ஜனவரி 26 ஆம் தேதி சாதனை அளவை எட்டியதில் இருந்து, எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) முதலீட்டாளர்களை சமதள சவாரிக்கு அழைத்துச் சென்றுள்ளது, பெரும்பாலும் எதிர்மறையாக உள்ளது. முதலில் பிப்ரவரி 8 வரை நீடித்த 10.2% திருத்தம் இருந்தது. அதன் பின்னர், பல்வேறு ஏற்ற தாழ்வுகளுக்குப் பிறகு, குறியீட்டு எண் மார்ச் 28 ஐ அந்த ஜனவரி 26 உயர் நீர் அடையாளத்திற்குக் கீழே 9.3% ஆக மூடியது. அடுத்து என்ன?
சமீபத்திய வரலாறு ஒரு வழிகாட்டியாக இருந்தால், பங்குகள் நீண்ட கீழ்நோக்கி சவாரி செய்கின்றன. 2009 ஆம் ஆண்டிலிருந்து சராசரி திருத்தம் குறியீட்டை அதன் தொட்டியில் 14% குறைத்துவிட்டது, முந்தைய உயர்வை மீண்டும் பெறுவதற்கு கிட்டத்தட்ட 200 நாட்கள் கடந்துவிட்டன என்று ப்ளூம்பெர்க் தெரிவித்துள்ளது. பங்கு விலைகளின் சமீபத்திய சரிவு சில முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிருப்தி அளிக்கக் கூடியதாக இருந்தாலும், அது இன்னும் ஒரு கரடி சந்தை அல்ல, இதற்கு குறைந்தது 20% வீழ்ச்சி தேவைப்படுகிறது.
'மிகவும் மன அழுத்தமான பொருள்'
"இது மிகவும் மன அழுத்தமான விஷயங்கள்" என்று வீடன் அண்ட் கோ நிறுவனத்தின் தலைமை உலகளாவிய மூலோபாயவாதி மைக்கேல் பர்வ்ஸ் ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு அளித்த கருத்துக்களில் கூறினார். அவர் தொடர்ந்தார், தேர்தல் நாள் 2016 முதல் ஜனவரி 26, 2018 வரை பங்கு விலைகளில் ஏறக்குறைய தடையில்லாமல் ஏறிக்கொண்டிருக்கும் முதலீட்டாளர்களின் மனப்பான்மையைக் குறிப்பிடுகிறார்: "இது ஜிம்மிற்குச் செல்வது மற்றும் நீங்கள் இல்லாத பிறகு எடையை உயர்த்துவது போன்றது இரண்டு ஆண்டுகளாக உடற்பயிற்சி நிலையம். அதன் ஒரு பகுதி மிகவும் சாதாரண உளவியல், உணர்ச்சி ரீதியான எதிர்வினை."
BTIG LLC இன் தலைமை பங்கு மற்றும் வழித்தோன்றல் மூலோபாய நிபுணர் ஜூலியன் இமானுவேல் ஒப்புக்கொள்கிறார். அவர் ப்ளூம்பெர்க்கிடம் கூறினார்: "இவ்வளவு பணம் தொழில்நுட்பப் பங்குகளை நோக்கியே இருந்தது, இந்த வீட்டுப் பெயர்களில் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிக அதிகமான உணர்ச்சி அடையாளம் காணப்படுகிறது. பிப்ரவரி காலில் இருந்ததை விட மக்கள் பெருகிய முறையில் கிளர்ந்தெழுந்தனர், ஏனெனில் கடற்கரை தெளிவாக இருப்பதாக எல்லோரும் நம்பினர் மக்கள் இயல்பாகவே நம்பிக்கையுடன் இருக்கிறார்கள், எனவே திருத்தங்கள் வரும்போது, அவை பெரும்பாலும் எதிர்பாராதவை மற்றும் உணர்ச்சிவசப்படக்கூடியவை."
சமீபத்திய திருத்தங்கள்
ப்ளூம்பெர்க் அதை வரையறுக்கும்போது, முந்தைய சந்தை உச்சநிலை மீண்டும் பெறப்பட்டவுடன் ஒரு திருத்தம் முடிவடைகிறது. இந்த முறையைப் பயன்படுத்தி, 2009 க்குப் பிறகு ஆனால் 2018 க்கு முன்னர் நான்கு திருத்தங்களின் சராசரி கால அளவு 200 நாட்களுக்குள் இருந்தது. இந்த மாநாட்டைப் பயன்படுத்தி, இந்த திருத்தங்களில் மிக நீண்டது 417 நாட்கள் நீடித்தது, மே 2015 முதல் ஜூலை 2016 வரை, ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு. கூடுதலாக, ஜனவரி 26 ஆம் தேதி அதிகபட்ச சாதனையை எட்டவில்லை என்பதால், ப்ளூம்பெர்க்கின் வரையறையின்படி சந்தை இன்னும் ஒரு திருத்தத்தில் உள்ளது, மார்ச் 28 முதல் 61 நாட்கள் மட்டுமே.
திருத்தங்களின் காலத்தைப் பார்ப்பதற்கான பொதுவான வழி, முந்தைய உச்சத்திலிருந்து தொட்டியின் நேர அளவை அளவிடுவதுதான். இந்த முறையின்படி, 2009 ஆம் ஆண்டின் பிந்தைய நான்கு திருத்தங்கள் சராசரியாக 106 நாட்கள் நீடித்தன, 2011 ஆம் ஆண்டில் மிக நீண்டது 157 நாட்கள், யார்டனி ரிசர்ச் இன்க்., அவை சற்றே அதிக சராசரி சரிவை 15% ஆகக் கொண்டுள்ளன. இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் திருத்தம் இந்த அளவீட்டு தரத்தால் 13 நாட்கள் மட்டுமே நீடித்தது.
வாய்ப்பு வாங்கலாமா?
பங்கு விலைகளின் தற்போதைய சரிவு இன்னும் பலவற்றைக் கொண்டிருக்கிறதா, அப்படியானால், எவ்வளவு காலம். காளைச் சந்தையில் இன்னும் சில கால்கள் உள்ளன என்று நம்புபவர்களில் வெல்ஸ் பார்கோ அண்ட் கோ மற்றும் ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ நிறுவனத்தில் உள்ள மூலோபாயவாதிகள் உள்ளனர், மேலும் அவர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு டிப்ஸில் வாங்க அறிவுறுத்துகிறார்கள். (மேலும், மேலும் காண்க: நீங்கள் ஏன் விற்பனையை வாங்க வேண்டும் .)
பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்ச் உருவாக்கிய பரவலாகப் பின்பற்றப்பட்ட குறிகாட்டிகள் பெருகிய முறையில் வரவிருக்கும் கரடி சந்தையை நோக்கிச் செல்கின்றன. இருப்பினும், இந்த முன்கணிப்பு கருவி இப்போதே நிற்கும்போது, ஒரு கரடி சந்தை எதிர்காலத்தில் இன்னும் இரண்டு வருடங்கள் தள்ளி உள்ளது என்று அது அறிவுறுத்துகிறது. அதன்படி, அந்த நிறுவனத்தின் மூலோபாயவாதிகள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு இப்போதைக்கு பங்குகளில் இருக்குமாறு அறிவுறுத்துகிறார்கள், ஒருவேளை குறைந்த அளவிலான வெளிப்பாடு என்றாலும்.
இதற்கிடையில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குரூப் இன்க் பயன்படுத்திய ஒரு மாதிரி ஏற்கனவே ஒரு கரடி சந்தை நடந்து வருவதைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், அந்த நிறுவனத்தின் மூலோபாயவாதிகள் தரவுகளில் உள்ள முரண்பாடுகள் ஒரு மோசமான வாசிப்பை உருவாக்குகின்றன என்று நம்புகிறார்கள், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் அமைதியாக இருக்குமாறு அவர்கள் அறிவுறுத்துகிறார்கள். (மேலும், மேலும் காண்க: கரடி சந்தை இன்னும் இங்கே இல்லை. )
கரடி சந்தை நடந்து கொண்டிருக்கிறதா, இல்லையா?
நிச்சயமாக, 2018 திருத்தம் ஒரு உண்மையான கரடி சந்தைக்கு பாதியிலேயே இருக்கும்போது, தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் ஒரு கரடி சந்தையின் சான்றுகளை விரைவாக நெருங்கி வருகிறார்கள், ஏற்கனவே நடந்து கொண்டிருக்கவில்லை என்றால், அவற்றின் அட்டவணையில் பார்க்கிறார்கள். உண்மையில், நீண்டகால சந்தை வர்ணனையாளர் மார்க் ஹல்பர்ட் ஒரு கரடி சந்தை தொடங்கிவிட்டது என்று உறுதியாக நம்புகிறார். பிரகாசமான பக்கத்தில், ஒரு கரடி சந்தையின் தொடக்கத்திலிருந்து மூன்று ஆண்டுகளுக்கு மேலாக சராசரியாக, அனைத்து இழப்புகளையும் முழுமையாக ஈடுசெய்யும் என்று வரலாற்றைக் குறிப்பிடுகிறார்.
பொருளாதாரம் மற்றும் கார்ப்பரேட் வருவாய் தொடர்ந்து வளர்ந்து வருவதால், காளைகள் திறக்கப்படாதவை, வலுவான அடிப்படைகளை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. மேலும், உண்மையான கரடி சந்தைகள் பொதுவாக மந்தநிலையுடன் வருகின்றன என்பதையும், ஒன்று இன்னும் அடிவானத்தில் இல்லை என்பதையும் அவர்கள் கருதுகின்றனர். (மேலும், மேலும் காண்க: பங்குச் சந்தை ஒரு பெரிய முறிவுக்கு ஏன் தயாராக உள்ளது .)
