பணப்புழக்கம்

பணப்புழக்கம் என்றால் என்ன

பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு வணிகத்திற்கு வெளியேயும் வெளியேயும் மாற்றப்படும் பணத்தின் நிகர தொகை மற்றும் பணத்திற்கு சமமானதாகும். மிக அடிப்படையான மட்டத்தில், பங்குதாரர்களுக்கான மதிப்பை உருவாக்கும் ஒரு நிறுவனத்தின் திறன் நேர்மறையான பணப்புழக்கங்களை உருவாக்கும் திறனால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, அல்லது இன்னும் குறிப்பாக, நீண்ட கால இலவச பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கிறது.

பணப்புழக்கத்தைப் புரிந்துகொள்வது

BREAKING DOWN பணப்புழக்கம்

பணப்புழக்கங்களின் அளவுகள், நேரம் மற்றும் நிச்சயமற்ற தன்மையை மதிப்பிடுவது நிதி அறிக்கையின் மிக அடிப்படையான நோக்கங்களில் ஒன்றாகும். பணப்புழக்க அறிக்கையைப் புரிந்துகொள்வது - இது பணப்புழக்கத்தை இயக்குகிறது, பணப்புழக்கத்தை முதலீடு செய்கிறது மற்றும் பணப்புழக்கத்திற்கு நிதியளிக்கிறது - ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கம், நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் ஒட்டுமொத்த நிதி செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு அவசியம்.

நேர்மறையான பணப்புழக்கம் ஒரு நிறுவனத்தின் திரவ சொத்துக்கள் அதிகரித்து வருவதைக் குறிக்கிறது, இது கடன்களைத் தீர்ப்பதற்கும், அதன் வணிகத்தில் மறு முதலீடு செய்வதற்கும், பங்குதாரர்களுக்கு பணத்தை திருப்பித் தருவதற்கும், செலவுகளைச் செலுத்துவதற்கும் மற்றும் எதிர்கால நிதி சவால்களுக்கு எதிராக ஒரு இடையகத்தை வழங்குவதற்கும் உதவுகிறது. வலுவான நிதி நெகிழ்வுத்தன்மை கொண்ட நிறுவனங்கள் லாபகரமான முதலீடுகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளலாம். நிதி நெருக்கடியின் செலவுகளைத் தவிர்ப்பதன் மூலம், சரிவுகளிலும் அவை சிறப்பாக செயல்படுகின்றன.

இயக்க நடவடிக்கைகள் திரவமாக இருக்க போதுமான பணத்தை உருவாக்கவில்லை என்றால் லாபகரமான நிறுவனங்கள் கூட தோல்வியடையும். பெறத்தக்க கணக்குகள் மற்றும் சரக்குகளில் இலாபங்கள் பிணைக்கப்பட்டிருந்தால் அல்லது ஒரு நிறுவனம் மூலதன செலவினங்களுக்காக அதிகமாக செலவு செய்தால் இது நிகழலாம். எனவே, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் குறுகிய கால கடன்களைத் தீர்க்க போதுமான பணம் மற்றும் பணத்திற்கு சமமானவை நிறுவனத்தில் உள்ளதா என்பதை அறிய விரும்புகிறார்கள். ஒரு நிறுவனம் அதன் தற்போதைய கடன்களை நடவடிக்கைகளில் இருந்து உருவாக்கும் பணத்துடன் பூர்த்தி செய்ய முடியுமா என்பதைப் பார்க்க, ஆய்வாளர்கள் கடன் சேவை பாதுகாப்பு விகிதங்களைப் பார்க்கிறார்கள்.

ஆனால் பணப்புழக்கம் மட்டுமே நமக்கு இவ்வளவு சொல்கிறது. ஒரு நிறுவனம் தனது நீண்டகால சொத்துக்களை விற்றதன் மூலமாகவோ அல்லது நீடிக்க முடியாத அளவிலான கடன்களைப் பெறுவதன் மூலமாகவோ அதன் எதிர்கால வளர்ச்சித் திறனை அடமானம் வைப்பதால் நிறைய பணம் இருக்கலாம்.

இலவச பணப்புழக்கம்

வணிகத்தின் உண்மையான லாபத்தைப் புரிந்து கொள்ள, ஆய்வாளர்கள் இலவச பணப்புழக்கத்தை (FCF) பார்க்கிறார்கள். இது நிதி செயல்திறனின் மிகவும் பயனுள்ள நடவடிக்கையாகும் - இது நிகர வருமானத்தை விட ஒரு சிறந்த கதையைச் சொல்கிறது - ஏனென்றால், வணிகத்தை விரிவுபடுத்தவோ அல்லது பங்குதாரர்களிடம் திரும்பவோ, டிவிடெண்டுகளை செலுத்தியபின், பங்குகளை திரும்ப வாங்கியபின் அல்லது கடனை அடைத்தபின் நிறுவனம் எஞ்சியிருக்கும் பணத்தை இது காட்டுகிறது.

இலவச பணப்புழக்கம் = இயக்க பணப்புழக்கம் - மூலதன செலவுகள் - ஈவுத்தொகை (சில நிறுவனங்கள் ஈவுத்தொகையை விருப்பப்படி பார்க்கவில்லை என்பதால்).

ஒரு நிறுவனத்தால் உருவாக்கப்பட்ட மொத்த இலவச பணப்புழக்கத்தின் அளவிற்கு, வெளியிடப்படாத இலவச பணப்புழக்கத்தைப் பயன்படுத்தவும். இது வட்டி செலுத்துதல்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதற்கு முன்னர் ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கமாகும், மேலும் நிதிக் கடமைகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதற்கு முன்பு நிறுவனத்திற்கு எவ்வளவு பணம் கிடைக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. வர்த்தகம் மிகைப்படுத்தப்பட்டதா அல்லது ஆரோக்கியமான அளவு கடனுடன் இயங்குகிறதா என சமன் செய்யப்பட்ட மற்றும் வெளியிடப்படாத இலவச பணப்புழக்கத்திற்கு இடையிலான வேறுபாடு காட்டுகிறது.

உண்மையான உலக உதாரணம்

ஏப்ரல் 30, 2015 உடன் முடிவடைந்த காலாண்டிற்கான வால்மார்ட் இன்க் (டபிள்யூஎம்டி) பணப்புழக்க அறிக்கையின் மறுஉருவாக்கம் கீழே உள்ளது. எல்லா தொகைகளும் மில்லியன் கணக்கான அமெரிக்க டாலர்களில் உள்ளன.

இயக்க நடவடிக்கைகளிலிருந்து பணப்புழக்கம்:
ஒருங்கிணைந்த நிகர வருமானம்	3, 283
(வருமானம்) நிறுத்தப்பட்ட நடவடிக்கைகளிலிருந்து இழப்பு, வருமான வரிகளின் நிகர	-
தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளின் வருமானம்	3, 283
ஒருங்கிணைந்த நிகர வருமானத்தை இயக்க நடவடிக்கைகளால் வழங்கப்பட்ட நிகர பணத்துடன் சரிசெய்ய சரிசெய்தல்:
தேய்மானம் மற்றும் கடன் பெறுதல்	2, 319
ஒத்திவைக்கப்பட்ட வருமான வரி	(159)
பிற இயக்க நடவடிக்கைகள்	239
சில சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளில் மாற்றங்கள்:
பெறத்தக்கவை, நிகர	782
பட்டியல்கள்	(1, 475)
செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள்	(319)
திரட்டப்பட்ட கடன்கள்	(919)
சம்பாதித்த வருமான வரி	695
இயக்க நடவடிக்கைகளால் வழங்கப்பட்ட நிகர பணம்	4.446
முதலீட்டு நடவடிக்கைகளிலிருந்து பணப்புழக்கம்:
சொத்து மற்றும் உபகரணங்களுக்கான கொடுப்பனவுகள்	(2, 203)
சொத்து மற்றும் உபகரணங்களை அகற்றுவதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம்	68
பிற முதலீட்டு நடவடிக்கைகள்	22
முதலீட்டு நடவடிக்கைகளில் பயன்படுத்தப்படும் நிகர பணம்	(2, 113)
நிதி நடவடிக்கைகளில் இருந்து பணம் பாய்கிறது:
குறுகிய கால கடன்களில் நிகர மாற்றம்	(741)
நீண்ட கால கடனை வழங்குவதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம்	43
நீண்ட கால கடனை செலுத்துதல்	(915)
ஈவுத்தொகை செலுத்தப்பட்டது	(1, 579)
நிறுவனத்தின் பங்கு கொள்முதல்	(280)
கட்டுப்பாடற்ற வட்டிக்கு ஈவுத்தொகை செலுத்தப்படுகிறது	(69)
கட்டுப்பாடற்ற வட்டி வாங்குதல்	(70)
பிற நிதி நடவடிக்கைகள்	(84)
நிதி நடவடிக்கைகளில் பயன்படுத்தப்படும் நிகர பணம்	(3, 695)
ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவற்றில் மாற்று விகிதங்களின் விளைவு	(14)
ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவற்றில் நிகர அதிகரிப்பு (குறைவு)	(1, 376)
ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவை	9.135
காலத்தின் முடிவில் ரொக்கம் மற்றும் ரொக்க சமமானவை	7.759