தடுப்பு வர்த்தகம் என்றால் என்ன?
ஒரு தொகுதி வர்த்தகம் என்பது அதிக எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்களை விற்பனை செய்வது அல்லது வாங்குவது. ஒரு தொகுதி வர்த்தகம் என்பது குறிப்பிடத்தக்க வகையில் அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள் இரு கட்சிகளுக்கிடையில் ஒரு ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதை உள்ளடக்கியது. பாதுகாப்பு விலையில் தாக்கத்தை குறைக்க சில நேரங்களில் திறந்த சந்தைகளுக்கு வெளியே தடுப்பு வர்த்தகங்கள் செய்யப்படுகின்றன. பொதுவாக, ஒரு தொகுதி வர்த்தகத்தில் குறைந்தபட்சம் 10, 000 பங்குகளை உள்ளடக்கியது, அதில் பைசா பங்குகள் அல்லது, 000 200, 000 மதிப்புள்ள பத்திரங்கள் அடங்கும். நடைமுறையில், தொகுதி வர்த்தகங்கள் 10, 000 பங்குகளை விட மிகப் பெரியவை.
வர்த்தகத்தை தடு
தொகுதி வர்த்தகங்களை புரிந்துகொள்வது
தொகுதி வர்த்தகங்களின் அளவு காரணமாக, கடன் மற்றும் பங்குச் சந்தைகளில், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் எப்போதாவது, எப்போதாவது, தொகுதி வர்த்தகத்தை மேற்கொள்கின்றனர். நடைமுறையில், குறிப்பிடத்தக்க ஹெட்ஜ் நிதிகள் மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டு வங்கிகள் மற்றும் பிற இடைத்தரகர்கள் வழியாக தொகுதி வர்த்தகங்களில் பெரிய அளவிலான பத்திரங்கள் மற்றும் பங்குகளை வாங்கி விற்கும்போது இந்த வர்த்தகங்கள் பொதுவாக நிகழ்கின்றன.
திறந்த சந்தையில் ஒரு தொகுதி வர்த்தகம் நடத்தப்பட்டால், வர்த்தகர்கள் வர்த்தகத்தில் கவனமாக இருக்க வேண்டும், ஏனெனில் இது அளவுகளில் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தக்கூடும் மற்றும் வாங்கும் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பை பாதிக்கும். ஆகையால், தொகுதி வர்த்தகங்கள் பொதுவாக ஹெட்ஜ் நிதி அல்லது முதலீட்டு வங்கி பொதுவாக பத்திரங்களை வாங்குவதை விட ஒரு இடைத்தரகர் மூலமாக நடத்தப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை சிறிய தொகைகளுக்கு.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- தொகுதி வர்த்தகங்கள் நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் செய்யப்படும் பெரிய வர்த்தகமாகும். இந்த வர்த்தகங்கள் பொதுவாக சிறிய ஆர்டர்களாக பிரிக்கப்பட்டு உண்மையான தரத்தை மறைக்க வெவ்வேறு தரகர்கள் மூலம் செயல்படுத்தப்படுகின்றன. தனியார் வர்த்தக கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தின் மூலம் திறந்த சந்தைக்கு வெளியே தடுப்பு வர்த்தகங்களை செய்யலாம்.
தடுப்பு வர்த்தகங்கள் எவ்வாறு செய்யப்படுகின்றன
தடுப்பு வர்த்தகங்கள் பொதுவாக ஒரு பிளாக்ஹவுஸ் எனப்படும் இடைத்தரகர் மூலம் நடத்தப்படுகின்றன. இந்த நிறுவனங்கள் பெரிய வர்த்தகங்களில் நிபுணத்துவம் பெற்றன, மேலும் அத்தகைய வர்த்தகங்களை எவ்வாறு கவனமாகத் தொடங்குவது என்பது தெரியும், இதனால் நிலையற்ற உயர்வு அல்லது பாதுகாப்பின் விலையில் வீழ்ச்சி ஏற்படக்கூடாது. இந்த அளவிலான வர்த்தகங்களை நிர்வகிப்பதில் நன்கு அறிந்த ஊழியர்களை பிளாக்ஹவுஸ்கள் வைத்திருக்கின்றன. இந்த பெரிய தொகையை மிக எளிதாக வர்த்தகம் செய்ய நிறுவனத்தை அனுமதிக்கும் பிற வர்த்தகர்கள் மற்றும் பிற நிறுவனங்களுடன் சிறப்பு உறவுகளைக் கொண்ட ஒரு தொகுதி வீட்டை ஊழியர்கள் வழங்குகிறார்கள்.
ஒரு பெரிய நிறுவனம் ஒரு தொகுதி வர்த்தகத்தைத் தொடங்க முடிவு செய்தால், அது ஒரு பிளாக்ஹவுஸின் ஊழியர்களை சென்றடையும், அவை சிறந்த ஒப்பந்தத்தைப் பெறுவதற்கு கூட்டாக உதவும் என்று நம்புகிறார்கள். ஒரு ஆர்டர் வழங்கப்பட்டதும், ஒரு பிளாக்ஹவுஸில் உள்ள புரோக்கர்கள் குறிப்பிட்ட வகை பாதுகாப்பு வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில் நிபுணத்துவம் பெற்ற பிற புரோக்கர்களைத் தொடர்புகொள்கிறார்கள், மேலும் நிபுணர் பத்திர வர்த்தகர்கள் பல விற்பனையாளர்கள் மூலம் பெரிய ஆர்டரை நிரப்புகிறார்கள். இது பெரும்பாலும் பனிப்பாறை ஆர்டர்களை உள்ளடக்கியது, இது பங்குகளின் உண்மையான அளவை மறைக்கிறது.
ஒரு தொகுதி வர்த்தகத்தின் எடுத்துக்காட்டு
உதாரணமாக, ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி ஒரு சிறிய தொப்பி நிறுவனத்தின் 100, 000 பங்குகளை தற்போதைய சந்தை விலையான $ 10 க்கு விற்க விரும்பினால். இது ஒரு நிறுவனத்தின் மீதான ஒரு மில்லியன் டாலர் பரிவர்த்தனை ஆகும், இது மொத்தம் சில நூறு மில்லியன் மட்டுமே மதிப்புடையதாக இருக்கும், எனவே விற்பனை ஒரு சந்தை வரிசையாக நுழைந்தால் விற்பனை கணிசமாக விலையை குறைக்கும். மேலும், ஆர்டரின் அளவு என்பது சந்தை உருவாக்கம் நடந்ததால் படிப்படியாக மோசமான விலையில் செயல்படுத்தப்படும் என்பதாகும். எனவே ஹெட்ஜ் நிதி வரிசையில் நழுவுவதைக் காணும் மற்றும் பிற சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் விலை நடவடிக்கையின் அடிப்படையில் சுருக்கமாகக் குவிந்து, பங்குகளை மேலும் குறைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர்.
இதைத் தவிர்க்க, ஹெட்ஜ் நிதி உதவிக்கு ஒரு பிளாக்ஹவுஸைத் தொடர்பு கொள்ளலாம். பிளாக்ஹவுஸில் உள்ள பணியாளர்கள் பெரிய வர்த்தகத்தை நிர்வகிக்கக்கூடிய பகுதிகளாக உடைக்கிறார்கள், எடுத்துக்காட்டாக, அவர்கள் 2, 000 பங்குகளில் 50 சிறிய தொகுதிகள், ஒரு பங்குக்கு $ 10 என்ற அளவில் செய்யலாம். தொகுதிகள் ஒவ்வொன்றும் ஒரு தனி தரகருடன் தொடங்கப்படும், இதனால் சந்தை ஏற்ற இறக்கம் குறைவாக இருக்கும். மாற்றாக, ஒரு தரகர் காலடி எடுத்து, திறந்த சந்தைக்கு வெளியே ஏற்பாடு செய்யப்பட்ட கொள்முதல் ஒப்பந்தத்தின் மூலம் அனைத்து 100, 000 பங்குகளையும் எடுக்க விரும்பும் வாங்குபவரை ஏற்பாடு செய்யலாம். இது பொதுவாக மற்றொரு நிறுவன முதலீட்டாளர், நிச்சயமாக, அதிக அளவு மூலதனம் சம்பந்தப்பட்டிருப்பதால்.
