மூலதனத்தின் கூட்டு செலவு

மூலதனத்தின் கூட்டு செலவு என்ன?

மூலதனத்தின் கூட்டு செலவு என்பது அதன் வணிகத்திற்கு நிதியளிப்பதற்கான ஒரு நிறுவனத்தின் செலவு ஆகும், இது தீர்மானிக்கப்படுகிறது, மேலும் இது "மூலதனத்தின் சராசரி செலவு" அல்லது WACC என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. கணக்கீடு என்பது ஒவ்வொரு மூலதனக் கூறுகளின் விலையையும் அதன் விகிதாசார எடையால் பெருக்கி முடிவுகளின் கூட்டுத்தொகையை உள்ளடக்குகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மற்றும் பங்கு, அல்லது அதன் மூலதன அமைப்பு, பொதுவாக பொதுவான பங்கு, விருப்பமான பங்கு, பத்திரங்கள் மற்றும் வேறு எந்த நீண்ட கால கடனையும் உள்ளடக்கியது. மூலதனத்தின் அதிக கூட்டு செலவு ஒரு நிறுவனம் அதிக கடன் வாங்கும் செலவைக் குறிக்கிறது; மூலதனத்தின் குறைந்த கூட்டு செலவு குறைந்த கடன் செலவுகளை குறிக்கிறது.

மூலதனத்தின் கூட்டு செலவைப் புரிந்துகொள்வது

மூலதனத்தின் கூட்டுச் செலவைப் புரிந்துகொள்ள உதவுவதற்காக, ஒரு நிறுவனத்தை இரண்டு தனித்தனி மூலங்களிலிருந்து பெறும் பணமாக நினைத்துப் பாருங்கள்: கடன் மற்றும் பங்கு. வணிக நடவடிக்கைகளின் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம் மூன்றாவது ஆதாரமாக கருதப்படுவதில்லை, ஏனெனில், ஒரு நிறுவனம் கடனை செலுத்திய பிறகு, அந்த பங்குதாரர்களின் சார்பாக பங்குதாரர்களுக்கு (ஈவுத்தொகை வடிவத்தில்) திருப்பித் தரப்படாத மீதமுள்ள பணத்தை நிறுவனம் வைத்திருக்கிறது.

ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் நிறுவனத்தின் கூட்டு மூலதன செலவை உள் முடிவெடுப்பதில் பயன்படுத்துகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனம் ஒரு புதிய திட்டத்திற்கு லாபகரமாக நிதியளிக்க முடியுமா என்பதை தீர்மானிக்க இது பயன்படுத்தலாம். நிறுவனத்தின் பங்குகளை வாங்கலாமா என்பதை தீர்மானிப்பதில் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் கூட்டு மூலதன செலவை பல காரணிகளில் ஒன்றாக பயன்படுத்தலாம். கடனை வழங்குவதற்கான செலவு மிகவும் நேரடியானது என்றாலும், பங்குகளை வெளியிடுவதற்கான செலவு அதிக மாறுபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த WACC ஐ கொண்ட ஒரு நிறுவனம் வளரவும் விரிவாக்கவும் சிறந்த நிலையில் இருக்கக்கூடும், இது பங்குதாரர்களுக்கு வெகுமதி அளிக்கும்.

மூலதனத்தின் கூட்டு செலவை முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள்

முதலீடுகளின் மதிப்பை மதிப்பிடும்போது பத்திர ஆய்வாளர்கள் அடிக்கடி WACC ஐப் பயன்படுத்துகின்றனர். எடுத்துக்காட்டாக, தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க பகுப்பாய்வில், ஒரு வணிகத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பைப் பெறுவதற்காக எதிர்கால பணப்புழக்கங்களுக்கான தள்ளுபடி வீதமாக WACC ஐப் பயன்படுத்தலாம். ROIC செயல்திறனை அளவிடுவதற்கு WACC ஒரு தடை விகிதமாகவும் பயன்படுத்தப்படலாம். பொருளாதார மதிப்பு கூட்டப்பட்ட (ஈ.வி.ஏ) கணக்கீடுகளைச் செய்வதற்கு WACC யும் அவசியம்.

மூலதனத்தின் கூட்டு செலவு முக்கியமானது என்றாலும், சராசரி முதலீட்டாளர் WACC ஐக் கணக்கிடுவது ஒரு சிக்கலான செயல்முறையாகும், இது விரிவான நிறுவனத்தின் தகவல் தேவைப்படுகிறது. ஆயினும்கூட, WACC ஐப் புரிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்கள் தரகு ஆய்வாளர்களின் அறிக்கைகளில் அதைப் பார்க்கும்போது அதன் முக்கியத்துவத்தைப் புரிந்துகொள்ள உதவும்.

WACC சூத்திரத்தின் சில கூறுகள், சமபங்கு செலவு போன்றவை நிலையான மதிப்புகள் அல்ல என்பதால், பல்வேறு கட்சிகள் வெவ்வேறு காரணங்களுக்காக அவற்றை வித்தியாசமாக புகாரளிக்கலாம். எனவே, ஒரு நிறுவனத்தில் மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவைக் கொடுக்க WACC பெரும்பாலும் உதவக்கூடும், ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யலாமா வேண்டாமா என்பதை தீர்மானிக்கும்போது ஒருவர் எப்போதும் மற்ற அளவீடுகளுடன் அதைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.