ஒரு பாண்ட் மதிப்பீடு என்றால் என்ன
பத்திர மதிப்பீடு என்பது பத்திரங்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட கடிதம் தரமாகும், அவை அவற்றின் கடன் தரத்தைக் குறிக்கின்றன. ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ், மூடிஸ் இன்வெஸ்டர்ஸ் சர்வீஸ் மற்றும் ஃபிட்ச் ரேட்டிங்ஸ் இன்க் போன்ற தனியார் சுயாதீன மதிப்பீட்டு சேவைகள் ஒரு பத்திர வழங்குநரின் நிதி வலிமையை அல்லது ஒரு பத்திரத்தின் அசல் மற்றும் வட்டியை செலுத்தும் திறனை சரியான நேரத்தில் மதிப்பிடுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- மூன்று முன்னணி சுயாதீன பத்திர மதிப்பீட்டு சேவைகளில் ஃபிட்ச் ரேட்டிங்ஸ் இன்க்., ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் மற்றும் மூடிஸ் இன்வெஸ்டர்ஸ் சர்வீஸ் ஆகியவை அடங்கும். ரோஸி கண்ணோட்டங்களுடனான சிக்கல்கள். குப்பை பத்திரங்கள் அதிக வருவாயை அளித்தாலும், அவை இயல்புநிலைக்கு இழப்பு மிக மோசமாக இயங்குகின்றன.
பாண்ட் மதிப்பீடு
பாண்ட் மதிப்பீட்டை உடைத்தல்
பெரும்பாலான பத்திரங்கள் பின்வரும் மூன்று தலைமை சுயாதீன மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களில் குறைந்தபட்சம் வழங்கிய மதிப்பீடுகளைக் கொண்டுள்ளன:
- ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ்மூடியின் முதலீட்டாளர்கள் சர்வீஸ்ஃபிட்ச் மதிப்பீடுகள் இன்க்
அமெரிக்க கருவூலங்கள் முதல் சர்வதேச நிறுவனங்கள் வரை, இந்த ஏஜென்சிகள் ஒரு பத்திரத்தை வழங்கும் அமைப்பின் முழுமையான நிதி பகுப்பாய்வை நடத்துகின்றன. ஒவ்வொரு ஏஜென்சியின் தனிப்பட்ட அளவுகோல்களின் அடிப்படையில், ஆய்வாளர்கள் தங்கள் பில்களை செலுத்துவதற்கும், திரவமாக இருப்பதற்கும் நிறுவனத்தின் திறனைத் தீர்மானிக்கிறார்கள், அதே நேரத்தில் ஒரு பத்திரத்தின் எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகளையும் கண்ணோட்டத்தையும் கருத்தில் கொள்கிறார்கள். இந்த தரவு புள்ளிகளின் சேகரிப்பின் அடிப்படையில் ஏஜென்சிகள் ஒரு பத்திரத்தின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பீட்டை அறிவிக்கின்றன.
பாண்ட் மதிப்பீடுகள் விலை நிர்ணயம், மகசூல் மற்றும் நீண்டகால கண்ணோட்டத்தின் பிரதிபலிப்பு ஆகியவற்றை பாதிக்கின்றன
கேள்விக்குரிய பத்திரத்தின் தரம் மற்றும் ஸ்திரத்தன்மைக்கு முதலீட்டாளர்களை மாற்ற பாண்ட் மதிப்பீடுகள் மிக முக்கியமானவை. இந்த மதிப்பீடுகள் வட்டி விகிதங்கள், முதலீட்டு பசி மற்றும் பத்திர விலை நிர்ணயம் ஆகியவற்றை பெரிதும் பாதிக்கின்றன.
முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் என அழைக்கப்படும் அதிக மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்கள் பாதுகாப்பான மற்றும் நிலையான முதலீடுகளாக பார்க்கப்படுகின்றன. இத்தகைய சலுகைகள் பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனங்கள் மற்றும் நேர்மறையான கண்ணோட்டங்களை பெருமைப்படுத்தும் அரசாங்க நிறுவனங்களுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளன. முதலீட்டு தர பத்திரங்களில் “AAA” முதல் “BBB-” வரை தரநிலைகள் மற்றும் ஏழைகளின் மதிப்பீடுகள் மற்றும் "Aaa" முதல் "Baa3" மதிப்பீடுகள் உள்ளன. மதிப்பீடுகள் குறைவதால் முதலீட்டு தர பத்திரங்கள் பொதுவாக பத்திர மகசூல் அதிகரிப்பதைக் காண்கின்றன. அமெரிக்க கருவூல பத்திரங்கள் மிகவும் பொதுவான AAA மதிப்பிடப்பட்ட பத்திர பத்திரங்கள்.
முதலீட்டு அல்லாத தர பத்திரங்கள் (குப்பை பத்திரங்கள்) வழக்கமாக ஸ்டாண்டர்ட் மற்றும் புவரின் மதிப்பீடுகளை “பிபி +” “டி” (“பா 1” முதல் “சி” வரை மூடிஸுக்கு) கொண்டு செல்கின்றன. சில சந்தர்ப்பங்களில், இந்த இயற்கையின் பிணைப்புகளுக்கு “மதிப்பிடப்படவில்லை” என்ற நிலை வழங்கப்படுகிறது. இந்த மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட பத்திரங்கள் அதிக ஆபத்து நிறைந்த முதலீடுகளாகக் கருதப்பட்டாலும், அவை சில முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கின்றன, அவை அவர்கள் வழங்கும் அதிக மகசூலுக்கு ஈர்க்கப்படுகின்றன. ஆனால் சில குப்பை பத்திரங்கள் பணப்புழக்க சிக்கல்களால் சேதமடைந்துள்ளன, மேலும் இயல்புநிலையாக இயல்புநிலைக்கு வரக்கூடும், முதலீட்டாளர்களுக்கு எதுவும் இல்லாமல் போகும். முதலீட்டு அல்லாத தர பத்திரத்தின் ஒரு பிரதான எடுத்துக்காட்டு தென்மேற்கு எரிசக்தி நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்டது, இது ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் ஒரு "பிபி +" மதிப்பீட்டை வழங்கியது, அதன் எதிர்மறையான பார்வையை பிரதிபலிக்கிறது.
சுயாதீன மதிப்பீட்டு முகவர் 2008 இல் சரிவு
2008 ஆம் ஆண்டின் பொருளாதார வீழ்ச்சிக்கு பங்களிப்பதில் சுயாதீன பத்திர மதிப்பீட்டு முகவர் முக்கிய பங்கு வகித்ததாக பல வோல் ஸ்ட்ரீட் பார்வையாளர்கள் நம்புகின்றனர். உண்மையில், நெருக்கடிக்கு முன்னதாக, மதிப்பீட்டு ஏஜென்சிகள் பொய்யான உயர் பத்திர மதிப்பீடுகளை வழங்க லஞ்சம் பெற்றன, இதனால் அவற்றின் மதிப்பை உயர்த்தியது என்பது வெளிச்சத்திற்கு வந்தது. இந்த மோசடி நடைமுறையின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு 2008 இல், மூடிஸ் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களில் 869 பில்லியன் டாலர்களில் 83% தரமிறக்கப்பட்டது, இது ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு "AAA" மதிப்பீட்டை வழங்கியது.
சுருக்கமாக: நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பத்திர வெளிப்பாட்டின் பெரும்பகுதியை அதிக நம்பகமான, வருமானம் ஈட்டும் பத்திரங்களில் முதலீட்டு தர பத்திர மதிப்பீடுகளைக் கொண்டு செல்ல வேண்டும். அதிக ஆபத்து, அதிக வெகுமதி வாய்ப்புகளை விட்டு வெளியேறும் ஊக வணிகர்கள் மற்றும் துன்பகரமான முதலீட்டாளர்கள், முதலீட்டு அல்லாத தர பத்திரங்களுக்கு திரும்புவதை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
