சமமாக கீழே

சமமாக என்ன இருக்கிறது?

சமமாக கீழே ஒரு பத்திரத்தை விவரிக்கும் ஒரு சொல், அதன் சந்தை விலை அதன் முக மதிப்பு அல்லது முதன்மை மதிப்புக்கு கீழே வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, பொதுவாக $ 1, 000. பத்திர விலைகள் முக மதிப்பின் சதவீதமாக மேற்கோள் காட்டப்படுவதால், சமமான விலை பொதுவாக 100 க்கும் குறைவாக இருக்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சமமாக கீழே அதன் முக மதிப்புக்கு கீழே உள்ள ஒரு பத்திர விலையைக் குறிக்கிறது. கீழே சம பத்திரங்கள் தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாகவும், விலை 100 க்கு கீழே மேற்கோள் காட்டப்படும் என்றும் கூறப்படுகிறது. வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, ​​பத்திரங்களின் வர்த்தகம் சமமாக கீழே, வழங்குபவரின் கடன் மதிப்பீடு வீழ்ச்சியடைகிறது, அல்லது பத்திர வழங்கல் தேவையை மீறும் போது.

சமமாக புரிந்துகொள்வது

ஒரு பத்திரத்தை சமமாக, இணையாக அல்லது கீழே சமமாக வர்த்தகம் செய்யலாம். சம மதிப்பில் ஒரு பத்திர வர்த்தகம் என்பது பத்திர சான்றிதழின் முக மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒன்றாகும். இந்த பத்திரத்தை வாங்கும் ஒரு முதலீட்டாளர் முதிர்ச்சியில் சம மதிப்பை திருப்பிச் செலுத்துவார், அதற்கு மேல் ஒன்றும் இல்லை, குறைவாக ஒன்றும் இல்லை.

சமமான விலையுடன் ஒரு பத்திரத்தை பிரீமியம் பத்திரம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. முதிர்வு தேதியில் இணையாக இருக்கும் வரை பத்திர மதிப்பு பத்திரத்தின் ஆயுள் மீது மெதுவாக குறையும். பத்திரமானது முதிர்ச்சியடையும் போது பத்திரத்தின் சம மதிப்பைப் பெறும்; இந்த மதிப்பு பத்திரத்திற்காக வாங்கப்பட்டதை விட குறைவாக உள்ளது.

சமமான ஒரு பத்திர வர்த்தகம் தள்ளுபடியில் ஒரு பத்திர வர்த்தகம் போன்றது. தள்ளுபடி பத்திரம் முதிர்ச்சியை நெருங்குகையில், அதன் மதிப்பு அதிகரிக்கிறது மற்றும் மெதுவாக அதன் கால வாழ்க்கையை விட இணைகிறது. முதிர்ச்சியில், பத்திரதாரர் பத்திரத்தின் சம மதிப்பைப் பெறுகிறார்; இந்த மதிப்பு பத்திரத்திற்காக வாங்கப்பட்டதை விட அதிகமாக உள்ளது.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திரமானது அதன் சான்றிதழில் அச்சிடப்பட்ட face 1, 000 முக மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் சந்தையில் 20 920 க்கு விற்கப்படுகிறது. இந்த பத்திரம் சமமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. பத்திரத்தைப் பெறுவதற்கு முதலீட்டாளர் 20 920 செலுத்தியிருந்தாலும், அது முதிர்ச்சியடையும் போது அவர் / 1, 000 பெறுவார்.

ஏன் பத்திரங்களுக்கு கீழே வர்த்தகம்

சந்தையில் வட்டி விகிதங்கள் மாறும்போது ஒரு பத்திரம் சமமாக வர்த்தகம் செய்யலாம். பத்திர விலைகள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு இருப்பதால், பொருளாதாரத்தில் நிலவும் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்தால், ஒரு பத்திரத்தின் மதிப்பு குறையும். ஏனென்றால், பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதம் இப்போது சந்தை வட்டி விகிதத்தை விட குறைவாக உள்ளது.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், முதலீட்டாளர்கள் சந்தையில் புதிய சிக்கல்களை வாங்கினால் அவர்கள் பெறும் தொகையை விட குறைந்த வட்டி வருமானத்தைப் பெறுகிறார்கள்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு பத்திரம் சமமாக வழங்கப்பட்டது என்று வைத்துக் கொள்வோம். பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதம் 3.5% மற்றும் சந்தை வட்டி விகிதமும் 3.5% ஆகும். சில மாதங்களுக்குப் பிறகு, பொருளாதாரத்தில் உள்ள சக்திகள் வட்டி விகிதங்களின் விலையை 4.1% ஆக உயர்த்துகின்றன. பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதம் 3.5% ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளதால், இது இப்போது பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதத்தை விட குறைவாக உள்ளது. ஒரு பத்திரம் சமமாக வர்த்தகம் செய்யும்போது, ​​அதன் தற்போதைய மகசூல் (சந்தை விலையால் வகுக்கப்பட்ட கூப்பன் கட்டணம்) அதன் நிலையான கூப்பன் வீதத்தை விட அதிகமாக இருக்கும்.

ஒரு கடன் அதன் கடன் மதிப்பீட்டைக் குறைத்துவிட்டால் அதற்கு சமமாக வர்த்தகம் செய்யலாம். இது வழங்குநரின் நிதி ஆரோக்கியத்தில் நம்பிக்கை அளவைக் குறைக்கிறது, இதனால் பத்திரங்களின் மதிப்பு சமமாகக் குறைகிறது. ஒரு மதிப்பீட்டாளர் நிறுவனம் சில காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்ட பின்னர் வழங்குபவரின் கடனைக் குறைத்து விடுகிறது, இதில் வழங்குபவரின் இயல்புநிலை ஆபத்து, மோசமடைந்து வரும் வணிக நிலைமைகள், பலவீனமான பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் இருப்புநிலைக் கணக்கில் பண இருப்பு வீழ்ச்சி போன்றவை அடங்கும்.

ஒரு பத்திரத்தின் அதிகப்படியான வழங்கல் இருக்கும்போது, ​​பத்திரம் சமமாக வர்த்தகம் செய்யும். எதிர்காலத்தில் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டால், தற்போதைய நேரத்தில் வழங்கப்படும் பத்திரங்களின் எண்ணிக்கையில் பத்திர சந்தை அதிகரிப்பு ஏற்படக்கூடும். பத்திர வழங்குநர்கள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து மிகக் குறைந்த நிதி செலவில் கடன் வாங்க முயற்சிப்பதால், எதிர்காலத்தில் வழங்கப்படும் பத்திரங்கள் அதிக வட்டி விகிதத்தில் நிதியளிக்கப்படலாம் என்பதை அறிந்து, குறைந்த வட்டி தாங்கும் பத்திரங்களின் விநியோகத்தை அதிகரிக்கும். அதிகப்படியான வழங்கல், பத்திரங்களுக்கான விலையை சமமாகக் குறைக்கும்.