உரிமம் பி / இ என்றால் என்ன?
உரிமம் பி / இ (விலை-க்கு-வருவாய்) என்பது ஒரு வணிகத்திற்கு கிடைக்கும் புதிய வணிக வாய்ப்புகளின் தற்போதைய மதிப்பு. ஒன்றாகச் சேர்க்கும்போது, ஒரு நிறுவனத்தின் உறுதியான P / E (சில நேரங்களில் அடிப்படை P / E என அழைக்கப்படுகிறது) மற்றும் உரிமையானது P / E ஆகியவை அதன் உள்ளார்ந்த P / E க்கு சமம். உரிமம் பி / இ என்பது வாய்ப்பின் அளவு (வளர்ச்சி காரணி) உடன் ஒப்பிடும்போது அந்த புதிய முதலீடுகளின் (உரிமையாளர் காரணி) அதிகப்படியான வருவாயின் செயல்பாடாகும்.
உரிமையைப் புரிந்துகொள்வது பி / இ
உரிமையாளர் பி / இ முக்கியமாக புதிய வணிக வாய்ப்பின் வருவாய் மற்றும் பங்கு செலவு ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வேறுபாடுகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அதிக உரிமையுள்ள பி / இ விகிதங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்கள் முக்கிய பலங்களை தொடர்ந்து பயன்படுத்தக்கூடியவை. சந்தைக்கு மேலான வருவாயை வழங்கும் முதலீடுகள் மூலம் காலப்போக்கில் விரிவாக்கும் திறனை அவர்களின் உரிம மதிப்பு அளவிடுகிறது. நிறுவனங்கள் தங்கள் சொத்து வருவாயை அதிகரிக்கும் அல்லது அவர்களின் லாப வரம்பை விரிவுபடுத்துகின்றன, அவற்றின் உரிமம் P / E மற்றும் அதன் கவனிக்கப்பட்ட P / E விகிதத்தை அதிகரிக்கும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு மதிப்பு அல்லது சந்தை மதிப்பு என்பது அதன் உறுதியான மதிப்பு மற்றும் உரிம மதிப்பின் கூட்டுத்தொகையாகும். பி / இ விகிதத்தை உடைப்பது இரண்டு முக்கிய கூறுகளில் விளைகிறது, உறுதியான பி / இ (நிலையான வருவாயைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படை பி / இ), மற்றும் புதிய முதலீடுகளுடன் தொடர்புடைய வருவாயைக் கைப்பற்றும் உரிமையாளர் காரணி. உரிமையாளர் மதிப்பு பங்கு மதிப்புக்கு பங்களிக்கும் அதே வழியில் பி / இ விகிதத்திற்கு உரிமையாளர் காரணி பங்களிக்கிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- உரிமம் பி / இ என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் சாத்தியமான வளர்ச்சி காரணியாகும். எதிர்கால வணிக வாய்ப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஃபிரான்சைஸ் பி / இ பிளஸ் உறுதியான (நிலையான) பி / இ என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த பி / இ மதிப்பு. உயர் உரிமையான பி / இ மதிப்புகள் அதிக அளவு சாத்தியமான வளர்ச்சியைக் குறிக்கின்றன.
உரிமத்தை கணக்கிடுகிறது பி / இ
P / E உரிமையின் சூத்திரம்:
உரிமம் பி / இ சூத்திரம். இன்வெஸ்டோபீடியாவின்
எங்கே
- உள்ளார்ந்த பி / இ: உறுதியான பி / இ + உரிமையானது பி / இ உறுதியான பி / இ: நிறுவனத்தின் நிலையான மதிப்பு உரிமம் பி / இ: நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மதிப்பு உரிமையாளர் காரணி (எஃப்எஃப்): புதிய முதலீடுகளில் தேவையான வருவாயை ஒருங்கிணைக்கிறது வளர்ச்சி காரணி (ஜி): புதிய முதலீடுகளிலிருந்து அதிகப்படியான வருவாயின் தற்போதைய மதிப்பில் காரணிகள்
உரிம காரணி சூத்திரம். இன்வெஸ்டோபீடியாவின்
வளர்ச்சி காரணி (ஜி).
இவற்றை மேலும் மாற்றியமைக்கலாம்:
- உள்ளார்ந்த முன்னணி P / E = P 0 / E 1 = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + * g / (r - g) உள்ளார்ந்த பின்னால் P / E = P 0 / E 0 = (1 / r) + * g / (r - g)
உரிமம் P / E ஐப் பயன்படுத்துதல்
உரிமையாளர் காரணியைப் பயன்படுத்தி புதிய முதலீட்டில் ஒரு யூனிட் வளர்ச்சிக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் விலை-வருவாய் விகிதம் (பி / இ விகிதம்) மீதான தாக்கத்தை கணக்கிட முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, 3 இன் உரிமையாளர் காரணி ஒரு நிறுவனத்தின் பி / இ விகிதம் நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பில் ஒவ்வொரு யூனிட் வளர்ச்சிக்கும் மூன்று அலகுகள் அதிகரிக்கும் என்பதைக் குறிக்கும். சந்தை வருவாயை விடவும், வருவாயின் கால அளவிற்கும் மேலான வருடாந்திர முதலீட்டு வருவாயின் விளைபொருளாகவும் உரிமக் காரணியைக் கணக்கிட முடியும்.
அதிக சொத்து விற்றுமுதல் விகிதம் உள்ளார்ந்த பி / இ மதிப்பின் கூறுகளில் ஒன்றான உரிமையான பி / இ விகிதத்தை அதிகரிக்கிறது. இது டு பாண்ட் பகுப்பாய்வின் படி, இது ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை மூன்று அடிப்படை கூறுகளாக பிரிக்கிறது: நிகர லாப அளவு, சொத்து விற்றுமுதல் மற்றும் பங்கு பெருக்கி.
டுபோன்ட் பகுப்பாய்வு = நிகர லாப அளவு * சொத்து விற்றுமுதல் * பங்கு பெருக்கி. இன்வெஸ்டோபீடியாவின்
இவ்வாறு நாம் டுபோன்ட் சமன்பாட்டைப் பயன்படுத்தலாம்:
- ROE () = NI / E = NI / வருவாய் * வருவாய் / A (↑) * A / Eg () = ROE (↑) * (1-d) உள்ளார்ந்த P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) ()) * (g / (rg)) (↑)) = உள்ளார்ந்த P / E (↑)
நிறுவனங்கள் அதிக ஈவுத்தொகையை செலுத்தும்போது, ஒரு நிறுவனத்தின் உள்ளார்ந்த பி / இ மதிப்பு குறைகிறது:
- d (↑) g () = ROE * (1-d (↑)) உள்ளார்ந்த P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓))) = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) ()) = உள்ளார்ந்த P / E ()
