எதிர்மறையான விலகல் என்பது எதிர்மறையான அபாயத்தின் ஒரு நடவடிக்கையாகும், இது குறைந்தபட்ச வரம்பு அல்லது குறைந்தபட்ச ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வருவாய் (MAR) க்குக் கீழே வரும் வருமானத்தில் கவனம் செலுத்துகிறது. இது சோர்டினோ விகிதத்தின் கணக்கீட்டில் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயின் அளவாகும். சார்டினோ விகிதம் ஷார்ப் விகிதத்தைப் போன்றது, தவிர நிலையான விலகலை எதிர்மறையான விலகலுடன் மாற்றுகிறது.
எதிர்மறையான விலகலை உடைத்தல்
முதலீட்டு அபாயத்தின் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் அளவீட்டு நிலையான விலகல், சில வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளது, இது சராசரியிலிருந்து அனைத்து விலகல்களையும்-நேர்மறை அல்லது எதிர்மறையாக இருந்தாலும்-ஒரே மாதிரியாகக் கருதுகிறது. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக நேர்மறையானவர்களைக் காட்டிலும் எதிர்மறையான வேறுபாடுகளில் அதிக அக்கறை கொண்டுள்ளனர், அதாவது, தீங்கு விளைவிக்கும் ஆபத்து ஒரு பெரிய கவலையாகும். எதிர்மறையான விலகல் இந்த சிக்கலை தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் தீர்க்கிறது.
நிலையான விலகலுக்கான மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், எதிர்மறையான விலகல் பல்வேறு முதலீட்டாளர்களின் குறிப்பிட்ட குறிக்கோள்கள் மற்றும் இடர் சுயவிவரத்திற்கு ஏற்ப வடிவமைக்கப்படலாம், அவை பல்வேறு நிலைகளில் குறைந்தபட்ச ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வருவாயைக் கொண்டுள்ளன.
சோர்டினோ மற்றும் ஷார்ப் விகிதங்களின் நோக்கம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வெவ்வேறு நிலை ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட முதலீடுகளை ஒப்பிட்டுப் பார்ப்பது அல்லது சோர்டினோ விகிதத்தைப் பொறுத்தவரையில், எதிர்மறையான ஆபத்து. இரண்டு விகிதங்களும் அதிகப்படியான வருவாயைப் பார்க்கின்றன, அதாவது, ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தை விட அதிகமான வருமானத்தின் அளவு. குறுகிய கால கருவூல பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் ஆபத்து இல்லாத விகிதத்தைக் குறிக்கின்றன.
இரண்டு முதலீடுகளுக்கு ஒரே வருமானம் இருந்தால், 10% என்று சொல்லுங்கள், ஆனால் ஒன்றுக்கு 9% எதிர்மறையான விலகல் உள்ளது, மற்றொன்று 5% எதிர்மறையான விலகலைக் கொண்டுள்ளது, எது சிறந்த முதலீடு? சோர்டினோ விகிதம் இரண்டாவது சிறந்தது என்று கூறுகிறது, மேலும் இது வித்தியாசத்தை அளவிடுகிறது.
ஆபத்து இல்லாத விகிதம் 1% என்றால், முதல் முதலீட்டிற்கான சார்டினோ விகிதம் (10% - 1%) / 9% = 1.0 ஆகும். இரண்டாவது முதலீட்டிற்கான சார்டினோ விகிதம் (10% -1%) / 5% = 2.0.
