தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (சி.சி.டி.எஸ்) வரையறை

ஒரு தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (சிசிடிஎஸ்) என்றால் என்ன?

ஒரு தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (சிசிடிஎஸ்) என்பது கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று (சிடிஎஸ்) இன் மாறுபாடாகும், அங்கு கூடுதல் தூண்டுதல் நிகழ்வு தேவைப்படுகிறது. ஒரு எளிய சி.டி.எஸ் இல், இடமாற்றத்தின் கீழ் பணம் செலுத்துதல் கடன் நிகழ்வால் தூண்டப்படுகிறது, அதாவது அடிப்படைக் கடனில் இயல்புநிலை. இந்த அர்த்தத்தில், சி.டி.எஸ் கடன் முதலீட்டில் காப்பீட்டுக் கொள்கையாக செயல்படுகிறது. தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றத்தில், தூண்டுதலுக்கு கடன் நிகழ்வு மற்றும் மற்றொரு குறிப்பிட்ட நிகழ்வு தேவைப்படுகிறது. குறிப்பிட்ட நிகழ்வு பொதுவாக ஒரு குறியீட்டில் பங்குகள், பொருட்கள், வட்டி விகிதங்கள் அல்லது பொருளாதாரம் அல்லது தொடர்புடைய தொழில்துறையின் ஒட்டுமொத்த அளவை உள்ளடக்கிய ஒரு குறிப்பிடத்தக்க இயக்கமாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு சி.சி.டி.எஸ் என்பது சி.டி.எஸ்ஸின் ஒரு வடிவமாகும், இது பொதுவாக இரண்டு தூண்டுதல்கள் தேவைப்படுகிறது, பொதுவாக ஒரு கடன் நிகழ்வு மற்றும் ஒரு குறியீட்டு / பெஞ்ச்மார்க் மீது ஒரு குறிப்பிட்ட மட்டத்திற்கு மேலே அல்லது அதற்குக் கீழே ஒரு வாசிப்பு தேவைப்படுகிறது. lower.A சி.சி.டி.எஸ் என்பது மிகவும் வடிவமைக்கப்பட்ட சி.டி.எஸ் ஆகும், இது மிகவும் சிக்கலானது மற்றும் எந்த வகையான சி.டி.எஸ் நிலைமைக்கு சிறப்பாக பொருந்துகிறது என்பதை தீர்மானிக்க ஒவ்வொரு வழக்கு அடிப்படையில் பகுப்பாய்வு செய்யப்பட வேண்டும்.

கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றத்தை (சிசிடிஎஸ்) புரிந்துகொள்வது

ஒரு தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று ஒரு சி.டி.எஸ் உடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு, முக்கியமாக இந்த விஷயத்தில் நிதி நிறுவனங்களுக்கு, கடன் மற்றும் இயல்புநிலை ஆபத்து சம்பந்தப்பட்டிருக்கும் போது அவர்களின் கடன் அபாயத்தையும் எதிர்நிலை ஆபத்தையும் குறைப்பதற்கான ஒரு வழியை வழங்குகிறது.

குறிப்பு நிறுவனம் (அடிப்படை) ஒரு கட்டணத்தை தவறவிட்டால், திவால்நிலைக்கான கோப்புகள், ஒப்பந்தத்தின் செல்லுபடியை (நிராகரித்தல்) மறுக்கும்போது அல்லது அவர்களின் பத்திர / கடனை வழக்கமாக செலுத்துவதற்கு தடையாக இருக்கும்போது கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றம் தொடங்குகிறது.

இருப்பினும், கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்களுக்கு வேறு ஒரு பக்கமும் இருக்கிறது, அங்கு அவை வெறுமனே ஹெட்ஜ் செய்வதை விட ஊகிக்கப் பயன்படுகின்றன. இந்த இரண்டாம் நிலை வர்த்தகம் சாதாரண கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்களுக்கான இரண்டாம்நிலை கோரிக்கையை வழங்குகிறது, இது நீண்ட கால கடன் கருவிகளில் காப்பீடாக இருக்க வேண்டும் என்பதன் விலை முதலில் இல்லையெனில் அதைவிட விலை அதிகம்.

வழக்கமான சிடிஎஸ் மற்றும் தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று

ஒரு சாதாரண கடன் இயல்புநிலை இடமாற்று என்பது ஒரு சாதாரண கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றத்தை விட பலவீனமான பாதுகாப்பாகும். வழக்கமான சி.டி.எஸ்-க்கு ஒரு தூண்டுதல் மட்டுமே தேவைப்படுகிறது-கட்டணம் செலுத்தாதது அல்லது மற்றொரு கடன் நிகழ்வு-சி.சி.டி.எஸ் பணம் செலுத்துவதற்கு முன் இரண்டு தூண்டுதல்கள் தேவை. எனவே, வழங்கப்படும் பாதுகாப்பின் அளவு மீண்டும் ஒரு அளவுகோலுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. சி.சி.டி.எஸ் ஒரு வர்த்தக கருவியாக குறைந்த கவர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது, ஏனெனில் அதன் சிக்கலானது மற்றும் ஒரு பாரம்பரிய சி.டி.எஸ் உடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த செலுத்தும் தொகை மற்றும் முரண்பாடுகள். சி.சி.டி.எஸ் என்பது வெற்று வெண்ணிலா சி.டி.எஸ்-ஐ விட எதிர் ஆபத்துக்கு எதிரான காப்பீட்டின் மலிவான வடிவமாகும்.

சி.சி.டி.எஸ் ஒரு குறிப்பிட்ட வழக்கில் இயல்புநிலையிலிருந்து பாதுகாக்க இலக்கு வைக்கப்பட்டுள்ளது, அதன்படி விலை நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. ஒரு சி.சி.டி.எஸ் என்பது ஒரு வழித்தோன்றலில் ஒரு வழித்தோன்றல் ஆகும். ஒரு சி.சி.டி.எஸ்ஸில் இழப்பீடு பெற, குறிப்பு கடன் வழித்தோன்றல் வெளிப்படும் பகுதிக்கு பணமாக இருக்க வேண்டும், மேலும் ஒப்பந்தத்தில் உள்ள மற்ற தரப்பினர் கடன் நிகழ்வை அனுபவிக்க வேண்டும். மேலும், வழங்கப்படும் பாதுகாப்பு சந்தைக்கு சந்தை மற்றும் தினசரி அடிப்படையில் சரிசெய்யப்படுகிறது. சுருக்கமாக, தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றங்கள் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர்-பொதுவாக ஒரு நிறுவன முதலீட்டாளர்-ஒரு குறிப்பிட்ட தேவைக்கு ஏற்ப சிக்கலான தயாரிப்புகள், எனவே ஒப்பந்தத்திற்கு ஒவ்வொரு வழக்கு அடிப்படையில் பகுப்பாய்வு தேவைப்படுகிறது.

ஒரு தொடர்ச்சியான கடன் இயல்புநிலை இடமாற்றம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதற்கான எடுத்துக்காட்டு

ஒரு சி.சி.டி.எஸ்ஸின் மதிப்பு இரண்டு காரணிகளைப் பொறுத்தது: அடிப்படைக் கடனின் செயல்திறன் மற்றும் ஒரு குறியீட்டுக்கு வெளிப்பாடு அல்லது அதன் வழித்தோன்றல்.

ஒரு சாதாரண சி.டி.எஸ்ஸில், கடனளிப்பவர் அடிப்படைக் கடனை செலுத்தத் தவறினால், சி.டி.எஸ் விற்பனையாளர் சி.டி.எஸ் வாங்குபவருக்கு கடனின் தற்போதைய மதிப்பு அல்லது ஒப்பந்தத் தொகையை செலுத்துகிறார்.

ஒரு சி.சி.டி.எஸ்ஸில், அடிப்படைக் கடனின் செயல்திறன் மற்றும் ஒரு அளவுகோல் அல்லது அதன் வழித்தோன்றலைப் படிப்பதன் அடிப்படையில் செலுத்துதலின் மதிப்பு ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும். சி.சி.டி.எஸ் என்பது ஒரு வழித்தோன்றலின் வழித்தோன்றல் என்பதை நினைவில் கொள்க.

அடிப்படைக் கடனின் கடன் தரத்தில் குறைவு கோட்பாட்டளவில் சி.சி.டி.எஸ்ஸின் மதிப்பை அதிகரிக்கும், ஆனால் குறியீட்டு அல்லது அளவுகோலில் சாதகமான இயக்கம் இருக்கும். சி.சி.டி.எஸ் வாங்குபவர் பணம் செலுத்துவதற்கு, அடிப்படைக் கடன் ஒரு கடன் நிகழ்வைத் தூண்ட வேண்டும், எடுத்துக்காட்டாக தவறவிட்ட கட்டணம் போன்றவை, ஆனால் குறியீடும் ஒரு குறிப்பிட்ட மட்டத்தில் (அல்லது அதற்கு அப்பால்) இருக்க வேண்டும். சி.சி.டி.எஸ் பணம் செலுத்துவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளைப் பொறுத்து ஒரு மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. சி.சி.டி.எஸ்ஸின் விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படலாம், அதன் மதிப்பு இரண்டு காரணிகளின் அடிப்படையில் அடிப்படைக் கடனை கடமையாளரால் முழுமையாக செலுத்தப்படும் வரை அல்லது சி.சி.டி.எஸ் பணம் செலுத்துவதைத் தூண்டும் வரை.