பாண்ட் கூப்பன் வட்டி வீதம்: இது விலையை எவ்வாறு பாதிக்கிறது

அனைத்து பத்திரங்களும் கூப்பன் வட்டி விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன, சில நேரங்களில் அவை "கூப்பன் வீதம்" அல்லது "கூப்பன்" என்று சுருக்கமாகக் கூறப்படுகின்றன. எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், பத்திரதாரருக்கு வழங்குபவர் செலுத்தும் வருடாந்திர வட்டியை இந்த சொல் குறிக்கிறது.

கூப்பன் வட்டி விகிதங்கள் பத்திரத்தின் சம மதிப்பின் சதவீதமாக நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன, இது "முக மதிப்பு" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

தேசிய வட்டி விகிதங்கள் ஏன் முக்கியம்

கூப்பன் விகிதங்கள் பெரும்பாலும் தேசிய அரசாங்கத்தின் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள வட்டி விகிதங்களால் பாதிக்கப்படுகின்றன. இதன் பொருள் குறைந்தபட்ச வட்டி விகிதம் 5% ஆக அமைக்கப்பட்டால், இந்த மட்டத்திற்கு கீழே கூப்பன் விகிதங்களுடன் புதிய பத்திரங்கள் எதுவும் வழங்கப்படாது. இருப்பினும், கூப்பன் விகிதங்கள் 5% க்கும் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கும் முன்பே இருக்கும் பத்திரங்கள் இன்னும் இரண்டாம் சந்தையில் வாங்கப்பட்டு விற்கப்படலாம்.

பெரும்பாலான பத்திரங்கள் நிலையான கூப்பன் விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன, அதாவது தேசிய வட்டி விகிதம் எதுவாக இருந்தாலும் மார்க்கர் ஏற்ற இறக்கத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் - ஆண்டு கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் நிலையானதாக இருக்கும். புதிய பத்திரங்கள் அதிக வட்டி விகிதங்களுடன் வழங்கப்படும்போது, ​​அவை தானாக முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் மதிப்புமிக்கவை, ஏனென்றால் முன்பே இருக்கும் பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது அவை வருடத்திற்கு அதிக வட்டி செலுத்துகின்றன. ஒரே விலையில் விற்கப்படும் இரண்டு $ 1, 000 பத்திரங்களுக்கிடையேயான தேர்வைப் பொறுத்தவரை, ஒருவர் 5% செலுத்துகிறார், மற்றவர் 4% செலுத்துகிறார், முந்தையது புத்திசாலித்தனமான விருப்பமாகும்.

ஒரு பத்திரத்தின் கூப்பன் வட்டி விகிதம் அதன் விலையை எவ்வாறு பாதிக்கிறது?

கூப்பன் வட்டி விகிதம் வெர்சஸ் மகசூல்

உதாரணமாக, face 1, 000 முக மதிப்பு மற்றும் 5% கூப்பன் வீதத்துடன் ஒரு பத்திரம் interest 50 வட்டிக்கு செலுத்தப் போகிறது, பத்திர விலை $ 2, 000 ஆக உயர்ந்தாலும், அல்லது $ 500 ஆகக் குறைந்தாலும் கூட. ஒரு பத்திரத்தின் கூப்பன் வட்டி வீதத்திற்கும் அதன் விளைச்சலுக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியமானது. கூப்பன் வீதத்திற்கும் தற்போதைய விலைக்கும் இடையிலான உறவால் தீர்மானிக்கப்படும் பத்திரத்தின் பயனுள்ள வட்டி விகிதத்தை மகசூல் குறிக்கிறது. கூப்பன் விகிதங்கள் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன, ஆனால் விளைச்சல் இல்லை.

மற்றொரு உதாரணம் என்னவென்றால், face 1, 000 முக மதிப்பு பத்திரத்தில் கூப்பன் வட்டி விகிதம் 5% ஆகும். பத்திரத்தின் விலைக்கு என்ன நேர்ந்தாலும், பத்திரதாரர் அந்த ஆண்டு வழங்குபவரிடமிருந்து $ 50 பெறுகிறார். இருப்பினும், பத்திர விலை $ 1, 000 முதல், 500 1, 500 வரை உயர்ந்தால், அந்த பத்திரத்தின் பயனுள்ள மகசூல் 5% முதல் 3.33% வரை மாறுகிறது. பத்திர விலை $ 750 ஆக குறைந்துவிட்டால், பயனுள்ள மகசூல் 6.67% ஆகும்.

பொது வட்டி விகிதங்கள் பங்கு முதலீடுகளை கணிசமாக பாதிக்கின்றன. ஆனால் இது பிணைப்புகளுடன் குறைவான உண்மை அல்ல. நடைமுறையில் உள்ள சந்தை வட்டி விகிதம் கூப்பன் வீதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும்போது 7 7% வட்டி வீதமும் 5% முக மதிப்புள்ள பத்திர கூப்பன் வீதமும் இருப்பதாகக் கூறுங்கள் - பத்திரத்தின் விலை திறந்த சந்தையில் வீழ்ச்சியடையும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் இல்லை முக மதிப்பில் ஒரு பத்திரத்தை வாங்கி 5% மகசூலைப் பெற விரும்பவில்லை, அவர்கள் 7% விளைவிக்கும் பிற முதலீடுகளை மூலமாகக் கொள்ள முடியும்.

கோரிக்கையின் இந்த வீழ்ச்சி பத்திர விலையை ஒரு சமநிலையான 7% விளைச்சலை நோக்கி குறைக்கிறது, இது சுமார் 15 715 ஆகும், இது face 1, 000 முக மதிப்பு பத்திரத்தின் விஷயத்தில். 15 715 இல், பத்திரத்தின் மகசூல் போட்டித்தன்மை வாய்ந்தது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பத்திரத்தின் கூப்பன் வட்டி விகிதம் பத்திரதாரர்களுக்கு வழங்குநர்கள் செலுத்தும் வருடாந்திர வட்டியைக் குறிக்கிறது. கூப்பன் வட்டி விகிதங்கள் பத்திரத்தின் சம மதிப்பின் சதவீதமாக கணக்கிடப்படுகின்றன, இது அதன் "முக மதிப்பு" என்று அடிக்கடி அழைக்கப்படுகிறது.இந்த பெரும்பான்மையான பத்திரங்கள் நிலையான கூப்பன் விகிதங்களை பெருமைப்படுத்துகின்றன, அவை தேசிய வட்டி விகிதம் அல்லது பொருளாதார சூழலில் ஏற்படும் மாற்றங்களைப் பொருட்படுத்தாமல் நிலையானதாக இருக்கும்.

அதிக கூப்பன் விகிதங்கள்

மாறாக, சந்தை வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும் கூப்பன் வீதத்துடன் ஒரு பத்திரம் விலையை உயர்த்த முனைகிறது. பொது வட்டி விகிதம் 3% ஆனால் கூப்பன் 5% எனில், முதலீட்டாளர்கள் அதிக முதலீட்டு வருவாயைப் பெறுவதற்காக பத்திரத்தை வாங்க விரைகிறார்கள். இந்த அதிகரித்த தேவை face 1, 000 முக மதிப்பு பத்திரத்தை 66 1, 666 க்கு விற்கும் வரை பத்திர விலைகள் உயர காரணமாகிறது.

உண்மையில், பத்திரதாரர்கள் தற்போதைய விளைச்சலுடன் இருப்பதால் முதிர்ச்சிக்கான பத்திரத்தின் மகசூலைப் பற்றி அக்கறை கொண்டுள்ளனர், ஏனெனில் குறுகிய முதிர்ச்சியுடன் கூடிய பத்திரங்கள் சிறிய தள்ளுபடிகள் அல்லது பிரீமியங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன.

பத்திரங்களுக்கு வழங்கப்பட்ட கடன் மதிப்பீட்டும் பெரும்பாலும் விலையை பாதிக்கிறது. பத்திரத்தின் விலை கூப்பன் வீதத்திற்கும் பிற வட்டி விகிதங்களுக்கும் இடையிலான உறவை துல்லியமாக பிரதிபலிக்கவில்லை.

ஒவ்வொரு பத்திரமும் அதன் முழு சம மதிப்பை பத்திரதாரருக்கு முதிர்ச்சியடைந்தவுடன் திருப்பித் தருவதால், முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களின் மொத்த மகசூலை தள்ளுபடி எனப்படும் குறைந்த விலையில் வாங்குவதன் மூலம் அதிகரிக்க முடியும். $ 800 க்கு வாங்கப்பட்ட bond 1, 000 பத்திரம் ஒவ்வொரு ஆண்டும் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை உருவாக்குகிறது, ஆனால் முதிர்ச்சியடைந்தவுடன் $ 200 லாபத்தை ஈட்டுகிறது.