புல் புட் பரவல் வரையறை

ஒரு காளை போடு என்றால் என்ன?

புல் புட் ஸ்ப்ரேட் என்பது ஒரு விருப்பத்தேர்வு மூலோபாயமாகும், இது முதலீட்டாளர் அடிப்படை சொத்தின் விலையில் மிதமான உயர்வை எதிர்பார்க்கும்போது பயன்படுத்தப்படுகிறது. அதிக வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் குறைந்த வேலைநிறுத்த விலை ஆகியவற்றைக் கொண்ட வரம்பை உருவாக்க மூலோபாயம் இரண்டு புட் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. விருப்பங்களிலிருந்து இரண்டு பிரீமியங்களுக்கிடையிலான வித்தியாசத்திலிருந்து முதலீட்டாளர் நிகர கடன் பெறுகிறார்.

புல் புட் ஸ்ப்ரெட் விளக்கப்பட்டது

ஒரு புட் விருப்பம் ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி தேதியில் ஒரு பங்கை விற்க அதிகாரம்-தேவை அல்ல-கொடுக்கிறது என்பதால், புட் விருப்பங்கள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களால் ஒரு பங்கின் விலையில் சரிவிலிருந்து லாபம் பெறுகின்றன. ஒவ்வொரு புட் விருப்பமும் ஒரு வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்டுள்ளன, இது காலாவதியாகும் போது விருப்பத்தை அடிப்படை பங்குக்கு மாற்றும் விலை. ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்க பிரீமியம் செலுத்துவார்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• புல் புட் ஸ்ப்ரேட் என்பது ஒரு விருப்பத்தேர்வு மூலோபாயமாகும், இது முதலீட்டாளர் அடிப்படை சொத்தின் விலையில் மிதமான உயர்வை எதிர்பார்க்கும்போது பயன்படுத்தப்படுகிறது. மூலோபாயம் ஆரம்பத்தில் ஒரு கடனை செலுத்துகிறது மற்றும் அதிக வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் குறைந்த அளவைக் கொண்ட வரம்பை உருவாக்க இரண்டு புட் விருப்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. வேலைநிறுத்த விலை. அதிகபட்ச இழப்பு வேலைநிறுத்த விலைகள் மற்றும் பெறப்பட்ட நிகர கடன் ஆகியவற்றுக்கு இடையிலான வித்தியாசத்திற்கு சமம். அதிகபட்ச லாபம், இது நிகர கடன் ஆகும், இது பங்குகளின் விலை காலாவதியாகும் போது அதிக வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் மூடப்பட்டால் மட்டுமே நிகழ்கிறது.

புட் விருப்பங்களிலிருந்து லாபம் மற்றும் இழப்பு

புட் விருப்பங்கள் பொதுவாக முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அதாவது பங்குகளின் விலை விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே குறையும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள். இருப்பினும், புல் புட் ஸ்ப்ரெட் பங்குகளின் விலை உயர்ந்தால் பயனடைய வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. காலாவதியாகும்போது பங்கு வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே வர்த்தகம் செய்தால், சந்தை விலையை விடக் குறைவான வேலைநிறுத்த விலையில் யாரும் பங்குகளை விற்க மாட்டார்கள் என்பதால் விருப்பம் பயனற்றது. இதன் விளைவாக, புட் வாங்குபவர் செலுத்திய பிரீமியத்தின் மதிப்பை இழக்கிறார்.

மறுபுறம், ஒரு புட் விருப்பத்தை விற்கும் ஒரு முதலீட்டாளர் பங்கு குறையாது என்று நம்புகிறார், மாறாக, வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேலே உயர்கிறது, இதனால் புட் விருப்பம் காலாவதியாகும். ஒரு புட் ஆப்ஷன் விற்பனையாளர்-விருப்பத்தேர்வு எழுத்தாளர்-ஆரம்பத்தில் விருப்பத்தை விற்பனை செய்வதற்கான பிரீமியத்தைப் பெறுகிறார், மேலும் அந்தத் தொகையை வைத்திருக்க விரும்புகிறார். இருப்பினும், வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே பங்கு குறைந்துவிட்டால், விற்பனையாளர் ஹூக்கில் இருக்கிறார். விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் ஒரு இலாபத்தைக் கொண்டுள்ளார் மற்றும் அவர்களின் உரிமைகளைப் பயன்படுத்துவார், அதிக பங்குகளை தங்கள் பங்குகளை விற்கிறார். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், விற்பனையாளருக்கு எதிராக புட் விருப்பம் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

புட் ஆப்ஷனின் வேலைநிறுத்தத்திற்கு பங்கு விலை எவ்வளவு தூரம் வீழ்ச்சியடைகிறது என்பதைப் பொறுத்து விற்பனையாளரால் பெறப்பட்ட பிரீமியம் குறைக்கப்படும். புல் புட் ஸ்ப்ரெட் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, விற்பனையாளரின் பங்கு பிரீமியத்தை விற்பனை செய்வதிலிருந்து சம்பாதிக்க வைக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது.

புல் புட் ஸ்ப்ரெட் கட்டுமானம்

ஒரு புல் புட் பரவல் இரண்டு புட் விருப்பங்களைக் கொண்டுள்ளது. முதலில், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்கி பிரீமியம் செலுத்துகிறார். அடுத்து, முதலீட்டாளர் ஒரு புட் பிரீமியத்தைப் பெற்றதை விட அதிக வேலைநிறுத்த விலையில் ஒரு புட் விருப்பத்தை விற்கிறார். இரண்டு விருப்பங்களும் ஒரே காலாவதி தேதியைக் கொண்டுள்ளன.

அதிக ஸ்ட்ரைக் புட்டை விற்பதன் மூலம் சம்பாதித்த பிரீமியம் குறைந்த ஸ்ட்ரைக் புட்டுக்கு செலுத்தப்பட்ட விலையை விட அதிகமாகும். வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் இரண்டு புட் விருப்பங்களிலிருந்து பிரீமியங்களின் நிகர வேறுபாட்டின் முதலீட்டாளர் ஒரு கணக்கு கடன் பெறுகிறார். ஒரு அடிப்படை பங்கில் நேர்மறையான முதலீட்டாளர்கள் ஒரு புல் புட் பரவலைப் பயன்படுத்தி குறைந்த எதிர்மறையுடன் வருமானத்தை ஈட்டலாம். இருப்பினும், இந்த மூலோபாயத்துடன் இழப்பு ஏற்படும் அபாயம் உள்ளது.

புல் புட் லாபம் மற்றும் இழப்பு

ஒரு புல் புட் பரவலுக்கான அதிகபட்ச லாபம் விற்கப்பட்ட புட்டிலிருந்து பெறப்பட்ட தொகைக்கும் வாங்கிய புட்டுக்கு செலுத்தப்பட்ட தொகைக்கும் உள்ள வித்தியாசத்திற்கு சமம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஆரம்பத்தில் பெறப்பட்ட நிகர கடன் அதிகபட்ச லாபமாகும், இது காலாவதியாகும் போது அதிக வேலைநிறுத்த விலையை விட பங்குகளின் விலை மூடப்பட்டால் மட்டுமே நிகழ்கிறது.

புல் புட் பரவல் மூலோபாயத்தின் குறிக்கோள் அடிப்படை நகர்வுகளின் விலை அல்லது அதிக வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் இருக்கும்போது உணரப்படுகிறது. இதன் விளைவாக விற்கப்பட்ட விருப்பம் பயனற்றது. இது பயனற்றதாக காலாவதியாகும் காரணம், சந்தை விலையை விட குறைவாக இருந்தால் அதை யாரும் பயன்படுத்தவும், வேலைநிறுத்த விலையில் தங்கள் பங்குகளை விற்கவும் விரும்ப மாட்டார்கள்.

மூலோபாயத்தின் ஒரு குறைபாடு என்னவென்றால், விற்கப்பட்ட புட் விருப்பத்தின் மேல் வேலைநிறுத்த விலையை விட பங்கு நன்றாக உயர்ந்தால் அது சம்பாதித்த லாபத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது. முதலீட்டாளர் ஆரம்பக் கடனைப் பெறுவார், ஆனால் எதிர்காலத்தில் எந்த லாபத்தையும் இழக்க நேரிடும்.

மூலோபாயத்தில் பங்கு மேல் வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே இருந்தால், முதலீட்டாளர் பணத்தை இழக்கத் தொடங்குவார், ஏனெனில் புட் விருப்பம் பயன்படுத்தப்படலாம். சந்தையில் யாரோ ஒருவர் தங்கள் பங்குகளை இந்த, அதிக கவர்ச்சிகரமான, வேலைநிறுத்த விலையில் விற்க விரும்புவார்கள்.

இருப்பினும், முதலீட்டாளர் ஆரம்பத்தில் மூலோபாயத்திற்கான நிகர கடன் பெற்றார். இந்த கடன் இழப்புகளுக்கு சில மெத்தைகளை வழங்குகிறது. பெறப்பட்ட கடனைத் துடைக்க பங்கு மிகவும் குறைந்துவிட்டால், முதலீட்டாளர் வர்த்தகத்தில் பணத்தை இழக்கத் தொடங்குகிறார்.

பங்கு விலை குறைந்த ஸ்ட்ரைக் புட் விருப்பத்திற்கு கீழே-வாங்கிய புட்-இரண்டு புட் விருப்பங்களும் பணத்தை இழந்திருக்கும், மேலும் மூலோபாயத்திற்கான அதிகபட்ச இழப்பு உணரப்படும். அதிகபட்ச இழப்பு வேலைநிறுத்த விலைகளுக்கும் பெறப்பட்ட நிகர கடன்க்கும் உள்ள வித்தியாசத்திற்கு சமம்.

எங்களுக்கு என்ன பிடிக்கும்

• மூலோபாயத்தின் தொடக்கத்தில் செலுத்தப்பட்ட நிகர கடனில் இருந்து முதலீட்டாளர்கள் வருமானம் ஈட்ட முடியும்.

• மூலோபாயத்தின் அதிகபட்ச இழப்பு மூடியது மற்றும் முன் அறியப்படுகிறது.

கான்ஸ்

• இழப்பு ஆபத்து, அதன் அதிகபட்சமாக, வேலைநிறுத்த விலைகளுக்கும் செலுத்தப்பட்ட நிகர கடன்க்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

• மூலோபாயம் குறைந்த லாப திறனைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் பங்கு விலை மேல் வேலைநிறுத்த விலையை விட உயர்ந்தால் எதிர்கால ஆதாயங்களை இழக்கிறது.

ஒரு புல் புட் பரவலின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டு

ஒரு முதலீட்டாளர் அடுத்த மாதத்தில் ஆப்பிள் இன்க் (ஏபிபிஎல்) இல் நேர்மறையானவர் என்று சொல்லலாம். இந்த பங்கு தற்போது ஒரு பங்கிற்கு 5 275 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. முதலீட்டாளர் ஒரு காளை மூலம் பரப்புகிறார்:

1. ஒரு மாதத்தில் காலாவதியாகும் வேலைநிறுத்த விலையான $ 280 உடன் 50 8.50 க்கு ஒரு புட் விருப்பத்தை விற்கிறது ஒரு வேலைநிறுத்த விலையை ஒரு மாதத்தில் காலாவதியாக $ 2 க்கு 0 270 என்ற வேலைநிறுத்த விலையுடன் வாங்குகிறது.

இரண்டு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தங்களுக்கு முதலீட்டாளர் 50 6.50 நிகர கடன் பெறுகிறார் ($ 8.50 கடன் - premium 2 பிரீமியம் செலுத்தப்பட்டது). ஒரு விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தம் அடிப்படை சொத்தின் 100 பங்குகளுக்கு சமம் என்பதால் மொத்த கடன் 50 650 க்கு சமம்.

காட்சி 1 அதிகபட்ச லாபம்

ஆப்பிளின் பங்கு உயர்ந்து, காலாவதியாகும் போது $ 300 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. முதலீட்டாளரின் அதிகபட்ச லாபம் அடையப்படுகிறது மற்றும் $ 650 ($ 8.50 - $ 2 = $ 6.50 x 100 பங்குகள் = $ 650) க்கு சமம். பங்கு மேல் வேலைநிறுத்த விலையை விட உயர்ந்தவுடன், மூலோபாயம் கூடுதல் லாபத்தை ஈட்டுவதை நிறுத்துகிறது.

காட்சி 2 அதிகபட்ச இழப்பு

ஆப்பிளின் பங்கு ஒரு பங்குக்கு $ 200 அல்லது குறைந்த வேலைநிறுத்தத்திற்கு கீழே வர்த்தகம் செய்தால், முதலீட்டாளரின் அதிகபட்ச இழப்பு உணரப்படுகிறது. இருப்பினும், இழப்பு $ 350, அல்லது ($ 280 புட் - $ 270 புட் - ($ 8.50 - $ 2)) x 100 பங்குகள்.

வெறுமனே, முதலீட்டாளர் காலாவதியாகும் போது ஒரு பங்கிற்கு 0 280 க்கு மேல் பங்குகளை மூட எதிர்பார்க்கிறார், இது அதிகபட்ச லாபத்தை அடையக்கூடிய புள்ளியாக இருக்கும்.