கிப்சனின் முரண்பாடு என்ன
கிப்சனின் முரண்பாடு என்பது பிரிட்டிஷ் பொருளாதார நிபுணர் ஆல்பிரட் ஹெர்பர்ட் கிப்சன் வட்டி விகிதங்களுக்கும் மொத்த விலை நிலைகளுக்கும் இடையிலான நேர்மறையான தொடர்பு குறித்து மேற்கொண்ட பொருளாதார அவதானிப்பாகும். கண்டுபிடிப்புகள் ஒரு முரண்பாடாக இருக்கின்றன, ஏனெனில் அது அந்த நேரத்தில் பொருளாதார வல்லுனர்களின் பார்வைக்கு முரணானது, இது வட்டி விகிதங்கள் பணவீக்க விகிதத்துடன் தொடர்புடையது.
BREAKING DOWN கிப்சனின் முரண்பாடு
இந்த முரண்பாட்டை கிப்சன் முதன்முதலில் கவனித்தபோது, ஜே.எம். கெய்ன்ஸ் தான் அவதானிப்புக்கு ஒரு பெயரைக் கொடுத்தார். "பணத்திற்கான ஒரு ஒப்பந்தம்" இல் அவர் விவாதிக்கும் தனது ஆராய்ச்சியில், வட்டி விகிதங்கள் மொத்த விலைகளுடன் மிகவும் தொடர்புபட்டுள்ளன, ஆனால் பணவீக்க விகிதத்துடன் சிறிதளவு தொடர்பு இல்லை என்று அவர் குறிப்பிடுகிறார். இந்த முரண்பாட்டில், வட்டி வீத இயக்கங்கள் விலைகளின் மட்டத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன, விலைகளில் மாற்றத்தை ஏற்படுத்துவதில்லை.
கிப்சனின் முரண்பாட்டின் அடித்தளம் கிப்சன் சேகரித்த 200 ஆண்டுகால அனுபவ சான்றுகள், வட்டி விகிதங்கள் பணவீக்க விகிதத்துடன் தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன என்ற கோட்பாட்டை நிராகரிக்கிறது. வட்டி விகிதங்கள் மொத்த விலை மட்டத்துடன் தொடர்புபடுத்தப்பட்டுள்ளன என்பதை அவரது கோட்பாடு காட்டியது. இது ஒரு முரண்பாடாகும், ஏனென்றால் அதற்கான திருப்திகரமான விளக்கம் எதுவும் இல்லை, சான்றுகள் தெளிவாக இல்லை என்றாலும். கிப்சனின் கண்டுபிடிப்புகளை ஏற்றுக்கொண்ட முதல் பொருளாதார வல்லுனர்களில் கெய்ன்ஸ் ஒருவராக எழுதினார், "கிப்சன் முரண்பாடு என்பது அளவுசார் பொருளாதாரத்தின் முழுத் துறையிலும் முழுமையாக நிறுவப்பட்ட அனுபவ உண்மைகளில் ஒன்றாகும்." அந்த நேரத்தில், பெரும்பாலான பொருளாதார வல்லுநர்கள் அதை நிராகரித்தனர், பணத்தின் அளவு கோட்பாட்டை விரும்புகிறார்கள், இது விலை பணவீக்க நிலை மற்றும் வட்டி விகிதங்களின் மாற்றங்களுக்கு இடையே தொடர்பு இருப்பதாகக் கூறுகிறது.
கிப்சனின் முரண்பாட்டின் இன்றைய பொருத்தம்
நவீன பொருளாதாரத்தில் கிப்சனின் முரண்பாட்டின் பொருத்தப்பாடு சவால் செய்யப்படுகிறது, ஏனெனில் தொடர்புக்கு அடிப்படையாக இருந்த தங்கத் தரம் இனி இல்லை. அதற்கு பதிலாக, மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களின் அளவைக் குறிக்கும் ஃபியட் முறைகள் மூலம் பணவியல் கொள்கையை தீர்மானிக்கின்றன. மத்திய வங்கியாளர்கள் பணவீக்கத்தை நிர்வகிப்பதற்கான ஒரு கருவியாக வட்டி விகிதங்களைப் பயன்படுத்த நிலையான நாணயக் கோட்பாட்டைப் பயன்படுத்துகின்றனர், தொடர்பு உள்ளது என்று நம்புகிறார்கள்.
கிப்சனின் முரண்பாட்டின் கீழ், வட்டி விகிதங்களுக்கும் விலைகளுக்கும் இடையிலான தொடர்பு என்பது சந்தை சார்ந்த ஒரு நிகழ்வாகும், இது வட்டி விகிதங்கள் மத்திய வங்கி தலையீட்டின் மூலம் பணவீக்கத்துடன் செயற்கையாக இணைக்கப்படும்போது இருக்க முடியாது. கிப்சன் ஆய்வு செய்த காலகட்டத்தில், சேமிப்பாளர்களுக்கும் கடன் வாங்குபவர்களுக்கும் இடையிலான இயல்பான உறவால் வட்டி விகிதங்கள் வழங்கல் மற்றும் தேவையை சமன் செய்ய அமைக்கப்பட்டன. கடந்த பல தசாப்தங்களாக நாணயக் கொள்கைகள் அந்த உறவை நசுக்கியுள்ளன.
கிப்சனின் முரண்பாட்டைத் தீர்க்க பொருளாதார வல்லுநர்கள் பல முயற்சிகள் மேற்கொண்டுள்ளனர், ஆனால் வட்டி விகிதங்களுக்கும் விலைகளுக்கும் இடையிலான உறவு செயற்கையாக நீக்கப்பட்டிருக்கும் வரை, இன்றைய மேக்ரோ பொருளாதார வல்லுநர்களால் இதைத் தொடர போதுமான ஆர்வம் இருக்காது.
