எஸ் அண்ட் பி 500 உயர்ந்த மட்டத்தில் வர்த்தகம் செய்தாலும், நல்ல முதலீட்டாளர்கள் நல்ல காலம் நீடிக்கும் என்று நம்பவில்லை, அதற்கு பதிலாக மோசமான நிலைக்குத் தயாராகி வருகின்றனர். 2008 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடியிலிருந்து பாதுகாப்பிற்கான மிகப்பெரிய விமானத்தில், கடந்த 6 மாதங்களில் அவர்கள் 322 பில்லியன் டாலர்களை பணச் சந்தை நிதியாக மாற்றியுள்ளனர் என்று ப்ளூம்பெர்க் தெரிவித்துள்ளது. இதற்கிடையில், பாங்க் ஆப் அமெரிக்கா மெரில் லிஞ்சின் உலகளாவிய நிதி மேலாளர் கணக்கெடுப்பின் சமீபத்திய வெளியீடு, உலகெங்கிலும் உள்ள முன்னணி முதலீட்டு மேலாளர்களும் பதற்றமடைந்து வருவதை வெளிப்படுத்துகிறது, பண, தற்காப்பு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களை வைத்திருப்பது வரலாற்று ரீதியாக உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது என்று தெரிவிக்கிறது. பட்டியலில் முதலிடம்.
வர்த்தக யுத்தம், பிரெக்ஸிட், டிரம்ப் குற்றச்சாட்டு விசாரணை, மற்றும் மந்தநிலைக்கு முன்னால் இருப்பதற்கான கவலைகள் ஆகியவற்றின் விளைவாக முதலீட்டாளர்கள் "கரடுமுரடான பக்கவாதத்தால்" பாதிக்கப்பட்டுள்ளனர், மைக்கேல் ஹார்ட்நெட் தலைமையிலான போஃபாம்எல் நிறுவனத்தின் மூலோபாயவாதிகள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு சமீபத்திய குறிப்பில் எழுதுகிறார்கள், மற்றொரு மேற்கோள் ப்ளூம்பெர்க் கட்டுரை. அக்டோபர் 9 முதல் 7 நாள் காலகட்டத்தில், உலகளாவிய பங்கு நிதிகள் 9.8 பில்லியன் டாலர் நிகர திரும்பப் பெறுவதைக் கண்டன, அதே நேரத்தில் பத்திர நிதிகள் 11.1 பில்லியன் டாலர் நிகர வருவாயைப் பதிவு செய்தன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- முன்னணி உலகளாவிய முதலீட்டு மேலாளர்கள் அதிக எச்சரிக்கையுடன் இருக்கிறார்கள். அவர்கள் பணம், தற்காப்பு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் அதிக எடை கொண்ட பதவிகளைக் கொண்டுள்ளனர். 2008 நெருக்கடிக்குப் பின்னர் பணச் சந்தை நிதிகள் மிகப் பெரிய வருவாயைக் காண்கின்றன. பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் வர்த்தகம் பற்றிய கவலைகள் அதிகம்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியத்துவம்
போஃபாம்எல் கணக்கெடுப்பின்படி, உலகளாவிய நிதி மேலாளர்களால் இன்று எடுக்கப்பட்ட முதல் 3 அதிக எடை நிலைகள், வரலாற்றுடன் ஒப்பிடும்போது, ரொக்கம், REIT கள் மற்றும் நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் பங்குகளில் உள்ளன. இந்த வாக்கெடுப்பு அக்டோபர் 4 முதல் அக்டோபர் 10 வரை நடத்தப்பட்டது, இதில் 175 பங்கேற்பாளர்கள் மொத்தமாக 507 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) வைத்திருக்கிறார்கள்.
அடுத்த 33 மாதங்களில் உலகப் பொருளாதாரம் வீழ்ச்சியடையும் என்று பதிலளித்தவர்களில் சுமார் 33% பேர் எதிர்பார்க்கிறார்கள், இதனால் அவர்கள் பெருகிய முறையில் தற்காப்பு போர்ட்ஃபோலியோ பொருத்துதலுக்கு வழிவகுக்கிறது. அக்டோபர் மாத தொடக்கத்தில் அமெரிக்க அரசாங்கத்தால் பொருளாதார தரவுகளின் ஏமாற்றமளிக்கும் வெளியீடுகள் ஒரு மோசமான உணர்வைத் தூண்டிவிட்டதாகத் தெரிகிறது, ப்ளூம்பெர்க் கவனிக்கிறார். ஸ்பெக்ட்ரமின் நேர்மறையான முடிவில், பதிலளித்தவர்கள் அமெரிக்க-சீனா வர்த்தகப் போரின் தெளிவான தீர்மானம் இப்போதே பங்குகளுக்கு மிகவும் சாதகமான வளர்ச்சியாக இருக்கும் என்று சுட்டிக்காட்டினர்.
பங்குச் சந்தையைப் பற்றி "இவ்வளவு கையெழுத்து" இருப்பதைக் கவனித்த ஜேபி மோர்கன் அசெட் அண்ட் வெல்த் மேனேஜ்மென்ட்டின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி மேரி கால்ஹான் எர்டோஸ் ஒரு நிறுவனத்தின்போது "இவ்வளவு பணம் பத்திரங்களுக்குள் செல்கிறது… எந்தவிதமான நிலையான வருமானமும்" என்று குறிப்பிட்டார். பிசினஸ் இன்சைடர் மேற்கோள் காட்டியபடி முதலீட்டாளர் மாநாடு. அமெரிக்க பொருளாதாரத்தைப் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் தேவையற்ற முறையில் தாங்கிக் கொண்டிருக்கிறார்கள் என்று அவர் நம்புகிறார், அதைப் பற்றி அவர் கூறினார், "எல்லாம் நன்றாக இருக்கிறது."
ஜே.பி மோர்கன் சேஸின் சொந்த வாடிக்கையாளர்களின் மிகப் பெரிய தளத்தைப் பற்றிய அவரது பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், எர்டோஸ், வருமானத்துடன் தொடர்புடைய கார் கடன்களின் மதிப்பு எல்லா நேரத்திலும் குறைவாக இருப்பதைக் கவனித்தார், அதேபோல் அவர்களின் கிரெடிட் கார்டு கடனில் 2% க்கும் குறைவாக செலுத்தும் மக்களின் பங்கு, பதிவுசெய்த எண்ணிக்கையிலான மக்கள் தங்கள் கிரெடிட் கார்டுகளுக்கு ஆட்டோ கட்டணத்தைப் பயன்படுத்துகையில், ஓவர் டிராஃப்ட்ஸைப் பற்றி கவலைப்படவில்லை. வேலையின்மை விகிதம் 50 ஆண்டுகளில் மிகக் குறைவாகவும், வேலையில்லாதவர்களைக் காட்டிலும் அதிக வேலைவாய்ப்புகளுடனும், நம்பிக்கைக்கு கூடுதல் காரணங்களைக் கண்டார்.
முன்னால் பார்க்கிறது
போஃபா மூலோபாயவாதிகள் நேர்மறை பார்வையுடன் உடன்படுகிறார்கள். "வர்த்தக யுத்தம் மற்றும் பிரெக்ஸிட் அச்சங்கள் நான்காம் காலாண்டில் உண்மையற்றதாக இருந்தால், மேக்ரோ எதிர்பார்ப்புகளை வெல்ல முடியும், இது எங்கள் முரண்பாடான நேர்மறையான பார்வையை உறுதிப்படுத்துகிறது" என்று ப்ளூம்பெர்க் மேற்கோள் காட்டியபடி ஹார்ட்நெட் தலைமையிலான போஃபா மூலோபாயவாதிகள் எழுதுகிறார்கள். தங்களது “பகுத்தறிவற்ற நேர்மறையான” முரண்பாடான பார்வை “கரடுமுரடான நிலைப்படுத்தல், அவநம்பிக்கையான பணப்புழக்கம் தளர்த்தல் மற்றும் பத்திரக் குமிழியிலிருந்து பங்குகளுக்கு 'பகுத்தறிவற்ற தொற்று’ ஆகியவற்றின் விளைவாகும் என்று அவர்கள் கூறுகிறார்கள்.
