பணமில்லா மாற்றம் என்றால் என்ன?
பணமில்லா மாற்றம் என்பது உரிமையாளரின் எந்தவொரு ஆரம்ப பண ஒதுக்கீடும் இல்லாமல் ஒரு உரிமையாளர் வகையிலிருந்து இன்னொருவருக்கு, ஒரு அடிப்படை சொத்தின் நேரடி மாற்றமாகும். அத்தகைய பத்திரங்களுக்கான ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் மாற்றத்தின் அனைத்து விதிமுறைகளையும் வரையறுக்கின்றன. அவற்றில் பல தானாகவே ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்வு நிகழும்போது சொத்துக்களை மாற்றுவதைத் தூண்டும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- பணமில்லா மாற்றம் என்பது உரிமையாளர் வகை பண ஒதுக்கீடு இல்லாமல் மாறும்போது ஆகும். மாற்றத்தக்க பத்திரங்கள் மற்றும் மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகள் தூண்டப்பட்டால், பொதுவான பங்குக்கு பணமில்லாமல் மாற்றப்படலாம். பணமில்லா உடற்பயிற்சி என்பது பண ஒதுக்கீட்டில் ஈடுபடாதது போன்றது, ஆனால் கடன் கடனைப் பயன்படுத்தி பயன்படுத்தப்படுகிறது அல்லது பெறப்பட்ட இழப்பீடு வேலைநிறுத்த விலையால் ஈடுசெய்யப்படுகிறது.
பணமில்லா மாற்றத்தைப் புரிந்துகொள்வது
பணமில்லா மாற்றங்களுக்கான சில எடுத்துக்காட்டுகள் விருப்பமான பங்குகள் அல்லது மாற்றத்தக்க பத்திரங்களிலிருந்து பொதுவான பங்குக்கு. வேலைநிறுத்தம் பூஜ்ஜியமாக இருந்தால் பணியாளர் பங்கு விருப்பங்கள், உரிமைகள் மற்றும் வாரண்டுகள் பணமில்லாமல் இருக்கலாம். இருப்பினும், அவை பணமில்லா பயிற்சியாகவும் இருக்கலாம். பணியாளர் பங்கு விருப்பங்களைப் பொறுத்தவரை, வேலைநிறுத்த விலையில் விருப்பங்களைச் செயல்படுத்த ஒரு தரகர் வைத்திருப்பவருக்கு கடனை வழங்கும்போது இது நிகழ்கிறது. கட்டணம் செலுத்தி, சில பங்குகளை விற்றதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானத்துடன் கடனை செலுத்திய பிறகு, பணியாளர் விருப்பங்களிலிருந்து பெறப்பட்ட மீதமுள்ள பங்குகளை வைத்திருக்கிறார்.
ஒரு விருப்பமான பங்கு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் உரிமையின் ஒரு வர்க்கமாகும், இது பொதுவான பங்குகளை விட அதன் சொத்துக்கள் மற்றும் வருவாய்களில் அதிக உரிமைகோரலைக் கொண்டுள்ளது. விருப்பமான பங்குகள் பொதுவாக ஒரு ஈவுத்தொகையைக் கொண்டிருக்கின்றன, அவை பொதுவான பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகைக்கு முன் செலுத்தப்பட வேண்டும். சில விருப்பமான பங்கு மாற்றத்தக்கது, அதாவது சில சூழ்நிலைகளில் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பொதுவான பங்குகளுக்கு இது பரிமாறிக்கொள்ளப்படலாம். இயக்குநர்கள் குழு பங்குகளை மாற்ற வாக்களிக்கலாம், முதலீட்டாளருக்கு மாற்றுவதற்கான விருப்பம் இருக்கலாம் அல்லது பங்கு தானாக மாற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியைக் கொண்டிருக்கலாம். விருப்பமானதிலிருந்து பொதுவான பங்குக்கு மாற்றுவது பணமில்லா மாற்றமாகும்.
மாற்றத்தக்க பத்திரம் என்பது ஒரு வகை கடன் பாதுகாப்பாகும், இது பத்திரத்தின் வாழ்நாளில் குறிப்பிட்ட நேரங்களில், வழக்கமாக பத்திரதாரரின் விருப்பப்படி, அடிப்படை நிறுவனத்தின் பொதுவான பங்குகளின் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட தொகையாக மாற்றப்படலாம். தூண்டப்பட்டால், பத்திரம் பொதுவான பங்குகளுக்கு மாற்றப்படும், எனவே இது பணமில்லா மாற்றமாகும்.
ஒப்பந்தத்தில் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி சந்தை நிலைமைகள் ஒரு தானியங்கி மாற்றத்தைத் தூண்டாவிட்டால், மாற்றுவதற்கான நடைமுறை, மாற்றுவதற்கான விருப்பத்தை வழங்குபவருக்கு வெறுமனே அறிவிப்பதாகும். மாற்றப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கை, தற்போது வைத்திருக்கும் சொத்தை எந்தப் பணமும் இல்லாமல் மாற்றுகிறது.
பணமில்லா உடற்பயிற்சி
பணமில்லா உடற்பயிற்சி என்பது ஒரு பரிவர்த்தனை ஆகும், இதில் சில பத்திரங்கள் எந்தவொரு பணமும் செலுத்தாமல் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. அத்தகைய பரிவர்த்தனை ஒரு குறுகிய கால கடனை வழங்க ஒரு தரகரைப் பயன்படுத்துகிறது, இதனால் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துபவர் அவ்வாறு செய்ய போதுமான பணம் உள்ளது. விருப்பங்களைச் செயல்படுத்த கடன் கிடைத்தவுடன், வைத்திருப்பவர் புதிதாக வாங்கிய பங்குகளை விற்கிறார், கடன், கட்டணம் மற்றும் வரிகளுக்கு தரகரை திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும். மாற்றத்தை உடற்பயிற்சி செய்யும் நபர் பின்னர் மீதமுள்ள பங்குகளை வைத்திருக்கிறார். பணியாளர் பங்கு விருப்பங்களுடன் இது பொதுவான செயல்முறையாகும்.
காலாவதியாகும் முன் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு பாதுகாப்பை-பொதுவாக ஒரு பங்கு-வாங்க அல்லது விற்க உத்தரவாதங்கள் உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமையாக இல்லை. அடிப்படை பாதுகாப்பு வாங்கப்படும் அல்லது விற்கப்படும் விலை உடற்பயிற்சி விலை அல்லது வேலைநிறுத்த விலை என குறிப்பிடப்படுகிறது. இருப்பினும், பணமில்லாமல் இருக்க, வாரண்ட் தானே பணமில்லா வாரண்ட் என்று வரையறுக்கப்பட வேண்டும். இந்த வழக்கில், பெற்ற பங்குகளின் மதிப்பிலிருந்து உடற்பயிற்சி விலையை வைத்திருப்பவர் செலுத்துவார்.
எடுத்துக்காட்டாக, 10, 000 பங்குகளை ஒரு பங்கிற்கு 00 1.00 க்கு வாங்குவதற்கு வாரண்ட் இருந்தால், மற்றும் உடற்பயிற்சியில் பங்குகளின் சந்தை விலை ஒரு பங்குக்கு 00 10.00 ஆகும். வைத்திருப்பவர், உடற்பயிற்சியின் போது, பங்கின் சந்தை மதிப்பை (, 000 100, 000) கழித்தல் $ 10, 000 (வாரண்ட் வேலைநிறுத்தத்தால் பெருக்கப்படும் பங்குகள்) மொத்த மதிப்பு $ 90, 000 அல்லது 9, 000 பங்குகளுக்கு பெறுவார்.
மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகளில் பணமில்லா மாற்றத்தின் எடுத்துக்காட்டு
மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகள் மாற்று விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன, இது ஒவ்வொரு விருப்பமான பங்கையும் எத்தனை பொதுவான பங்குகளாக மாற்ற முடியும் என்பதை விவரிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, $ 100 விருப்பமான பங்கு நான்கு மாற்று விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். இதன் பொருள் வைத்திருப்பவர் விருப்பமான $ 100 ஐ நான்கு பொதுவான பங்குகளாக மாற்ற முடியும். பொதுவான பங்குகளின் விலை $ 25 ($ 100 / மாற்று விகிதம்) க்கு மேல் வர்த்தகம் செய்தால் மாற்றுவது நன்மை பயக்கும்.
ஒருமுறை மாற்றப்பட்டால், விருப்பமான பங்குதாரர் ஒரு பொதுவான பங்குதாரராக மாறுகிறார், மேலும் இனி விருப்பமான ஈவுத்தொகை அல்லது சொத்துகளுக்கு அதிக உரிமை கோர முடியாது. எனவே, விருப்பமான பங்குதாரர் தங்களது விருப்பமான பங்குகளை விட்டுக்கொடுப்பதற்கு முன்பு பொதுவான பங்கு கணிசமாக உயரும் வரை காத்திருக்க விரும்பலாம்.
பங்கு விலை $ 40 ஆக உயர்கிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஒவ்வொரு $ 100 விருப்பமான பங்கிற்கும், வைத்திருப்பவர் stock 160 மதிப்புள்ள பொதுவான பங்குகளை (4 x $ 40) பெறலாம். விருப்பமான பங்குகளை மாற்ற அவர்கள் முடிவு செய்தால், ஒவ்வொரு விருப்பமான பங்கும் கணக்கிலிருந்து மறைந்து, பொதுவான பங்குகளின் நான்கு பங்குகளால் மாற்றப்படும். எந்த பணமும் கைகளை மாற்றாது, எனவே இது பணமில்லா மாற்றமாகும்.
