பிரபல முதலீட்டு மேலாளர் மார்க் மொபியஸ், 2009 ஆம் ஆண்டில் நீண்ட காளை சந்தையின் தொடக்கத்தை முன்னறிவித்தார், ஆனால் இப்போது அவர் முதலீட்டாளர்களை ஒரு செங்குத்தான விற்பனைக்கு எச்சரிக்கிறார். மார்க்கெட்வாட்ச் மறுபதிப்பு செய்தபடி லண்டனை தளமாகக் கொண்ட நிதிச் செய்திக்கு அளித்த பேட்டியில், மொபியஸ் கூறினார்: "நான் 30% வீழ்ச்சியைக் காண முடியும். நுகர்வோர் நம்பிக்கை எல்லா நேரத்திலும் அதிகமாக இருக்கும்போது, அமெரிக்காவில் இருப்பதைப் போல, அது ஒரு நல்லதல்ல அடையாளம். சந்தை என்னைத் தூண்டும் ஒரு தூண்டுதலுக்காகக் காத்திருப்பதாகத் தோன்றுகிறது. அந்த நிகழ்வு என்னவாக இருக்கும் என்று உங்களால் கணிக்க முடியாது-ஒருவேளை இயற்கை பேரழிவு அல்லது வட கொரியாவுடனான போர். " ப.ப.வ.நிதிகளின் வளர்ந்து வரும் புகழ் மற்றும் வழிமுறை வர்த்தகம் சந்தையில் பெரும் ஆபத்துக்களை ஏற்படுத்துவதாகவும் மொபியஸ் எச்சரிக்கிறார்.
மார்க் மோபியஸ் 1987 முதல் 2018 வரை, டெம்பிள்டன் ஃபண்டுகள், பின்னர் பிராங்க்ளின் டெம்பிள்டன் ஃபண்ட்ஸ், ஒரு முன்னோடி வளர்ந்து வரும் சந்தை நிதி மேலாளராகவும், பின்னர் ஒரு நிர்வாகியாகவும் தனது நீண்டகால தொடர்புக்காக மிகவும் பிரபலமானவர். இந்த ஆண்டு அவர் தனது சொந்த நிறுவனத்தை உருவாக்க புறப்பட்டார். 1987 ஆம் ஆண்டில் மொபியஸை இன்னும் புகழ்பெற்ற சர் ஜான் டெம்பிள்டன் பணியமர்த்தினார், நோயாளியின், நீண்டகால, முரண்பாடான முதலீட்டை அடிப்படை பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் வாதிட்டார்.
'பனிப்பந்து விளைவு'
ப.ப.வ.நிதிகள் அமெரிக்க பங்குகளில் கிட்டத்தட்ட பாதி வர்த்தகத்தில் உள்ளன, பைனான்சியல் நியூஸ் குறிப்பிடுகிறது. மொபியஸ் எஃப்.என்-க்கு கூறியது போல்: "ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தையின் பெரும்பகுதியைக் குறிக்கின்றன, சந்தைகள் வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கியவுடன் அவை விஷயங்களை மோசமாக்கும்." மற்ற பார்வையாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளபடி, பீதியடைந்த முதலீட்டாளர்கள் செயலற்ற ப.ப.வ.நிதிகளின் இருப்புக்களைக் கலைக்கும்போது, இதன் விளைவு என்னவென்றால், விற்பனைத் துறை ஒரு சந்தைத் துறையில் உள்ள ஒவ்வொரு பங்குகளையும், அல்லது எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) போன்ற பரந்த குறியீட்டில் உள்ள ஒவ்வொரு பங்குகளையும் தாக்கும். விலைகளில் ஏற்படும் ஒவ்வொரு வீழ்ச்சியும் விற்பனையின் மற்றொரு அலைகளை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
கணினிமயமாக்கப்பட்ட வர்த்தகத் திட்டங்களும் மொபியஸைப் பற்றியது, அவை கண் சிமிட்டலுக்குள் பாரிய விற்பனை அழுத்தங்களை உருவாக்க முடியும். அவர் இதை FN இடம் கூறினார்: "உங்களிடம் கணினிகள் மற்றும் வழிமுறைகள் 24/7 வேலை செய்கின்றன, அது அடிப்படையில் ஒரு பனிப்பந்து விளைவை உருவாக்கும். மேலும் வீழ்ச்சியைத் தடுக்க பாதுகாப்பு வால்வு இல்லை, மேலும் அந்த வீழ்ச்சி மிக விரைவாக அதிகரிக்கும்." (மேலும், மேலும் காண்க: அல்கோ வர்த்தகம் பங்குச் சந்தை வழிகளை எவ்வாறு மோசமாக்குகிறது .)
இயல்புநிலை, மந்தநிலை மற்றும் 40% சரிவுகள்
மார்கியஸ் 30% திருத்தத்தை கணிப்பதாக மார்க்கெட்வாட்ச் தலைப்பு கூறும்போது, 20% அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட வீழ்ச்சி என்பது கரடி சந்தையின் பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட வரையறையாகும். குக்கன்ஹெய்ம் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பார்ட்னர்ஸின் உலகளாவிய தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி ஸ்காட் மினெர்ட், வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது கார்ப்பரேட் கடன் இயல்புநிலைகளின் அலைகளைக் காண்கிறார், பங்கு விலைகள் 40% கீழ்நோக்கி அனுப்பப்படுகின்றன. ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ நிறுவனத்தின் இணை தலைமை இயக்க அதிகாரியான டேனியல் பிண்டோவும் 40% சந்தை வீழ்ச்சியைக் கணித்துள்ளார். (மேலும் பார்க்க, மேலும் காண்க: 'பேரழிவுடன் மோதல் பாடநெறியில் பங்குகள், ' முகம் 40% வீழ்ச்சி .)
இதற்கிடையில், ஒரு தலைகீழ் மகசூல் வளைவு, நீண்ட கால விகிதங்களை விட குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் உருவாகக்கூடும் என்பதற்கான அறிகுறிகள் உள்ளன, மேலும் இது பொதுவாக ஒரு மந்தநிலையின் உறுதியான அறிகுறியாகும், ஏனெனில் நிதி கட்டுரையாளர் மார்க் ஹல்பர்ட் மார்க்கெட்வாட்சில் எழுதுகிறார். மந்தநிலைகள், பொதுவாக கரடி சந்தை நிலைமைகளைத் தூண்டுகின்றன, இருப்பினும் கரடி சந்தைகள் பெரும்பாலும் மந்தநிலைக்கு முன்பே தொடங்குகின்றன, ஹல்பர்ட் குறிப்பிடுவது போல.
டேட்டாட்ரெக் ஆராய்ச்சியின் நிக்கோலா கோலாஸ் அடுத்த பெரிய சந்தை வீழ்ச்சிக்கான மூன்று சூழ்நிலைகளை கோடிட்டுக் காட்டியுள்ளார். பண மேலாளர் மற்றும் "அழிவின் தீர்க்கதரிசி" என்று அழைக்கப்படுபவர் ஜான் ஹஸ்மேன் ஒரு மிருகத்தனமான 60% பங்குச் சந்தையை மூக்கடைப்பதைக் காண்கிறார், அதைத் தொடர்ந்து பல ஆண்டுகள் பூஜ்ஜியம் அல்லது எதிர்மறை வருமானம் கிடைக்கும். பிற குறிப்பிடத்தக்க முதலீட்டாளர்களான வாரன் பபெட் மற்றும் ரே டாலியோ, முதலீட்டாளர்கள் என்ன செய்ய வேண்டும் என்பது குறித்த ஆலோசனைகளை வழங்கியுள்ளனர். (மேலும், மேலும் காண்க: ஒரு கரடி சந்தைக்கு எவ்வாறு திட்டமிடுவது .)
மொபியஸைப் பற்றி மேலும்
புகழ் பெறுவதற்கான மிகப்பெரிய கூற்று மூடிய-இறுதி டெம்பிள்டன் எமர்ஜிங் மார்க்கெட்ஸ் ஃபண்ட் (ஈ.எம்.எஃப்) ஆகும், இதில் 1989 இல் 100, 000 டாலர் ஆரம்ப முதலீடு அடுத்த 28 ஆண்டுகளில் 3 3.3 மில்லியனாக வளர்ந்திருக்கும் என்று வாலுவாக் கூறுகிறது. இருப்பினும், நிதி மேலாளர் மதிப்பீட்டு சேவை டிரஸ்ட்நெட் லிமிடெட் 2000 ஆம் ஆண்டிலிருந்து மொபியஸால் நிர்வகிக்கப்படும் அனைத்து நிதிகளையும் பார்த்து முடிக்கிறது: "ஒட்டுமொத்தமாக, பியர் குழு கலவையைப் போலவே செயல்படுகிறது. ஆயினும்கூட, ஒரு நீண்ட தட பதிவில், மேலாளர் சக குழுவை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளார் பெரும்பாலும் இல்லை. " டிரஸ்ட்நெட், மொபியஸ் அப் சந்தைகளில் சகாக்களை விட சிறப்பாக செயல்படுவதைக் கண்டறிந்துள்ளது, ஆனால் கீழ் சந்தைகளில் குறைவான செயல்திறன் கொண்டது.
