தீங்கு ஆபத்து வரையறை

தீங்கு ஆபத்து என்றால் என்ன?

சந்தை அபாயங்கள் மாறினால், அல்லது சரிவின் விளைவாக ஏற்படக்கூடிய இழப்பின் அளவு மதிப்பில் சரிவை சந்திக்கும் ஒரு பாதுகாப்பின் திறனை மதிப்பிடுவது எதிர்மறையான ஆபத்து. பயன்படுத்தப்பட்ட அளவைப் பொறுத்து, எதிர்மறையான ஆபத்து ஒரு முதலீட்டிற்கான மோசமான சூழ்நிலையை விளக்குகிறது அல்லது முதலீட்டாளர் எவ்வளவு இழக்க நேரிடும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

தலைகீழ் சாத்தியக்கூறுகளின் சமச்சீர் வழக்கைப் பற்றி அவர்கள் கவலைப்படுவதில்லை, ஆனால் சாத்தியமான இழப்புகளைப் பற்றி மட்டுமே கவலைப்படாததால், தீங்கு விளைவிக்கும் ஆபத்து நடவடிக்கைகள் ஒருதலைப்பட்ச சோதனைகளாகக் கருதப்படுகின்றன.

ஆபத்து மற்றும் நேர அடிவானத்தைப் புரிந்துகொள்வது

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இழப்பு அல்லது ஆதாயத்தின் சமச்சீர் சாத்தியக்கூறுகளுக்கு மாறாக, குறிப்பாக இழப்புக்கான ஆபத்துக்கான பொதுவான சொல் எதிர்மறையான ஆபத்து ஆகும். சில முதலீடுகள் வரையறுக்கப்பட்ட அளவு தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டிருக்கின்றன, சிலவற்றில் குறைந்த அளவிலான ஆபத்து உள்ளது. எதிர்மறையான இடர் கணக்கீடுகளின் எடுத்துக்காட்டுகள் அடங்கும் அரை விலகல், மதிப்பு-ஆபத்து (VaR) மற்றும் ராயின் பாதுகாப்பு முதல் விகிதம்.

எதிர்மறையான ஆபத்து உங்களுக்கு என்ன சொல்கிறது?

சில முதலீடுகளுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு தீங்கு விளைவிக்கும், மற்றவர்கள் எல்லையற்ற அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளனர். ஒரு பங்கு வாங்குவது, எடுத்துக்காட்டாக, பூஜ்ஜியத்தால் வரையறுக்கப்பட்ட தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது; முதலீட்டாளர் தனது முழு முதலீட்டையும் இழக்க நேரிடும். இருப்பினும், ஒரு பங்குகளின் ஒரு குறுகிய நிலை, ஒரு குறுகிய விற்பனையின் மூலம் நிறைவேற்றப்படுவது, வரம்பற்ற எதிர்மறையான அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது, ஏனெனில் பாதுகாப்பின் விலை காலவரையின்றி உயரும்.

இதேபோல், ஒரு நீண்ட விருப்பமாக இருப்பது-அழைப்பு அல்லது புட்-விருப்பத்தின் பிரீமியத்தின் விலைக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்ட ஒரு எதிர்மறையாக உள்ளது, அதே நேரத்தில் ஒரு குறுகிய விருப்பங்களின் நிலை வரம்பற்ற சாத்தியமான எதிர்மறையைக் கொண்டுள்ளது.

வரலாற்று செயல்திறன் மற்றும் நிலையான விலகல் கணக்கீடுகள் உட்பட முதலீட்டின் மதிப்பு குறையும் சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கு முதலீட்டாளர்கள், வர்த்தகர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் பலவிதமான தொழில்நுட்ப மற்றும் அடிப்படை அளவீடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பொதுவாக, எதிர்மறையான ஆபத்துக்கான அதிக ஆற்றலைக் கொண்ட பல முதலீடுகளும் நேர்மறையான வெகுமதிகளுக்கான அதிகரித்த திறனைக் கொண்டுள்ளன.

முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஒரு குறிப்பிட்ட முதலீட்டோடு தொடர்புடைய அபாயங்களை அதன் சாத்தியமான வெகுமதிகளுடன் ஒப்பிடுகிறார்கள். எதிர்மறையான ஆபத்து தலைகீழ் ஆற்றலுக்கு மாறாக உள்ளது, இது ஒரு பாதுகாப்பின் மதிப்பு அதிகரிக்கும் வாய்ப்பாகும்.

எதிர்மறையான ஆபத்துக்கான எடுத்துக்காட்டு: அரை விலகல்

முதலீடுகள் மற்றும் இலாகாக்களுடன், மிகவும் பொதுவான எதிர்மறையான ஆபத்து நடவடிக்கை என்பது எதிர்மறையான விலகல் ஆகும், இது அரை விலகல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. இந்த அளவீட்டு நிலையான விலகலின் மாறுபாடாகும், இது மோசமான நிலையற்ற தன்மையின் விலகலை அளவிடுகிறது. இழப்புகளில் எவ்வளவு பெரிய விலகல் உள்ளது என்பதை இது அளவிடுகிறது. நிலையான விலகலைக் கணக்கிடுவதிலும் தலைகீழ் விலகல் பயன்படுத்தப்படுவதால், முதலீட்டு மேலாளர்கள் லாபத்தில் பெரிய ஊசலாட்டம் கொண்டதற்காக அபராதம் விதிக்கப்படலாம். எதிர்மறையான வருவாயில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் எதிர்மறையான விலகல் இந்த சிக்கலை தீர்க்கிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, முதலீட்டிற்கான பின்வரும் 10 ஆண்டு வருமானத்தை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள்: 10%, 6%, -12%, 1%, -8%, -3%, 8%, 7%, -9%, -7%.

தரவின் சிதறலை அதன் சராசரியிலிருந்து அளவிடும் நிலையான விலகல் (σ) பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:

Σ = N∑i = 1N (xi −μ) 2 எங்கே: x = தரவு புள்ளி அல்லது அவதானிப்புμ = தரவு தொகுப்பின் சராசரி N = தரவு புள்ளிகளின் எண்ணிக்கை

எதிர்மறையான விலகலுக்கான சூத்திரம் இதே சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்துகிறது, ஆனால் சராசரியைப் பயன்படுத்துவதற்குப் பதிலாக, இது சில வருவாய் வாசலைப் பயன்படுத்துகிறது. பெரும்பாலும் ஆபத்து இல்லாத விகிதம் பயன்படுத்தப்படுகிறது அல்லது கடினமான இலக்கு வருமானம். மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், 0% க்கும் குறைவான எந்த வருமானமும் எதிர்மறையான விலகல் கணக்கீட்டில் பயன்படுத்தப்பட்டது.

இந்த தரவு தொகுப்பிற்கான நிலையான விலகல் 7.69% ஆகும். இந்த தரவு தொகுப்பின் தீங்கு 3.27% ஆகும். நல்ல நிலையற்ற தன்மையிலிருந்து மோசமான நிலையற்ற தன்மையை உடைப்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த படத்தைக் காட்டுகிறது. மொத்த நிலையற்ற தன்மையில் சுமார் 40% எதிர்மறை வருமானத்திலிருந்து வருவதாக இது காட்டுகிறது. 60% ஏற்ற இறக்கம் நேர்மறையான வருவாயிலிருந்து வருகிறது என்பதை இது குறிக்கிறது. இந்த வழியில் உடைக்கப்பட்டால், இந்த முதலீட்டின் பெரும்பாலான ஏற்ற இறக்கம் "நல்ல" நிலையற்ற தன்மை என்பது தெளிவாகிறது.

தீங்கு விளைவிக்கும் பிற நடவடிக்கைகள்

பிற தீங்கு விளைவிக்கும் அளவீடுகள் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இவற்றில் ஒன்று ராயின் பாதுகாப்பு-முதல் அளவுகோல் அல்லது SFRatio என அழைக்கப்படுகிறது. இந்த அளவீட்டு இலாகாக்களை மதிப்பீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது, அவற்றின் வருவாய் இந்த குறைந்தபட்ச விரும்பிய வரம்புக்குக் கீழே விழும் நிகழ்தகவின் அடிப்படையில், அங்கு உகந்த போர்ட்ஃபோலியோ போர்ட்ஃபோலியோவின் வருவாய் ஒரு வாசல் மட்டத்திற்கு கீழே விழும் நிகழ்தகவைக் குறைக்கும்.

ஒரு நிறுவன மட்டத்தில், மிகவும் பொதுவான தீங்கு விளைவிக்கும் நடவடிக்கை அநேகமாக மதிப்பு-அட்-ரிஸ்க் (VaR) ஆகும். ஒரு நாள், வாரம் அல்லது ஆண்டு போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில், ஒரு நிறுவனமும் அதன் முதலீடுகளின் போர்ட்ஃபோலியோவும் ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்தகவுடன் எவ்வளவு இழக்க நேரிடும் என்று VaR மதிப்பிடுகிறது.

ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்தகவில் கணிக்கப்பட்ட சாத்தியமான இழப்புகளை ஈடுகட்ட மொத்த சொத்துக்களின் அளவை மதிப்பிடுவதற்கு ஆய்வாளர்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் மற்றும் நிதித்துறையில் கட்டுப்பாட்டாளர்களால் VaR தொடர்ந்து பயன்படுத்தப்படுகிறது-5% நேரம் ஏதேனும் ஏற்படக்கூடும் என்று கூறுங்கள். கொடுக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ, நேர அடிவானம் மற்றும் நிறுவப்பட்ட நிகழ்தகவு p க்கு , p -VaR ஐக் காட்டிலும் அதிகபட்ச மதிப்பிடப்பட்ட டாலர் அளவு இழப்பு என்று விவரிக்க முடியும்.