நிலையான

நிலையான வருமான நடுவர் என்றால் என்ன?

நிலையான-வருமான நடுவர் என்பது ஒரு முதலீட்டு உத்தி, இது பல்வேறு பத்திரங்கள் அல்லது பிற வட்டி விகித பத்திரங்களில் விலை வேறுபாடுகளிலிருந்து லாபம் பெற முயற்சிக்கிறது. ஒரு நிலையான-வருமான நடுவர் மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தும் போது, ​​வட்டி வீத அபாயத்தைக் கட்டுப்படுத்தும் அதே வேளையில், சிறிய விலை முரண்பாடுகளைப் பயன்படுத்தி முதலீட்டாளர் சந்தையில் எதிர்க்கும் நிலைகளை ஏற்றுக்கொள்கிறார். நிலையான-வருமான நடுவர் என்பது சந்தை-நடுநிலை மூலோபாயமாகும், இதன் பொருள் ஒட்டுமொத்த பத்திரச் சந்தை எதிர்காலத்தில் அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கும் என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் லாபத்திற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நிலையான-வருமான நடுவர் பத்திரங்கள் மற்றும் பிற வட்டி வீதப் பத்திரங்களில் ஏற்படக்கூடிய தற்காலிக விலை வேறுபாடுகளிலிருந்து லாபம் பெற முயல்கிறது. நிலையான வருமான சந்தை மிகவும் மாறுபட்டது, பல ஒத்த பத்திரங்கள் எதிர்பாராத விலை வேறுபாடுகளைக் காட்டக்கூடும், ஆனால் அத்தகைய வேறுபாடுகள் சிதறடிக்கப்படும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை சிக்கல்கள் மிகவும் ஒத்ததாக இல்லாவிட்டால் இந்த வகையான நடுவர் ஆபத்தானது. தூய நடுவர் வாய்ப்புகள் மிகவும் அரிதானவை.

நிலையான-வருமான நடுவர் புரிந்துகொள்ளுதல்

நிலையான வருமான நடுவர் முதன்மையாக ஹெட்ஜ் நிதி மற்றும் முதலீட்டு வங்கிகளால் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இந்த நிதிகள் அடமான ஆதரவு பத்திரங்கள் (எம்.பி.எஸ்), அரசாங்க பத்திரங்கள், கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், நகராட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றுகள் (சி.டி.எஸ்) போன்ற சிக்கலான கருவிகள் உள்ளிட்ட நிலையான வருமான கருவிகளைக் காண்கின்றன. அதே அல்லது இதே போன்ற சிக்கல்களில் தவறாக விலை நிர்ணயம் செய்வதற்கான அறிகுறிகள் இருக்கும்போது, ​​சந்தையில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படும்போது, ​​நிலையான வருமான நடுவர் நிதிகள் அந்நிய நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை லாபத்திற்கு எடுத்துக்கொள்கின்றன.

மூலோபாயத்தில் அதிக விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டதாகத் தோன்றும் பிரச்சினையில் ஒரு குறுகிய நிலைப்பாடு மற்றும் குறைந்த விலையில் பாதுகாப்பு குறித்த நீண்ட நிலைப்பாடு ஆகியவை அடங்கும். இந்த விலைகளுக்கிடையேயான இடைவெளி மூடப்பட வேண்டும், இவை இரண்டும் மேலே அல்லது கீழ்நோக்கி நகர்ந்தாலும், அவை ஒருவருக்கொருவர் நெருக்கமாக செல்ல வேண்டும் என்பதே எதிர்பார்ப்பு.

இந்த மூலோபாயத்தின் இரண்டு முக்கிய சவால்கள், முதலில், இந்த பத்திரங்கள் போதுமான அளவு திரவமாக இருக்க வேண்டும், இரண்டாவதாக, மத்தியஸ்தத்திற்காக தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நிலையான வருமான பத்திரங்கள் இயற்கையில் போதுமான ஒத்தவை. இந்த இரண்டு நிபந்தனைகளும் இல்லாமல், வர்த்தகர்கள் விலை வேறுபாட்டை சரியான நேரத்தில் குறைப்பதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுவது கடினம்.

நிலையான-வருமான நடுவர் மற்றும் இடமாற்று-பரவலான நடுவர்

நிலையான தகவல்தொடர்புகளில் நிலையான-வருமான நடுவர் என குறிப்பிடப்படும் சில உத்திகள் உண்மையில் தூய நடுவர் வர்த்தகத்தின் வரையறைக்கு பொருந்தாது - இது வெறும் கணித வேறுபாடுகளின் அடிப்படையில் கிட்டத்தட்ட ஆபத்தான வர்த்தகத்தை சுரண்ட முற்படுகிறது. பெரும்பாலும், இத்தகைய தூய நடுவர் வாய்ப்புகள் மிகவும் அரிதானவை. நிலையான சந்தை வருமானத்தின் மிகவும் பொதுவான வடிவம், என அழைக்கப்படுவது, எந்தவொரு சந்தை அமைப்பிலும் இயற்கையாக நிகழும் தற்காலிக விலை தவறான வழிகாட்டுதல்களில் கவனம் செலுத்துகிறது.

தூய நடுவர் வடிவமைப்பிற்கு பொருந்தாத ஒரு நிலையான வருமான நடுவர் மூலோபாயத்தின் பொதுவான எடுத்துக்காட்டு இடமாற்று பரவல் நடுவர். இந்த வர்த்தகத்தில், முதலீட்டாளர் ஒரு வட்டி வீத இடமாற்று, கருவூலப் பத்திரம் மற்றும் இடமாற்று வீதத்திற்கு இடையிலான வேறுபாட்டின் அடிப்படையில் லாபத்திற்கான ரெப்போ வீதத்தை எடுத்துக்கொள்கிறார் the நிலையான இடமாற்று வீதத்திற்கும் கருவூல சம பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதத்திற்கும் இடையிலான பரவல் - மற்றும் மிதக்கும் பரவல், இது லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR) மற்றும் ரெப்போ வீதத்திற்கும் உள்ள வித்தியாசம். இரண்டு விகிதங்களும் அவற்றின் வரலாற்று போக்குகளிலிருந்து ஒன்றிணைந்தால் அல்லது தலைகீழாக மாறினால், வர்த்தகத்தை உருவாக்கப் பயன்படும் அந்நியச் செலாவணியால் பெரிதாக்கப்படும் இழப்புகளை நடுவர் எடுத்துக்கொள்கிறார்.

நிலையான வருமான நடுவர் மற்றும் நீண்ட கால மூலதன மேலாண்மை

எளிமையான நிலையான வருமான வருமான நடுவர் வர்த்தகங்கள் கூட அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. நிலையான வருமான பாதுகாப்பின் வகையைப் பொறுத்து, சந்தை விலை நிர்ணயம் உண்மையில் பிழையில் இருப்பதற்கான கருவிகளை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் மாதிரியைப் பொறுத்தது. மாதிரிகள், குறிப்பாக நிறுவனங்கள் மற்றும் வளரும் பொருளாதாரங்களால் வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களைக் கையாள்வது தவறாக இருக்கலாம், அவை கடந்த காலங்களில் இருந்தன. பல முதலீட்டாளர்கள் நீண்டகால மூலதன மேலாண்மை (எல்.டி.சி.எம்) இன் தூண்டுதலை இன்னும் நினைவு கூர்கின்றனர், இது நிலையான வருமான நடுவர் பயிற்சியில் ஒரு முன்னணி நிதியாக இருந்தது. எல்.டி.சி.எம் உடனான இந்த தொடர்பு ஒரு நீராவிக்கு முன்னால் நிக்கல்களை எடுப்பது என்ற மூலோபாயத்தின் நற்பெயரை விளக்குகிறது: வருமானம் சிறியது மற்றும் அபாயங்கள் நசுக்கப்படலாம்.

நிலையான வருமான நடுவர் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள்

இந்த விலை இடைவெளிகளை மூடுவதன் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட வருமானம் சிறியதாக இருப்பதால், நிலையான-வருமான நடுவர் என்பது நன்கு மூலதனப்படுத்தப்பட்ட நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு உத்தி. வர்த்தகங்களை அர்த்தமுள்ளதாக்குவதற்கு சம்பந்தப்பட்ட அந்நிய செலாவணி அளவு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு கிடைக்காது. நிலையான வருமான நடுவர் பணியமர்த்தும் நிதிகள் பொதுவாக இதை ஒரு மூலதன பாதுகாப்பு உத்தி என்று முத்திரை குத்துகின்றன. நிலையான வருமான நடுவர் செய்ய தேவையான மூலதனத்தின் அளவைத் தவிர, இந்த வகை முதலீட்டை முயற்சிக்கும் எவரும் எதிர்கொள்ளும் மற்றொரு தடை உள்ளது. நிலையான மூலதனத்திலிருந்து கண்டுபிடிப்பதற்கும் லாபம் ஈட்டுவதற்கும் அதிக மூலதனம் அர்ப்பணிக்கப்பட்டுள்ளதால், வாய்ப்புகள் கண்டுபிடிக்க கடினமாகி, அளவிலும் சிறியதாகவும், கால அளவிலும் குறைவாகவும் இருக்கும். எவ்வாறாயினும், சந்தை நீண்ட காலமாக எதையும் உகந்த அளவில் பராமரிக்கிறது, எனவே நிலையான-வருமான நடுவர் அது பயன்படுத்தப்படாத காலங்களுக்கு இடையில் மாறுகிறது மற்றும் அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியது மற்றும் அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியது.