வெளிப்புற மதிப்பு வரையறை

வெளிப்புற மதிப்பு என்றால் என்ன

பிரீமியம் எனப்படும் ஒரு விருப்பத்தின் சந்தை விலைக்கும் அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தை வெளிப்புற மதிப்பு அளவிடும். வெளிப்புற மதிப்பு என்பது அடிப்படை சொத்தின் விலையைத் தவிர வேறு காரணிகளால் ஒரு விருப்பத்திற்கு ஒதுக்கப்பட்டுள்ள மதிப்பின் பகுதியாகும். வெளிப்புற மதிப்புக்கு நேர்மாறானது உள்ளார்ந்த மதிப்பு, இது ஒரு விருப்பத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பு.

வெளிப்புற மதிப்பின் அடிப்படைகள்

வெளிப்புற மதிப்பு மற்றும் உள்ளார்ந்த மதிப்பு, ஒரு விருப்பத்தின் செலவு அல்லது பிரீமியத்தை உள்ளடக்கியது. உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்பது அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை மற்றும் விருப்பம் பணத்தில் இருக்கும்போது விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வித்தியாசமாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, அழைப்பு விருப்பத்திற்கு வேலைநிறுத்த விலை $ 20, மற்றும் அடிப்படை பங்கு $ 22 க்கு வர்த்தகம் செய்தால், அந்த விருப்பத்திற்கு $ 2 உள்ளார்ந்த மதிப்பு உள்ளது. உண்மையான விருப்பம் 50 2.50 க்கு வர்த்தகம் செய்யலாம், எனவே கூடுதல் $ 0.50 வெளிப்புற மதிப்பு.

அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும்போது அழைப்பு விருப்பத்திற்கு மதிப்பு இருந்தால், விருப்பத்தின் பிரீமியம் வெளிப்புற மதிப்பிலிருந்து மட்டுமே உருவாகிறது. மாறாக, அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யும்போது ஒரு புட் விருப்பத்திற்கு மதிப்பு இருந்தால், விருப்பத்தின் பிரீமியம் அதன் வெளிப்புற மதிப்பை மட்டுமே கொண்டுள்ளது.

வெளிப்புற மதிப்பை பாதிக்கும் காரணிகள்

வெளிப்புற மதிப்பு "நேர மதிப்பு" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் விருப்ப ஒப்பந்தம் முடிவடையும் வரை மீதமுள்ள நேரம் விருப்பத்தேர்வு பிரீமியத்தை பாதிக்கும் முதன்மை காரணிகளில் ஒன்றாகும். சாதாரண சூழ்நிலைகளில், ஒரு ஒப்பந்தம் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்கும்போது மதிப்பை இழக்கிறது, ஏனெனில் அடிப்படை பாதுகாப்பு சாதகமாக செல்ல குறைந்த நேரம் உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, காலாவதியிலிருந்து ஒரு மாத காலாவதியாகும் ஒரு விருப்பம், பணத்திற்கு வெளியே இருக்கும் ஒரு வார காலாவதியுடன் பண விருப்பத்திற்கு வெளியே இருப்பதை விட வெளிப்புற மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும்.

வெளிப்புற மதிப்பை பாதிக்கும் மற்றொரு காரணி நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு அடிப்படை சொத்து நகரக்கூடிய அளவை மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மை அளவிடும். மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் அதிகரித்தால், வெளிப்புற மதிப்பு அதிகரிக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு வருடாந்திர மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மையுடன் 20% அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கினால், அடுத்த நாள் மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் 30% ஆக அதிகரித்தால், வெளிப்புற மதிப்பு அதிகரிக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வெளிப்புற மதிப்பு என்பது ஒரு விருப்பத்தின் சந்தை விலைக்கும், அதன் பிரீமியம் என்றும் அறியப்படுகிறது, மேலும் அதன் உள்ளார்ந்த விலை, இது ஒரு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கும் அடிப்படை சொத்தின் விலைக்கும் உள்ள வித்தியாசமாகும். சந்தையில் ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பதன் மூலம் வெளிப்புற மதிப்பு உயர்கிறது.

வெளிப்புற மதிப்பு எடுத்துக்காட்டு

ஒரு வர்த்தகர் XYZ பங்குகளில் ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்குகிறார் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். இந்த பங்கு $ 50 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, மேலும் வர்த்தகர் ஒரு புட் ஆப்ஷனை வேலைநிறுத்த விலையுடன் $ 45 க்கு $ 3 க்கு வாங்குகிறார். இது ஐந்து மாதங்களில் காலாவதியாகிறது.

வாங்கும் நேரத்தில், அந்த விருப்பத்திற்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை, ஏனெனில் பங்கு விலை புட் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை விட அதிகமாக உள்ளது. காலாவதி தேதி நெருங்குவதால், விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் $ 0 ஐ நோக்கி நகரும் என்பதால், மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பங்குகளின் விலை ஒரே மாதிரியாக இருக்கும்.

புட் ஸ்ட்ரைக் விலையான $ 45 க்கு கீழே பங்கு விழுந்தால், விருப்பத்திற்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, பங்கு $ 40 ஆக இருந்தால், விருப்பம் உள்ளார்ந்த மதிப்பில் $ 5 உள்ளது. விருப்பம் காலாவதியாகும் வரை இன்னும் நேரம் இருந்தால், அந்த விருப்பம் 50 5.50, $ 6 அல்லது அதற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யலாம், ஏனென்றால் வெளிப்புற மதிப்பும் இன்னும் உள்ளது.

உள்ளார்ந்த மதிப்பு என்பது லாபத்தை குறிக்காது. பங்கு $ 40 ஆக குறைந்து, விருப்பம் காலாவதியானால், அதன் உள்ளார்ந்த மதிப்பு காரணமாக விருப்பம் $ 5 மதிப்புடையது. வர்த்தகர் விருப்பத்திற்கு $ 3 செலுத்தியுள்ளார், எனவே லாபம் ஒரு பங்குக்கு $ 2, $ 5 அல்ல.