எஸ் & பி 500 குறியீட்டில் ஈவுத்தொகை உள்ளதா?

பொருளடக்கம்

• எஸ் அண்ட் பி 500 டிவிடெண்டுகளின் வரலாறு
• குறைந்த ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கான காரணங்கள்
• எஸ் அண்ட் பி 500 டிவிடென்ட் பிரபுக்கள்

ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் 500 (எஸ் அண்ட் பி 500) குறியீடானது ஐக்கிய மாநிலங்களில் உள்ள பெரிய தொப்பி பங்குகளின் முக்கிய குறியீடாகும். எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டு விலை விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் ஈவுத்தொகைகளின் விளைவு ஆகிய இரண்டையும் உள்ளடக்கிய மொத்த வருவாயைக் குறிக்கிறது. ஜூன் 2019 நிலவரப்படி, எஸ் அண்ட் பி 500 இன் ஈவுத்தொகை மகசூல் 1.85% ஆகும். இது வரலாற்று சராசரியான 4.41% க்கும் குறைவாகவும், ஆகஸ்ட் 2000 இல் காணப்பட்ட 1.11% ஆகவும் இல்லாத அளவிற்கு மிக அருகில் உள்ளது. ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கான சாதனை அதிகபட்சம் 1932 இல் 13.8% ஆக இருந்தது.

அனைத்து வருடாந்திர ஈவுத்தொகை விளைச்சல்களும் பெயரளவில் குறிப்பிடப்படுகின்றன, அதே காலகட்டத்தில் ஆண்டு பணவீக்க விகிதங்களை கருத்தில் கொள்ளாது.

எஸ் அண்ட் பி 500 க்கான ஈவுத்தொகை மகசூல் ஒவ்வொரு பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனத்தின் மிக சமீபத்தில் அறிவிக்கப்பட்ட முழு ஆண்டு ஈவுத்தொகையின் எடையுள்ள சராசரியைக் கண்டறிந்து, தற்போதைய பங்கு விலையால் வகுக்கப்படுகிறது. ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் மற்றும் பிற நிதி ஊடகங்களால் தினசரி மகசூல் வெளியிடப்படுகிறது மற்றும் கணக்கிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• எஸ் & பி 500 என்பது அமெரிக்க பெரிய தொப்பி பங்குகளின் பரவலாக மேற்கோள் காட்டப்பட்ட குறியீட்டு குறியீடாகும். குறியீட்டு விலை உண்மையான வருவாயைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது, இது பங்கு விலை மாற்றங்கள் மற்றும் ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளுக்கான கணக்கீடு ஆகும். எஸ் அண்ட் பி 500 ஈவுத்தொகை மகசூல் தற்போது 2% க்கும் குறைவாக உள்ளது, இது அதன் நீண்ட கால சராசரியுடன் ஒப்பிடும்போது வரலாற்று ரீதியாக குறைவாக உள்ளது. குறியீட்டில் குறைந்த ஈவுத்தொகை மகசூல் குறைவான நிறுவனங்கள் முன்பை விட இப்போது பண ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன, மேலும் குறைந்த வட்டி விகித சூழல் சிறிய ஈவுத்தொகையை கூட கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது.

எஸ் அண்ட் பி 500 டிவிடெண்டுகளின் வரலாறு

1871 மற்றும் 1960 க்கு இடையிலான 90 ஆண்டுகளில், எஸ் அண்ட் பி 500 ஆண்டு ஈவுத்தொகை மகசூல் ஒருபோதும் 3% க்கும் குறையவில்லை. உண்மையில், 45 தனி ஆண்டுகளில் ஆண்டு ஈவுத்தொகை 5% க்கு மேல் அடைந்தது.

20 ஆம் நூற்றாண்டின் முதல் பாதியில், ஈவுத்தொகை பங்குச் சந்தையைப் போன்ற விகிதத்தில் வளர முனைந்தது. இந்த உறவு 1960 களில் தீர்க்கமாக மாறியது, ஏனெனில் பங்குச் சந்தை ஆதாயங்கள் ஒரே விகிதத்தில் உயரும் ஈவுத்தொகைகளாக மொழிபெயர்க்கப்படவில்லை. 1960 க்குப் பிறகு 30 ஆண்டுகளில், ஐந்து பேர் மட்டுமே 3% க்கும் குறைவான விளைச்சலைக் கண்டனர். 1980 களின் காளை சந்தையில், ஈவுத்தொகை தட்டையானது மற்றும் பரந்த சந்தை உயர்ந்ததால் ஈவுத்தொகை மகசூல் வியத்தகு முறையில் வீழ்ச்சியடைந்தபோது இந்த உறவு மேலும் வேறுபட்டது.

எஸ் அண்ட் பி 500 டிவிடெண்ட் விளைச்சலின் கூர்மையான மாற்றம் 1990 களின் முற்பகுதி முதல் நடுப்பகுதி வரை காணப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 1970 மற்றும் 1990 க்கு இடையில் சராசரி ஈவுத்தொகை மகசூல் 4.03% ஆகும். இது 1991 மற்றும் 2007 க்கு இடையில் 1.95% ஆகக் குறைந்தது. 2008 ஆம் ஆண்டின் பெரும் மந்தநிலையின் உச்சக்கட்டத்தின் போது சுருக்கமாக 3.11% ஆக உயர்ந்த பிறகு, வருடாந்திர எஸ் அண்ட் பி 500 ஈவுத்தொகை மகசூல் 2009 மற்றும் 2015 க்கு இடையில் சராசரியாக 1.99% மட்டுமே.

குறைந்த ஈவுத்தொகை விளைச்சலுக்கான காரணங்கள்

ஈவுத்தொகை விளைச்சலின் சரிவுக்கு இரண்டு பெரிய மாற்றங்கள் பங்களித்ததாக கருதப்படுகிறது. முதலாவது, ஆலன் கிரீன்ஸ்பன் 1987 ஆம் ஆண்டில் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவராக ஆனார், அவர் 2006 வரை வகித்தார். 1987, 1991 மற்றும் 2000 ஆம் ஆண்டுகளில் சந்தை வீழ்ச்சிக்கு கிரீன்ஸ்பன் பதிலளித்தார், வட்டி விகிதங்களில் கூர்மையான வீழ்ச்சியுடன், இது பங்குகளின் ஈக்விட்டி ரிஸ்க் பிரீமியத்தை குறைத்து வெள்ளத்தில் மூழ்கியது மலிவான பணத்துடன் சொத்து சந்தைகள். விலைகள் ஈவுத்தொகையை விட மிக வேகமாக ஏற ஆரம்பித்தன. இந்த கொள்கைகள் அப்போதைய சமீபத்திய வீட்டுவசதி மற்றும் நிதிக் குமிழிகளுக்கு பங்களித்தன என்பதற்கான சான்றுகள் இருந்தபோதிலும், கிரீன்ஸ்பானின் வாரிசுகள் அவரது கொள்கைகளை இரட்டிப்பாக்கினர்.

இரண்டாவது பெரிய மாற்றம் அமெரிக்காவில் இணைய அடிப்படையிலான நிறுவனங்களின் எழுச்சி ஆகும், குறிப்பாக 1995 இல் நெட்ஸ்கேப்பின் ஆரம்ப பொது வழங்கலை (ஐபிஓ) பின்பற்றியது. தொழில்நுட்ப பங்குகள் மிகச்சிறந்த வளர்ச்சி வீரர்களாக நிரூபிக்கப்பட்டன மற்றும் பொதுவாக குறைந்த அல்லது ஈவுத்தொகையை உற்பத்தி செய்யவில்லை. தொழில்நுட்ப துறையின் அளவு வளர்ந்ததால் சராசரி ஈவுத்தொகை குறைந்தது.

ஈவுத்தொகை மீதான அணுகுமுறையில் இந்த மாற்றத்திற்கான ஒரு காரணம் பணவீக்க அழுத்தங்கள் மற்றும் குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் ஆகும், இது ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதத்துடன் போட்டியிட நிறுவனங்களின் மீதான அழுத்தத்தை குறைக்கிறது.

குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் குறைந்த ஈவுத்தொகையை கூட கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகின்றன, மேலும் அதிக வட்டி விகிதங்கள் அதிக ஈவுத்தொகையை கூட விரும்பத்தகாததாக ஆக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, 1982 ஆம் ஆண்டில், எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு ஈவுத்தொகை விகிதம் 6% ஆக இருந்தது, ஆனால் 10 ஆண்டு கருவூலத்தின் வட்டி விகிதம் 15% க்கு மேல் இருந்தது. இதற்கு மாறாக, டிசம்பர் 2017 நிலவரப்படி, எஸ் அண்ட் பி 500 இன் டிவிடெண்ட் மகசூல் 1.85% ஆகவும், 10 ஆண்டு கருவூலத்தில் மகசூல் 2.40% ஆகவும் இருந்தது.

இந்த வகை சூழலில் ஈவுத்தொகை பங்குகளுக்கு அதிக தேவை உள்ளது. குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் அளவு தளர்த்தல் வழியாக பண விநியோகத்தை விரிவாக்குவதில் மத்திய வங்கி கொள்கையின் முடிவுகளில் ஒன்று ஈவுத்தொகை பங்குகளை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகிறது. ஈவுத்தொகை காலப்போக்கில் குறைவாகவே உள்ளது, ஏனெனில் பல நிறுவனங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு பணத்தை ஈவுத்தொகையை விட பங்கு திரும்ப வாங்குதல் வடிவத்தில் திருப்பித் தருகின்றன, ஏனெனில் இந்த நுட்பம் மிகவும் சாதகமான வரி சிகிச்சையைப் பெறுகிறது.

எஸ் அண்ட் பி 500 டிவிடென்ட் பிரபுக்கள்

எஸ் அண்ட் பி 500 டிவிடென்ட் அரிஸ்டோக்ராட்ஸ் இன்டெக்ஸ் என்பது எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள நிறுவனங்களின் பட்டியலாகும், இது குறைந்தது 25 ஆண்டுகளாக ஈவுத்தொகையை அதிகரிக்கும் தடமறிதலுடன் உள்ளது. இது நன்கு அறியப்பட்ட, முக்கியமாக பெரிய தொப்பி, நீல-சிப் நிறுவனங்களின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்கிறது. முந்தைய ஆண்டைவிட ஈவுத்தொகை கொடுப்பனவுகளை அதிகரிக்கத் தவறும் போது ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் நிறுவனங்கள் குறியீட்டிலிருந்து அவற்றை நீக்கும். துணை குறியீடு ஆண்டுதோறும் ஜனவரியில் மறுசீரமைக்கப்படுகிறது.

டிவிடென்ட் பிரபுக்கள் பல்வேறு தொழில்கள் மற்றும் துறைகளில் இருந்து வருகிறார்கள். சில நிறுவனங்கள் பல தசாப்தங்களாக டிவிடெண்ட் பிரபுக்களாக இருக்கின்றன, அதாவது எமர்சன் எலக்ட்ரிக் கோ., இது மின்னணு பொருட்கள் மற்றும் பொறியியல் சேவைகளை தொழில்துறை வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்கிறது. தொழில்துறை வாயுக்களை உருவாக்கும் பிராக்சேர் (பிஎக்ஸ்), மென்பொருள் மற்றும் பிற தயாரிப்புகளின் வடிவமைப்பாளரான ரோப்பர் டெக்னாலஜிஸ் (ஆர்ஓபி) மற்றும் நீர் சூடாக்க சுத்திகரிப்பு கருவியாக மாற்றும் ஏஓ ஸ்மித் (ஏஓஎஸ்) போன்ற நிறுவனங்கள் 2018 இல் பட்டியலில் சேர்க்கப்பட்டன.