பத்திரங்கள் மற்றும் பரிமாற்ற ஆணையம் (நொடி) வரையறை

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) என்றால் என்ன?

அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) என்பது முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாத்தல், பத்திரச் சந்தைகளின் நியாயமான மற்றும் ஒழுங்கான செயல்பாட்டைப் பேணுதல் மற்றும் மூலதன உருவாக்கத்தை எளிதாக்குவது ஆகியவற்றுக்கு பொறுப்பான ஒரு சுயாதீனமான மத்திய அரசு நிறுவனம் ஆகும். இது பத்திர சந்தைகளின் முதல் கூட்டாட்சி கட்டுப்பாட்டாளராக 1934 இல் காங்கிரஸால் உருவாக்கப்பட்டது. எஸ்.இ.சி முழு பொது வெளிப்பாட்டை ஊக்குவிக்கிறது, சந்தையில் மோசடி மற்றும் கையாளுதல் நடைமுறைகளுக்கு எதிராக முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்கிறது, மேலும் அமெரிக்காவில் பெருநிறுவன கையகப்படுத்தும் நடவடிக்கைகளை கண்காணிக்கிறது. அண்டர்ரைட்டிங் நிறுவனங்களிடையே புத்தக விற்பனையாளர்களுக்கான பதிவு அறிக்கைகளையும் இது அங்கீகரிக்கிறது.

பொதுவாக, மாநிலங்களுக்கு இடையேயான வர்த்தகத்தில், அஞ்சல் மூலமாகவோ அல்லது இணையத்திலோ வழங்கப்படும் பத்திரங்களின் சிக்கல்கள், அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்கப்படுவதற்கு முன்பு, எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்யப்பட வேண்டும். நிதி சேவை நிறுவனங்களான தரகர்-விநியோகஸ்தர், ஆலோசனை நிறுவனங்கள் மற்றும் சொத்து மேலாளர்கள் மற்றும் அவர்களின் தொழில்முறை பிரதிநிதிகள் போன்றவர்களும் வணிகத்தை நடத்த எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்ய வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக: எந்தவொரு முறையான பிட்காயின் பரிமாற்றத்திற்கும் ஒப்புதல் அளிக்க அவர்கள் பொறுப்பாவார்கள்.

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி)

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பத்திர சந்தைகளை மேற்பார்வையிடுவதற்கும் முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாப்பதற்கும் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) பொறுப்பாகும். எஸ்.இ.சி சட்டத்தை மீறுபவர்களுக்கு எதிராக சிவில் நடவடிக்கைகளை மட்டுமே கொண்டு வர முடியும், ஆனால் குற்றவியல் வழக்குகளில் நீதித்துறையுடன் இணைந்து செயல்படுகிறது. பெரும் மந்தநிலைக்குப் பிறகு, எஸ்.இ.சி அதன் வழக்குகளின் விளைவாக 4 பில்லியன் டாலர் அபராதம் மற்றும் பிற சேதங்களை மீட்டது.

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) எவ்வாறு செயல்படுகிறது

பத்திர பரிவர்த்தனைகள், தரகு நிறுவனங்கள், விநியோகஸ்தர்கள், முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் மற்றும் முதலீட்டு நிதிகள் உள்ளிட்ட பத்திர சந்தைகளில் உள்ள நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களை மேற்பார்வையிடுவதே SEC இன் முதன்மை செயல்பாடு. நிறுவப்பட்ட பத்திர விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகள் மூலம், சந்தை தொடர்பான தகவல்களை வெளிப்படுத்துதல் மற்றும் பகிர்வது, நியாயமான கையாளுதல் மற்றும் மோசடிக்கு எதிரான பாதுகாப்பு ஆகியவற்றை எஸ்.இ.சி ஊக்குவிக்கிறது. இது EDGAR என அழைக்கப்படும் அதன் மின்னணு தரவு சேகரிப்பு, பகுப்பாய்வு மற்றும் மீட்டெடுப்பு தரவுத்தளத்தின் மூலம் பதிவு அறிக்கைகள், குறிப்பிட்ட கால நிதி அறிக்கைகள் மற்றும் பிற பத்திர படிவங்களை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது.

1929 பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை மீட்டெடுக்க 1934 ஆம் ஆண்டில் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்இசி) உருவாக்கப்பட்டது.

எஸ்.இ.சி.க்கு ஐந்து கமிஷனர்கள் தலைமை தாங்குகிறார்கள், அவர்களில் ஒருவர் தலைவராக நியமிக்கப்படுகிறார். ஒவ்வொரு கமிஷனரின் காலமும் ஐந்து ஆண்டுகள் நீடிக்கும், ஆனால் மாற்று இடம் கிடைக்கும் வரை அவர்கள் கூடுதலாக 18 மாதங்கள் பணியாற்றலாம். பாரபட்சமற்ற தன்மையை ஊக்குவிக்க, ஐந்து கமிஷனர்களில் மூன்று பேருக்கு மேல் ஒரே அரசியல் கட்சியைச் சேர்ந்தவர்கள் வரக்கூடாது என்று சட்டம் கூறுகிறது.

எஸ்.இ.சி ஐந்து பிரிவுகளையும் 24 அலுவலகங்களையும் கொண்டுள்ளது. அவற்றின் குறிக்கோள்கள் பத்திரப் பத்திரங்கள் தொடர்பான சட்டங்களை விளக்குதல் மற்றும் அமல்படுத்துதல், புதிய விதிகளை வெளியிடுதல், பத்திர நிறுவனங்களின் மேற்பார்வை வழங்குதல் மற்றும் அரசாங்கத்தின் பல்வேறு மட்டங்களில் ஒழுங்குமுறைகளை ஒருங்கிணைத்தல். ஐந்து பிரிவுகளும் அவற்றின் பாத்திரங்களும்:

• கார்ப்பரேட் நிதிப் பிரிவு: தகவலறிந்த முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்காக முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருள் தகவல் (அதாவது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி வாய்ப்புகள் அல்லது பங்கு விலைக்கு பொருத்தமான தகவல்கள்) வழங்கப்படுவதை உறுதி செய்கிறது. அமலாக்கப் பிரிவு: வழக்குகளை விசாரிப்பதன் மூலமும், சிவில் வழக்குகள் மற்றும் நிர்வாக நடவடிக்கைகளை விசாரிப்பதன் மூலமும் எஸ்.இ.சி விதிமுறைகளை அமல்படுத்தும் பொறுப்பு. முதலீட்டு நிர்வாகத்தின் பிரிவு: முதலீட்டு நிறுவனங்கள், மாறுபட்ட காப்பீட்டு தயாரிப்புகள் மற்றும் கூட்டாட்சி பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர்களை ஒழுங்குபடுத்துகிறது. பொருளாதார மற்றும் இடர் பகுப்பாய்வின் பிரிவு: பொருளாதாரம் மற்றும் தரவு பகுப்பாய்வுகளை எஸ்.இ.சியின் முக்கிய பணிக்கு ஒருங்கிணைக்கிறது. வர்த்தகம் மற்றும் சந்தைகளின் பிரிவு: நியாயமான, ஒழுங்கான மற்றும் திறமையான சந்தைகளுக்கான தரங்களை நிறுவுகிறது மற்றும் பராமரிக்கிறது.

பெடரல் நீதிமன்றத்தில் அல்லது நிர்வாக நீதிபதி முன் சிவில் நடவடிக்கைகளை மட்டுமே கொண்டு வர எஸ்.இ.சி அனுமதிக்கப்படுகிறது. குற்றவியல் வழக்குகள் நீதித் துறைக்குள்ளான சட்ட அமலாக்க முகமைகளின் அதிகார வரம்புக்கு உட்பட்டவை; எவ்வாறாயினும், எஸ்.இ.சி பெரும்பாலும் அத்தகைய நிறுவனங்களுடன் நெருக்கமாக செயல்பட்டு ஆதாரங்களை வழங்கவும் நீதிமன்ற நடவடிக்கைகளுக்கு உதவவும் செய்கிறது.

சிவில் வழக்குகளில், எஸ்இசி இரண்டு முக்கிய தடைகளை நாடுகிறது:

1. ஜம்ப்ஸ்டார்ட் எங்கள் வணிக தொடக்க (JOBS) சட்டம் 2012

இன்று எஸ்.இ.சி ஒவ்வொரு ஆண்டும் பத்திர சட்டங்களை மீறும் நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கு எதிராக ஏராளமான சிவில் அமலாக்க நடவடிக்கைகளை கொண்டு வருகிறது. நிதி துஷ்பிரயோகத்தின் ஒவ்வொரு முக்கிய வழக்குகளிலும் இது நேரடியாகவோ அல்லது நீதித்துறையுடன் இணைந்து செயல்படுகிறது. எஸ்.இ.சி யால் வழக்கு தொடரப்படும் வழக்கமான குற்றங்களில் கணக்கு மோசடி, தவறான அல்லது தவறான தகவல்களை பரப்புதல் மற்றும் உள் வர்த்தகம் ஆகியவை அடங்கும்.

2008 ஆம் ஆண்டின் பெரும் மந்தநிலைக்குப் பின்னர், நெருக்கடியை ஏற்படுத்திய நிதி நிறுவனங்களைத் தீர்ப்பதற்கும், பில்லியன் கணக்கான டாலர்களை முதலீட்டாளர்களுக்கு திருப்பித் தருவதற்கும் எஸ்.இ.சி முக்கிய பங்கு வகித்தது. மொத்தத்தில், இது 204 நிறுவனங்கள் அல்லது தனிநபர்களை வசூலித்தது மற்றும் 4 பில்லியன் டாலர்களுக்கு அபராதம், இழிவுபடுத்தல் மற்றும் பிற பண நிவாரணங்களை வசூலித்தது. எடுத்துக்காட்டாக, கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் 550 மில்லியன் டாலர் செலுத்தியுள்ளார், இது வோல் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனத்திற்கு கிடைத்த மிகப் பெரிய அபராதம் மற்றும் எஸ்.இ.சி வரலாற்றில் இரண்டாவது மிகப்பெரியது, இது உலக காம் செலுத்திய 750 மில்லியன் டாலர்களால் மட்டுமே.

இருப்பினும், பல பார்வையாளர்கள் எஸ்.இ.சி நெருக்கடியில் சிக்கிய தரகர்கள் மற்றும் மூத்த மேலாளர்களைத் தண்டிக்க போதுமான உதவியை செய்யவில்லை என்று விமர்சித்துள்ளனர், கிட்டத்தட்ட அனைவருமே குறிப்பிடத்தக்க தவறுகளுக்கு ஒருபோதும் குற்றவாளிகள் அல்ல. இதுவரை, ஒரு வோல் ஸ்ட்ரீட் நிர்வாகி மட்டுமே நெருக்கடி தொடர்பான குற்றங்களுக்காக சிறையில் அடைக்கப்பட்டுள்ளார். மீதமுள்ளவர்கள் பண அபராதம் அல்லது நிர்வாக தண்டனைகளை ஏற்றுக்கொண்டனர்.