நாணய எதிர்கால வரையறை

பொருளடக்கம்

• நாணய எதிர்காலம் என்றால் என்ன?
• நாணய எதிர்காலங்களின் அடிப்படைகள்
• ஸ்பாட் ரேட் வெர்சஸ் ஃபியூச்சர்ஸ் ரேட்
• நாணய எதிர்கால எடுத்துக்காட்டு

நாணய எதிர்காலம் என்றால் என்ன?

நாணய எதிர்காலம் என்பது ஒரு நாணயத்தில் விலையைக் குறிப்பிடும் ஒரு பரிமாற்ற-வர்த்தக எதிர்கால ஒப்பந்தமாகும், இது எதிர்கால தேதியில் மற்றொரு நாணயத்தை வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம். நாணய எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் சட்டபூர்வமாக பிணைக்கப்பட்டவை மற்றும் காலாவதி தேதியில் இன்னும் ஒப்பந்தங்களை வைத்திருக்கும் எதிர் கட்சிகள் நாணயத் தொகையை குறிப்பிட்ட விநியோக தேதியில் குறிப்பிட்ட விலையில் வழங்க வேண்டும். நாணய எதிர்காலங்கள் பிற வர்த்தகங்கள் அல்லது நாணய அபாயங்களைத் தடுக்க அல்லது நாணயங்களில் விலை நகர்வுகளை ஊகிக்க பயன்படுத்தப்படலாம்.

நாணய எதிர்காலங்கள் தரமற்ற நாணய முன்னோக்குகளுடன் முரண்படலாம், அவை OTC ஐ வர்த்தகம் செய்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நாணய எதிர்காலம் என்பது நாணயங்களுக்கான எதிர்கால ஒப்பந்தங்களாகும், அவை எதிர்கால தேதியில் ஒரு நாணயத்தை இன்னொருவருக்கு பரிமாறிக்கொள்வதற்கான விலையை குறிப்பிடுகின்றன. நாணய எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கான வீதம் நாணய ஜோடியின் ஸ்பாட் விகிதங்களிலிருந்து பெறப்படுகிறது. நாணய எதிர்காலங்கள் பணம் செலுத்துவதற்கான அபாயத்தை பாதுகாக்க பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு வெளிநாட்டு நாணயம்.

நாணய எதிர்காலங்களின் அடிப்படைகள்

முதல் நாணய எதிர்கால ஒப்பந்தம் 1972 இல் சிகாகோ மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்சில் உருவாக்கப்பட்டது, இது இன்று உலகில் நாணய எதிர்காலத்திற்கான மிகப்பெரிய சந்தையாகும். நாணய எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் தினசரி சந்தைக்கு குறிக்கப்படுகின்றன. இதன் பொருள் விளிம்புகள் மற்றும் இழப்புகளை ஈடுகட்ட போதுமான மூலதனத்தை தங்கள் கணக்கில் வைத்திருப்பதற்கு வர்த்தகர்கள் பொறுப்பு. எதிர்கால வர்த்தகர்கள் ஒப்பந்தத்தின் விநியோக தேதிக்கு முன்னர் நாணயத்தை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய கடமையில் இருந்து வெளியேறலாம். நிலையை மூடுவதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது. மெக்ஸிகன் பெசோ மற்றும் தென்னாப்பிரிக்க ராண்ட் சம்பந்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்களைத் தவிர, மார்ச், ஜூன், செப்டம்பர் மற்றும் டிசம்பர் மூன்றாவது புதன்கிழமைகளில் நாணய எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் ஒரு வருடத்தில் நான்கு முறை உடல் ரீதியாக வழங்கப்படுகின்றன.

வர்த்தகம் தொடங்கப்படும் போது நாணய எதிர்காலங்களின் விலை தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்க பரிவர்த்தனையில் யூரோ எஃப்எக்ஸ் எதிர்காலத்தை 1.20 க்கு வாங்குவது என்றால், வாங்குபவர் யூரோக்களை 1.20 அமெரிக்க டாலருக்கு வாங்க ஒப்புக்கொள்கிறார். அவர்கள் ஒப்பந்தத்தை காலாவதியாக அனுமதித்தால், 125, 000 யூரோக்களை 20 1.20 அமெரிக்க டாலருக்கு வாங்குவதற்கு அவர்கள் பொறுப்பு. சிகாகோ மெர்கன்டைல் ​​எக்ஸ்சேஞ்சில் (சி.எம்.இ) ஒவ்வொரு யூரோ எஃப்எக்ஸ் எதிர்காலமும் 125, 000 யூரோக்கள் ஆகும், அதனால்தான் வாங்குபவர் இதை அதிகம் வாங்க வேண்டும். மறுபுறம், ஒப்பந்தத்தின் விற்பனையாளர் யூரோக்களை வழங்க வேண்டும் மற்றும் அமெரிக்க டாலர்களைப் பெறுவார்.

எதிர்கால சந்தைகளில் பங்கேற்பாளர்கள் பெரும்பாலானவர்கள் எதிர்கால காலாவதி தேதிக்கு முன்னர் தங்கள் நிலைகளை மூடும் ஊக வணிகர்கள். அவை இயற்பியல் நாணயத்தை வழங்குவதில் முடிவதில்லை. மாறாக, எதிர்கால ஒப்பந்தங்களின் விலை மாற்றத்தின் அடிப்படையில் அவை பணம் சம்பாதிக்கின்றன அல்லது இழக்கின்றன.

எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் தினசரி இழப்பு அல்லது ஆதாயம் வர்த்தக கணக்கில் பிரதிபலிக்கிறது. இது நுழைவு விலைக்கும் தற்போதைய எதிர்கால விலைக்கும் உள்ள வேறுபாடு ஆகும், இது ஒப்பந்த அலகு மூலம் பெருக்கப்படுகிறது, இது மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில் 125, 000 ஆகும். ஒப்பந்தம் 1.19 ஆகக் குறைந்துவிட்டால் அல்லது 1.21 ஆக உயர்ந்தால், இது ஒரு ஒப்பந்தத்தில் 2 1, 250 லாபம் அல்லது இழப்பைக் குறிக்கும், இது முதலீட்டாளர் வர்த்தகத்தின் எந்தப் பக்கத்தைப் பொறுத்தது.

ஸ்பாட் வீதம் மற்றும் எதிர்கால வீதத்திற்கு இடையிலான வேறுபாடு

நாணய ஸ்பாட் வீதம் என்பது தற்போதைய நாள்பட்ட விகிதமாகும், இது ஒரு நாணயத்தை மற்றொரு நாணயத்திற்கு ஈடாக வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம். சம்பந்தப்பட்ட இரண்டு நாணயங்கள் "ஜோடி" என்று அழைக்கப்படுகின்றன. ஒரு முதலீட்டாளர் அல்லது ஹெட்ஜர் நாணய இட விகிதத்தில் ஒரு வர்த்தகத்தை நடத்தினால், நாணய பரிமாற்றம் வர்த்தகம் நடந்த இடத்திலோ அல்லது வர்த்தகத்திற்குப் பிறகு விரைவில் நடைபெறுகிறது. நாணய முன்னோக்கு விகிதங்கள் நாணய ஸ்பாட் வீதத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டிருப்பதால், ஸ்பாட் விகிதங்கள் மாறும்போது நாணய எதிர்காலம் மாறுகிறது.

நாணய ஜோடியின் ஸ்பாட் வீதம் அதிகரித்தால், நாணய ஜோடியின் எதிர்கால விலைகள் அதிகரிக்கும் அதிக நிகழ்தகவு உள்ளது. மறுபுறம், ஒரு நாணய ஜோடியின் ஸ்பாட் வீதம் குறைந்துவிட்டால், எதிர்கால விலைகள் குறைவதற்கான அதிக நிகழ்தகவு உள்ளது. இது எப்போதுமே அப்படி இல்லை. சில நேரங்களில் ஸ்பாட் வீதம் நகரக்கூடும், ஆனால் தொலைதூர தேதிகளில் காலாவதியாகும் எதிர்காலங்கள் இருக்காது. ஏனென்றால், ஸ்பாட் வீத நகர்வு தற்காலிகமாக அல்லது குறுகிய காலமாக கருதப்படலாம், இதனால் நீண்ட கால விலையை பாதிக்க வாய்ப்பில்லை.

நாணய எதிர்கால எடுத்துக்காட்டு

யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸை தளமாகக் கொண்ட கற்பனையான நிறுவனமான XYZ அந்நிய செலாவணி அபாயத்திற்கு பெரிதும் ஆளாகியுள்ளது மற்றும் செப்டம்பர் மாதத்தில் 125 மில்லியன் யூரோக்கள் பெறப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதற்கு எதிராக பாதுகாக்க விரும்புகிறது. செப்டம்பர் மாதத்திற்கு முன்பு, நிறுவனம் அவர்கள் பெறும் யூரோக்களில் எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்க முடியும். யூரோ எஃப்எக்ஸ் எதிர்காலம் 125, 000 யூரோக்களின் ஒப்பந்த அலகு கொண்டது. அவர்கள் யூரோ எதிர்காலத்தை விற்கிறார்கள், ஏனெனில் அவை ஒரு அமெரிக்க நிறுவனம், யூரோக்கள் தேவையில்லை. எனவே, அவர்கள் யூரோக்களைப் பெறுவார்கள் என்று அவர்களுக்குத் தெரியும் என்பதால், அவர்கள் இப்போது அவற்றை விற்று அந்த யூரோக்களை அமெரிக்க டாலர்களுக்கு பரிமாறிக்கொள்ளக்கூடிய விகிதத்தில் பூட்டலாம்.

நிறுவனம் XYZ அதன் திட்டமிடப்பட்ட ரசீதைப் பாதுகாக்க யூரோவில் 1, 000 எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை விற்கிறது. இதன் விளைவாக, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக யூரோ வீழ்ச்சியடைந்தால், நிறுவனத்தின் திட்டமிடப்பட்ட ரசீது பாதுகாக்கப்படுகிறது. அவர்கள் தங்கள் விகிதத்தில் பூட்டியுள்ளனர், எனவே அவர்கள் பூட்டிய விகிதத்தில் தங்கள் யூரோக்களை விற்கிறார்கள். இருப்பினும், யூரோ பாராட்டினால் ஏற்படக்கூடிய எந்தவொரு நன்மைகளையும் நிறுவனம் இழக்கிறது. எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் விலையில் அவர்கள் இன்னும் யூரோக்களை விற்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர், அதாவது ஒப்பந்தங்களை விற்காவிட்டால் அவர்கள் பெற்ற லாபத்தை (ஆகஸ்டில் விலையுடன் ஒப்பிடும்போது) விட்டுவிடுவார்கள்.