வோல் ஸ்ட்ரீட் அதன் அடுத்த கொள்கை நடவடிக்கையாக பெடரல் ரிசர்வ் விகிதக் குறைப்பை வழங்கும் என்று நம்புகிறது. உலகளாவிய வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மையால் பணவீக்கம் முடக்கியது மற்றும் வளர்ச்சிக் கவலைகள் உயர்ந்துள்ள நிலையில், கிட்டத்தட்ட 80% பொருளாதார வல்லுநர்கள் கோடை இறுதிக்குள் வீதக் குறைப்பை எதிர்பார்க்கிறார்கள், இது மே மாதத்தில் சுமார் 50% ஆக இருந்தது.
இரண்டு கொள்கை மற்றும் தகவல்தொடர்பு தவறுகளை சரிசெய்ய மத்திய வங்கி மத்தியில் உள்ளது, ஜூன் 18-19 கூட்டத்தில் ஒரு ஆச்சரியமான வீதக் குறைப்பை வழங்க மத்திய வங்கி முடிவு செய்தால் சந்தைகள் பாதுகாக்கப்படக்கூடாது. மத்திய வங்கி வரலாற்று ரீதியாக செயல்பட மெதுவாக இருக்கும்போது, இறுக்கமான சார்புநிலையிலிருந்து எளிதான நிலைக்கு மாறுவதை அதிகாரப்பூர்வமாக சமிக்ஞை செய்வதற்கான அடித்தளத்தை அது அமைத்துள்ளது.
வீக்கம்
மத்திய வங்கியின் விருப்பமான பணவீக்க நடவடிக்கை அதன் 2% இலக்கை விடவும் குறைவாகவே இயங்குகிறது, மேலும் ஆண்டு முழுவதும் விலை அழுத்தங்கள் முடக்கப்பட்டிருக்க வேண்டும் என்ற எதிர்பார்ப்பு அதிகரித்துள்ளது. கடந்த கொள்கை கூட்டத்தில் இருந்து மத்திய வங்கியின் நிமிடங்கள் பணவீக்கத்தை தற்காலிகமாக குறைத்து, தற்காலிக விலை சரிவை பிரதிபலிக்கிறது.
மே மாதத்தில் அமெரிக்க பணவீக்க அளவீடுகள் பலகையில் பலவீனம் காட்டியுள்ளன. வீட்டு வாசிப்பு மற்றும் பொருட்களுக்கு அமெரிக்கர்கள் என்ன செலுத்துகிறார்கள் என்பதைக் காட்டும் தலைப்பு வாசிப்பு - ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு இருந்ததைவிட 1.8% உயர்ந்தது, பெரும்பாலான அமெரிக்கர்கள் இதுவரை அனுபவித்த வலுவான தொழிலாளர் சந்தை இருந்தபோதிலும்.
பெடரல் ரிசர்வ் வாரியத்தின் துணைத் தலைவர் ரிச்சர்ட் கிளாரிடாவின் விருப்பமான பணவீக்கக் காட்டி ஐந்து முதல் பத்து ஆண்டு பணவீக்கக் கண்ணோட்டத்தைத் தொகுக்கிறது, மேலும் அந்த வாசிப்பு 2.6% ஆக மென்மையாக உள்ளது, இன்னும் 2.3% சாதனை குறைந்த நிலையில் உள்ளது. முடக்கிய பணவீக்கம் மற்றும் சீனாவிற்கும் அமெரிக்காவிற்கும் இடையிலான நீண்ட வர்த்தக யுத்தத்தின் நிச்சயமற்ற தன்மையே கோடை இறுதிக்குள் மத்திய வங்கி விகிதங்களைக் குறைக்கும் என்று சவால்களை அதிகரிப்பதற்கான முதன்மை இயக்கிகளாக இருந்தன.
ப்ளூம்பெர்க் நிதி எல்.பி.
கருவூல பிரேக்வென்ஸ்கள் மிகக் குறைவானவை மற்றும் வரலாற்று மட்டங்களுக்கு அருகில் உள்ளன, அவை மத்திய வங்கியின் கடந்த கால நடவடிக்கைகளை ஆதரித்தன. பிரேக்வென் விகிதங்கள் பத்திரங்களின் ஆயுள் மீது சராசரியாக எதிர்பார்க்கப்படும் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) பணவீக்கத்தைக் குறிக்கின்றன, மேலும் அவை மத்திய வங்கியின் இலக்குக்குக் கீழே இருந்தால், விகிதக் குறைப்பை வழங்குவதில் எந்த காரணமும் இல்லை என்று மத்திய வங்கி வாதிடலாம்.
வளர்ச்சி
இப்போதே, சந்தைகள் உலகளாவிய வர்த்தகப் போர்கள் தொடர்பான எந்தவொரு அதிகரிக்கும் புதுப்பித்தலிலும் தீவிரமாக கவனம் செலுத்துகின்றன, ஆனால் மாத இறுதியில் ஜப்பானில் ஜி 20 உச்சிமாநாடு வரை ஒரு அர்த்தமுள்ள புதுப்பிப்பைப் பெறுவது சாத்தியமில்லை. அதிபர் டிரம்பும் அவரது சீனப் பிரதிநிதியும் ஒருபுறம் சந்திப்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் வர்த்தக ஒப்பந்தத்தைப் பெறுவதில் இரு தரப்பினரும் மீண்டும் முன்னேற முயற்சிப்பார்கள் என்ற நம்பிக்கை வளர்ந்து வருகிறது. ஆபத்து என்னவென்றால், கட்டணங்களில் மேலும் அதிகரிப்பு அல்லது உலகத் தலைவர்களுக்கிடையில் ஒரு முழுமையான வீழ்ச்சியைக் காண முடியும், இது அமெரிக்க வளர்ச்சிக்கு ஒரு முடமான அடியை வழங்கக்கூடும், இதனால் மத்திய வங்கி தயாராக இருக்க வேண்டும் என்ற வாதத்தை ஆதரிக்கிறது.
எதிர்பார்ப்புகள்
எதிர்கால சந்தைகள் ஜூன் 18-19 பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (எஃப்ஓஎம்சி) கூட்டத்தில் 25 அடிப்படை புள்ளி வீதக் குறைப்புக்கு 27.6% வாய்ப்பு இருப்பதாகவும், ஜூலை 31 கூட்டத்தில் 87.0% எதிர்பார்ப்பு இருப்பதாகவும் காட்டுகின்றன. டிசம்பர் 19 கூட்டத்தில் இலக்கு வரம்பை 2.25% முதல் 2.50% வரை உயர்த்துவதற்கான கொள்கை தவறு முதல் மத்திய வங்கி விகிதங்களை சீராக வைத்திருக்கிறது.
ப்ளூம்பெர்க் நிதி எல்.பி.
தீவிரமடைந்து வரும் வர்த்தக யுத்தத்தை எதிர்கொள்வதில் அமெரிக்க பங்குகள் மிகவும் நெகிழ்ச்சியுடன் உள்ளன, மேலும் பதிவுசெய்யப்பட்ட மிக நீண்ட பொருளாதார சுழற்சியாக இருக்கும் வால் முடிவில் அமெரிக்கா நுழையும் போது சில ஆதரவைக் காண வேண்டும். வர்த்தகத்தில் ஒரு பேரழிவு விளைவை நாம் காணாதவரை, அமெரிக்க பங்குகள் நன்கு ஆதரிக்கப்பட வேண்டும். வரலாற்று ரீதியாக, எளிதாக்குதல் சுழற்சியின் தொடக்கத்தில் முதல் வீதக் குறைப்பு வழங்கப்பட்ட பின்னர் பங்குகளில் வலிமையைக் காண்கிறோம், மேலும் இது புதிய சாதனை அதிகபட்சத்திற்கான மற்றொரு முயற்சியை மேற்கொள்ள வினையூக்கியாக இருக்கலாம்.
அமெரிக்க டாலர் ஒரு சுவாரஸ்யமான வர்த்தகமாக இருக்க வேண்டும், ஏனெனில் மெதுவான உலகளாவிய வளர்ச்சி அமெரிக்க கருவூலங்களுக்கான வலுவான தேவையைக் காணும். தளர்த்தல் சுழற்சியின் தொடக்கத்தில் டாலர் பலவீனமடையக்கூடும், ஆனால் தொடர்ச்சியான சரிவுகள் விலை நடவடிக்கை எவ்வாறு வெளிவருகிறது என்பதல்ல.
அடிக்கோடு
அடுத்த வாரம் மத்திய வங்கியின் ஜூன் கூட்டத்தில் ஒரு ஆச்சரியக் குறைப்பை நாம் கண்டால், அமெரிக்க பங்குகள் உயரக்கூடும், டாலர் பலவீனத்தின் ஆரம்ப அலை ஐரோப்பிய நாணயங்களை ஆதரிக்க வேண்டும். எதிர்கால சந்தை ஆண்டு இறுதிக்குள் நிகழும் அதிக விகித வெட்டுக்களில் விலை நிர்ணயம் செய்யத் தொடங்கும்.
