குஷன் தியரி என்றால் என்ன?
குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் நிலைகளை மறைப்பதற்கு மீண்டும் வாங்க வேண்டியிருக்கும் என்பதால், பெரிதும் குறைக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலை இறுதியில் உயர வேண்டும் என்று குஷன் கோட்பாடு கூறுகிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- குறுகிய விற்பனையாளர்கள் தங்கள் நிலைகளை மறைப்பதற்கு மீண்டும் வாங்க வேண்டியிருக்கும் என்பதால், பெரிதும் குறைக்கப்பட்ட பங்குகளின் விலை இறுதியில் உயர வேண்டும் என்று குஷன் கோட்பாடு கூறுகிறது. ஒரு பங்கு எந்த அளவிற்கு வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்பதற்கு இயற்கையான வரம்பு உள்ளது என்பதை தெரிவிக்க "குஷன்" என்ற சொல் பயன்படுத்தப்படுகிறது. குஷன் விற்பனையாளர்கள் ஒரு முக்கியமான, நிதிச் சந்தைகளின் திறமையான செயல்பாட்டிற்கு பங்களிக்கும் செல்வாக்கை உறுதிப்படுத்தும் முதலீட்டு பார்வையே குஷன் கோட்பாட்டிற்கு உட்பட்டது.
குஷன் கோட்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வது
குஷன் கோட்பாடு ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளில் பெரிய குறுகிய நிலைகள் குவிவது இறுதியில் அந்த பங்குகளின் விலையில் அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இந்த குறுகிய நிலைகள் மூடப்படும்போது எழும் கொள்முதல் கோரிக்கையால் ஊக்கமளிக்கும். ஒரு "குஷன்" உள்ளது, ஏனென்றால் ஒரு பங்கு மீண்டும் குதிக்கும் முன் அது எந்த அளவிற்கு விழக்கூடும் என்பதற்கு இயற்கையான வரம்பு உள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் இலாபங்களை பதிவு செய்ய குறுகிய நிலைகளை மறைக்க அல்லது இழப்புகளை நிறுத்த விரைந்து செல்லும்போது, பங்குகளின் விலை அதிகரிக்க வேண்டியிருக்கும். குஷன் கோட்பாட்டின் மறைமுகமானது, குறுகிய விற்பனையாளர்கள் ஒரு முக்கியமான, உறுதிப்படுத்தும் செல்வாக்கு என்பது முதலீட்டு பார்வையாகும், அவை நிதிச் சந்தைகளின் திறமையான செயல்பாட்டிற்கு பங்களிக்கின்றன.
ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படைகள் அல்லது ஒரு பங்கின் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு ஆகியவற்றில் வேரூன்றிய காரணங்களுக்காக, ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகள் வர்த்தகர்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்களால் குறுகியதாக விற்கப்படலாம். குறுகிய விற்பனையாளர்களுக்கு லாபத்தை வழங்கும், பங்குகள் வீழ்ச்சியடையும் மற்றும் குறுகிய விற்பனை மூடப்படும் என்பது நம்பிக்கை. வர்த்தகத்தின் மறுபக்கத்தில் இருந்து பார்ப்பது முதலீட்டாளர்கள், அவர்கள் ஒரு கட்டத்தில், பங்குகள் கீழே வந்து இறுதியில் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் தங்கள் நிலைகளை மறைக்கும்போது மீண்டும் மேலே நகரும் என்ற குஷன் கோட்பாட்டிற்கு குழுசேர்கின்றனர். ஒரு நிறுவனம் உண்மையிலேயே திவால்நிலை போன்ற ஒரு நிதி பேரழிவை நோக்கிச் செல்லாவிட்டால், ஒரு நிறுவனம் அனுபவிக்கும் எந்தவொரு குறுகிய கால சவாலும் வழக்கமாக தீர்க்கப்படும், மற்றும் பங்கு விலை புதிய ஸ்திரத்தன்மையை பிரதிபலிக்க வேண்டும். தத்துவார்த்த குஷன் பங்குகளில் நீண்ட காலம் செல்லும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிகப்படியான தீங்கு விளைவிப்பதைத் தடுக்கிறது.
உதாரணமாக, ஒரு புதிய மருந்து கொண்ட ஒரு மருந்து நிறுவனம் மருத்துவ பரிசோதனைக்கு உட்படுத்தப்படுவதால் விரைவில் இடைக்கால தரவை வெளியிடும் என்று வைத்துக்கொள்வோம். செயல்திறனில் தரவு புள்ளிவிவர முக்கியத்துவத்தை எட்டாது என்று நினைக்கும் பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் நிறுவனத்தின் பங்கு குறைகிறது. இருப்பினும், நிறுவனம் ஏற்கனவே பல வருவாய் ஈட்டும் மருந்துகளை வணிகமயமாக்கியுள்ளது மற்றும் அதன் மேம்பாட்டுக் குழாயில் அதிகமானவற்றைக் கொண்டிருப்பதால், சந்தேகங்கள் சரியானவை என நிரூபிக்கப்பட்டாலும், மற்றும் பங்குகளில் குறுகிய கால வீழ்ச்சியைப் பெற முடியும், வாங்குபவர்கள், கடைபிடிக்கும் குஷன் கோட்பாடு, பங்கு திரும்ப வாங்கும்போது பயனடையக்கூடும்.
அடிப்படையில், இந்த ஒற்றை சோதனை தோல்வி நிறுவனத்தின் மதிப்பை முற்றிலுமாக அவிழ்த்துவிடும் என்று வாங்குபவர்கள் நம்பவில்லை, மேலும் குறுகிய விற்பனையாளர்களும் இந்த உணர்தலுக்கு வருவார்கள் என்று காத்திருக்கிறார்கள். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் விலை வீழ்ச்சியின் அளவு குறைந்து வருவதை உணர்ந்தவுடன், அவர்கள் தங்கள் குறுகிய நிலைகளை மறைப்பார்கள், இதனால் பங்குகளின் விலை உறுதிப்படுத்தப்பட்டு மேலே செல்லலாம். இந்த எடுத்துக்காட்டுடன் தங்கியிருப்பது, மருந்து சோதனை முடிவுகள் நேர்மறையானவை மற்றும் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் மூடிமறைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் இருந்தால் பங்கு விலை விரைவாகவும் கூர்மையாகவும் உயரக்கூடும்.
