மூடப்பட்ட பத்திரம் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது

மூடப்பட்ட பத்திரங்கள் ஒரு நிதி நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்ட கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் ஒரு தனி குழு சொத்துக்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன; நிதி நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால், பத்திரம் மூடப்படும். பாதுகாக்கப்பட்ட கடன் கருவிகளை வழங்குவதை விட கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் வணிகத்தை விரிவுபடுத்துவதற்கு திறமையான, குறைந்த விலை வழியை உள்ளடக்கியது.

மூடிய பாண்டை உடைத்தல்

மூடப்பட்ட பத்திரங்கள் என்பது அடமான ஆதரவு மற்றும் சொத்து ஆதரவு பத்திரங்கள் (ஏபிஎஸ்) போன்ற வழித்தோன்றல் முதலீடுகள் ஆகும், அவை ஐரோப்பாவில் பொதுவானவை மற்றும் மெதுவாக அமெரிக்காவில் ஆர்வத்தைப் பெறுகின்றன. ஒரு நிதி நிறுவனம் பணத்தை உற்பத்தி செய்யும் முதலீடுகளை வாங்குகிறது, பொதுவாக அடமானங்கள் அல்லது பொதுத்துறை கடன்கள், பின்னர் முதலீடுகளை ஒன்றிணைத்து, முதலீடுகளிலிருந்து வரும் பணத்தால் மூடப்பட்ட பத்திரங்களை வெளியிடுகிறது. மூடப்பட்ட பத்திரங்களை வழங்குவது நிதி நிறுவனங்கள் கடன் தரத்தை மேம்படுத்துவதற்கும், கடன் வாங்குவதற்கான செலவுகளைக் குறைப்பதற்கும், பொதுக் கடனுக்கு நிதியளிப்பதற்கும் சொத்துக்களை வாங்கவும் விற்கவும் அனுமதிக்கிறது. நிறுவனங்கள் இயல்புநிலை அல்லது ப்ரீபெய்ட் கடன்களை அடிப்படை சொத்துகளின் அபாயத்தைக் குறைக்க நிகழ்த்தும் கடன்களுடன் மாற்றலாம்.

மூடப்பட்ட பத்திரங்களின் பாதுகாப்பு

மூடப்பட்ட பத்திரத்தின் அடிப்படைக் கடன்கள் வழங்குபவரின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் இருக்கும். ஆகையால், நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால், பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்கள் பத்திரங்களின் அடிப்படை சொத்துக்களிடமிருந்தும், அதேபோல் பத்திரத்தின் முதிர்ச்சியிலிருந்தும் தங்களது திட்டமிடப்பட்ட வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறலாம். பாதுகாப்பின் கூடுதல் அடுக்கு காரணமாக, மூடப்பட்ட பத்திரங்கள் பொதுவாக AAA மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன.

அமெரிக்காவில் மூடப்பட்ட பாண்ட் போக்குகள்

1988 ஆம் ஆண்டில், ஐரோப்பிய ஒன்றியம் (EU) மூடப்பட்ட பத்திர பரிவர்த்தனைகளுக்கான வழிகாட்டுதல்களை உருவாக்கியது, இது பத்திர சந்தை முதலீட்டாளர்கள் முன்பு அனுமதிக்கப்பட்டதை விட அதிகமான சொத்துக்களை மூடப்பட்ட பத்திரங்களில் வைக்க அனுமதிக்கிறது. செப்டம்பர் 2007 இல், வாஷிங்டன் மியூச்சுவல் யூரோ அடிப்படையிலான மூடப்பட்ட பத்திரங்களை வழங்கும் முதல் அமெரிக்க வங்கியாக ஆனது. ஜூலை 28, 2008 அன்று அமெரிக்க கருவூல செயலாளர் ஹென்றி பால்சன் அறிவித்த பின்னர், இந்த பத்திரங்களுக்கான சந்தையை புதுப்பிக்க கருவூலம் மற்றும் கூட்டு நிறுவனங்களின் திட்டம் குறித்து, டாலர் அடிப்படையிலான மூடப்பட்ட பத்திரங்களை வழங்கும் முதல் வங்கியாக பாங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா ஆனது. ஜே.பி மோர்கன் சேஸ், வெல்ஸ் பார்கோ, சிட்டி குழுமம் மற்றும் பிற அமெரிக்க வங்கிகளும் மூடப்பட்ட பத்திரங்களை வெளியிட்டுள்ளன. ஐரோப்பிய வங்கிகள் யூரோ அடிப்படையிலான மூடப்பட்ட பத்திரங்களுடன் அமெரிக்க சந்தையில் நுழைய ஆர்வத்தை வெளிப்படுத்தியுள்ளன.

அமெரிக்காவில் மூடப்பட்ட பத்திரங்களின் நன்மைகள்

கூடுதல் அடமானங்களை நீட்டிப்பது போன்ற நிதி நடவடிக்கைகளுக்கு மூலதனத்தை விடுவிக்கும் கூடுதல் நிதிகளை திரட்ட அமெரிக்க வங்கிகளுக்கு மூடப்பட்ட பத்திரங்கள் உதவக்கூடும். கூடுதல் நிதி நுகர்வோரை வீட்டு உரிமையாளர்களாக ஊக்குவிப்பதன் மூலம் பொருளாதாரத்தை தூண்டுகிறது. மூடப்பட்ட பத்திரங்கள் உள்கட்டமைப்பின் வளர்ச்சியை அதிகரிப்பதற்கான நிதிகளையும் வழங்கக்கூடும், இதனால் உள்ளூர், மாநில மற்றும் மத்திய அரசு நிறுவனங்களின் நிதி நெருக்கடியைக் குறைக்கும்.

ஒரு மூடிய பாண்டின் எடுத்துக்காட்டு

ஜூலை 2016 இல், ஃபிட்ச் மதிப்பீடுகள் டிபிஎஸ் வங்கி லிமிடெட் 1.5 பில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான மதிப்புள்ள அடமானத்தால் மூடப்பட்ட பத்திரங்கள் AAA என மதிப்பிடப்பட்டதை உறுதிப்படுத்தின. பேஃப்ரண்ட் கவர்ட் பாண்ட்ஸ் பி.டி. லிமிடெட் பத்திர பத்திரங்களுக்கு உத்தரவாதம் அளித்தது. டிபிஎஸ் வங்கியின் நீண்டகால வழங்குநரின் இயல்புநிலை மதிப்பீடு AA-, மூன்று குறிப்புகளின் நிலையான இடைநிறுத்த தொப்பி மற்றும் 85.5% சொத்து கவரேஜ் சோதனையில் பயன்படுத்தப்படும் சொத்து சதவீதம் ஆகியவை அதிக மதிப்பீட்டிற்கு காரணமாக இருந்தன.