பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர் (ரியா) வரையறை

பொருளடக்கம்

• RIA என்றால் என்ன?
• RIA களைப் புரிந்துகொள்வது
• ஆர்ஐஏவாக பதிவு செய்ய வேண்டியது யார்?
• நடந்துகொண்டிருக்கும் கடமைகள்
• RIA போட்டியாளர்கள்

பதிவுசெய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர் (RIA) என்றால் என்ன?

ஒரு பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர் (RIA) என்பது ஒரு நபர் அல்லது நிறுவனம், அதிக நிகர மதிப்புள்ள நபர்களுக்கு முதலீடுகள் குறித்து ஆலோசனை வழங்குவதோடு அவர்களின் இலாகாக்களையும் நிர்வகிக்கிறது. RIA க்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஒரு நம்பகமான கடமையைக் கொண்டுள்ளன, அதாவது தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த நலன்களில் எப்போதும் செயல்படும் முதலீட்டு ஆலோசனைகளை வழங்குவதற்கான அடிப்படைக் கடமை அவர்களுக்கு உண்டு.

அவர்களின் தலைப்பின் முதல் சொல் குறிப்பிடுவது போல, RIA கள் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (SEC) அல்லது மாநில பத்திர நிர்வாகிகளுடன் பதிவு செய்ய வேண்டும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பதிவு செய்யப்பட்ட முதலீட்டு ஆலோசகர் (RIA) தனிநபர் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறார். வாங்குவதற்கான பக்க முதலீட்டு சேவை மற்றும் நம்பகத்தன்மையாளராக, RIA கள் SEC மற்றும் மாநில ஒழுங்குமுறை நிறுவனங்களுடன் பதிவு செய்ய வேண்டும். போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களைப் போலவே, RIA களும் வழக்கமாக தங்கள் வருவாயை ஒரு மேலாண்மை கட்டணம் ஒரு வாடிக்கையாளருக்கான சொத்துக்களின் சதவீதத்தை உள்ளடக்கியது (பொதுவாக AUM இன் வருடத்திற்கு 1%).

RIA களைப் புரிந்துகொள்வது

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) நேரடியாகக் கட்டுப்படுத்துகிறது, ஆர்.ஐ.ஏக்கள் நம்பகமான திறனில் செயல்படுவதாகக் கருதப்படுகிறது, எனவே பதிவுசெய்யப்பட்ட பிரதிநிதிகளைக் காட்டிலும் உயர்ந்த நடத்தைக்கு உட்பட்டது. மற்ற எல்லா சூழ்நிலைகளையும் பொருட்படுத்தாமல், ஒரு RIA எப்போதும் நிபந்தனையின்றி வாடிக்கையாளரின் சிறந்த நலன்களை தனது சொந்த நலன்களுக்கு முன்னால் வைக்க வேண்டும் என்று இந்த நம்பகமான தரநிலை கட்டளையிடுகிறது.

RIA க்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஏதேனும் வட்டி மோதல்களை வெளிப்படுத்த வேண்டும் மற்றும் அவர்களின் அனைத்து வணிக நடவடிக்கைகளிலும் நெறிமுறை முறையில் செயல்பட வேண்டும். சில RIA கள் வாடிக்கையாளர்களின் சொத்துக்களின் சதவீதத்தை நிர்வாகத்தின் கீழ் வசூலிக்கின்றன, மற்றவர்கள் ஆலோசனையை வழங்க ஒரு மணிநேரம் அல்லது ஒரு தட்டையான கட்டணத்தை வசூலிக்கிறார்கள். தங்கள் நடைமுறைகளுக்கு இந்த மாதிரியைத் தேர்ந்தெடுக்கும் ஆலோசகர்கள் தொடர் 65 உரிமத்தைப் பெற வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர்களைப் போலவே செலுத்தப்படும், RIA கள் வழக்கமாக ஒரு வாடிக்கையாளருக்கான சொத்துக்களின் சதவீதத்தைக் கொண்ட நிர்வாகக் கட்டணம் மூலம் தங்கள் வருவாயைப் பெறுகின்றன. கட்டணம் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கிறது, ஆனால் சராசரி 1% ஆகும். பொதுவாக, ஒரு வாடிக்கையாளரிடம் அதிகமான சொத்துக்கள் இருப்பதால், அவர் அல்லது அவள் பேச்சுவார்த்தை நடத்தக்கூடிய கட்டணம் குறைவாக இருக்கும் - சில நேரங்களில் 0.35% வரை குறைவாக இருக்கும். கிளையண்ட்டின் சிறந்த நலன்களை RIA இன் நலன்களுடன் இணைக்க இது உதவுகிறது, ஏனெனில் வாடிக்கையாளர் தங்கள் சொத்துத் தளத்தை (AUM) அதிகரிக்காவிட்டால் ஆலோசகர் கணக்கில் மேலும் பணம் சம்பாதிக்க முடியாது.

ஆர்ஐஏவாக பதிவு செய்ய வேண்டியது யார்?

1940 இன் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டம் ஒரு RIA ஐ "இழப்பீடு வழங்குவதற்காக, நேரடியாகவோ அல்லது வெளியீடுகள் மூலமாகவோ ஆலோசனைகளை வழங்குதல், பரிந்துரைகளை வழங்குதல், அறிக்கைகள் வழங்குதல் அல்லது பத்திரங்களைப் பற்றிய பகுப்பாய்வுகளை வழங்குதல் போன்ற செயல்களில் ஈடுபட்டுள்ளது" என்று வரையறுத்தது.

எந்த கட்டுப்பாட்டாளர்கள் ஆலோசகர்கள் பதிவு செய்ய வேண்டும் என்பது பெரும்பாலும் அவர்கள் நிர்வகிக்கும் சொத்துகளின் மதிப்பைப் பொறுத்தது, அவர்கள் கார்ப்பரேட் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அல்லது தனிநபர்களுக்கு மட்டுமே அறிவுறுத்துகிறார்களா என்பதைப் பொறுத்தது. பொதுவாக, நிர்வாகத்தின் கீழ் குறைந்தது million 25 மில்லியன் சொத்துக்களைக் கொண்ட ஆலோசகர்கள் அல்லது முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு ஆலோசனை வழங்குவது எஸ்.இ.சி யில் பதிவு செய்ய வேண்டும். சிறிய தொகையை நிர்வகிக்கும் ஆலோசகர்கள் பொதுவாக மாநில பத்திர அதிகாரிகளிடம் பதிவு செய்கிறார்கள்.

ஒரு RIA ஆக பதிவு செய்வது என்பது SEC அல்லது மாநில பத்திர கட்டுப்பாட்டாளர்களால் எந்தவொரு பரிந்துரையையும் அல்லது ஒப்புதலையும் குறிக்காது. முதலீட்டு ஆலோசகர் பதிவு செய்வதற்கான அனைத்து தேவைகளையும் பூர்த்தி செய்துள்ளார் என்பதே இதன் பொருள். எஸ்.இ.சி யில் பதிவுசெய்யும் ஆலோசகர்களுக்கு, தேவையான தகவல்களில் ஆலோசகரின் முதலீட்டு நடை, நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்கள் (ஏ.யூ.எம்), கட்டணம், ஏதேனும் ஒழுங்கு நடவடிக்கைகள் மற்றும் ஒரு நிறுவனத்திற்கு முக்கிய அதிகாரிகள் உள்ளனர். பிற தேவைகள், ஆர்.ஐ.ஏ அவர்களின் பணியில் அவர்களுக்கு எழுந்திருக்கக்கூடிய அல்லது எதிர்காலத்தில் அவ்வாறு செய்யக்கூடிய எந்தவொரு வட்டி மோதல்களையும் எஸ்.இ.சி.க்கு தெரிவிக்கும். படிவம் ADV ஐப் பயன்படுத்தி தாக்கல் செய்யப்பட்டு, RIA க்கு எதிரான புதிய ஒழுக்காற்று முடிவுகள் போன்ற தகவல்களைச் சேர்க்க ஆண்டுதோறும் சமர்ப்பிப்பு புதுப்பிக்கப்பட வேண்டும். படிவம் பொது பதிவாக கிடைக்க வேண்டும்.

சில விமர்சகர்கள் மற்ற நிபுணர்களுக்கான கடமைகளுடன் ஒப்பிடும்போது RIA ஆக மாறுவது மிகவும் எளிதானது என்று புகார் கூறுகின்றனர். இன்வெஸ்டோபீடியா எழுத்தாளர் மார்க் குசென் ஒரு ஆர்ஐஏ ஆவதற்கான நுழைவுத் தேவைகளை "சட்டம், மருத்துவம் அல்லது கணக்கியல் போன்ற பிற மதிப்புமிக்க தொழில்களுடன் ஒப்பிடும்போது ரேடார் திரையில் ஒரு குறைவு" என்று விவரிக்கிறார். சான்றளிக்கப்பட்ட நிதித் திட்டம் (சி.எஃப்.பி) போன்ற பதவிகளுக்குத் தேவையான கடுமையான தேர்வுகள் மற்றும் பாடநெறிகளுக்கு அவர் வாதிடுகிறார். அவை, "பொதுமக்களுக்கு சேவை அளவை உயர்த்த உதவக்கூடும்" என்று அவர் கூறுகிறார்.

RIA இன் தற்போதைய கடமைகள்

தங்களது சான்றிதழைப் பெறுவதற்கு வெறுமனே பதிவு செய்வதற்கு அப்பால், RIA கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஆலோசனைகளை வழங்கும்போது சில நடைமுறைகளையும் நடைமுறைகளையும் பின்பற்ற வேண்டும். அவை பரிந்துரைக்கும் குறிப்பிட்ட பரிவர்த்தனைகளின் ஏதேனும் அபாயங்கள் அல்லது சாத்தியமான மோதல்களை வெளிப்படுத்துவது மற்றும் வாடிக்கையாளர் அவற்றைப் புரிந்துகொள்வதை உறுதிசெய்வது ஆகியவை அடங்கும்.

எந்த நேரத்திலும், ஒரு முதலீட்டாளரின் தகுதியைப் பற்றி ஒரு ஆலோசகர் ஒரு வாடிக்கையாளரை எதிர்கொண்டால், அபாயத்தை வெளிப்படுத்தவும், பொருத்தத்தை கண்டறியவும் அனைத்து நடவடிக்கைகளும் எடுக்கப்பட்டுள்ளன என்பதை நிரூபிக்க சுமை ஆலோசகரிடம் உள்ளது.

எஸ்.இ.சியின் கண்ணோட்டத்தில், ஆவணங்கள் அனைத்தும். எஸ்.இ.சி எப்போதாவது ஒரு முதலீட்டாளர் புகாரின் விசாரணையில் ஈடுபட வேண்டுமானால், வாடிக்கையாளரின் முதலீட்டு சுயவிவரம் மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மை பற்றிய அறிவை நிரூபிக்கும் கிளையன்ட் பதிவுகளுடன், பயன்படுத்தப்படும் முதலீட்டு மூலோபாயம் குறித்த முழு ஆவணங்கள் தேவை.

RIA போட்டியாளர்கள்

முதலீட்டு சேவைகளை வழங்குவதற்காக RIA கள் பின்வரும் குழுக்களுடன் போட்டியிடுகின்றன:

• பரஸ்பர நிதிகள் ஹெட்ஜ் நிதிகள் வயர் ஹவுஸ் நிறுவனங்கள் (எ.கா. முதலீட்டு வங்கிகள்) - தனிப்பட்ட புரோக்கர்களுக்கான மடக்கு திட்டங்கள் வழியாக ஆன்லைன் அல்லது தள்ளுபடி தரகர்கள் செய்ய வேண்டிய முதலீட்டாளர்கள் ரோபோட்வைசர்கள்