ஹமாடா சமன்பாடு என்றால் என்ன?
ஹமாடா சமன்பாடு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவை கூடுதல் நிதித் திறனைப் பயன்படுத்துவதால் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான ஒரு அடிப்படை பகுப்பாய்வு முறையாகும், மேலும் இது நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த ஆபத்துகளுடன் எவ்வாறு தொடர்புடையது. இந்த வகை அந்நியச் செலாவணி ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவில்-மூலதனச் செலவுக்கு மேலாகவும், நிறுவனத்திற்கு கடன் இல்லாதது போலவும் ஏற்படும் விளைவுகளைச் சுருக்கமாகக் கூற இந்த நடவடிக்கை பயன்படுத்தப்படுகிறது.
ஹமாடா சமன்பாடு எவ்வாறு செயல்படுகிறது
ராபர்ட் ஹமாடா சிகாகோ பூத் ஸ்கூல் ஆஃப் பிசினஸில் முன்னாள் நிதி பேராசிரியராக உள்ளார். ஹமாடா 1966 ஆம் ஆண்டில் பல்கலைக்கழகத்தில் கற்பிக்கத் தொடங்கினார் மற்றும் 1993 முதல் 2001 வரை வணிகப் பள்ளியின் டீனாக பணியாற்றினார். அவரது சமன்பாடு ஜர்னல் ஆஃப் ஃபைனான்ஸில் "பொதுவான பங்குகளின் முறையான ஆபத்து குறித்த நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பின் விளைவு" என்ற தனது ஆய்வறிக்கையில் வெளிவந்தது. மே 1972 இல்.
ஹமாடா சமன்பாட்டின் சூத்திரம்:
ΒL = βU எங்கே: βL = லீவர்ட் பீட்டா βU = வெளியிடப்படாத பீட்டா * டி = வரி விகிதம் டி / இ = ஈக்விட்டி விகிதத்திற்கான கடன் *
* வெளியிடப்படாத பீட்டா என்பது கடனின் தாக்கம் இல்லாமல் ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை ஆபத்து.
* கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதித் திறனின் அளவீடு ஆகும்.
ஹமாடா சமன்பாட்டை எவ்வாறு கணக்கிடுவது
ஹமாடா சமன்பாடு கணக்கிடப்படுகிறது:
- நிறுவனத்தின் கடனை அதன் ஈக்விட்டி மூலம் வகுத்தல். வரி விகிதத்தில் ஒன்றைக் குறைவாகக் கண்டறிதல். 1 மற்றும் இல்லை. 2 மற்றும் ஒன்றைச் சேர்ப்பது. வெளியிடப்படாத பீட்டாவை எடுத்து, அதன் விளைவாக இல்லை. 3.
ஹமாடா சமன்பாடு உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?
சமன்பாடு மூலதன கட்டமைப்பில் மொடிகிலியானி-மில்லர் தேற்றத்தை ஈர்க்கிறது மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தின் மீது நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவை அளவிட ஒரு பகுப்பாய்வை விரிவுபடுத்துகிறது. பீட்டா என்பது ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது நிலையற்ற தன்மை அல்லது முறையான ஆபத்துக்கான ஒரு நடவடிக்கையாகும். ஹமாடா சமன்பாடு, ஒரு நிறுவனத்தின் பீட்டா எவ்வாறு அந்நியச் செலாவணியுடன் மாறுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. பீட்டா குணகம் அதிகமானது, நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்து அதிகம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஹமாடா சமன்பாடு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான ஒரு முறையாகும், ஏனெனில் இது கூடுதல் நிதித் திறனைப் பயன்படுத்துகிறது. இது மூலதன கட்டமைப்பில் மொடிகிலியானி-மில்லர் தேற்றத்தை ஈர்க்கிறது. ஹமாடா சமன்பாடு பீட்டா குணகம் அதிகமானது, நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்து அதிகம்.
ஹமாடா சமன்பாட்டின் எடுத்துக்காட்டு
ஒரு நிறுவனம் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி விகிதம் 0.60, வரி விகிதம் 33%, மற்றும் வெளியிடப்படாத பீட்டா 0.75. ஹமாடா குணகம் 0.75 அல்லது 1.05 ஆக இருக்கும். இதன் பொருள் இந்த நிறுவனத்திற்கான நிதி அந்நியச் செலாவணி ஒட்டுமொத்த அபாயத்தை 0.30 பீட்டா அளவு அதிகரிக்கிறது, இது 1.05 குறைவாக 0.75 அல்லது 40% (0.3 / 0.75) ஆகும்.
அல்லது தற்போது வெளியிடப்படாத பீட்டாவை 0.82 என்ற சில்லறை விற்பனையாளர் இலக்கு (NYSE: TGT) கருத்தில் கொள்ளுங்கள். அதன் கடன்-க்கு-பங்கு விகிதம் 1.05 மற்றும் பயனுள்ள ஆண்டு வரி விகிதம் 20% ஆகும். இவ்வாறு, ஹமாடா குணகம் 0.99 அல்லது 0.82 ஆகும். எனவே, ஒரு நிறுவனத்திற்கான அந்நியச் செலாவணி பீட்டா அளவை 0.17 அல்லது 21% அதிகரிக்கிறது.
ஹமாடா சமன்பாடு மற்றும் எடையுள்ள சராசரி மூலதன செலவு (WACC) ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வேறுபாடு
ஹமாடா சமன்பாடு மூலதனத்தின் சராசரி செலவின் (WACC) ஒரு பகுதியாகும். ஒரு சிறந்த மூலதன கட்டமைப்பைக் கண்டுபிடிப்பதற்காக பீட்டாவை விடுவிப்பதை WACC உள்ளடக்கியது. பீட்டாவை விடுவிக்கும் செயல் ஹமாடா சமன்பாடு.
ஹமாடா சமன்பாட்டைப் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள்
உகந்த மூலதன கட்டமைப்புகளைக் கண்டுபிடிப்பதில் ஹமாடா சமன்பாடு பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் சமன்பாட்டில் இயல்புநிலை ஆபத்து இல்லை. அத்தகைய ஆபத்துக்கான கணக்கில் மாற்றங்கள் இருந்தபோதிலும், கடன் பரவல்கள் மற்றும் இயல்புநிலை அபாயங்களை இணைப்பதற்கான வலுவான வழி அவர்களுக்கு இன்னும் இல்லை. ஹமாடா சமன்பாட்டை எவ்வாறு பயன்படுத்துவது என்பதைப் பற்றி நன்கு புரிந்துகொள்ள, பீட்டா என்றால் என்ன, அதை எவ்வாறு கணக்கிடுவது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது பயனுள்ளது.
