பொருளடக்கம்
- டவ் ஜோன்ஸ் மற்றும் பரந்த சந்தை
- டி.ஜே.ஐ.ஏவின் வரலாறு
- டி.ஜே.ஐ.ஏ சிக்கல்கள்
- டவ் வகுப்பி எவ்வாறு இயங்குகிறது?
- ஒரு டாலர் மதிப்பாக டி.ஜே.ஐ.ஏ.
- குறியீட்டு எடையுள்ள
- டோவின் தீங்கு
- தி டவ் அண்ட் தி எகனாமி
- அடிக்கோடு
"டவ் அப்… டவ் டவுன்…" இந்த சந்தைக் குறியீட்டின் திறந்த மற்றும் நெருக்கமான அறிக்கை இல்லாமல் தினசரி செய்திகள் முழுமையடையாது. டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான புள்ளிகளை மேலே அல்லது கீழே வைத்திருப்பது குறித்த அறிக்கைகளை நீங்கள் நிச்சயமாக கேள்விப்பட்டிருந்தாலும், இந்த புள்ளிகள் எதைக் குறிக்கின்றன என்று உங்களுக்குத் தெரியுமா? டவ் எவ்வாறு செயல்படுகிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் பங்குச் சந்தையிலும் என்ன மாற்றங்கள் என்பதைக் கண்டறிய தொடர்ந்து படிக்கவும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ) என்பது அமெரிக்காவில் உள்ள 30 நீல-சில்லு தொழில்துறை மற்றும் நிதி நிறுவனங்களின் பங்கு குறியீடாகும். இந்த அட்டவணை ஊடகங்களில் பரந்த பங்குச் சந்தை மற்றும் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தின் காற்றழுத்தமானியாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இருப்பினும், டவ் ஆயிரக்கணக்கான பங்குகளில் 30 மட்டுமே. மேலும், குறியீட்டு விலை எடையுள்ளதாக இருக்கிறது மற்றும் பிற பிரபலமான குறியீடுகளைப் போலவே சந்தை மூலதனத்தின் மாற்றங்களுக்கும் கணக்கில்லை. இது விலை எடையுள்ளதாக இருப்பதால், குறியீட்டு கூறுகளை இயல்பாக்குவதற்கு ஒரு வகுப்பியைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது.
டோவ் ஜோன்ஸ் மற்றும் பரந்த சந்தை
யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், சந்தை இயக்கங்களின் மூன்று முக்கிய குறிகாட்டிகள் அல்லது குறியீடுகள் உள்ளன: நாஸ்டாக் கலப்பு, டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி (டி.ஜே.ஐ.ஏ அல்லது "டவ்"), மற்றும் ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் 500. கூட்டாக, இந்த சந்தைக் குறியீடுகள் குறிப்பிடப்படுகின்றன பாதுகாப்பு சந்தை காட்டி தொடர் (SMIS) ஆக. குறிப்பிட்ட சந்தைகள் பகலில் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதற்கான அடிப்படை சமிக்ஞையை அவை வழங்குகின்றன. இந்த மூன்றில், டி.ஜே.ஐ.ஏ மிகவும் பரவலாக விளம்பரப்படுத்தப்பட்டு விவாதிக்கப்படுகிறது. அதிர்ஷ்டவசமாக எங்களுக்கு, கணக்கிட்டு விளக்குவதும் எளிதானது.
டி.ஜே.ஐ.ஏவின் வரலாறு
டவ் ஜோன்ஸ் & கோ. 1882 இல் சார்லஸ் டோவ், எட்வர்ட் ஜோன்ஸ் மற்றும் சார்லஸ் பெர்க்ஸ்ட்ரெசர் ஆகியோரால் நிறுவப்பட்டது. பிரபலமான நம்பிக்கை இருந்தபோதிலும், அதன் அசல் குறியீடுகள் தி வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னலில் வெளியிடப்படவில்லை, ஆனால் அதன் முன்னோடியில், வாடிக்கையாளரின் பிற்பகல் கடிதம் என்று அழைக்கப்பட்டன . முதல் தொழில்துறை சராசரிகளில் எந்த தொழில்துறை பங்குகளும் இல்லை. அக்காலத்தின் வளர்ச்சிப் பங்குகள், முக்கியமாக போக்குவரத்து நிறுவனங்கள் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தப்பட்டது. இதன் பொருள் முதல் டவ் ஜோன்ஸ் குறியீட்டில் ஒன்பது இரயில் பாதைகள், ஒரு நீராவி பாதை மற்றும் ஒரு தகவல் தொடர்பு நிறுவனம் ஆகியவை அடங்கும். இந்த சராசரி இறுதியில் போக்குவரத்து சராசரியாக உருவானது. மே 26, 1896 வரை, டவ் போக்குவரத்து மற்றும் தொழில்களை இரண்டு வெவ்வேறு சராசரிகளாகப் பிரித்து, டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரியாக இப்போது நமக்குத் தெரிந்ததை உருவாக்குகிறார்.
பொது சந்தை நிலைமைகளை முன்வைக்கும் ஒரு அளவுகோலை உருவாக்கும் பார்வை சார்லஸ் டோவுக்கு இருந்தது, எனவே பகுதியளவு டாலர் மாற்றங்களால் முதலீட்டாளர்கள் திகைத்துப்போகிறார்கள். அந்த நேரத்தில் இது ஒரு புரட்சிகர யோசனையாக இருந்தது, ஆனால் அதன் செயல்படுத்தல் எளிமையானது. சராசரிகள் பழைய சராசரிகளாக இருந்தன. முதல் சராசரியைக் கணக்கிட, டோவ் பங்கு விலைகளைச் சேர்த்து, குறியீட்டில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை 11 by ஆல் வகுத்தார்.
இன்று, டி.ஜே.ஐ.ஏ என்பது பொருளாதாரத்தின் தலைவர்களாகக் கருதப்படும் அமெரிக்க பங்குகளை கண்காணிக்கும் மற்றும் நாஸ்டாக் மற்றும் என்.ஒய்.எஸ்.இ. டி.ஜே.ஏ 30 பெரிய தொப்பி நிறுவனங்களை உள்ளடக்கியது, அவை தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னலின் ஆசிரியர்களால் அகநிலை ரீதியாக தேர்ந்தெடுக்கப்படுகின்றன. பல ஆண்டுகளாக, அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் அளவீட்டில் குறியீட்டு தற்போதைய நிலையில் இருப்பதை உறுதி செய்வதற்காக குறியீட்டில் உள்ள நிறுவனங்கள் மாற்றப்பட்டுள்ளன. உண்மையில், சராசரியாக சேர்க்கப்பட்ட ஆரம்ப நிறுவனங்களில், ஜெனரல் எலக்ட்ரிக் மட்டுமே நவீன கால சராசரியின் ஒரு பகுதியாகவே உள்ளது, இருப்பினும் அது அதிக நேரம் இருக்காது.
12
அசல் டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரியில் உள்ள நிறுவனங்களின் எண்ணிக்கை: அமெரிக்கன் காட்டன் ஆயில்; அமெரிக்கன் சர்க்கரை; அமெரிக்க புகையிலை; சிகாகோ எரிவாயு; வடிகட்டுதல் & கால்நடை தீவனம்; ஜெனரல் எலக்ட்ரிக்; லாக்லேட் கேஸ்; தேசிய முன்னணி; வட அமெரிக்கர்; டென்னசி நிலக்கரி, இரும்பு மற்றும் இரயில் பாதை; யு.எஸ் தோல்; மற்றும் யு.எஸ். ரப்பர்.
டி.ஜே.ஐ.ஏ சிக்கல்கள்
நீங்கள் யூகித்தபடி, இன்று டி.ஜே.ஐ.ஏவைக் கணக்கிடுவது பங்குகளைச் சேர்ப்பது மற்றும் 30 ஆல் வகுப்பது போன்ற எளிதானது அல்ல. டவ் பங்குப் பிளவுகளும் பங்கு ஈவுத்தொகைகளும் பொதுவானதாக இல்லாத காலங்களில் வாழ்ந்தார், எனவே இந்த நிறுவன நடவடிக்கைகள் எவ்வாறு இருக்கும் என்பதை அவர் முன்கூட்டியே எதிர்பார்க்கவில்லை சராசரியை பாதிக்கும்.
எடுத்துக்காட்டாக, $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் நிறுவனம் 2-க்கு 1 பிளவுகளைச் செயல்படுத்தினால், அதன் பங்குகளின் எண்ணிக்கை இரட்டிப்பாகிறது, மேலும் ஒவ்வொரு பங்கின் விலை $ 50 ஆகிறது. விலையில் இந்த மாற்றம் பங்குகளில் அடிப்படை மாற்றம் இல்லை என்றாலும் சராசரியைக் குறைக்கிறது. பிளவுகளிலிருந்து விலை மாற்றங்களின் விளைவுகளை உள்வாங்க, டி.ஜே.ஐ.ஏவைக் கணக்கிடுபவர்கள் டவ் வகுப்பான் ஒன்றை உருவாக்கினர், இது சராசரியைக் கணக்கிடுவதில் வகுப்பாளராகப் பயன்படுத்தப்படும் பிளவுகள் போன்ற நிகழ்வுகளுக்குக் கணக்கிடப்படுகிறது.
டவ் வகுப்பி எவ்வாறு இயங்குகிறது?
டி.ஜே.ஐ.ஏவைக் கணக்கிட, குறியீட்டை உருவாக்கும் 30 பங்குகளின் தற்போதைய விலைகள் சேர்க்கப்பட்டு பின்னர் டவ் வகுப்பால் வகுக்கப்படுகின்றன, இது தொடர்ந்து மாற்றியமைக்கப்படுகிறது. வகுப்பியின் இந்த பயன்பாடு எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதை நிரூபிக்க, இன்வெஸ்டோபீடியா மோக் சராசரி (ஐஎம்ஏ) என்ற குறியீட்டை உருவாக்குவோம். ஐ.எம்.ஏ 10 பங்குகளைக் கொண்டது, அவற்றின் பங்கு விலைகள் ஒன்றாக சேர்க்கப்படும்போது மொத்தம் $ 1, 000. எனவே ஊடகங்களில் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட ஐ.எம்.ஏ 100 ($ 1, 000 ÷ 10) ஆகும். எங்கள் எடுத்துக்காட்டில் உள்ள வகுப்பான் 10 என்பதை நினைவில் கொள்க.
இப்போது, ஐ.எம்.ஏ சராசரி பங்குகளில் ஒன்று $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது, ஆனால் 2-க்கு -1 பிளவுக்கு உட்படுகிறது, அதன் பங்கு விலையை $ 50 ஆக குறைக்கிறது. எங்கள் வகுப்பான் மாறாமல் இருந்தால், சராசரிக்கான கணக்கீடு நமக்கு 95 ($ 950 ÷ 10) கொடுக்கும். இது துல்லியமாக இருக்காது, ஏனெனில் பங்கு பிளவு வெறுமனே விலையை மாற்றியது, நிறுவனத்தின் மதிப்பு அல்ல. பிளவுகளின் விளைவுகளை ஈடுசெய்ய, வகுப்பியை கீழ்நோக்கி 9.5 ஆக சரிசெய்ய வேண்டும். இந்த வழியில், குறியீட்டு எண் 100 ($ 950 ÷ 9.5) ஆக உள்ளது, மேலும் சராசரியாக பங்குகளின் மதிப்பை இன்னும் துல்லியமாக பிரதிபலிக்கிறது. தற்போதைய டவ் வகுப்பியைக் கண்டுபிடிப்பதில் நீங்கள் ஆர்வமாக இருந்தால், அதை டோவ் ஜோன்ஸ் இன்டெக்ஸ் மற்றும் சிகாகோ வர்த்தக வாரியத்தின் இணையதளத்தில் காணலாம்.
ஒரு டாலர் மதிப்பாக டி.ஜே.ஐ.ஏ.
எந்தவொரு குறிப்பிட்ட பங்குகளிலும் மாற்றம் குறியீட்டை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதைக் கண்டுபிடிக்க, பங்குகளின் விலை மாற்றத்தை தற்போதைய வகுப்பால் வகுக்கவும். எடுத்துக்காட்டாக, வால்மார்ட் (WMT) $ 5 ஆக இருந்தால், ஐந்தை தற்போதைய வகுப்பால் (0.14523396877348) வகுக்கவும், இது 34.42 க்கு சமம். ஆக, டி.ஜே.ஐ.ஏ 100 புள்ளிகள் உயர்ந்திருந்தால், வால்மார்ட் 34.42 புள்ளிகளுக்கு காரணமாக இருந்தது.
குறியீட்டு எடையுள்ள
ஒரு குறியீட்டைக் கணக்கிடுவதற்கான டி.ஜே.ஐ.ஏவின் முறை விலை-எடை கொண்ட முறை என அழைக்கப்படுகிறது: நிறுவனங்கள் அவற்றின் பங்கு விலைகளின் அடிப்படையில் தரவரிசைப்படுத்தப்படுகின்றன. பங்கு பிளவுகளைச் சமாளிக்க வேண்டியிருக்கும் போது, இந்த முறையின் தீங்கு என்னவென்றால், ஒரு $ 10 பங்குக்கான $ 1 மாற்றம் ஒரு $ 100 பங்குக்கான change 1 மாற்றத்தை விட மிகவும் முக்கியமானது (சதவீதம் வாரியாக) என்பது உண்மையை பிரதிபலிக்கவில்லை. விலை வெயிட்டிங் தொடர்பான சிக்கல்களால், எஸ் & பி 500 போன்ற பிற முக்கிய குறியீடுகள் சந்தை-மூலதன எடையுள்ளவை-அதாவது, நிறுவனங்கள் தங்களிடம் உள்ள நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் தரவரிசைப்படுத்தப்படுகின்றன, அவை ஒரு பங்குக்கான மதிப்பால் பெருக்கப்படுகின்றன.
டோவின் தீங்கு
அது டி.ஜே.ஐ.ஏவின் ஒரு குறைபாடு மட்டுமே. இன்னொன்று, பங்குச் சந்தை புவியியல் ரீதியாக நிறுவனத்தின் அளவு மற்றும் தொழில்துறையால் சிதறடிக்கப்பட்டு துண்டு துண்டாக உள்ளது என்ற உண்மையை பிரதிபலிக்கிறது. 1900 களின் முற்பகுதியில், தொழில்துறை புரட்சி பெரிய தொழில்துறை வகை நிறுவனங்களை உருவாக்க தூண்டியது, அவற்றில் பல அமெரிக்காவில் அமைந்திருந்தன, அவை ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தின் பிரதிநிதிகளாக இருந்தன. ஆனால் உலகளாவிய வலையின் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்கள் மற்றும் வருகையால், நிறுவனங்களின் பெருக்கம் பல மடங்காக இருந்தது, மேலும் உலகில் எங்கும் அமைந்துள்ள நிறுவனங்களுடன் பொருளாதார ரீதியாக அர்த்தமுள்ள தொழில்களின் எண்ணிக்கையை உருவாக்குதல் அல்லது அதிகரித்தல் ஆகியவை ஒரு சந்தையை வடிவமைத்துள்ளன கிட்டத்தட்ட முற்றிலும் ஒன்றோடொன்று தொடர்புடையது. இன்றைய சந்தையின் துண்டு துண்டான, உலகளாவிய தன்மை காரணமாக, டவ் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தின் பொருத்தமான குறிகாட்டியாக இல்லை என்று பலர் கருதுகின்றனர்.
தி டவ் அண்ட் தி எகனாமி
அதன் வரம்புகள் இருந்தபோதிலும், டோவ் இன்றைய சந்தையில் மூன்று முக்கியமான செயல்பாடுகளைச் செய்கிறார்:
- முதலாவதாக, டோவின் நீண்ட வரலாறு ஆரம்ப சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது இன்றைய சந்தையை நினைவூட்டுவதற்கும் ஒப்பிடுவதற்கும் உதவுகிறது. எதிர்காலத்தை முன்னறிவிக்க முயற்சிக்கும்போது போக்கு பகுப்பாய்வு எப்போதும் முக்கியமானது மற்றும் டோவின் நீண்ட ஆயுள் மற்ற எல்லா குறியீடுகளையும் விட இந்த நோக்கத்தை சிறப்பாகச் செய்கிறது. இரண்டாவது, டோவ் 30 பெரிய அமெரிக்க நிறுவனங்களை மட்டுமே கண்காணிக்கும் அதே வேளையில், இந்த நிறுவனங்கள் பயன்பாடுகள் மற்றும் போக்குவரத்து தவிர அனைத்து தொழில்களையும் உள்ளடக்கியது, பொருளாதாரத்தின் பரந்த கண்ணோட்டத்தை உருவாக்குகிறது. பொதுவாக, பங்குச் சந்தை ஒரு முன்னணி குறிகாட்டியாகும், மேலும் டோவின் போக்கு அடுத்த ஆண்டு பொருளாதாரத்தின் போக்கைக் குறிக்கும் எனக் கருதலாம். பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் அளவைக் கண்டறிவதில் அதற்கு முன்கணிப்பு சக்தி இருக்காது, ஆனால் திசை முன்கணிப்பு திறன் இருக்க வேண்டும். மூன்றாவதாக, டோவ் ஒரு தெளிவற்ற மற்றும் ஒருவேளை தேவையற்ற அளவிலான கவனத்தை ஊடகங்களிலிருந்து பெறுகிறார். ஒரு குறிப்பிட்ட நாளில் டவ் எவ்வாறு செயல்பட்டார் என்பதைப் புகாரளிப்பது பரவலாக உள்ளது, மேலும் இது பொருளாதாரத்தின் நிலைக்கு ஒரு பினாமியாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆகவே, டவ் உலகளாவிய, தொழில்நுட்பத்தால் இயக்கப்படும் சந்தையின் முழு பிரதிநிதியாக இல்லாவிட்டாலும், பொருளாதாரத்தின் நிலையுடன் அதன் உளவியல் தொடர்பு ஆழமானது.
அடிக்கோடு
முக்கிய சந்தை முன்னேற்றங்களின் அடையாளமாக 137 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகும், டி.ஜே.ஐ.ஏ இன்னும் அனைத்து சந்தை குறியீடுகளிலும் மிகவும் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மற்றும் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட ஒன்றாகும். இது புதிய சந்தை வாய்ப்புகள் மற்றும் ஆரம்ப கட்ட வேகமாக வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தாமல் இருக்கலாம், மேலும் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார வலிமையைக் குறிக்கக் கூடாது, குறியீட்டில் உள்ள பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் அமெரிக்காவிற்கு வெளியே அதிக சதவீத வருவாயைப் பெறுகின்றன, இது சில மதிப்புமிக்க நோக்கங்களை வழங்குகிறது. எனவே, அதன் அனைத்து குறைபாடுகளையும் மீறி, டவ் இன்னும் பங்குச் சந்தை செயல்திறன் மற்றும் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் வடிவத்திற்கான அதிகம் பார்க்கப்பட்ட குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாகும். (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி என்ன அளவிடுகிறது?" ஐப் பார்க்கவும்)
