைக்கப்படுகின்றன.

மைக்ரோசாஃப்ட் எக்செல் போன்ற பொதுவான நிரல்களும் செயல்பட முடியும் என்றாலும், போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரிகள் பெரும்பாலும் சிறப்பு முதலீட்டு மேலாண்மை மென்பொருளைப் பயன்படுத்தி உருவாக்கப்படுகின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனத்தின் பகுப்பாய்வுகள், துறை பகுப்பாய்வுகள் மற்றும் பெரிய பொருளாதார பகுப்பாய்வுகளின் சில கலவையைச் செய்தபின், ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளின் ஒப்பீட்டளவில் பெரிய எடை தேவை என்று போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் முடிவு செய்யலாம். இந்த போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் பாணியில், மொத்த போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பில் 4% ஆகும். மாதிரியில் உள்ள மற்ற பங்குகளின் எடையைக் குறைப்பதன் மூலம் அல்லது ஒட்டுமொத்த பண எடையைக் குறைப்பதன் மூலம், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தின் போதுமான பங்குகளை அனைத்து இலாகாக்களிலும் 4% மாதிரி எடையுடன் பொருத்த முடியும்.

அனைத்து இலாகாக்களும் ஒருவருக்கொருவர் போலவும், போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியைப் போலவும் இருக்கும், குறைந்தபட்சம் அந்த குறிப்பிட்ட பங்குகளின் 4% எடையின் அடிப்படையில்.

இந்த வழியில், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் அனைத்து இலாகாக்களையும் ஒரே மாதிரியான அல்லது ஒரே மாதிரியான பாணியில் இயக்க முடியும். அனைத்து இலாகாக்களும் ஒருவருக்கொருவர் ஒப்பிடும்போது தரப்படுத்தப்பட்ட வழியில் வருமானத்தை ஈட்டும் என்று எதிர்பார்க்கலாம். ஆபத்து / வெகுமதி சுயவிவரத்தின் அடிப்படையில் அவை ஒருவருக்கொருவர் ஒத்ததாக இருக்கும். இதன் விளைவாக, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் செய்யும் பகுப்பாய்வு மற்றும் பாதுகாப்பு மதிப்பீடு அனைத்தும் ஒரு மாதிரியில் இயங்குகின்றன, தனிப்பட்ட இலாகாக்களில் அல்ல.

தனிப்பட்ட பங்குகளுக்கான கண்ணோட்டம் காலப்போக்கில் மேம்படுகிறது அல்லது மோசமடைந்து வருவதால், போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் அந்த பங்குகளின் எடையை போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியில் மாற்ற வேண்டும், அது உள்ளடக்கிய அனைத்து உண்மையான இலாகாக்களின் வருவாயையும் மேம்படுத்துகிறது.

போர்ட்ஃபோலியோ மாடலிங் செயல்திறன்

மாடலிங் குறிப்பிடத்தக்க பகுப்பாய்வு செயல்திறனை அனுமதிக்கிறது. பல கணக்குகளில் பல்வேறு விகிதாச்சாரத்தில் சொந்தமான 100 அல்லது 200 பங்குகளை விட, போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளருக்கு அனைத்து இலாகாக்களிலும் ஒரே மாதிரியான விகிதத்தில் சொந்தமான 30 அல்லது 40 பங்குகள் பற்றிய புரிதல் இருக்க வேண்டும்.

இந்த 30 அல்லது 40 பங்குகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் காலப்போக்கில் போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியில் மாதிரி எடையை மாற்றுவதன் மூலம் அனைத்து இலாகாக்களுக்கும் எளிதாகப் பயன்படுத்தலாம். தனிப்பட்ட பங்குகள் குறித்த பார்வை காலப்போக்கில் மாறும்போது, ​​அனைத்து இலாகாக்களிலும் முதலீட்டு முடிவை ஒரே நேரத்தில் தூண்டுவதற்கு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் தனது மாதிரி எடையை மாற்ற வேண்டும்.

போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியை தனிப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ மட்டத்தில் அனைத்து அன்றாட பரிவர்த்தனைகளையும் கையாள பயன்படுத்தலாம். மாடலுக்கு எதிராக வாங்குவதன் மூலம் புதிய கணக்குகளை விரைவாகவும் திறமையாகவும் அமைக்கலாம். பண வைப்பு மற்றும் திரும்பப் பெறுதல் போன்றவற்றை இதேபோல் கையாளலாம்.

போர்ட்ஃபோலியோ போதுமானதாக இருந்தால், போர்ட்ஃபோலியோ மாதிரியை பிரதிபலிக்கும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க சொத்து அளவு மாற்றத்திற்கு மட்டுமே மாதிரி பயன்படுத்தப்பட வேண்டும். சிறிய இலாகாக்கள் பங்கு வாரிய கட்டுப்பாடுகளால் மட்டுப்படுத்தப்படலாம், இது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் திறனை துல்லியமாக வாங்க அல்லது விற்க சில சதவீத எடையை பாதிக்கும்.