கடன் இணைக்கப்பட்ட குறிப்பு என்றால் என்ன?
கிரெடிட்-இணைக்கப்பட்ட குறிப்பு (சி.எல்.என்) என்பது உட்பொதிக்கப்பட்ட கிரெடிட் இயல்புநிலை இடமாற்றத்துடன் கூடிய பாதுகாப்பாகும், இது குறிப்பிட்ட கடன் அபாயத்தை கடன் முதலீட்டாளர்களுக்கு மாற்றுவதற்கு வழங்குநரை அனுமதிக்கிறது. சி.எல்.என் கள் ஒரு சிறப்பு நோக்கம் கொண்ட வாகனம் (எஸ்.பி.வி) அல்லது நம்பிக்கை மூலம் உருவாக்கப்படுகின்றன, இது ஏஏஏ-மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்களுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பின் வாழ்நாளில் ஒரு நிலையான அல்லது மிதக்கும் கூப்பனை செலுத்தும் அறக்கட்டளையிலிருந்து பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள்.
கடன் இணைக்கப்பட்ட குறிப்புகளைப் புரிந்துகொள்வது (சி.எல்.என்)
சி.எல்.என் கள் குறிப்பிட்ட கடன்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன என்ற உண்மையின் அடிப்படையில், பாதுகாப்புடன் தொடர்புடைய இயல்புநிலை இயல்பான ஆபத்து உள்ளது. ஒரு சி.எல்.என் உருவாக்க, ஒரு வாடிக்கையாளருக்கு கடன் வழங்கப்பட வேண்டும். இதற்கிடையில், ஒரு நிறுவனம் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதால் பெறப்பட்ட வட்டி செலுத்துதலின் அடிப்படையில் கடனை வைத்திருக்கவும் வருமானத்தை ஈட்டவும் தேர்வு செய்யலாம் அல்லது கடனை வேறு நிறுவனத்திற்கு விற்கலாம். பிந்தைய விருப்பத்தில், கடன்கள் ஒரு எஸ்.பி.வி அல்லது அறக்கட்டளைக்கு விற்கப்படுகின்றன, இது இறுதியில் கடனை பல்வேறு பகுதிகளாகப் பிரிக்கிறது, பெரும்பாலும் ஒட்டுமொத்த ஆபத்து அல்லது மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் ஒத்த பகுதிகளை ஒன்றாக இணைக்கிறது. தொகுக்கப்பட்ட பாகங்கள் முதலீட்டாளர்கள் வாங்கக்கூடிய பத்திரங்களை உருவாக்கப் பயன்படுகின்றன. முதிர்ச்சியில், குறிப்பிடப்பட்ட கடன் இயல்புநிலை அல்லது திவால்நிலையை அறிவிக்காவிட்டால் முதலீட்டாளர்கள் சமமாகப் பெறுவார்கள், இந்த விஷயத்தில் அவர்கள் மீட்பு விகிதத்திற்கு சமமான தொகையைப் பெறுவார்கள். ஒரு ஒப்பந்த ஏற்பாட்டாளருடன் நம்பிக்கை இயல்புநிலை இடமாற்றத்தில் நுழைகிறது.
கடன் இணைக்கப்பட்ட குறிப்புகள் முதலீடுகளாக
ஒரு சி.எல்.என் அந்த கொடுப்பனவுகளில் ஒரு பத்திரத்திற்கு ஒத்ததாக செயல்படுகிறது, இது ஆண்டுதோறும் செய்யப்படுகிறது, ஆனால் கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. எஸ்பிவி அல்லது அறக்கட்டளை வருடாந்திர கட்டணத்திற்கு ஈடாக மீட்டெடுப்பு வீதத்தை வியாபாரிக்கு செலுத்துகிறது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்புகளில் அதிக மகசூல் வடிவில் வழங்கப்படுகிறது. இந்த கட்டமைப்பின் கீழ், கூப்பன் அல்லது குறிப்பின் விலை ஒரு குறிப்பு சொத்தின் செயல்திறனுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. இது கடன் வாங்குபவர்களுக்கு கடன் அபாயத்திற்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பை வழங்குகிறது, மேலும் ஒரு குறிப்பிட்ட கடன் நிகழ்வுக்கு வெளிப்பாட்டை ஏற்றுக்கொள்வதற்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பில் அதிக மகசூல் அளிக்கிறது.
கிரெடிட் இயல்புநிலை இடமாற்றத்தின் பயன்பாடு இயல்புநிலையுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை மற்ற தரப்பினருக்கு விற்க அனுமதிக்கிறது மற்றும் காப்பீட்டைப் போன்ற ஒரு செயல்பாட்டை வழங்குகிறது. பாதுகாப்போடு தொடர்புடைய கூடுதல் ஆபத்துக்கான இழப்பீடாக முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக மற்ற பத்திரங்களை விட அதிக வருவாய் விகிதத்தைப் பெறுவார்கள்.
இயல்புநிலையாக இருந்தால், எஸ்பிவி அல்லது நம்பிக்கை, முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சில சமயங்களில், அசல் கடன் வழங்குபவர் உள்ளிட்ட அனைத்து சம்பந்தப்பட்ட கட்சிகளும் இழப்புகளுக்கு ஆபத்தில் உள்ளன. பாதுகாப்பில் இருக்கும் எண்ணிக்கை அல்லது கடன்கள் அல்லது கடன்களின் பகுதிகள், தொடர்புடைய கடன்களில் எத்தனை இயல்புநிலையாக முடிவடைகின்றன மற்றும் குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பு தொகுப்புகளில் எத்தனை முதலீட்டாளர்கள் பங்கேற்கிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்து அனுபவிக்கும் இழப்பின் அளவு மாறுபடும்.
