ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக வழித்தோன்றல் என்பது ஒரு வர்த்தக ஒப்பந்தமாகும், இது ஒரு வர்த்தக பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள ஒரு அடிப்படை சொத்திலிருந்து அதன் மதிப்பைப் பெறுகிறது மற்றும் ஒரு தீர்வு இல்லத்தின் மூலம் இயல்புநிலைக்கு எதிராக உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. ஒரு வர்த்தக பரிமாற்றத்தில் அதன் இருப்பு காரணமாக, ETD கள் அவற்றின் தரப்படுத்தப்பட்ட தன்மை, அதிக பணப்புழக்கம் மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்வதற்கான திறன் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் எதிர்-வழித்தோன்றல்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன. ETD களில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள், விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள் மற்றும் எதிர்கால விருப்பங்கள் ஆகியவை அடங்கும். 2013 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, உலக பரிவர்த்தனை கூட்டமைப்பு உலகெங்கிலும் உள்ள பரிமாற்றங்களில் 22 பில்லியன் டாலர் டெரிவேடிவ் ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டதாக அறிவித்தது (12 பில்லியன் எதிர்காலங்கள் மற்றும் 10 பில்லியன் விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்கள்) - இது 2012 ல் இருந்து 685 மில்லியன் ஒப்பந்தங்களின் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு ஆகும்.
முதல் 30 வழித்தோன்றல் பரிமாற்றங்களின் பட்டியலை கீழே காணலாம்:
எதிர்கால
எதிர்கால ஒப்பந்தம் என்பது ஒரு வாங்குபவர் வாங்குதல் அல்லது விற்பவர் எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு, விலை மற்றும் தேதியில் அடிப்படை சொத்தை விற்கிறார் என்பதைக் குறிக்கும் ஒப்பந்தமாகும். எதிர்காலத்தில் அடிப்படை சொத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து பாதுகாக்க அல்லது லாபம் பெற ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் ஊக வணிகர்கள் இருவரும் எதிர்காலத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.
கால்நடை, தானியங்கள், சோயா பீன்ஸ், காபி, மற்றும் பால் போன்ற மரப்பொருட்கள், மரம் வெட்டுதல், தங்கம், வெள்ளி, தாமிரம் முதல் கச்சா எண்ணெய் மற்றும் இயற்கை எரிவாயு போன்ற எரிசக்தி பொருட்களிலிருந்து ஒப்பந்தங்கள் வரை, எதிர்கால பரிமாற்றங்களில் எண்ணற்ற தயாரிப்புகளை வர்த்தகம் செய்யலாம். எஸ் & பி, டவ், நாஸ்டாக் மற்றும் விஐஎக்ஸ் போன்ற பங்கு குறியீடுகள் மற்றும் நிலையற்ற குறியீடுகள், அத்துடன் கருவூல குறிப்புகள் மீதான வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பல்வேறு வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மற்றும் குறுக்கு நாணய ஜோடிகளுக்கு அந்நிய செலாவணி. முன்னறிவிக்கப்பட்ட வானிலை மற்றும் வெப்பநிலை நிலைமைகளின் அடிப்படையில் எதிர்காலங்களும் உள்ளன. பரிமாற்றத்தைப் பொறுத்து, ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் அதன் சொந்த விவரக்குறிப்புகள், தீர்வு மற்றும் பொறுப்புக்கூறல் விதிகளுடன் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் பட்டியலை CME குழுமத்தின் இணையதளத்தில் காணலாம்.
விருப்பங்கள்
விருப்பங்கள் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட குறிப்பிட்ட தேதி மற்றும் அளவுகளில் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை உரிமையாளருக்கு வழங்கும், ஆனால் கடமையாக இல்லை. 1973 ஆம் ஆண்டில் முதல் தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தம் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டதிலிருந்து விருப்பங்கள் சந்தை குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியைக் கண்டது. உதாரணமாக, விருப்பங்கள் கிளியரிங் கார்ப்பரேஷன் 2010 இல் 3.9 பில்லியன் ஒப்பந்தங்களையும், 2014 இல் 4.33 பில்லியனையும் அழித்ததாக அறிவித்தது. சிகாகோ போர்டு விருப்பங்கள் பரிமாற்றம் (சிபிஓஇ) மிகப்பெரிய விருப்பங்கள் பரிமாற்றம் உலகில், 2014 ஆம் ஆண்டில் சராசரியாக தினசரி அளவு 5.3 மில்லியன் ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன.
பரிமாற்ற-வர்த்தக விருப்பங்களின் வகைகள்
ஈக்விட்டி விருப்பங்கள் விருப்பங்கள், இதில் அடிப்படை சொத்து என்பது பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனத்தின் பங்கு ஆகும். பங்கு விருப்பங்கள் பொதுவாக ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 100 பங்குகளில் தரப்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் பிரீமியம் ஒரு பங்கு அடிப்படையில் மேற்கோள் காட்டப்படுகிறது. உதாரணமாக, மார்ச் 20 காலாவதியாகும் ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்) 115 ஸ்ட்ரைக் கால் விருப்பம் ஒரு பங்குக்கு.15 12.15 அல்லது விருப்ப ஒப்பந்தத்திற்கு 15 1215 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.
குறியீட்டு விருப்பங்கள் விருப்பங்கள், இதில் அடிப்படை சொத்து என்பது ஒரு பங்கு குறியீடாகும்; CBOE தற்போது எஸ் அண்ட் பி, டவ், எஃப்.டி.எஸ்.இ, ரஸ்ஸல் மற்றும் நாஸ்டாக் ஆகியவற்றில் விருப்பங்களை வழங்குகிறது. ஒவ்வொரு ஒப்பந்தமும் வெவ்வேறு விவரக்குறிப்புகளைக் கொண்டிருந்தன, அவை அடிப்படைக் குறியீட்டின் தோராயமான மதிப்பிலிருந்து 1/10 வது அளவு வரை இருக்கலாம். தற்போது, சிபிஓஇ எம்எஸ்சிஐ வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் குறியீட்டில் விருப்பங்களை வழங்க திட்டமிட்டுள்ளது, இது ஏப்ரல் 2015 முதல் தொடங்குகிறது.
ப.ப.வ.நிதி விருப்பங்கள் ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதியாகும்.
VIX விருப்பங்கள் தனித்துவமான விருப்பங்கள், இதில் அடிப்படை என்பது CBOE இன் சொந்த குறியீடாகும், இது எஸ் & பி 500 குறியீட்டு விருப்ப விலைகளின் ஏற்ற இறக்கம் கண்காணிக்கிறது. VIX ஐ விருப்பங்கள் மற்றும் எதிர்காலங்கள் வழியாகவும், VIX ஐ கண்காணிக்கும் ப.ப.வ.நிதிகளின் விருப்பங்கள் மூலமாகவும் வர்த்தகம் செய்யலாம், அதாவது ஐபாத் எஸ் & பி 500 VIX குறுகிய கால எதிர்காலம் ETN (VXX).
பாண்ட் விருப்பங்கள் என்பது அடிப்படை சொத்து ஒரு பிணைப்பாகும். அழைப்பு வாங்குபவர் வட்டி விகிதங்கள் குறையும் / பத்திர விலைகள் உயரும் என்று எதிர்பார்க்கிறார், மேலும் வாங்குபவர் வட்டி விகிதங்கள் ஏறும் / பத்திர விலைகள் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்.
வட்டி வீத விருப்பங்கள் ஐரோப்பிய பாணி, பண-தீர்வு விருப்பங்கள், இதில் அமெரிக்க கருவூலங்களின் இட விளைச்சலை அடிப்படையாகக் கொண்ட வட்டி வீதமாகும். வெவ்வேறு கால இடைவெளிகளில் காலாவதியாகும் பில்களுக்கு வெவ்வேறு விருப்பங்கள் வழங்கப்படுகின்றன, எ.கா. அழைப்பு வாங்குபவர் விளைச்சல் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார், மேலும் ஒரு வாங்குபவர் விளைச்சல் குறையும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்.
நாணய விருப்பங்கள் எதிர்காலத்தில் வைத்திருப்பவர் நாணயத்தை வாங்க அல்லது விற்கக்கூடிய விருப்பங்கள். நாணய விருப்பங்கள் தனிநபர்கள் மற்றும் முக்கிய வணிகர்களால் அந்நிய செலாவணி அபாயத்தைத் தடுக்க பயன்படுத்தப்படுகின்றன, உதாரணமாக, ஒரு அமெரிக்க நிறுவனம் ஆறு மாத காலத்திற்குள் யூரோக்களில் பணம் பெறும் என்று எதிர்பார்க்கிறது மற்றும் யூரோ / அமெரிக்க டாலர் குறையும் என்று அஞ்சினால், யூரோவிற்கு 1.06 டாலரிலிருந்து சொல்லுங்கள் யூரோவிற்கு 3 1.03 வரை, அவர்கள் யூரோவிற்கு 1.05 டாலர் வேலைநிறுத்தத்துடன் ஒரு யூரோ / அமெரிக்க டாலர் வாங்கலாம், அவர்கள் தங்கள் யூரோக்களை ஸ்பாட் சந்தையில் ஒரு சிறந்த விலைக்கு விற்க முடியும் என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளலாம்.
சாதகமற்ற வானிலை மாற்றங்களிலிருந்து பாதுகாக்க நிறுவனங்களால் வானிலை விருப்பங்கள் மற்றும் (எதிர்காலங்கள்) ஹெட்ஜ்களாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. அவை சூறாவளி, சூறாவளி, பூகம்பங்கள் போன்றவற்றுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைத் தணிக்கும் பேரழிவு பிணைப்புகளுக்கு சமமானவை அல்ல. வானிலை வழித்தோன்றல்கள் அதற்கு பதிலாக தினசரி அல்லது பருவகால வெப்பநிலை ஏற்ற இறக்கங்களில் கவனம் செலுத்துகின்றன. இந்த வழித்தோன்றல்கள் பற்றிய கூடுதல் தகவல்களை CME குழுமத்தின் இணையதளத்தில் காணலாம்.
எதிர்காலத்திற்கான விருப்பங்கள்: முன்னர் குறிப்பிட்டபடி, பலவிதமான சொத்துகளுக்கான எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் உள்ளன, மேலும் CME போன்ற பரிமாற்றங்கள் கூறப்பட்ட எதிர்காலங்களில் விருப்ப ஒப்பந்தங்களை வழங்குகின்றன. எதிர்கால விருப்பத்தேர்வுகள் வைத்திருப்பவர் அசல் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விளிம்புத் தேவையின் ஒரு பகுதியிலேயே முன் குறிப்பிட்ட தேதியில் அடிப்படை எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமை உண்டு.
அடிக்கோடு
பரிவர்த்தனை-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட வழித்தோன்றல்கள் ஒப்பந்த தனிப்பயனாக்குதலின் செலவில் எதிர்-வழித்தோன்றல்களைக் காட்டிலும் அதிக பணப்புழக்கம், வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் குறைந்த எதிர் கட்சி அபாயத்தை வழங்குகின்றன. பரிமாற்ற-வர்த்தக டெரிவேடிவ் உலகில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் மீதான எதிர்காலங்கள், விருப்பங்கள் மற்றும் விருப்பங்கள் உள்ளன.
