காலர் வரையறை

காலர் என்றால் என்ன?

ஒரு காலர், பொதுவாக ஹெட்ஜ் ரேப்பர் என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது பெரிய இழப்புகளிலிருந்து பாதுகாக்க செயல்படுத்தப்பட்ட ஒரு விருப்பங்கள் உத்தி, ஆனால் இது பெரிய லாபங்களையும் கட்டுப்படுத்துகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் பணத்திற்கு வெளியே ஒரு விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலம் ஒரு காலர் நிலையை உருவாக்குகிறார், அதே நேரத்தில் பணத்திற்கு வெளியே அழைப்பு விருப்பத்தை எழுதுகிறார். பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைந்தால் வர்த்தகர் பாதுகாக்கிறது. அழைப்பை எழுதுவது வருமானத்தை உருவாக்குகிறது (இது புட் வாங்குவதற்கான செலவை ஈடுசெய்ய வேண்டும்) மற்றும் வர்த்தகர் அழைப்பின் வேலைநிறுத்த விலை வரை பங்குகளில் லாபம் பெற அனுமதிக்கிறது, ஆனால் அதிகமாக இல்லை.

பாதுகாப்பு காலர் என்றால் என்ன?

காலரைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு காலரை செயல்படுத்துவதில் பரிசீலிக்க வேண்டும், அவை தற்போது நீண்ட காலமாக இருந்தால், கணிசமான அளவிலான ஆதாயங்கள் இல்லை. கூடுதலாக, முதலீட்டாளர் நீண்ட காலமாக பங்குகளில் நேர்மறையாக இருந்தால், ஆனால் குறுகிய கால வாய்ப்புகள் குறித்து உறுதியாக தெரியவில்லை என்றால் அதை கருத்தில் கொள்ளலாம். பங்குகளில் ஒரு எதிர்மறையான நகர்வுக்கு எதிராக ஆதாயங்களைப் பாதுகாக்க, அவர்கள் காலர் விருப்ப மூலோபாயத்தை செயல்படுத்த முடியும். ஒரு முதலீட்டாளரின் சிறந்த சூழ்நிலை என்னவென்றால், அடிப்படை பங்கு விலை காலாவதியாகும் போது எழுதப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு சமமாக இருக்கும்.

பாதுகாப்பு காலர் மூலோபாயம் ஒரு பாதுகாப்பு புட் மற்றும் மூடிய அழைப்பு எனப்படும் இரண்டு உத்திகளை உள்ளடக்கியது. ஒரு பாதுகாப்பு புட், அல்லது திருமணமான புட், நீண்ட நேரம் ஒரு விருப்பமாக இருப்பது மற்றும் அடிப்படை பாதுகாப்பு நீண்டது. ஒரு மூடிய அழைப்பு, அல்லது வாங்க / எழுதுதல் என்பது நீண்டகால பாதுகாப்பு மற்றும் குறுகிய அழைப்பு விருப்பத்தை உள்ளடக்கியது.

பணத்திற்கு வெளியே ஒரு விருப்பத்தை வாங்குவது என்பது வர்த்தகரை பங்கு விலையில் பெரிய கீழ்நோக்கி நகர்த்துவதிலிருந்து பாதுகாக்கிறது, அதே நேரத்தில் பணத்திற்கு வெளியே அழைப்பு விருப்பத்தின் எழுத்து (விற்பனை) பிரீமியங்களை உருவாக்குகிறது, இது வெறுமனே, புட் வாங்குவதற்கு செலுத்தப்பட்ட பிரீமியங்களை ஈடுசெய்ய வேண்டும்.

அழைப்பு மற்றும் புட் ஒரே காலாவதி மாதமாகவும் அதே எண்ணிக்கையிலான ஒப்பந்தங்களாகவும் இருக்க வேண்டும். வாங்கிய புட் பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலைக்குக் கீழே ஒரு வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். எழுதப்பட்ட அழைப்பில் பங்குகளின் தற்போதைய சந்தை விலையை விட வேலைநிறுத்த விலை இருக்க வேண்டும். சொந்தமான பங்குகளின் தற்போதைய விலையிலிருந்து சமமானதாக இருக்கும் அந்தந்த வேலைநிறுத்த விலைகளை முதலீட்டாளர் தேர்ந்தெடுத்தால், வர்த்தகம் சிறிய அல்லது பூஜ்ஜியத்திற்கு வெளியே செலவில் அமைக்கப்பட வேண்டும்.

மூடப்பட்ட அழைப்பின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேலே பங்குகளில் தியாகம் செய்ய அவர்கள் தயாராக இருப்பதால், இது முதலீட்டாளருக்கு ஒரு மூலோபாயம் அல்ல, இது பங்குகளில் மிகவும் நேர்மறையானது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு காலர், பொதுவாக ஹெட்ஜ் ரேப்பர் என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது பெரிய இழப்புகளுக்கு எதிராக பாதுகாக்க செயல்படுத்தப்பட்ட ஒரு விருப்ப மூலோபாயமாகும், ஆனால் இது பெரிய லாபங்களையும் கட்டுப்படுத்துகிறது. பாதுகாப்பு காலர் மூலோபாயம் ஒரு பாதுகாப்பு புட் மற்றும் மூடிய அழைப்பு எனப்படும் இரண்டு உத்திகளை உள்ளடக்கியது. முதலீட்டாளரின் சிறந்த சூழ்நிலை காலாவதியாகும் போது எழுதப்பட்ட அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு அடிப்படை பங்கு விலை சமமாக இருக்கும்போது.

காலர் பிரேக் ஈவன் பாயிண்ட் (பிஇபி) மற்றும் லாப இழப்பு (பி / எல்)

இந்த மூலோபாயத்தில் ஒரு முதலீட்டாளரின் இடைவெளி கூட புள்ளி என்பது கடன் அல்லது பற்று உள்ளதா என்பதைப் பொறுத்து அடிப்படை பங்குகளின் கொள்முதல் விலையில் இருந்து கழிக்கப்பட்ட அல்லது சேர்க்கப்பட்ட புட் மற்றும் அழைப்பிற்காக செலுத்தப்பட்ட மற்றும் பெறப்பட்ட பிரீமியங்களின் நிகரமாகும். பெறப்பட்ட பிரீமியங்கள் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியங்களை விட அதிகமாக இருக்கும்போது நிகர கடன் என்பது மற்றும் செலுத்தப்பட்ட பிரீமியங்கள் பெறப்பட்ட பிரீமியங்களை விட அதிகமாக இருக்கும்போது நிகர பற்று ஆகும்.

• BEP = அடிப்படை பங்கு கொள்முதல் விலை + நிகர பற்று BEP = அடிப்படை பங்கு கொள்முதல் விலை - நிகர கடன்

ஒரு காலரின் அதிகபட்ச லாபம் அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு சமமானதாகும். விருப்பங்களின் விலை, பற்று அல்லது கிரெடிட்டாக இருந்தாலும், பின்னர் காரணியாகிறது. அதிகபட்ச இழப்பு என்பது அடிப்படை பங்குகளின் கொள்முதல் விலை புட் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை விடக் குறைவு. விருப்பத்தின் விலை பின்னர் காரணியாகிறது.

• அதிகபட்ச லாபம் = (அழைப்பு விருப்ப வேலைநிறுத்த விலை - புட் / கால் பிரீமியங்களின் நிகர) - பங்கு கொள்முதல் விலை அதிகபட்ச இழப்பு = பங்கு கொள்முதல் விலை - (விருப்பத்தேர்வு வேலைநிறுத்த விலை - புட் / கால் பிரீமியங்களின் நிகர)

காலர் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்குக்கு $ 80 என்ற விலையில் ஏபிசியின் நீண்ட 1, 000 பங்குகள் என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், மேலும் இந்த பங்கு தற்போது ஒரு பங்குக்கு $ 87 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. ஒட்டுமொத்த சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் அதிகரிப்பதால் முதலீட்டாளர் தற்காலிகமாக நிலையை பாதுகாக்க விரும்புகிறார்.

முதலீட்டாளர் put 77 வேலைநிறுத்த விலையுடன் 10 புட் விருப்பங்களை (ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தம் 100 பங்குகள்) வாங்குகிறார் மற்றும் call 97 வேலைநிறுத்த விலையுடன் 10 அழைப்பு விருப்பங்களை எழுதுகிறார்.

காலரை செயல்படுத்த செலவு (புட் @ $ 77 வாங்கவும் & அழைப்பு @ $ 87 எழுதவும்) நிகர பற்று $ 1.50 / பங்கு.

புள்ளியை உடைக்க = $ 80 + $ 1.50 = $ 81.50 / பங்கு.

அதிகபட்ச லாபம், 500 15, 500, அல்லது 10 ஒப்பந்தங்கள் x 100 பங்குகள் x (($ 97 - $ 1.50) - $ 80). பங்கு விலைகள் $ 97 அல்லது அதற்கு மேல் சென்றால் இந்த சூழ்நிலை ஏற்படுகிறது.

மாறாக, அதிகபட்ச இழப்பு $ 4, 500, அல்லது 10 x 100 x ($ 80 - ($ 77 - $ 1.50%) ஆகும். பங்கு விலை $ 77 அல்லது அதற்குக் குறைவாக இருந்தால் இந்த சூழ்நிலை ஏற்படுகிறது.