பல தொடக்க முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஈவுத்தொகை என்னவென்று புரியவில்லை - இது ஒரு முதலீட்டைப் பொறுத்தவரை - குறிப்பாக ஒரு தனிப்பட்ட பங்கு அல்லது பரஸ்பர நிதிக்கு. ஒரு ஈவுத்தொகை என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தின் ஒரு பகுதியை தகுதியான பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்துவதாகும், இது பொதுவாக பொது வர்த்தக நிறுவனத்தால் வழங்கப்படுகிறது.
இருப்பினும், அனைத்து நிறுவனங்களும் ஈவுத்தொகையை செலுத்துவதில்லை. வழக்கமாக, பல்வேறு நிதி மற்றும் பொருளாதார காரணிகளின் அடிப்படையில் தங்கள் குறிப்பிட்ட நிறுவனத்திற்கு ஈவுத்தொகை விரும்பத்தக்கதா என்பதை இயக்குநர்கள் குழு தீர்மானிக்கிறது. ஈவுத்தொகை பொதுவாக பங்குதாரர்களுக்கு மாதாந்திர, காலாண்டு அல்லது ஆண்டு அடிப்படையில் பண விநியோக வடிவத்தில் செலுத்தப்படுகிறது.
எந்தவொரு பங்குகளின் பங்குதாரர்களும் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல் அல்லது விநியோகத்தைப் பெறுவதற்கு முன்பு சில தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். ஈவுத்தொகை செலுத்துதலுக்கு தகுதி பெறுவதற்காக நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழுவால் நியமிக்கப்பட்ட ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்குப் பிறகு நீங்கள் "பதிவின் பங்குதாரராக" இருக்க வேண்டும். பங்குகள் சில நேரங்களில் வர்த்தகம் "முன்னாள் ஈவுத்தொகை" என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன, அதாவது அந்த குறிப்பிட்ட நாளில் அவை ஈவுத்தொகை தகுதி இல்லாமல் வர்த்தகம் செய்கின்றன. அதன் முன்னாள் ஈவுத்தொகை தேதியில் நீங்கள் பங்குகளை வாங்கி விற்றால், நீங்கள் தற்போதைய ஈவுத்தொகை செலுத்துதலைப் பெற மாட்டீர்கள்.
ஈவுத்தொகை என்றால் என்ன, அது எவ்வாறு விநியோகிக்கப்படுகிறது என்பதற்கான அடிப்படை வரையறை இப்போது உங்களிடம் உள்ளது, முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கு முன் நீங்கள் இன்னும் என்ன புரிந்து கொள்ள வேண்டும் என்பதில் விரிவாக கவனம் செலுத்துவோம்.
ஈவுத்தொகை மகசூல் என்றால் என்ன?
இது எதிர்விளைவாக இருக்கலாம், ஆனால் ஒரு பங்கின் விலை அதிகரிக்கும்போது, அதன் ஈவுத்தொகை மகசூல் உண்மையில் குறைகிறது. ஈவுத்தொகை மகசூல் என்பது ஒரு பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு டாலருக்கும் நீங்கள் எவ்வளவு பணப்புழக்கத்தைப் பெறுகிறீர்கள் என்பதற்கான விகிதமாகும். பல புதிய முதலீட்டாளர்கள் அதிக பங்கு விலை அதிக ஈவுத்தொகை விளைச்சலுடன் தொடர்புடையது என்று தவறாக கருதலாம். ஈவுத்தொகை மகசூல் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பதை ஆராய்வோம், எனவே இந்த தலைகீழ் உறவை நாம் புரிந்து கொள்ள முடியும்.
ஈவுத்தொகை பொதுவாக ஒரு பங்கு அடிப்படையில் செலுத்தப்படுகிறது. ஏபிசி கார்ப்பரேஷனின் 100 பங்குகளை நீங்கள் வைத்திருந்தால், 100 பங்குகள் ஈவுத்தொகை விநியோகத்திற்கு உங்கள் அடிப்படையாகும். ஏபிசி கார்ப்பரேஷன் ஒரு பங்குக்கு $ 100 க்கு வாங்கப்பட்டது என்ற தருணத்தில் அனுமானிக்கவும், இது மொத்த முதலீடு 10, 000 டாலர்களைக் குறிக்கிறது. ஏபிசி கார்ப்பரேஷனில் லாபம் வழக்கத்திற்கு மாறாக அதிகமாக இருந்தது, எனவே இயக்குநர்கள் குழு அதன் பங்குதாரர்களுக்கு ஆண்டுதோறும் ஒரு பங்கிற்கு 10 டாலர் ரொக்க ஈவுத்தொகை வடிவத்தில் செலுத்த ஒப்புக்கொள்கிறது. எனவே, ஒரு வருடம் ஏபிசி கார்ப்பரேஷனின் உரிமையாளராக, ஏபிசி கார்ப் நிறுவனத்தில் நீங்கள் தொடர்ந்து முதலீடு செய்ததன் விளைவாக dol 1, 000 டாலர் ஈவுத்தொகை கிடைக்கும். வருடாந்திர மகசூல் என்பது மொத்த ஈவுத்தொகை தொகை ($ 1, 000) என்பது பங்குகளின் விலையால் ($ 10, 000) வகுக்கப்படுகிறது, இது 10 சதவீதத்திற்கு சமம்.
அதற்கு பதிலாக ஏபிசி கார்ப்பரேஷன் ஒரு பங்குக்கு $ 200 க்கு வாங்கப்பட்டால், மகசூல் ஐந்து சதவீதமாகக் குறையும், ஏனெனில் 100 பங்குகளுக்கு இப்போது $ 20, 000 செலவாகும் (அல்லது உங்கள் அசல் $ 10, 000 உங்களுக்கு 100 பங்குகளுக்கு பதிலாக 50 பங்குகளை மட்டுமே பெறுகிறது). மேலே விளக்கப்பட்டுள்ளபடி, பங்குகளின் விலை அதிகமாக நகர்ந்தால், ஈவுத்தொகை மகசூல் குறைகிறது மற்றும் நேர்மாறாகவும்.
ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் நல்ல முதலீடுகளா?
ஒருவர் கேட்க வேண்டிய உண்மையான கேள்வி, ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள் ஒரு நல்ல ஒட்டுமொத்த முதலீட்டைச் செய்கிறதா என்பதுதான். ஈவுத்தொகை ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்திலிருந்து பெறப்படுகிறது, எனவே பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், ஈவுத்தொகை பொதுவாக நிதி ஆரோக்கியத்தின் அறிகுறியாகும் என்று கருதுவது நியாயமானது. முதலீட்டு மூலோபாய கண்ணோட்டத்தில், நல்ல ஈவுத்தொகையின் வரலாற்றைக் கொண்ட நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களை வாங்குவது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு ஸ்திரத்தன்மையை சேர்க்கிறது. ஏபிசி கார்ப்பரேஷனில் உங்கள் $ 10, 000 முதலீடு, ஒரு வருடம் வைத்திருந்தால்,, 000 11, 000 மதிப்புடையதாக இருக்கும், ஒரு வருடம் கழித்து பங்கு விலை மாறாது என்று கருதி. மேலும், ஏபிசி கார்ப்பரேஷன் நீங்கள் ஒரு பங்கை 100 டாலருக்கு வாங்கிய ஒரு வருடத்திற்கு $ 90 பங்கில் வர்த்தகம் செய்தால், ஈவுத்தொகையைப் பெற்றபின் உங்கள் மொத்த முதலீடு இன்னும் முறிந்து போகிறது ($ 9, 000 பங்கு மதிப்பு + டிவிடெண்டுகளில் $ 1, 000).
இது ஈவுத்தொகைகளுடன் பங்குகளை வாங்குவதற்கான வேண்டுகோள் - இது உண்மையான பங்கு விலைகளில் குஷன் வீழ்ச்சிக்கு உதவுகிறது, ஆனால் பங்கு விலை மதிப்பீட்டிற்கான வாய்ப்பையும், ஈவுத்தொகையின் நிலையான வருமானத்தையும் வழங்குகிறது. இதனால்தான் ஜான் பொக்ல், வாரன் பபெட் மற்றும் பெஞ்சமின் கிரஹாம் போன்ற பல முதலீட்டு புனைவுகள் ஒரு சொத்தின் மொத்த "முதலீட்டு" வருவாயின் முக்கியமான பகுதியாக ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் பங்குகளை வாங்குவதை ஆதரிக்கின்றன.
ஈவுத்தொகைக்கான அபாயங்கள்
2008-2009 ஆம் ஆண்டில் நிதி கரைப்பின் போது, கிட்டத்தட்ட அனைத்து முக்கிய வங்கிகளும் தங்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்துதல்களைக் குறைத்தன அல்லது நீக்கிவிட்டன. இந்த நிறுவனங்கள் ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் நூற்றுக்கணக்கான ஆண்டுகளாக நிலையான, நிலையான ஈவுத்தொகை செலுத்துதலுக்காக அறியப்பட்டன. அவற்றின் அடுக்கு வரலாறுகள் இருந்தபோதிலும், பல ஈவுத்தொகைகள் குறைக்கப்பட்டன.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஈவுத்தொகை உத்தரவாதம் அளிக்கப்படவில்லை, மேலும் அவை பொருளாதார மற்றும் நிறுவன-குறிப்பிட்ட அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை. ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதற்கான மற்றொரு தீங்கு என்னவென்றால், ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நிறுவனங்கள் பொதுவாக அதிக வளர்ச்சி கொண்ட தலைவர்கள் அல்ல. சில விதிவிலக்குகள் உள்ளன, ஆனால் உயர்-வளர்ச்சி நிறுவனங்கள் வழக்கமாக அதன் பங்குதாரர்களுக்கு கணிசமான அளவு ஈவுத்தொகையை செலுத்துவதில்லை, அவை காலப்போக்கில் பெரும்பான்மையான பங்குகளை கணிசமாக விஞ்சியிருந்தாலும் கூட. வளர்ச்சி நிறுவனங்கள் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு, மூலதன விரிவாக்கம், திறமையான பணியாளர்களை தக்கவைத்தல் மற்றும் / அல்லது சேர்க்கை மற்றும் கையகப்படுத்துதல் ஆகியவற்றிற்கு அதிக டாலர்களை செலவிடுகின்றன. இந்த நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, அனைத்து வருவாய்களும் தக்க வருவாயாகக் கருதப்படுகின்றன, மேலும் பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை வழங்குவதற்குப் பதிலாக நிறுவனத்திற்கு மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன.
அசாதாரணமாக அதிக மகசூல் உள்ள நிறுவனங்களைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருப்பது முக்கியம். நாம் கற்றுக்கொண்டபடி, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்தால், அதன் மகசூல் அதிகரிக்கும். பல மோசமான முதலீட்டாளர்கள் ஒரு தாகமாக ஈவுத்தொகையின் அடிப்படையில் ஒரு பங்கை வாங்குவதை கேலி செய்கிறார்கள். ஈவுத்தொகை செலுத்துதலின் அடிப்படையில் எவ்வளவு அதிகமாக உள்ளது என்பதில் குறிப்பிட்ட கட்டைவிரல் விதி இல்லை.
ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டு நிறுவனங்களின் சராசரி ஈவுத்தொகை மகசூல் வரலாற்று ரீதியாக சந்தை நிலைமைகளைப் பொறுத்து 2 முதல் 5 சதவிகிதம் வரை மாறுபடும். பொதுவாக, நிறுவனத்துடன் உண்மையிலேயே என்ன நடக்கிறது என்பதைக் கண்டறிய 8 சதவிகிதத்திற்கும் அதிகமான வருமானம் தரும் பங்குகளில் உங்கள் வீட்டுப்பாடங்களைச் செய்ய இது பணம் செலுத்துகிறது. இந்த விடாமுயற்சியுடன் செய்வது தற்காலிகமாக சாதகமாக இல்லாத நிறுவனங்களிலிருந்து உண்மையிலேயே நிதி மாற்றங்களில் இருக்கும் நிறுவனங்களை புரிந்துகொள்ள உதவும், எனவே ஒரு நல்ல முதலீட்டு மதிப்பு முன்மொழிவை முன்வைக்கவும்.
(நிறுவனங்கள் எவ்வாறு, ஏன் ஈவுத்தொகை செலுத்துகின்றன என்பதைக் கண்டறியவும்?)
அடிக்கோடு
ஈவுத்தொகை உண்மையில் ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு அதன் தற்போதைய பங்குதாரர்களுக்கு வழங்கும் இலாபங்களின் விருப்பப்படி விநியோகிக்கப்படுகிறது. இது பொதுவாக முதலீட்டாளர்களுக்கு வருடத்திற்கு ஒரு முறையாவது, ஆனால் சில நேரங்களில் காலாண்டுக்கு பணம் செலுத்துவதாகும். ஈவுத்தொகையை விநியோகிக்கும் பங்குகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள் நல்ல நிதி அடிப்படையில் இருக்கலாம், ஆனால் எப்போதும் இல்லை. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் மிக அதிக மகசூல் பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும், ஏனெனில் பங்கு விலை மற்றும் ஈவுத்தொகை மகசூலுக்கு இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு உள்ளது மற்றும் விநியோகம் நிலையானதாக இருக்காது. மேலும், ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் பங்குகள் பொதுவாக ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு ஸ்திரத்தன்மையை வழங்கும், ஆனால் பொதுவாக உயர்தர வளர்ச்சி பங்குகளை விட அதிகமாக இல்லை.
