தடுப்பு நிலைப்படுத்தல் வரையறை

பிளாக் பொசிஷனர் என்றால் என்ன?

ஒரு தொகுதி நிலைப்படுத்தல் என்பது ஒரு வியாபாரி, சந்தையை சீர்குலைக்கும் ஒரு வாடிக்கையாளரின் பெரிய கொள்முதல் அல்லது விற்பனையை எளிதாக்குவதற்காக, அவர்கள் இறுதியில் லாபத்தை ஈட்டக்கூடும் என்ற நம்பிக்கையில் தங்கள் சொந்த கணக்கிற்கான நிலைகளை எடுத்துக்கொள்கிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பிளாக் பொசிஷனர் என்பது ஒரு வியாபாரி, சந்தையை சீர்குலைக்கும் ஒரு வாடிக்கையாளரின் பெரிய கொள்முதல் அல்லது விற்பனையை எளிதாக்கும் பொருட்டு, அவர்கள் இறுதியில் லாபத்தை ஈட்டக்கூடும் என்ற நம்பிக்கையில் தங்கள் சொந்த கணக்கிற்கான பதவிகளை எடுத்துக்கொள்கிறார்கள். பதவிகளுடன் தொடர்புடைய அபாயத்தைக் குறைக்க, நடுவர் நுட்பங்கள் அல்லது விருப்பங்கள் போன்ற ஹெட்ஜிங் உத்திகளைப் பயன்படுத்துங்கள். பாரம்பரியமாக, பிரதான தரகர்கள் தொகுதி நிலைப்படுத்தியின் பங்கைக் கொண்டுள்ளனர், மேலும் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு (ஹெட்ஜ் நிதி போன்றவை) மூலதனத்தை வழங்க ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். அவர்களுக்கான வர்த்தகங்களைத் தடுக்கவும்.

தொகுதி நிலைகளைப் புரிந்துகொள்வது

பிளாக் பொசிஷனர்கள் அவர்கள் தேடும் லாபத்திற்கு ஈடாக கணிசமான ஆபத்தை ஏற்படுத்தலாம். தொகுதி பொருத்துதலில் ஈடுபடும் எந்த நிறுவனமும் கண்டிப்பாக:

• ஒரு உறுப்பினர் நிறுவனமாக இருந்தால், பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) மற்றும் நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (என்.ஒய்.எஸ்.இ) உடன் ஒரு தரகர் அல்லது வியாபாரி என பதிவு செய்யுங்கள். சந்தை தயாரிப்பாளர்களுக்கு விதி 15 சி 3-1 க்கு இணங்க வேண்டும் மற்றும் குறைந்தபட்சம் கிடைக்க வேண்டும் million 1 மில்லியனின் மூலதனம். அந்த வாடிக்கையாளரின் விற்பனை அல்லது கொள்முதல் வசதிக்காக, தற்போதைய சந்தை மதிப்பு, 000 200, 000 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட ஒரு பங்குகளை ஒரு வாடிக்கையாளரிடமிருந்து அல்லது குறுகியதாக வாங்குவதில், அல்லது குறுகிய விற்பனையில் ஈடுபடுங்கள், இதில் உள்ள பங்குகளை விற்க முற்படுகிறது. அந்த தொகுதியின் விற்பனைக்கு முன்னர் கூடிய விரைவில் தடுக்கவும், பிற ஒழுங்குமுறை நிபந்தனைகளை பூர்த்தி செய்யவும்.

விற்பனையாளருக்கான வர்த்தகத்தை அழிக்க உதவும் பொருட்டு, பத்திரங்களின் அபாயத்தை வியாபாரி எடுத்துக்கொள்கிறார். பிளாக் பொசிஷனர்கள் நிலையை விரைவாக இறக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளனர், மேலும் பொதுவாக பதவிகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்தை குறைக்க நடுவர் நுட்பங்கள் அல்லது விருப்பங்கள் போன்ற ஹெட்ஜிங் உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். பாரம்பரியமாக, பிரதம தரகர்கள் தொகுதி நிலைப்பாட்டின் பங்கைக் கொண்டுள்ளனர், அவர்களுக்கான தொகுதி வர்த்தகங்களை எளிதாக்கும் பொருட்டு தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு (ஹெட்ஜ் நிதிகள் போன்றவை) மூலதனத்தை வழங்க ஒப்புக்கொள்கிறார்கள், இருப்பினும் ஒரு சில தரகர்-விற்பனையாளர்களும் தடுப்பை செயல்படுத்துவதில் ஒரு முக்கிய இடத்தை உருவாக்கியுள்ளனர் வர்த்தகம் செய்யும்.

தடுப்பு ஆர்டர்கள் பெரிய ஆர்டர்கள், எஸ்.இ.சி விதிமுறைகள் ஒரு வாடிக்கையாளர் முழுவதுமாக செயல்படுத்த முற்படும் அடிப்படை பாதுகாப்பில் (பத்திரங்கள் அல்லது பங்குகள்) 200, 000 டாலருக்கும் அதிகமாக இருக்க வேண்டும் என்று விதிக்கிறது. அவற்றின் பெரிய ஆர்டர் அளவு காரணமாக, இந்த வர்த்தகங்கள் சந்தையை செயற்கையாக நகர்த்தக்கூடும், அல்லது ஒரு பெரிய தொகுதியை வர்த்தகம் செய்வதற்கான விருப்பத்தின் காற்றைப் பெறும் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள், அந்த வரிசையை முன்கூட்டியே இயக்கலாம், தொகுதி வர்த்தகரின் தீங்குக்கு. எனவே, திறந்த சந்தையில் ஒரு தொகுதி வர்த்தகம் முயற்சித்தால், வர்த்தகர்கள் எச்சரிக்கையுடன் இருக்க வேண்டும். இதன் விளைவாக, தொகுதி வர்த்தகங்கள் வழக்கமாக ஒரு இடைத்தரகர் மூலமாக நடத்தப்படுகின்றன, இது ஒரு ஹெட்ஜ் நிதி அல்லது முதலீட்டு வங்கி பொதுவாக பத்திரங்களை வாங்குவதை விட, அவை சிறிய தொகையைப் போலவே இருக்கும்.

சில நேரங்களில், தொகுதி நிலைப்படுத்தல் ஒரு இடை-வியாபாரி தரகர் (ஐடிபி) ஆக இருக்கலாம், அவர் ஒரு ஏஜென்சி பாத்திரத்தை வகிக்கிறார் மற்றும் ஒரு குழுவினரை ஒன்றிணைக்க முயற்சிக்கிறார், அவை ஒவ்வொன்றும் தொகுதி வர்த்தகத்தின் சில பகுதிகளில் பங்கேற்க தயாராக உள்ளன, ஆனால் எதையும் செய்யாமல் தலைநகர். விருப்பத்தேர்வு சந்தைகளில் இது மிகவும் பொருத்தமானது, அங்கு ஒரு வர்த்தகர் ஆயிரக்கணக்கான ஒப்பந்தங்களை வாங்க அல்லது விற்க முற்படுவார்.

மற்ற நேரங்களில், தொகுதி நிலைப்படுத்தல் ஒரு வாடிக்கையாளரின் பிரதான தரகர் (வழக்கமாக ஒரு முதலீட்டு வங்கி அல்லது பெரிய நிதி நிறுவனம்), அவர் முழு வர்த்தகத்தையும் ஒரே நேரத்தில் எடுக்க ஒப்புக்கொள்வார். சில நேரங்களில், இந்த வர்த்தகங்கள் இருண்ட குளங்கள் அல்லது எலக்ட்ரானிக் கம்யூனிகேஷன் நெட்வொர்க் (ஈ.சி.என்) பொருந்தும் அமைப்புகள் மூலம் செயல்படுத்தப்படும், எனவே ஒரு பெரிய வர்த்தகத்தை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் வழக்கமான சந்தை செயல்பாட்டை சீர்குலைக்கக்கூடாது.

சில நேரங்களில், ஒரு மொத்த தரகர் என அழைக்கப்படும் ஒரு பங்கு பரிவர்த்தனையின் தரையில் அமைந்துள்ள ஒரு சிறப்புத் தொகுதி நிலைப்பாட்டை ஒரு பிரதம தரகர் கேட்பார், முன்பே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் ஏராளமான பங்குகளின் பங்குகளை "கடக்க", இது வேறுபட்டதாக இருக்கலாம் தற்போதைய சந்தை விலை. பெரும்பாலும், இந்த மொத்த தரகர்கள் சிகாகோ பங்குச் சந்தை அல்லது பிலடெல்பியா பங்குச் சந்தை போன்ற "தொலைதூர பரிமாற்றங்களில்" செயல்படுவார்கள்.