தகுதியான ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர் வரையறை

தகுதியான ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர் என்றால் என்ன?

ஒரு தகுதிவாய்ந்த ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர் (ஈ.சி.பி) என்பது சராசரி முதலீட்டாளருக்குத் திறக்கப்படாத சில நிதி பரிவர்த்தனைகளில் ஈடுபட அனுமதிக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனம் அல்லது தனிநபர். ECP கள் பெரும்பாலும் நிறுவனங்கள், கூட்டாண்மை, நிறுவனங்கள், அறக்கட்டளைகள், தரகு நிறுவனங்கள் அல்லது மில்லியன் கணக்கான மொத்த சொத்துக்களைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள். ஒருவர் தகுதிவாய்ந்த ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர் நிலையை அடைவதற்கு முன்பு மிகவும் கடுமையான தேவைகள் உள்ளன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு தகுதிவாய்ந்த ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர் சராசரி முதலீட்டாளருக்கு பொதுவாக கிடைக்காத பல சந்தைகளில் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கப்படுகிறார். நிதி நிறுவனங்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், தரகர்-விநியோகஸ்தர் மற்றும் 10 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் ஈ.சி.பி ஆக மாறலாம். தேவைகள் குறைவு ஈ.சி.பியின் முக்கிய செயல்பாடு ஹெட்ஜிங் என்றால்: முதலீட்டு அபாயத்தை பாதுகாத்தால் 5 மில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் மற்றும் வணிக அபாயத்தை பாதுகாக்க 1 மில்லியன் டாலர். ஈ.சி.பி க்களுக்கான குறிப்பிட்ட வழிகாட்டுதல்கள் பொருட்கள் பரிமாற்ற சட்டத்தின் பிரிவு 1 அ (18) இல் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன.

தகுதியான ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர்களைப் புரிந்துகொள்வது

பொருட்கள் பரிமாற்ற சட்டம் ஈ.சி.பி தகுதிக்கான தகுதிகளை கோடிட்டுக் காட்டுகிறது (சி.இ.ஏ இன் பிரிவு 1 அ (18) இல்). நிதி நிறுவனங்கள், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனங்கள் போன்ற தகுதியான ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர்கள் போதுமான ஒழுங்குமுறை நிலையைக் கொண்டுள்ளனர், ஆனால் மற்றவர்களும் ECP களாக மாறலாம். இவர்கள் பொதுவாக தொழில் வல்லுநர்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக million 10 மில்லியனுக்கும் அதிகமான தொகையை (விருப்பப்படி) முதலீடு செய்கிறார்கள்.

தகுதியான ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர்கள் விளிம்பைப் பயன்படுத்தலாம், இது ஹெட்ஜிங் நோக்கங்களுக்காக அல்லது அதிக வருவாயை அடைய முயற்சிக்கும்.

தனிநபர்கள், கூட்டாண்மைகள் மற்றும் நிறுவனங்கள் ஈ.சி.பி ஆக மாறுவதற்கான குறைந்தபட்சம் million 10 மில்லியன் சொத்துக்கள் என்றாலும், ஈ.சி.பி ஒப்பந்தம் ஆபத்தைத் தடுக்க பயன்படுத்தினால் அந்த எண்ணிக்கை million 5 மில்லியனாக குறைகிறது. அரசாங்க நிறுவனங்கள், தரகர்-விநியோகஸ்தர் மற்றும் பண்டக் குளங்கள் (நிர்வாகத்தின் கீழ் million 5 மில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களைக் கொண்டவை) சில நேரங்களில் தகுதியான ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர்களாகும்.

சில தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்தபின் ECP க்கள் விளிம்பைப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கப்படுகின்றன. முதலாவதாக, விருப்பப்படி, முதலீடு செய்யப்பட்ட தொகை million 5 மில்லியனுக்கும் அதிகமாக இருக்க வேண்டும். இரண்டாவதாக, விளிம்பு வர்த்தகத்தின் நோக்கம் ஏற்கனவே இருக்கும் சொத்து அல்லது பொறுப்பின் ஆபத்தை நிர்வகிப்பதாகும்.

ஒரு ஈ.சி.பி பொதுவாக விளிம்பைப் பயன்படுத்துகிறது, வருமானத்தை மேம்படுத்துவதற்காக அல்ல, ஆனால் ஏற்கனவே உள்ள சொத்து அல்லது நிலையின் அபாயத்தைக் குறைக்க. அதாவது, இருக்கும் இருப்புகளுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களைக் குறைக்கும் பாதுகாப்பு நிலைகள் அல்லது ஹெட்ஜ்களை உருவாக்க ஈசிபி விளிம்பைப் பயன்படுத்துகிறது.

ECP களின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

2008 ஆம் ஆண்டில் நிதி நெருக்கடிக்கு விடையிறுப்பாக இயற்றப்பட்ட டாட்-ஃபிராங்க் வோல் ஸ்ட்ரீட் சீர்திருத்தம் மற்றும் நுகர்வோர் பாதுகாப்புச் சட்டம், ஈ.சி.பி அல்லாதவர்கள் சில மேலதிக வழித்தோன்றல் பரிவர்த்தனைகளில் ஈடுபடுவதைத் தடைசெய்கிறது. நிதி நெருக்கடி மீண்டும் நிகழாமல் தடுக்க உதவும் ஒரு பரந்த முயற்சியின் ஒரு பகுதியாக தேவைகள் வைக்கப்பட்டன, இது பெருகிவரும் வழித்தோன்றல்களின் பயன்பாட்டில் ஓரளவு குற்றம் சாட்டப்பட்டது. ஒரு தகுதிவாய்ந்த ஒப்பந்த பங்கேற்பாளர், மறுபுறம், பல்வேறு நோக்கங்களுக்காக டெரிவேடிவ் சந்தையில் ஈடுபட அனுமதிக்கப்படுகிறார், இதில் ஆபத்தைத் தடுக்க அல்லது நிர்வகிப்பது உட்பட.

மொத்தத்தில், ஒரு தகுதிவாய்ந்த ஒப்பந்த பங்கேற்பாளருக்கு ஒரு நிலையான முதலீட்டாளருடன் ஒப்பிடும்போது பரந்த அளவிலான முதலீட்டு தேர்வுகள் மற்றும் நிதி விருப்பங்கள் உள்ளன. ஹெட்ஜிங், பிளாக் டிரேட்ஸ், கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள், விலக்கப்பட்ட பொருட்கள் (பணச் சந்தை இல்லாமல்) மற்றும் பிற வழித்தோன்றல் பரிவர்த்தனைகள் போன்ற சிக்கலான பங்கு அல்லது எதிர்கால பரிவர்த்தனைகளில் ஒரு ஈசிபி ஈடுபடலாம்.