கேப்பிங் வரையறை

கேப்பிங் என்றால் என்ன?

கேப்பிங் என்பது அடிப்படை பொருட்களின் விலை உயர்வைத் தடுக்க அதன் விருப்பங்களின் காலாவதி தேதிக்கு அருகில் ஒரு பெரிய பொருளை அல்லது பாதுகாப்பை விற்பனை செய்வதாகும். விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தத்தின் எழுத்தாளர் அல்லது விற்பனையாளர் வேலைநிறுத்த விலைக்கு கீழே உள்ள அடிப்படை விலையை பயனற்றதாக காலாவதியாக வைப்பதில் ஆர்வம் கொண்டவர். இது ஏற்பட்டால், விருப்ப எழுத்தாளர்கள் சேகரிக்கப்பட்ட பிரீமியத்தை வைத்திருக்கிறார்கள்.

பெக்கிங் என்பது அதன் விலை வீழ்ச்சியைத் தடுக்க அதன் விருப்பங்களின் காலாவதி தேதிக்கு அருகில் ஒரு பெரிய பொருளை அல்லது பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கான எதிர் நடைமுறையாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கேப்பிங் என்பது விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே வைத்திருக்க அடிப்படை ஒன்றை விற்பனை செய்யும் செயலாகும். அடிப்படை விற்பனையானது கையாளுதல் என்று பொருள் கொள்ளப்பட்டால், காப்பிங் என்பது பத்திர சட்டங்களை மீறுவதாகும். ஒரு விருப்பத்தின் காலாவதிக்கு முன்னர் முறையான விற்பனையானது சட்டபூர்வமானது. பெப்பிங் என்பது கேப்பிங்கிற்கு நேர் எதிரானது, அங்கு அடிப்படை விலையை விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் வைத்திருக்கும் முயற்சியில் அடிப்படை வாங்கப்படுகிறது.

கேப்பிங் புரிந்துகொள்ளுதல்

கேப்பிங் மற்றும் பெக்கிங் ஆகியவை சந்தை கையாளுதலின் வடிவங்கள், எனவே அவை ஃபின்ரா விதிமுறைகளுக்கு எதிரானவை. மென்பொருள் இப்போது இந்த நடைமுறையைக் கண்டறிந்து மீறல்களை சிவப்பு கொடிகள்.

பொதுவாக, கேப்பிங் பயிற்சி செய்யக்கூடிய ஒரு முதலீட்டாளர் அழைப்பு விருப்ப எழுத்தாளர், ஒரு புட் ஆப்ஷன் வாங்குபவருக்கு அதே ஆர்வம் இருந்தாலும். கேப்பிங் பயிற்சி செய்தால், அழைப்பு விருப்ப எழுத்தாளர் அடிப்படை பாதுகாப்பு அல்லது பொருளை விருப்பத்தை வைத்திருப்பவருக்கு மாற்றுவதைத் தவிர்க்க விரும்புகிறார். ஆரம்பத்தில் எழுத்தாளரால் பெறப்பட்ட பிரீமியத்தைப் பாதுகாக்க விருப்பமில்லாமல் காலாவதியாக வேண்டும் என்பதே குறிக்கோள். ஆகையால், வேலைநிறுத்த விலைக்கு கீழே உள்ளவற்றின் விலையை அதிக விநியோகத்தைச் சேர்ப்பதற்கும் விலையைக் குறைப்பதற்கும் அடித்தளத்தை விற்பனை செய்வதன் மூலம் அவர்கள் முயற்சி செய்யலாம்.

அழைப்பு விருப்பம் வாங்குபவர், மறுபுறம், வேலைநிறுத்த விலையை விட விலை உயர வேண்டும் என்று விரும்புகிறார், ஏனெனில் இது விருப்பத்தின் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொடுக்கும். அடிப்படை விலை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே இருந்தால், விருப்பம் பயனற்றது மற்றும் அழைப்பு வாங்குபவரின் விருப்பத்திற்கு காலாவதியாகும் மதிப்பு இல்லை. அழைப்பு எழுத்தாளர் விரும்பும் காட்சி இதுதான், அதனால்தான் வேலைநிறுத்தத்திற்குக் கீழே உள்ளவற்றின் விலையை வைத்திருக்க நடவடிக்கை எடுக்க அவர்கள் தூண்டப்படலாம்.

கேப்பிங் கையாளுதல் மற்றும் நோக்கம்

பத்திரப் பயிற்சி மற்றும் உரிமப் பொருட்களில் கேப்பிங் மற்றும் பிற வகை சந்தை கையாளுதல்களுக்கு எதிரான தடைகள் முக்கியமானவை. தொடர் 9/10 உரிமம் ஒரு எடுத்துக்காட்டு. பட்டய நிதி ஆய்வாளர் (சி.எஃப்.ஏ) பாடத்திட்டத்தில் பின்வரும் மொழியும் அடங்கும் (மாற்றத்திற்கு உட்பட்டது):

"உறுப்பினர்கள் மற்றும் வேட்பாளர்கள் சந்தை பங்கேற்பாளர்களை தவறாக வழிநடத்தும் நோக்கத்துடன் விலைகளை சிதைக்கும் அல்லது வர்த்தக அளவை செயற்கையாக உயர்த்தும் நடைமுறைகளில் ஈடுபடக்கூடாது."

ரேம்பிங் (செயற்கையாக ஒரு பாதுகாப்பை அதிக அளவில் தோற்றமளிக்கிறது அல்லது உண்மையில் செய்வதை விட அதிக இயக்கத்தைக் கொண்டிருக்கிறது), முன்பே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட வர்த்தகங்கள் மற்றும் வெளிப்படையான பொய்கள் போன்ற பிற நடைமுறைகளில், இது குறிப்பாக கையாளுதல் மற்றும் கையாளுதல் ஆகியவற்றைக் கையாளுகிறது.

இருப்பினும், இவை உண்மையான மீறல்கள் என்பதை தீர்மானிப்பதில் செயலின் நோக்கம் முக்கியமானது என்பதையும் இது குறிப்பிடுகிறது. சந்தை தகவல் மற்றும் பிற திறமையின்மையில் உள்ள வேறுபாடுகளை சுரண்டுவதற்கான முறையான வர்த்தக உத்திகள் உள்ளன. மேலும், வரி நோக்கங்களுக்காக விருப்பங்கள் மற்றும் அவற்றின் அடிப்படை பத்திரங்களை வாங்குவது மற்றும் விற்பது விதிமுறைகள் தடைசெய்யவில்லை.

கேப்பிங் விருப்பங்களின் எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் பேஸ்புக் இன்க் (FB) இல் 190 டாலர் அழைப்பை விற்கிறார், அது ஆகஸ்டில் காலாவதியாகிறது, அது தற்போது ஜூன் மாதமாகும். இந்த பங்கு தற்போது $ 185 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அழைப்பு எழுத்தாளர் ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திற்கும் 50 8.50 அல்லது 50 850 பிரீமியம் பெறுகிறார் (100 பங்குகளை கட்டுப்படுத்துகிறது).

விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர் பயனற்றதாக காலாவதியாகும் விருப்பத்தை விரும்புகிறார், மேலும் விருப்பத்தை வாங்குபவரால் அதைப் பயன்படுத்தக்கூடாது. உடற்பயிற்சி செய்வதற்கு எழுத்தாளர் தற்போதைய சந்தை விலையை விட குறைந்த விலையில் வாங்குபவருக்கு பங்குகளை வழங்க வேண்டும்.

பேஸ்புக் பங்கு விலை strike 190 வேலைநிறுத்த விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால், காலாவதியாகும் போது இந்த விருப்பம் பயனற்றதாக இருக்கும், மேலும் எழுத்தாளர் 50 850 ஐ வைத்திருப்பார்.

பங்கு காலாவதி நாளை நெருங்குகையில், பங்கு விலை $ 190 க்கு மிக அருகில் அல்லது அதற்கு சற்று மேலே நகர்கிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர்கள்-இவை அனைத்துமே, அவர்கள் சொந்தமான பங்குகளை விற்கலாம், இது பங்குகளின் விநியோகத்தைச் சேர்த்து, அதை கீழே தள்ளி அல்லது 190 டாலருக்குக் கீழே வைத்திருக்கலாம் என்று நம்புகிறது. இது கேப்பிங் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

ஆகஸ்ட் காலாவதியாகும் போது பேஸ்புக்கின் விலை $ 190 க்கு மேல் இருந்தால், விருப்பங்கள் அழைப்பு வாங்குபவர்களுக்கான பணத்தில் (ஐடிஎம்) இருக்கும், அதாவது எழுத்தாளர்கள் பங்கு வர்த்தகம் செய்தாலும் $ 190 க்கு அழைப்பு வாங்குபவர்களுக்கு பங்குகளை வழங்க வேண்டும். திறந்த சந்தையில் $ 195, $ 200 அல்லது $ 250 க்கு மேல்.