நேரடி பங்கேற்பு திட்டம் (டிபிபி) என்றால் என்ன?
ஒரு நேரடி பங்கேற்பு திட்டம் (டிபிபி) என்பது ஒரு திரட்டப்பட்ட நிறுவனமாகும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு வணிக முயற்சியின் பணப்புழக்கம் மற்றும் வரி சலுகைகளை அணுகுவதை வழங்குகிறது. "நேரடி பங்கேற்பு திட்டம்" என்றும் அழைக்கப்படும் டிபிபிக்கள் ரியல் எஸ்டேட் அல்லது எரிசக்தி தொடர்பான முயற்சிகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படாத பூல் செய்யப்பட்ட முதலீடுகள் ஆகும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு நேரடி பங்கேற்பு திட்டம், அல்லது டிபிபி, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு வணிகத்தின் பணப்புழக்கம் மற்றும் வரி சலுகைகளை அணுகுவதை வழங்குகிறது. ஒரு டிபிபிக்கு திட்டத்தின் நன்மைகளை அணுக உறுப்பினர்களிடமிருந்து வாங்குதல் தேவைப்படுகிறது. பெரும்பாலான டிபிபிக்கள் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT கள்) மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை.
நேரடி பங்கேற்பு திட்டத்தை (டிபிபி) புரிந்துகொள்வது
பெரும்பாலான நேரடி பங்கேற்பு திட்டங்களில், வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்கள் பணத்தை வைக்கின்றனர் (அவற்றின் பங்கு "அலகுகளில்" அளவிடப்படுகிறது), பின்னர் இது ஒரு பொது கூட்டாளரால் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. பெரும்பாலான டிபிபிக்கள் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன மற்றும் ஐந்து முதல் 10 ஆண்டுகள் ஆயுட்காலம் கொண்டவை. அந்த நேரத்தில், அனைத்து வரி விலக்குகளும், டிபிபியின் வருமானமும் கூட்டாளர்களுக்கு அனுப்பப்படுகின்றன. அவர்கள் உருவாக்கும் வருமானம் மற்றும் அவற்றின் திரட்டப்பட்ட தன்மை காரணமாக, டிபிபிக்கள் சராசரி முதலீட்டாளர்களுக்கு செல்வந்த முதலீட்டாளர்களுக்காக ஒதுக்கப்பட்டுள்ள முதலீடுகளை அணுகுவதற்கான ஒரு பிரபலமான வழியாக மாறிவிட்டன, இருப்பினும் சில கட்டுப்பாடுகள் உள்ளன.
ஒரு நேரடி பங்கேற்பு திட்டம் பொதுவாக வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை, துணைக்குழு எஸ் கார்ப்பரேஷன் அல்லது பொது கூட்டாண்மை என ஒழுங்கமைக்கப்படுகிறது. இத்தகைய கட்டமைப்புகள் டிபிபியின் வருமானம், இழப்புகள், ஆதாயங்கள், வரிக் கடன்கள் மற்றும் விலக்குகளை வரிக்கு முந்தைய அடிப்படையில் அடிப்படை பங்குதாரர் / வரி செலுத்துவோருக்கு மாற்ற அனுமதிக்கின்றன. அதன்படி, டிபிபி தானே பெருநிறுவன வரி செலுத்தவில்லை.
டிபிபிக்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படவில்லை, அதாவது அவை பணப்புழக்கம் மற்றும் நம்பகமான விலை நிர்ணய பொறிமுறையைக் கொண்டிருக்கவில்லை-குறிப்பாக பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யும் பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது. எனவே, டிபிபிக்கள் வாடிக்கையாளர்கள் முதலீடு செய்ய சொத்து மற்றும் வருமான வரம்புகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். இந்த தேவைகள் மாநிலத்தின் அடிப்படையில் மாறுபடும்.
நேரடி பங்கேற்பு திட்டங்களின் வகைகள்
மிகவும் பொதுவான டிபிபிக்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படாத REIT கள் (டிபிபி சந்தையில் மூன்றில் இரண்டு பங்கு), பட்டியலிடப்படாத வணிக மேம்பாட்டு நிறுவனங்கள் (பி.டி.சி) (சிறு வணிகங்களுக்கான கடன் கருவிகளாக செயல்படுகின்றன), எரிசக்தி ஆய்வு மற்றும் மேம்பாட்டு கூட்டாண்மை மற்றும் உபகரணங்கள் குத்தகை நிறுவனங்கள்.
ஒரு டிபிபி ஒரு நிறுவனத்தின் (REIT போன்றவை), வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை அல்லது வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்புக் கூட்டுத்தாபனம் (எல்.எல்.சி) போன்றவற்றின் சட்ட கட்டமைப்பைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் நடைமுறையில், இவை அனைத்தும் ஒரு வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை போலவே செயல்படுகின்றன. ஒரு டிஐபிபி ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒரு REIT இல் உள்ள அடிப்படை சொத்து, ஒரு உபகரணங்களை குத்தகைக்கு எடுக்கும் தொழில் அல்லது கிணறுகள் மற்றும் எரிசக்தி கூட்டணியில் எண்ணெய் விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் போன்ற ஒரு உடல் சொத்தின் பகுதி உரிமையை வழங்குகிறது.
சிறப்பு கருத்தில்: நேரடி பங்கேற்பு திட்ட அமைப்பு
டிபிபிக்களில், வரையறுக்கப்பட்ட பங்காளிகள் முதலீட்டாளர்கள். டிபிபி பணத்தை இழக்க நேரிட்டால், அவற்றின் தீங்கு அவர்கள் முதலீடு செய்தவற்றுடன் மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. பொது பங்குதாரர் முதலீட்டை நிர்வகிக்கிறார்; வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்களுக்கு நிர்வாகத்தில் எந்தக் கருத்தும் இல்லை மற்றும் டிபிபியின் செயல்பாடுகளிலிருந்து எந்த நன்மையும் பெறவில்லை. எவ்வாறாயினும், வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்கள் ஒரு பொது கூட்டாளரை மாற்றவோ அல்லது நீக்கவோ வாக்களிக்கலாம் அல்லது கூட்டாட்சியின் சிறந்த நலனுக்காக செயல்படாததற்காக ஒருவர் மீது வழக்குத் தொடரலாம்.
நேரடி பங்கேற்பு திட்டங்கள் 1933 இன் பத்திரங்கள் சட்டம் மற்றும் நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) விதி 2310 இல் உள்ளன. தொடர் 7 வேட்பாளர்கள் தங்கள் தேர்வில் டிபிபிக்கள் குறித்து பல கேள்விகளைக் காணலாம்.
