மூடப்பட்ட வாரண்ட்

மூடப்பட்ட வாரண்ட் என்றால் என்ன?

ஒரு வாரண்ட் என்பது ஒரு வகையான முதலீட்டு பாதுகாப்பாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது அதற்கு முன்னர் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையாளருக்கு உரிமையை அளிக்கிறது, ஆனால் கடமையாக இல்லை. மூடப்பட்ட வாரண்ட் என்பது ஒரு வகை வாரண்ட் ஆகும், அங்கு வழங்குபவர் ஒரு தனிப்பட்ட நிறுவனத்தை விட நிதி நிறுவனம். மூடப்பட்ட வாரண்டுகளில் ஒற்றை பங்குகள், பங்குகளின் கூடைகள் (துறைகள் அல்லது கருப்பொருள்கள் போன்றவை), குறியீடுகள், பொருட்கள் அல்லது நாணயங்கள் அவற்றின் அடிப்படை சொத்துகளாக இருக்கலாம்.

மூடப்பட்ட வாரண்டுகளைப் புரிந்துகொள்வது

மூடப்பட்ட வாரண்டுகள் லண்டன், ஹாங்காங் மற்றும் சிங்கப்பூரில் உள்ள முக்கிய சர்வதேச பரிமாற்றங்களில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. வாரண்ட் "மூடப்பட்டிருக்கும்", ஏனெனில் வழங்குபவர் (ஒரு நிதி நிறுவனம்) ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒரு வாரண்டை விற்கும்போது, ​​அது வழக்கமாக சந்தையில் உள்ள அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதன் மூலம் அதன் வெளிப்பாட்டை பாதுகாக்கும் (மறைக்கும்). ஒரு வழக்கமான வாரண்ட், மறுபுறம், நிறுவனத்தால் வழங்கப்படுகிறது, அது அடிப்படை பங்குகளையும் வெளியிட்டது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• உத்தரவாதங்கள் விருப்பங்களைப் போன்றவை, ஏனென்றால் ஒப்பந்தங்கள் ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய உரிமையை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன. ஆனால் உத்தரவாதங்கள் நிலையான வாரண்டுகளை விட வேறுபட்டவை, ஏனெனில் நிதி நிறுவனங்கள் (அடிப்படை பங்குகளை வழங்கிய தனிப்பட்ட நிறுவனத்தை விட) ஒப்பந்தங்களை உருவாக்குகின்றன பட்டியலிடப்பட்ட விருப்பங்களைப் போலவே, மூடப்பட்ட வாரண்டுகளும் இரண்டு வகைகளில் வருகின்றன: வாரண்டுகள் மற்றும் கால் வாரண்டுகளை வைக்கவும். மூடப்பட்ட வாரண்டுகளை மட்டுமே வாங்க முடியும்; ஒப்பந்தங்களை விற்கவோ அல்லது பங்கு விருப்பங்களைப் போல "எழுதவோ" முடியாது. ஒரு முதலீட்டாளர் அடிப்படை பாதுகாப்பின் விலை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படும் போது அழைப்பு வாரண்ட் மற்றும் சந்தை சரிவு குறித்த அச்சங்கள் இருக்கும்போது ஒரு புட் வாரண்ட் வாங்கலாம்.

மூடப்பட்ட வாரண்ட் ஒரு விருப்பத்திற்கு பல ஒற்றுமைகள் உள்ளன. இது அழைப்பு விருப்பம் (அழைப்பு வாரண்ட்) போன்ற ஒரு அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதற்கான உரிமையை முதலீட்டாளருக்கு வழங்குகிறது, அல்லது ஒரு புட் விருப்பம் (வாரண்ட் போடு) போன்றது. ஒவ்வொரு வாரண்டிலும் வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் காலாவதி தேதி உள்ளது. கூடுதலாக, மூடப்பட்ட வாரண்டுகள் மற்றும் விருப்பங்கள் இரண்டும் உள்ளார்ந்த மதிப்பு மற்றும் நேர மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன. இருப்பினும், சில அம்சங்கள் அவற்றை ஒதுக்கி வைக்கின்றன.

மூடப்பட்ட வாரண்ட் ஐரோப்பிய பாணி அல்லது அமெரிக்க பாணியாக இருக்கலாம், முந்தையது காலாவதியான தேதியில் மட்டுமே சரியானதைப் பயன்படுத்த முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது, மேலும் பிந்தையது ஒரு முதலீட்டாளர் கொள்முதல் தேதி மற்றும் காலாவதி தேதிக்கு இடையில் எப்போது வேண்டுமானாலும் சரியானதைப் பயன்படுத்த முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது.

மேலும், விருப்பங்களை "எழுதலாம்." எடுத்துக்காட்டாக, அழைப்பு விருப்பத்தை எழுதும் போது, ​​முதலீட்டாளர் ஒரு அழைப்பை விற்கிறார், இது வாங்குபவர் அழைப்பைப் பயன்படுத்தினால், ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பங்குகளை வாங்குபவருக்கு வழங்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. மறுபுறம், ஒரு புட் எழுதுவது ஒரு புட் விருப்பத்தை விற்கிறது, இது புட் வாங்குபவர் ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க உரிமையைப் பயன்படுத்தினால் விற்பனையாளரை பங்குகளை வாங்க கட்டாயப்படுத்தும்.

இதற்கு மாறாக, ஒரு மூடிய வாரண்ட் மட்டுமே வாங்க முடியும். மூடப்பட்ட வாரண்டிற்கும் விருப்பத்திற்கும் இடையிலான மற்றொரு வேறுபாடு என்னவென்றால், மூடப்பட்ட வாரண்டின் வழக்கமான ஆயுள் ஆறு முதல் ஒன்பது மாதங்கள் ஆகும், அதேசமயம் விருப்பங்கள் ஒரு வாரம் முதல் இரண்டு ஆண்டுகள் வரை காலாவதி விதிமுறைகளைக் கொண்டிருக்கலாம்.

மூடப்பட்ட வாரண்டின் எடுத்துக்காட்டு

எஃப்.டி.எஸ்.இ 100 இன்டெக்ஸ் லண்டன் பங்குச் சந்தையில் பங்குகளைக் கொண்ட 100 முன்னணி பெயர்களுக்கு ஒரு அளவுகோலாகும். இது மிகவும் பிரபலமான மூடப்பட்ட வாரண்டுகளில் ஒன்றாகும். ஒரு முதலீட்டாளர் இங்கிலாந்தில் பங்குகள் முன்னேறும் என்று எதிர்பார்க்கும்போது அழைப்பு வாரண்டுகளை வாங்கலாம் அல்லது விலைகள் குறையும் என்று கவலைப்படும்போது புட் வாரண்டுகளை வாங்கலாம்.

மூடப்பட்ட வாரண்டுகளைப் பயன்படுத்தி ஒரு மூலோபாயத்தின் மற்றொரு எடுத்துக்காட்டு பங்கு மாற்று அல்லது பணப் பிரித்தெடுத்தல் என்று அழைக்கப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, எஃப்.டி.எஸ்.இ 100 இன்டெக்ஸ் கடந்த 12 மாதங்களில் கணிசமாக முன்னேறியுள்ளது என்றும், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் இதேபோன்ற பங்குகளை வைத்திருப்பது சந்தை சரிவைப் பற்றி கவலை கொண்டுள்ளது என்றும் கூறுங்கள். இருப்பினும், சந்தை மேலும் முன்னேறினால் அவர்கள் பங்கேற்க விரும்புகிறார்கள். இந்த சூழ்நிலையில், ஒரு மூலோபாயம் அவர்களின் பங்குகளை விற்று, சில பணத்தை FTSE 100 அழைப்பு வாரண்டுகளில் முதலீடு செய்வது. வாரண்டுகளை வைத்திருப்பது, சந்தை மேலும் முன்னேறினால் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரை ஆதாயங்களை பதிவு செய்ய அனுமதிக்கிறது, ஆனால் எஃப்.டி.எஸ்.இ 100 இன் அடிப்படை பங்குகளை வைத்திருப்பதை விட குறைந்த மூலதனத்துடன். சந்தை முன்னேறவில்லை என்றால், வாரண்டுகளுக்கு செலுத்தப்படும் பிரீமியம் இழக்கப்படும்.