தங்கத்திற்கு ஒரு வரலாற்று வழிகாட்டி

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி சந்தைகளை வர்த்தகம் செய்ய அல்லது பின்பற்றத் தொடங்கும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கம்-வெள்ளி விகிதத்தைப் பற்றி படிக்கவோ கேட்கவோ இல்லாமல் நீண்ட காலம் செல்ல வாய்ப்பில்லை. தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் தங்கத்திற்கும் வெள்ளிக்கும் இடையிலான விலை உறவின் வெளிப்பாடு ஆகும். இந்த விகிதம் ஒரு அவுன்ஸ் தங்கத்தின் மதிப்புக்கு சமமாக எடுக்கும் வெள்ளி அவுன்ஸ் எண்ணிக்கையைக் காட்டுகிறது. உதாரணமாக, தங்கத்தின் விலை அவுன்ஸ் $ 1, 000 ஆகவும், வெள்ளியின் விலை அவுன்ஸ் $ 20 ஆகவும் இருந்தால், தங்க-வெள்ளி விகிதம் 50: 1 ஆகும். ஜூலை 2016 நிலவரப்படி, தங்கத்தின் வர்த்தகம் ஒரு அவுன்ஸ் 1, 322 டாலராகவும், வெள்ளி வர்த்தகம் ஒரு அவுன்ஸ் 19.61 டாலராகவும், தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் 67: 1 ஆக இருந்தது.

நிதி மேலாளர் ஷெய்ன் மெக்குயரின் கூற்றுப்படி, தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் வரலாற்றில் தொடர்ந்து கண்காணிக்கப்படும் மிகப் பழமையான மாற்று வீதமாகும். இந்த விகிதம் பின்பற்றப்படுவதற்கான முதன்மைக் காரணம், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் அத்தகைய நன்கு நிறுவப்பட்ட தொடர்புகளைக் கொண்டிருப்பதால் தான். 1968 முதல், தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் தொடர்ச்சியாக ஏழு நாட்களுக்கு ஒரே ஒரு முறை மட்டுமே எதிர் திசைகளில் நகர்ந்துள்ளன.

தங்கம்-வெள்ளி விகிதத்தின் வரலாறு

வரலாற்று ரீதியாக, தங்க-வெள்ளி விகிதம் 20 ஆம் நூற்றாண்டின் தொடக்கத்திற்கு முன்பே கணிசமான ஏற்ற இறக்கத்தை மட்டுமே கொண்டுள்ளது. அந்த காலத்திற்கு நூற்றுக்கணக்கான ஆண்டுகளுக்கு முன்னர், நாணய ஸ்திரத்தன்மையின் நோக்கங்களுக்காக பெரும்பாலும் அரசாங்கங்களால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட விகிதம் மிகவும் நிலையானது, இது 12: 1 முதல் 15: 1 வரை இருந்தது. ரோமானியப் பேரரசு அதிகாரப்பூர்வமாக இந்த விகிதத்தை 12: 1 ஆகவும், அமெரிக்க அரசு 1792 ஆம் ஆண்டின் புதினா சட்டத்துடன் 15: 1 என்ற விகிதத்தை நிர்ணயித்தது.

அமெரிக்காவில் பாரிய அளவிலான வெள்ளி கண்டுபிடிப்பு, தங்கம் அல்லது வெள்ளி விலையை கையாளுவதற்கான பல தொடர்ச்சியான அரசாங்க முயற்சிகளுடன் இணைந்து, 20 ஆம் நூற்றாண்டு முழுவதும் இந்த விகிதத்தில் கணிசமாக அதிக ஏற்ற இறக்கம் ஏற்பட்டது. 1934 ஆம் ஆண்டில் ஜனாதிபதி ரூஸ்வெல்ட் தங்கத்தின் விலையை அவுன்ஸ் 35 டாலராக நிர்ணயித்தபோது, ​​இந்த விகிதம் புதிய, உயர் மட்டங்களுக்கு ஏறத் தொடங்கியது, இது 1939 இல் 98: 1 ஆக உயர்ந்தது. இரண்டாம் உலகப் போரின் முடிவைத் தொடர்ந்து, மற்றும் 1944 ஆம் ஆண்டு பிரெட்டன் வூட்ஸ் ஒப்பந்தம், இது அந்நிய செலாவணி விகிதங்களை தங்கத்தின் விலைக்கு உயர்த்தியது, இந்த விகிதம் படிப்படியாகக் குறைந்து, 1960 களில் வரலாற்று 15: 1 நிலையை நெருங்கியது, மேலும் 1970 களின் பிற்பகுதியில் தங்கத் தரத்தை கைவிட்ட பின்னர். அங்கிருந்து, 1980 களில் இந்த விகிதம் வேகமாக உயர்ந்தது, 1991 இல் 100: 1 மட்டத்தில் உயர்ந்தது, வெள்ளி விலை அவுன்ஸ் 4 டாலருக்கும் குறைவாக குறைந்தது.

20 ஆம் நூற்றாண்டு முழுவதும், சராசரி தங்க-வெள்ளி விகிதம் 47: 1 ஆக இருந்தது. 21 ஆம் நூற்றாண்டில், இந்த விகிதம் முக்கியமாக 50: 1 மற்றும் 70: 1 நிலைகளுக்கு இடையில் உள்ளது. இந்த விகிதத்திற்கான மிகக் குறைந்த நிலை 2011 இல் 32: 1 ஆக இருந்தது.

தங்கம்-வெள்ளி விகிதத்திற்கான தற்போதைய விதிமுறை அல்லது எதிர்பார்க்கப்படும் சராசரி நிலை குறித்து சந்தை ஆய்வாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களிடையே பரவலான கருத்து வேறுபாடு உள்ளது. சில ஆய்வாளர்கள் 20 ஆம் நூற்றாண்டின் சராசரி விகிதமான 47: 1 ஐ சுட்டிக்காட்டுகின்றனர், மற்றவர்கள் மில்லினியத்திலிருந்து புதிய, அதிக சராசரி விகித நிலை நிறுவப்பட்டுள்ளது என்று வாதிடுகின்றனர். மற்ற ஆய்வாளர்கள் இந்த விகிதம் இறுதியில் 17: 1 முதல் 20: 1 வரை மிகக் குறைந்த மட்டத்திற்கு திரும்ப வேண்டும் என்று தொடர்ந்து வாதிடுகின்றனர்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்க-வெள்ளி விகிதத்தின் முக்கியத்துவம்

தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் நடைமுறை தங்கம் மற்றும் வெள்ளி முதலீட்டாளர்களிடையே பொதுவானது. விகிதத்தை வர்த்தகம் செய்வதற்கான மிகவும் பொதுவான முறை என்னவென்றால், ஒரு உலோகத்தில் ஒரு நீண்ட நிலையை மற்றொன்று குறுகிய நிலையில் வைத்திருப்பது. எடுத்துக்காட்டாக, இந்த விகிதம் வரலாற்று ரீதியாக உயர்ந்த மட்டத்தில் இருந்தால் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் வெள்ளி விலையுடன் ஒப்பிடும்போது தங்கத்தின் விலையில் சரிவை பிரதிபலிக்கும் விகிதத்தில் சரிவை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்றால், முதலீட்டாளர்கள் ஒரே நேரத்தில் தங்கத்தை சமமாக விற்கும்போது வெள்ளியை வாங்க வேண்டும், தங்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது வெள்ளியின் ஒப்பீட்டளவில் சிறந்த விலை செயல்திறனில் இருந்து நிகர லாபத்தை உணர வேண்டும்.

அத்தகைய ஒரு மூலோபாயத்தின் நன்மை என்னவென்றால், தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் ஒரு முதலீட்டாளர் எதிர்பார்க்கும் திசையில் நகரும் வரை, தங்கம் மற்றும் வெள்ளி விலைகள் பொதுவாக உயர்கிறதா அல்லது வீழ்ச்சியடைகிறதா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் மூலோபாயம் லாபகரமானது.

அத்தகைய வர்த்தக மூலோபாயத்தின் முடிவைக் காட்டும் ஒரு எடுத்துக்காட்டு இங்கே: 2009 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து 2011 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் தங்கம்-வெள்ளி விகிதம் 80: 1 முதல் 45: 1 வரை குறைந்தது. அந்த காலகட்டத்தில், வெள்ளியின் விலை அவுன்ஸ் 11 டாலரிலிருந்து சுமார் 30 டாலர் வரை உயர்ந்தது. தங்கத்தின் விலை அவுன்ஸ் சுமார் 850 டாலரிலிருந்து 1, 400 டாலராக உயர்ந்தது. 2009 ஆம் ஆண்டில் 80 அவுன்ஸ் வெள்ளியை ஒரு அவுன்ஸ் தங்கத்தின் குறுகிய விற்பனைக்கு எதிராக வாங்கியதன் விளைவாக வெள்ளி 1, 520 டாலர் லாபம் 550 டாலர் தங்க இழப்புக்கு எதிராக 970 டாலர் நிகர லாபத்திற்கு கிடைத்திருக்கும்.