வருவாய் ஆச்சரியம் என்ன?

ஒரு நிறுவனத்தின் அறிக்கை காலாண்டு அல்லது வருடாந்திர இலாபங்கள் ஆய்வாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு மேல் அல்லது அதற்குக் குறைவாக இருக்கும்போது வருவாய் ஆச்சரியம் ஏற்படுகிறது. இந்த ஆய்வாளர்கள், பல்வேறு நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் அறிக்கையிடல் முகவர் நிறுவனங்களில் பணிபுரிகின்றனர், முந்தைய காலாண்டு அல்லது வருடாந்திர அறிக்கைகள் மற்றும் தற்போதைய சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் நிறுவனத்தின் சொந்த வருவாயின் கணிப்புகள் அல்லது "வழிகாட்டுதல்" உள்ளிட்ட பல்வேறு ஆதாரங்களில் தங்கள் எதிர்பார்ப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டுள்ளனர்.

வருவாய் ஆச்சரியத்தை உடைத்தல்

வருவாய் ஆச்சரியங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். பல ஆய்வுகள் நேர்மறையான வருவாய் ஆச்சரியங்கள் ஒரு பங்கின் விலையை உடனடியாக உயர்த்துவதற்கு மட்டுமல்லாமல், காலப்போக்கில் படிப்படியாக அதிகரிப்பதற்கும் வழிவகுக்கும் என்று கூறுகின்றன. எனவே, சில நிறுவனங்கள் வழக்கமாக சம்பாதிக்கும் திட்டங்களை வெல்வதில் பெயர் பெற்றதில் ஆச்சரியமில்லை. எதிர்மறை வருவாய் ஆச்சரியம் பொதுவாக பங்கு விலையில் சரிவை ஏற்படுத்தும்.

வருவாய் ஆச்சரியம் மற்றும் ஆய்வாளர் மதிப்பீடுகள்

நிறுவனங்கள் தங்கள் முடிவுகளைப் புகாரளிப்பதற்கு முன்பு ஆய்வாளர்கள் ஏராளமான நேரத்தைச் செலவிடுகிறார்கள், ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) மற்றும் பிற அளவீடுகளை கணிக்க முயற்சிக்கின்றனர். பல ஆய்வாளர்கள் ஒரு இபிஎஸ் மதிப்பீட்டைப் பெற முன்கணிப்பு மாதிரிகள், மேலாண்மை வழிகாட்டுதல் மற்றும் கூடுதல் அடிப்படை தகவல்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க மாதிரி அல்லது டி.சி.எஃப் ஒரு பிரபலமான உள்ளார்ந்த மதிப்பீட்டு முறையாகும்.

டி.சி.எஃப் பகுப்பாய்வுகள் எதிர்கால இலவச பணப்புழக்க திட்டங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன மற்றும் தேவையான வருடாந்திர வீதத்தின் மூலம் அவற்றை தள்ளுபடி செய்கின்றன. மதிப்பீட்டு செயல்முறையின் விளைவாக தற்போதைய மதிப்பு மதிப்பீடு ஆகும். இது, முதலீட்டிற்கான நிறுவனத்தின் திறனை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. டி.சி.எஃப் மூலம் வந்த மதிப்பு முதலீட்டின் தற்போதைய செலவை விட அதிகமாக இருந்தால், வாய்ப்பு ஒரு நல்லதாக இருக்கும்.

DCF கணக்கீடு பின்வருமாறு:

DCF = + +… +

சி.எஃப் = பணப்புழக்கம்

r = தள்ளுபடி வீதம் (WACC)

ஆய்வாளர்கள் நிறுவனங்களின் எஸ்.இ.சி தாக்கல்களில் பல்வேறு அடிப்படை காரணிகளை நம்பியுள்ளனர் (எ.கா., காலாண்டு அறிக்கைக்கு எஸ்.இ.சி படிவம் 10-கியூ மற்றும் அதன் விரிவான வருடாந்திர அறிக்கைக்கு எஸ்.இ.சி படிவம் 10-கே). இரண்டு அறிக்கைகளிலும், மேலாண்மை விவாதம் மற்றும் பகுப்பாய்வு (எம்.டி & ஏ) பிரிவு முந்தைய காலகட்டத்தின் செயல்பாடுகள், நிறுவனம் நிதி ரீதியாக எவ்வாறு செயல்பட்டது, மற்றும் வரும் அறிக்கையிடல் காலத்தில் நிர்வாகம் எவ்வாறு முன்னேற திட்டமிட்டுள்ளது என்பதற்கான விரிவான கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறது.

நிர்வாகத்தின் கலந்துரையாடல் மற்றும் பகுப்பாய்வு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி அல்லது வருமான அறிக்கை, இருப்புநிலை மற்றும் பணப்புழக்கங்களின் அறிக்கை ஆகியவற்றின் பின்னணியில் குறிப்பிட்ட காரணங்களைத் தேடுகின்றன. இந்த பிரிவு வளர்ச்சி இயக்கிகள், அபாயங்கள், நிலுவையில் உள்ள வழக்குகளை கூட உடைக்கிறது (பெரும்பாலும் அடிக்குறிப்புகள் பிரிவிலும்). நிர்வாகத் தொகுப்பு மற்றும் / அல்லது முக்கிய பணியாளர்களில் ஏதேனும் மாற்றங்களுடன், புதிய திட்டங்களுக்கான வரவிருக்கும் குறிக்கோள்கள் மற்றும் அணுகுமுறைகளை அறிவிக்க நிர்வாகம் அடிக்கடி MD & A பிரிவைப் பயன்படுத்துகிறது.