ஒரு கூட்டு பத்திர பொறுப்பு என்றால் என்ன?
இணை பாண்ட் கடமை (சிபிஓ) என்பது ஒரு குப்பை பத்திரங்களின் ஆதரவுடன் ஒரு முதலீட்டு தர பத்திரமாகும். குப்பை பத்திரங்கள் பொதுவாக முதலீட்டு தரமல்ல, ஆனால் பூல் பல வகையான கடன் தர பத்திரங்களை ஒன்றாகக் கொண்டிருப்பதால், அவை "முதலீட்டு தரம்" என்று போதுமான பல்வகைப்படுத்தலை வழங்குகின்றன.
இணை பாண்ட் கடமையைப் புரிந்துகொள்வது
ஒரு இணை பத்திரக் கடமை (சிபிஓ) என்பது ஒரு வகை கட்டமைக்கப்பட்ட கடன் பாதுகாப்பாகும், இது முதலீட்டு தர பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளது, இது அதிக மகசூல் அல்லது குப்பைப் பத்திரங்களில் பெறத்தக்கவைகளால் ஆதரிக்கப்படும் அடிப்படை சொத்துக்கள். கட்டமைக்கப்பட்ட கடன் கருவி பல்வேறு வகையான கடன் தரத்துடன் ஏராளமான பத்திரங்களை பேக்கேஜ் செய்வதன் மூலம் பாதுகாக்கப்படுகிறது. பத்திரங்கள் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் உயர் தர பத்திரங்களின் கலவையாகும், அவை அடுக்குகளாக பிரிக்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு அடுக்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் வட்டியை நிர்ணயிக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான ஆபத்தை குறிக்கிறது. ஒரு சிபிஓவின் மேல் அடுக்கில் உயர் தரம் மற்றும் குறைந்த ஆபத்து எனக் கருதப்படும் பத்திரங்கள் உள்ளன, இதனால் குறைந்த வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகின்றன; நடுத்தர அடுக்கு அதிக ஆபத்து பத்திரங்களால் ஆதரிக்கப்படுகிறது மற்றும் மேல் அடுக்கை விட அதிக வட்டி செலுத்துகிறது; கடன் பாதுகாப்பின் கீழ் அடுக்கு மிகக் குறைந்த தரம் கொண்ட பத்திரங்களைக் குறிக்கிறது மற்றும் அதிக அடுக்குகள் செலுத்தப்பட்ட பின்னர் மீதமுள்ள வட்டி செலுத்துதலைப் பெறுகிறது. கீழ் அடுக்கில் முதலீடு செய்வதற்கான அதிக ஆபத்து இருப்பதால், சிபிஓ வைத்திருப்பவர்கள் இந்த மட்டத்தில் அதிக மகசூலைப் பெறுகிறார்கள்.
பத்திரங்களை சிபிஓக்களாகப் பத்திரப்படுத்துதல் என்பது குப்பைப் பத்திரங்களை முதலீட்டு தரப் பத்திரங்களாக மாற்றும் ஒரு பொறிமுறையாகும். அனைத்து குப்பை பத்திரங்களும் இயல்புநிலையாக இருக்கும் என்பது சாத்தியமில்லை என்பதால், சிபிஓக்களின் வருமானம் தனிப்பட்ட பத்திரங்களை ஆதரிப்பதை விட குறைந்த ஆபத்தைக் கொண்டுள்ளது. எனவே, CBO கள் மதிப்பிடப்பட்ட முதலீட்டு தரமாகும். இந்த கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடு சிபிஓக்களுக்கும் பொருந்தும், ஏனெனில் பாதுகாப்பு மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகும். கிரெடிட் மதிப்பீட்டு நிறுவனத்திடமிருந்து சிறந்த கடன் மதிப்பீட்டைப் பெறுவதற்காக கடனை மேம்படுத்துவதற்கு அதிகப்படியான பிணையம் பயன்படுத்தப்படுவதால், அதிகப்படியான மதிப்பீட்டைக் கொண்டு பத்திரங்களை விற்க அதிக அளவு இணைத்தல் சாத்தியமாக்குகிறது. ஒரு வழங்குபவர் சொத்துக்கள் அல்லது பிணையத்துடன் ஒரு பத்திரத்தை ஆதரிக்கிறார், இது கடனுக்கும் அதிகமான மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, இதன் மூலம் கடனாளருக்கான கடன் அபாயத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது மற்றும் கடனுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட கடன் மதிப்பீட்டை மேம்படுத்துகிறது. எனவே, அடிப்படை பத்திரங்களிலிருந்து சில கொடுப்பனவுகள் இயல்புநிலையாக இருந்தாலும் அல்லது தாமதமாக இருந்தாலும், ஒரு இணை பத்திரக் கடமையின் மீதான அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்கள் அதிகப்படியான பிணையத்திலிருந்து இன்னும் செய்யப்படலாம்.
சிபிஓக்கள் நிலையான வருமான முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த அளவிலான அபாயத்துடன் குப்பை பத்திரங்களின் அதிக மகசூல் திறனிலிருந்து பயனடைய வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. இயல்புநிலையிலிருந்து வரும் அபாயத்தைக் குறைப்பதற்காக, குப்பைப் பத்திரங்களை வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை பேக்கேஜிங் மற்றும் பத்திரங்களில் விற்பனை செய்வதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களுக்கு விற்க இது ஒரு வழியை வழங்குகிறது.
பிணைக்கப்பட்ட பத்திரக் கடமைகள் ஒரு இணை அடமானக் கடமைக்கு (சிஎம்ஓ) கட்டமைப்பில் ஒத்தவை, ஆனால் சிபிஓக்கள் வெவ்வேறு அளவு கடன் அபாயங்களைக் குறிக்கின்றன, வெவ்வேறு முதிர்வுகள் அல்ல.
