கார்ப்பரேட் உயர்

கார்ப்பரேட் உயர்-விளைச்சல் பத்திரங்கள் வெர்சஸ் ஈக்விட்டிஸ்: ஒரு கண்ணோட்டம்

வலுவான வருவாயைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பல்வேறு விருப்பங்கள் உள்ளன. மிகவும் பிரபலமான முதலீட்டு விருப்பங்களில் இரண்டு பங்குகள் மற்றும் அதிக வருவாய் ஈட்டும் பெருநிறுவன பத்திரங்கள் ஆகும். நன்கு தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஈக்விட்டி முதலீடுகள் எப்போதுமே கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை நீண்ட காலத்திற்கு மேலாக, ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ கண்ணோட்டத்தில் பார்க்கும்போது, ​​கிட்டத்தட்ட அனைத்து நிதி மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்களும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் உங்கள் முதலீடுகளை பல்வகைப்படுத்துவதன் நன்மைகளை ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். பின்வரும் பத்திகளில், இந்த சொத்து வகுப்புகளின் ஒப்பீட்டை நாங்கள் நடத்துகிறோம்.

மேற்பரப்பில், பங்குகளுக்கும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுக்கும் இடையில் கொஞ்சம் ஒற்றுமை உள்ளது: இரண்டும் வணிகங்களை தங்கள் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியுதவி பெற அனுமதிக்கின்றன, மேலும் இரண்டும் முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் முதலீட்டில் வருமானத்தை அடைய ஒரு வணிகத்தில் முதலீடு செய்வதற்கான வழியை வழங்குகின்றன. எனவே இருவருக்கும் இடையிலான பெரிய வித்தியாசம் என்னவென்றால், பத்திரதாரர் மற்றும் பத்திர வழங்குநருக்கு எதிராக நிறுவப்பட்ட ஒப்பந்தம். ஒரு பங்குதாரர் மற்றும் ஒரு பங்கு வழங்குநருக்கு இடையில் நிறுவப்பட்ட ஒப்பந்தம் மற்றும் பங்கு அல்லது பத்திரம் செலுத்தும் தொகைகள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான முதன்மைக் காரணம், முதலீட்டின் மீதான வருவாயின் பரந்த அளவிலான சாத்தியமாகும். ஒரு கார்ப்பரேட் பத்திரத்தில் ஒரு பெரிய அளவிலான வருமானம் உள்ளது, எனவே நீங்கள் ஒரு சிறிய நிறுவனத்திற்கு பத்திரதாரராக இருந்தாலும் கூட, அது பெரியதாக இருக்கும், உங்கள் ROI உயராது அதன்படி. நிறுவனங்கள் லாபத்தை ஈட்ட பத்திரங்களின் கடனை மறு முதலீடு செய்கின்றன, அதாவது பங்குதாரர்கள் தங்கள் வருமானத்தை பத்திரதாரர் முதலீடுகளால் உருவாக்குகிறார்கள். ஒரு முதலீட்டாளர் வட்டி செலுத்தும் ஒரு பெருநிறுவன பத்திரத்தை வாங்கும்போது, ​​அந்த பத்திரத்தை வழங்கும் நிறுவனம் முதலீட்டாளரின் நிதியை ஒரு வணிகமாக மீண்டும் முதலீடு செய்ய பயன்படுத்துகிறது. எந்த நிறுவன பத்திரமும் தோல்வி-பாதுகாப்பானது அல்ல . அவை ஈக்விட்டியை விட குறைவான ஆபத்தானவையாக இருக்கலாம், ஆனால் பங்குகளைப் போலவே, உங்கள் பணத்தை நீங்கள் திரும்பப் பெறுவீர்கள் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை, மேலும் உங்கள் அசல் அனைத்தையும் இழக்க நேரிடும்.

பங்குகள்

பங்குகளில் முதலீடு செய்வது ஒரு முதலீட்டாளரை ஒரு நிறுவனத்தின் உரிமையாளராக ஆக்குகிறது. நீங்கள் ஒரு பங்கு உரிமையாளராகும்போது, ​​உங்களுக்கு எதுவும் உத்தரவாதம் இல்லை. எதிர்பார்ப்பு என்னவென்றால், நீங்கள் வாங்கிய பங்கு மதிப்பில் பாராட்டப்படும், சில சந்தர்ப்பங்களில், ஈவுத்தொகையை செலுத்தும். இருப்பினும், பங்குச் சந்தையின் போராட்டங்களை நன்கு அறிந்த எவருக்கும் தெரியும், பங்குச் சந்தையில் எதுவும் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படவில்லை. பங்குகளின் விலை அல்லது பங்குகளின் விலை விரைவாக ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும் the நிறுவனம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் மேலே அல்லது கீழே செல்கிறது. பத்திர உரிமையின் மீது பங்கு உரிமையின் கூடுதல் ஆபத்து மற்றும் நிலையற்ற தன்மைக்கு ஈடாக, பங்குகள் பொதுவாக அதிக வருவாய் ஈட்டும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை விட அதிக முதலீட்டு வருவாய் (ROI) திறனைக் கொண்டுள்ளன.

எனவே ஆம், பங்குகள் நீண்ட காலத்திற்கு அதிக ROI ஐ வழங்க முடியும், ஆனால் அவை நிலையானவை அல்ல, மேலும் நிலையான வட்டி செலுத்துதலை நம்பகமான வருமானமாக உத்தரவாதம் அளிக்காது. எவ்வாறாயினும், கடைசி வாக்கியத்தின் முக்கியமான சொல் “நீண்ட காலத்திற்கு” ஆகும். பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம், எந்தவொரு முதலீட்டாளரும் நடுத்தர முதல் நீண்ட கால முதலீட்டு அடிவானத்தை வழங்கத் தயாராக இருக்க வேண்டும் மற்றும் குறுகிய காலத்தில் தேவைப்படும் நிதிகளை முதலீடு செய்வதைத் தவிர்க்க வேண்டும்..

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் வெறுமனே பங்குகள் என மதிப்பிடுவது எளிதல்ல. கார்ப்பரேட் பத்திரத்தில் முதலீடு செய்வது, அதை வழங்கும் நிறுவனம் திவாலாகாமல் உண்மையிலேயே வட்டி செலுத்துதல்களைச் செய்யும் என்பது எவ்வளவு சாத்தியம் என்பதை நீங்கள் அறிந்து கொள்ளும்போது மட்டுமே அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும் - இதற்கு நிதித் தகவல்களின் ஆழமான ஸ்ட்ரீம் தெளிவாகத் தேவைப்படுகிறது. நிறுவனம் திவாலானால் நீங்கள் திரும்பப் பெற என்ன வாய்ப்புள்ளது என்பதையும் இது அறிந்து கொள்ள வேண்டும். நிறுவனத்தைப் பற்றியும் அதன் வணிகத்தை எவ்வாறு நடத்துகிறது என்பதையும் பற்றி அதிகம் தெரியாமல் இதை மதிப்பீடு செய்ய உண்மையான வழி இல்லை. ஒரு பெருநிறுவன பத்திரத்தை விவேகத்துடன் மதிப்பீடு செய்வது பெரும்பாலும் முதலீட்டாளர்கள் உணர்ந்ததை விட அதிக நேரம் எடுக்கும் மற்றும் விலை உயர்ந்ததாகும்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள்

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது முதலீட்டாளரை நிறுவனத்தின் கடன் வழங்குநராக ஆக்குகிறது. ஒரு போது பங்குதாரருக்கு எதுவும் உத்தரவாதம் இல்லை, ஒரு பத்திரத்தை வைத்திருப்பது முதலீட்டாளருக்கு வட்டி கொடுப்பனவுகளுக்கு (பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள் விலக்கப்பட்டவை) தங்கள் பத்திர கொள்முதல் மீதான கடனாளராகவும், பத்திரத்தை இறுதியில் 100% திருப்பிச் செலுத்துவதாகவும் வாக்குறுதியளிக்கிறது (நிறுவனம் செய்யாததால் ' t திவாலாகுங்கள்). ஈக்விட்டி முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் காரணமாக அதிக வருவாய் ஈட்டும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் முதலீடுகள் குறைவான ஆபத்தானதாகக் கருதப்படுகின்றன.

இந்த காரணங்களுக்காக, கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் அனைத்தும் பங்குகளுடன் சரியாகச் செல்லும்போது குறைந்த லாபகரமாக இருக்கும். உங்கள் வருமானம் ஒருபோதும் பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்படாத வகையில் மூடப்பட்டுள்ளது. கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் குறிப்பிடத்தக்க நன்மை என்னவென்றால், அவை வெளியேறுகின்றன (கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் ஒரு முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளன). வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பத்திரங்களில் முதலீடு செய்த ஒரு முதலீட்டாளர், அவர்களின் முதலீடுகள் எப்போது விளைச்சலை அளிக்க வேண்டும் என்பதற்கான உறுதியான காலக்கெடுவை வைத்திருக்க முடியும்.

பத்திரதாரர்களும்

தள்ளுவதற்கு வரும்போது, ​​நிறுவனங்கள் தங்கள் நலன்களை பங்குதாரர்களுடன் மிக நெருக்கமாக இணைத்துக்கொள்கின்றன, பத்திரதாரர்களுடன் அல்ல. ஏனென்றால், ஒரு பத்திரதாரர் ஒரு கடன் வழங்குபவர் மற்றும் நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதி உரிமையாளர் அல்ல. இதன் பொருள் பத்திரதாரர்கள் நிறுவனத்தின் புத்தகங்களை எதிர்மறையாக பாதிக்கும், அதே நேரத்தில் பங்குதாரர்கள் தங்கள் இருப்பை சாதகமாக பாதிக்கும். கூடுதலாக, பெரும்பாலான பெரிய நிறுவனங்களின் இயக்குனர் பொதுவாக அவர்களின் தனிப்பட்ட செல்வத்தின் பெரும்பகுதியை பங்குகளில் பிணைத்துள்ளனர், அதாவது அவர்கள் தனிப்பட்ட முறையில், வரையறையின்படி, பங்குதாரர்களின் நலன்களை பத்திரதாரர்களின் நலன்களை விட இதயத்தில் மிக நெருக்கமாக வைத்திருக்கிறார்கள்.

இதன் பொருள் என்னவென்றால், ஒரு இயக்குனர் அல்லது நிறுவன நிர்வாகம் பங்குதாரர் வருமானத்தை பத்திரதாரர் வருமானத்தின் விலையில் சாதகமாக பாதிக்கக்கூடிய எந்தவொரு வாய்ப்பும் பொதுவாக நல்ல வணிக அர்த்தத்தைத் தரும். நிஜ உலகில் இது விளையாடுவதற்கு ஒரு வலுவான எடுத்துக்காட்டு, அந்நிய கடன் வாங்குதல் ஆகும், அங்கு நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீடு தரமிறக்கப்படுகிறது, இது பத்திரதாரர்களுக்கு கொடுப்பனவைக் குறைக்கிறது, அதே நேரத்தில் அதை வாங்க முயற்சிப்பவர்களிடமிருந்து ஏலமிடும் போரை உருவாக்குகிறது. இது பங்கு விலையை உயர்த்துகிறது.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

அதிக வருவாய் ஈட்டும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் ஏதேனும் முதலீடுகள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் மனதில் கொள்ள வேண்டிய சில கூடுதல் முக்கிய புள்ளிகள் உள்ளன. ஒன்று, முதலீட்டாளர்கள் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை மதிப்பிடுவதற்கு தங்களது சரியான முயற்சியைச் செய்ய வேண்டும், அதேபோல் இயல்புநிலை வாய்ப்பிலிருந்து தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்ள அவர்கள் பங்குகளை வைத்திருப்பார்கள்.

குறிப்பிட்ட வகை கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் உள்ளன, அவை வழங்குபவரால் "அழைக்கக்கூடியவை" மற்றும் அவை அவற்றின் ஒட்டுமொத்த வருவாய் திறனைக் கட்டுப்படுத்தலாம். இது பொதுவாக ஒரு பத்திர வழங்குநரால் செய்யப்படுகிறது, வட்டி விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடைந்தால் குறைந்த விலையுள்ள கடனுக்கு மறுநிதியளிப்பதற்கான விருப்பத்தை அனுமதிக்கிறது. வட்டி விகிதம் உயரும் பட்சத்தில் ஒரு கார்ப்பரேட் பத்திரதாரருக்கு அதே செயலைச் செய்ய எந்த உதவியும் இல்லை என்பதே இதன் திருப்பம். எனவே இது பத்திரங்களின் விகிதம் உயர்ந்தால் குறைந்த கவர்ச்சியை ஏற்படுத்துகிறது.

பொதுவாக, எந்தவொரு சாத்தியமான முதலீட்டாளரும் சந்தையில் பல்வேறு வகையான கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் இருப்பதை அறிந்திருக்க வேண்டும்: இவை மற்றவற்றுடன், பிளவு-கூப்பன் சிக்கல்கள், செலுத்த வேண்டிய வகையான பத்திரங்கள், பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்கள், மிதக்கும் வீத பத்திரங்கள், ஒத்திவைக்கப்பட்டவை -இண்டெஸ்ட் பத்திரங்கள், மற்றும் மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பல. பங்குகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுக்கு இடையில் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடுகள் இருந்தபோதிலும், இரு சொத்து வகுப்புகளும் முக்கியமான அம்சங்களையும் நன்மைகளையும் கொண்டுள்ளன. கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்ப்பதைக் கருத்தில் கொள்ளும் எந்தவொரு முதலீட்டாளரும் அவரது ஆபத்து / வருவாய் சுயவிவரத்தை தெளிவாக வரையறுக்க வேண்டும். இரண்டு சொத்து வகுப்புகளிலும் பல்வகைப்படுத்தப்படுவதைக் கருத்தில் கொள்வது மதிப்புமிக்கது.