மிதக்கும் வீத நிதி வரையறை

மிதக்கும் வீத நிதி என்றால் என்ன?

மிதக்கும் வீத நிதி என்பது ஒரு மாறுபட்ட அல்லது மிதக்கும் வட்டி வீதத்தை செலுத்தும் நிதிக் கருவிகளில் முதலீடு செய்யும் ஒரு நிதி. ஒரு மிதக்கும் வீத நிதி பத்திரங்கள் மற்றும் கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்கிறது, அதன் வட்டி கொடுப்பனவுகள் அடிப்படை வட்டி வீத மட்டத்துடன் மாறுபடும். பொதுவாக, ஒரு நிலையான வீத முதலீடு நிலையான, கணிக்கக்கூடிய வருமானத்தைக் கொண்டிருக்கும். இருப்பினும், வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​நிலையான வீத முதலீடுகள் சந்தையை விட பின்தங்கியுள்ளன, ஏனெனில் அவற்றின் வருமானம் நிலையானதாக இருக்கும்.

மிதக்கும் வீத நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு உயரும் வீத சூழலில் நெகிழ்வான வட்டி வருமானத்தை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. இதன் விளைவாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களின் விளைச்சலை அதிகரிக்க பார்க்கும்போது மிதக்கும் வீத நிதிகள் பிரபலமடைந்துள்ளன.

மிதக்கும் வீத நிதி எவ்வாறு கட்டமைக்கப்படுகிறது

மிதக்கும் வீத நிதியைக் கணக்கிட எந்த சூத்திரமும் இல்லை என்றாலும், ஒரு நிதியை உள்ளடக்கிய பல்வேறு முதலீடுகள் இருக்கலாம். மிதக்கும் வீத நிதிகளில் விருப்பமான பங்கு, கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் ஒரு மாதம் முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் வரை முதிர்வு உள்ள கடன்கள் ஆகியவை அடங்கும். மிதக்கும் வீத நிதிகளில் பெருநிறுவன கடன்கள் மற்றும் அடமானங்களும் அடங்கும்.

மிதக்கும் வீதக் கடன்கள் வங்கிகளால் நிறுவனங்களுக்கு செய்யப்பட்ட கடன்கள். இந்த கடன்கள் சில நேரங்களில் மீண்டும் தொகுக்கப்பட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான நிதியில் சேர்க்கப்படுகின்றன. மிதக்கும் வீதக் கடன்கள் அடமான ஆதரவுடைய பத்திரங்களுக்கு ஒத்தவை, அவை தொகுக்கப்பட்ட அடமானங்கள், அவை முதலீட்டாளர்கள் வாங்கலாம் மற்றும் நிதியில் உள்ள பல அடமான விகிதங்களிலிருந்து ஒட்டுமொத்த வருவாய் விகிதத்தைப் பெறலாம்.

மிதக்கும் வீதக் கடன்கள் மூத்த கடனாகக் கருதப்படுகின்றன, அதாவது இயல்புநிலை ஏற்பட்டால் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களுக்கு அதிக உரிமை உண்டு. இருப்பினும், "மூத்தவர்" என்ற சொல் கடன் தரத்தை குறிக்கவில்லை, நிறுவனம் தவறிவிட்டால் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களைக் கோருவதற்கான உத்தரவு மட்டுமே.

மிதக்கும் வீத நிதிகளில் மிதக்கும் வீத பத்திரங்கள் அடங்கும், அவை கடன் கருவிகளாகும், இதன் மூலம் முதலீட்டாளருக்கு செலுத்தப்படும் வட்டி காலப்போக்கில் சரிசெய்கிறது. மிதக்கும் வீத பத்திரத்தின் வீதம் ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கியால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட வீதமான ஃபெட் ஃபண்ட்ஸ் வீதத்தின் அடிப்படையில் இருக்க முடியும். இருப்பினும், மிதக்கும் வீதப் பத்திரத்தின் வருவாய் பொதுவாக ஊட்டி நிதி வீதமும் அதனுடன் சேர்க்கப்பட்ட ஒரு பரவலும் ஆகும். வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது, ​​மிதக்கும் வீத பத்திர நிதியின் வருமானத்தையும் செய்யுங்கள்.

மிதக்கும் வீத நிதி உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?

ஒரு மிதக்கும் வீத நிதியின் மிகப்பெரிய நன்மை, வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கான குறைந்த அளவு உணர்திறன், ஒரு நிதி அல்லது கருவியுடன் ஒரு நிலையான கட்டண விகிதம் அல்லது நிலையான பத்திர கூப்பன் வீதத்துடன் ஒப்பிடும்போது. வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது மிதக்கும் வீத நிதிகள் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன, ஏனெனில் இந்த நிதி அதிக வட்டி அல்லது கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை வழங்கும்.

மிதக்கும் வீத நிதிகள் எந்தவொரு போர்ட்ஃபோலியோவின் நிலையான வருமானம் அல்லது பழமைவாத பகுதிக்கான கவர்ச்சிகரமான முதலீடாகும். ஒரு மிதக்கும் வீத நிதியம் பத்திரங்கள் மற்றும் கடன்கள் உட்பட பல்வேறு வகையான மிதக்கும் வீதக் கடனை வைத்திருக்க முடியும். இந்த நிதிகள் பிற கடன் நிதிகளைப் போலவே மாறுபட்ட நோக்கங்களுடன் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. உத்திகள் கடன் தரம் மற்றும் கால அளவைக் குறிவைக்கும். மிதக்கும் வீத நிதியில் வைத்திருக்கும் மிதக்கும் வீத கருவியில் செலுத்த வேண்டிய விகிதங்கள் வரையறுக்கப்பட்ட வட்டி வீத நிலை அல்லது அளவுருக்களின் தொகுப்போடு சரிசெய்யப்படுகின்றன.

இதன் விளைவாக, மிதக்கும் வீத நிதிகள் கால அபாயத்திற்கு குறைந்த உணர்திறன் கொண்டவை. ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு நிலையான வருமான முதலீட்டை வைத்திருக்கும்போது வட்டி விகிதங்கள் உயரும், இதனால் சந்தையில் அதிக விகிதங்களை இழக்க நேரிடும்.

மிதக்கும் வீத நிதியத்தின் அடிப்படை முதலீடுகளிலிருந்து செலுத்தப்படும் வருமானம் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது மற்றும் வழக்கமான விநியோகங்கள் மூலம் பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தப்படுகிறது. விநியோகங்களில் வருமானம் மற்றும் மூலதன ஆதாயங்கள் இருக்கலாம். விநியோகங்கள் பெரும்பாலும் மாதந்தோறும் செலுத்தப்படுகின்றன, ஆனால் அவை காலாண்டு, அரை ஆண்டு அல்லது ஆண்டுதோறும் செலுத்தப்படலாம்.

வட்டி வீத மாற்றங்களுக்கான குறைந்த உணர்திறன் மற்றும் தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை பிரதிபலிக்கும் திறன் தவிர, ஒரு மிதக்கும் வீத நிதி ஒரு முதலீட்டாளருக்கு நிலையான வருமான முதலீடுகளை பன்முகப்படுத்த உதவுகிறது, ஏனெனில் நிலையான-விகித கருவிகள் பெரும்பாலும் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கான பெரும்பான்மையான பத்திரங்களை உள்ளடக்கியது. மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், ஒரு மிதக்கும் வீத நிதி ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒரு பெரிய டாலர் தொகையில் தனிப்பட்ட கருவிகளில் முதலீடு செய்வதை விட, ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த முதலீட்டு வாசலில் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட பத்திரம் அல்லது கடன் இலாகாவை பெற உதவுகிறது.

மிதக்கும் வீத நிதியை மதிப்பீடு செய்வதில், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இடர் சகிப்புத்தன்மைக்கு நிதியில் உள்ள பத்திரங்கள் போதுமானவை என்பதை உறுதிப்படுத்த வேண்டும். மிதக்கும் வீத நிதிகள் கடன் தர ஸ்பெக்ட்ரம் முழுவதும் அதிக மகசூல், குறைந்த கடன் தர முதலீடுகள் கணிசமாக அதிக அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், அதிக அபாயத்துடன் அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியமும் வருகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மிதக்கும் வீத நிதி என்பது ஒரு மாறுபட்ட அல்லது மிதக்கும் வட்டி வீதத்தை செலுத்தும் நிதிக் கருவிகளில் முதலீடு செய்யும் ஒரு நிதி. ஒரு மிதக்கும் வீத நிதி பத்திரங்கள் மற்றும் கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்கிறது, அதன் வட்டி கொடுப்பனவுகள் அடிப்படை வட்டி வீத மட்டத்துடன் மாறுபடும். மிதக்கும் வீத நிதிகளில் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் வங்கிகளால் நிறுவனங்களுக்கு செய்யப்பட்ட கடன்கள் ஆகியவை அடங்கும். இந்த கடன்கள் சில நேரங்களில் மீண்டும் தொகுக்கப்பட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான நிதியில் சேர்க்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், கடன்கள் இயல்புநிலை அபாயத்தை சுமக்கக்கூடும். மிதக்கும் நிதிகள் உயரும் விகித சூழலில் விளைச்சலை வழங்கினாலும் அவை உயரும் விகிதங்களுடன் ஏற்ற இறக்கமாக இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் நிதிகளில் முதலீடு செய்வதன் அபாயங்களை எடைபோட்டு நிதி இருப்புக்களை ஆய்வு செய்ய வேண்டும்.

மிதக்கும் வீத நிதி முதலீடுகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

மிதக்கும் வீத நிதிகளில் எந்த வகையான மிதக்கும் வீதக் கருவியும் அடங்கும். மிதக்கும் வீத நிதிகளில் பெரும்பாலானவை பொதுவாக மிதக்கும் வீத பத்திரங்கள் அல்லது கடன்களில் முதலீடு செய்கின்றன. கீழே இரண்டு பிரபலமான மிதக்கும் வீத நிதிகள் உள்ளன.

IShares மிதக்கும் வீத பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (FLOT)

பார்க்லேஸ் மூலதனம் யு.எஸ் மிதக்கும் வீதக் குறிப்பு <5 வருடக் குறியீட்டின் விலை மற்றும் மகசூல் செயல்திறன் ஆகிய இரண்டிற்கும் ஒத்த முடிவுகளை FLOT நாடுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒவ்வொரு குறிப்பும் ஐந்து வருடங்களுக்கும் குறைவான முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் பொதுவாக கூப்பன் விகிதங்கள் ஒன்று முதல் மூன்று மாத LIBOR வீதத்தின் மொத்தமும் அதனுடன் சேர்க்கப்படும் பரவலும் ஆகும்.

குறுகிய கால கடன்களுக்காக சர்வதேச இடைப்பட்ட வங்கி சந்தையில் வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் கடன் வழங்க முன்வந்த வட்டி விகிதத்தை LIBOR குறிக்கிறது. LIBOR என்பது வட்டி விகிதத்தின் சராசரி மதிப்பு, இது முன்னணி உலகளாவிய வங்கிகளால் தினசரி அடிப்படையில் சமர்ப்பிக்கப்பட்ட மதிப்பீடுகளிலிருந்து கணக்கிடப்படுகிறது

FLOT முதலீட்டு தர மிதக்கும் வீதக் குறிப்புகளை வைத்திருக்கிறது, இதில் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குழுமம், இன்க்., ஆசிய மேம்பாட்டு வங்கி மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லி ஆகியோரின் குறிப்புகள் அல்லது குறிப்புகள் உள்ளன. இந்த நிதியின் செலவு விகிதம்.20% மற்றும் 2.50% விளைச்சல் 10 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சொத்துக்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளன.

ஐஷேர்ஸ் குறுகிய கால கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி (ஐ.ஜி.எஸ்.பி)

ஐஷேர்ஸ் குறுகிய கால கார்ப்பரேட் பாண்ட் ப.ப.வ.நிதி முதலீட்டு தரமான கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கிறது மற்றும் ஒன்று முதல் மூன்று ஆண்டுகள் வரை முதிர்வு உள்ளது. இந்த நிதியின் செலவு விகிதம் 0.20% மற்றும் 2.55% விளைச்சல் 10 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளது.

பணச் சந்தை நிதிகள் மற்றும் மிதக்கும் வீத நிதிகள் இடையே உள்ள வேறுபாடு

ஒரு பணச் சந்தை நிதி என்பது ஒரு வகையான பரஸ்பர நிதியாகும், இது அதிக கடன் மதிப்புகளைக் கொண்ட அதிக திரவ பணம் மற்றும் பணத்திற்கு சமமான பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்கிறது. பணச் சந்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் என்றும் அழைக்கப்படும் இந்த நிதிகள் முதன்மையாக கடன் அடிப்படையிலான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன, அவை 13 மாதங்களுக்கும் குறைவான குறுகிய கால முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளன மற்றும் மிகக் குறைந்த அளவிலான அபாயத்துடன் அதிக பணப்புழக்கத்தை வழங்குகின்றன. மிதக்கும் வீத நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது பணச் சந்தை நிதிகள் பொதுவாக குறைந்த விகிதத்தை செலுத்துகின்றன.

இருப்பினும், மிதக்கும் வீத நிதிகள் அதன் பணச் சந்தை சகாக்களை விட அதிக ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளன. பணச் சந்தை நிதிகள் உயர்தர பத்திரங்களில் மற்றும் மிதக்கும் வீத நிதிகளில் முதலீடு செய்கின்றன, அவை கடன்கள் போன்ற முதலீட்டு தர பத்திரங்களுக்கு கீழே முதலீடு செய்யலாம்.

மிதக்கும் வீத நிதிகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள்

மிதக்கும் வீத நிதிகளின் கடன் ஆபத்து முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவலையாக இருக்கலாம், ஆனால் அந்த விளைச்சலை அடைய கூடுதல் அபாயத்தை எடுக்க தயங்குகிறது. அமெரிக்க கருவூல மகசூல் குறைவாக இருந்தால், மிதக்கும் வீத நிதிகள் கருவூலங்களை விட கவர்ச்சிகரமானதாக தோன்றும். இருப்பினும், கருவூலங்கள் அமெரிக்க அரசாங்கத்திற்கு திரும்பி வருவதால் பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.

மிதக்கும் வீத நிதிகளில் குப்பை நிலைக்கு நெருக்கமான கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அல்லது இயல்புநிலை ஆபத்து உள்ள கடன்கள் ஆகியவை அடங்கும். மிதக்கும் நிதிகள் உயரும் விகித சூழலில் விளைச்சலை வழங்கினாலும் (அவை உயரும் விகிதங்களுடன் ஏற்ற இறக்கமாக இருப்பதால்), முதலீட்டாளர்கள் நிதியில் முதலீடு செய்வதன் அபாயங்களை எடைபோட்டு நிதி இருப்புக்களை ஆய்வு செய்ய வேண்டும்.

முதன்மையாக கருவூலங்களில் முதலீடு செய்யும் பிற குறுகிய கால பத்திர நிதிகள் உள்ளன, ஆனால் இந்த நிதிகள் ஒரு நிலையான வீதத்தை அல்லது மிதக்கும் வீத நிதிகளை விட குறைந்த மகசூலை வழங்கக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு முடிவை எடுப்பதற்கு முன் ஒவ்வொரு முதலீட்டின் அபாயங்களையும் வருமானத்தையும் எடைபோட வேண்டும்.