ஏலத்தின் அடிப்படைகள்

பரவல் அல்லது ஏலம் கேட்கும் பரவல் என்ற சொற்கள் பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு அவசியமானவை, ஆனால் இதன் பொருள் என்ன அல்லது பங்குச் சந்தையுடன் அது எவ்வாறு தொடர்புடையது என்பது பலருக்குத் தெரியாது. ஏலம் கேட்கும் பரவல் ஒரு கொள்முதல் அல்லது விற்பனை செய்யப்படும் விலையை பாதிக்கும், இதனால் முதலீட்டாளரின் ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோ வருமானம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஏலம் கேட்கும் பரவல் பெரும்பாலும் பணப்புழக்கத்தை சார்ந்துள்ளது-அதிக திரவம் ஒரு பங்கு, இறுக்கமான பரவல். ஒரு ஆர்டர் வைக்கப்படும் போது, ​​வாங்குபவர் அல்லது விற்பவர் ஒப்புக்கொண்ட விலையில் தங்கள் பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய கடமை உள்ளது. வெவ்வேறு வகையான ஆர்டர்கள் வெவ்வேறு வரிசை இடங்களைத் தூண்டும். நிரப்பு-அல்லது-கொலை போன்ற சில ஆர்டர் வகைகள், சரியான ஆர்டர் கிடைக்கவில்லை என்றால், அது தரகரால் நிரப்பப்படாது.

தேவை மற்றும் அளிப்பு

பரவலின் நிரல்களையும் அவுட்களையும் கற்றுக்கொள்வதற்கு முன், முதலீட்டாளர்கள் முதலில் வழங்கல் மற்றும் தேவை என்ற கருத்தை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். வழங்கல் என்பது சந்தையில் ஒரு குறிப்பிட்ட பொருளின் அளவு அல்லது மிகுதியைக் குறிக்கிறது, அதாவது விற்பனைக்கு பங்கு வழங்கல். தேவை என்பது ஒரு பொருளுக்கு அல்லது பங்குக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையை செலுத்த ஒரு நபரின் விருப்பத்தை குறிக்கிறது.

ஏலம் கேட்கும் பரவலுக்கான எடுத்துக்காட்டு

பரவல் என்பது ஏல விலைக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட பாதுகாப்பிற்கான விலை விலைகளைக் கேட்பதற்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

எடுத்துக்காட்டாக, மோர்கன் ஸ்டான்லி கேபிடல் இன்டர்நேஷனல் (எம்.எஸ்.சி.ஐ) XYZ பங்குகளின் 1, 000 பங்குகளை $ 10 க்கு வாங்க விரும்புகிறது, மற்றும் மெரில் லிஞ்ச் 1, 500 பங்குகளை 25 10.25 க்கு விற்க விரும்புகிறார். பரவல் என்பது கேட்கும் விலை 25 10.25 க்கும் ஏல விலை $ 10 அல்லது 25 காசுகளுக்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

இந்த பரவலைப் பார்க்கும் ஒரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர், அவர்கள் 1, 000 பங்குகளை விற்க விரும்பினால், அவர்கள் MSCI க்கு விற்பதன் மூலம் $ 10 க்கு அவ்வாறு செய்யலாம் என்பதை அறிவார்கள். மாறாக, அதே முதலீட்டாளர் 1, 500 பங்குகளை மெரில் லிஞ்சிலிருந்து 25 10.25 க்கு வாங்க முடியும் என்பதை அறிவார்.

பங்குகளின் பரவல் மற்றும் விலை வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அதிக தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் அல்லது வாங்க விரும்பும் நிறுவனங்கள், அதிக ஏலம் இருக்கும், அதே நேரத்தில் அதிக விற்பனையாளர்கள் அதிக சலுகைகள் அல்லது கேள்விகளைக் கொடுப்பார்கள்.

பரவல் எவ்வாறு பொருந்துகிறது

நியூயார்க் பங்குச் சந்தையில் (NYSE), வாங்குபவர் மற்றும் விற்பவர் ஒரு கணினியால் பொருந்தக்கூடும். இருப்பினும், சில சந்தர்ப்பங்களில், கேள்விக்குரிய பங்குகளை கையாளும் ஒரு நிபுணர் பரிமாற்ற மாடியில் வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் பொருந்துவார். வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பனையாளர்கள் இல்லாத நிலையில், இந்த நபர் ஒரு ஒழுங்கான சந்தையை பராமரிக்க பங்குக்கான ஏலங்கள் அல்லது சலுகைகளையும் இடுவார்.

நாஸ்டாக்கில், ஒரு சந்தை தயாரிப்பாளர் ஏலங்களையும் சலுகைகளையும் இடுகையிட கணினி அமைப்பைப் பயன்படுத்துவார், அடிப்படையில் ஒரு நிபுணரின் அதே பாத்திரத்தை வகிப்பார். இருப்பினும், உடல் தளம் இல்லை. அனைத்து ஆர்டர்களும் மின்னணு முறையில் குறிக்கப்பட்டுள்ளன.

வைக்கப்பட்ட கட்டளைகளுக்கான கடமைகள்

ஒரு நிறுவனம் ஒரு சிறந்த முயற்சியை இடுகையிடும்போது அல்லது கேட்கும்போது, ​​ஒரு ஆர்டரைத் தாக்கும்போது, ​​அது இடுகையிடுவதைக் கடைப்பிடிக்க வேண்டும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், மேலேயுள்ள எடுத்துக்காட்டில், எம்.எஸ்.சி.ஐ 1, 000 பங்குகளின் மிக உயர்ந்த முயற்சியை வெளியிட்டால் மற்றும் ஒரு விற்பனையாளர் நிறுவனத்திற்கு 1, 000 பங்குகளை விற்க உத்தரவு பிறப்பித்தால், எம்.எஸ்.சி.ஐ அதன் முயற்சியை மதிக்க வேண்டும். கேட்கும் விலைகளுக்கும் இது பொருந்தும்.

சுருக்கமாக, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வாங்குகிறார்களா அல்லது விற்கிறார்களா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் ஏலம் கேட்கும் பரவல் எப்போதும் இருக்கும். ஏலம் மற்றும் கேட்கும் விலைகளுக்கு இடையிலான விலை வேறுபாடு அல்லது பரவல், முதலீட்டுச் சொத்தின் ஒட்டுமொத்த வழங்கல் மற்றும் தேவையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது சொத்தின் வர்த்தக பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கிறது.

பிரபலமான மற்றும் பெரிதும் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் கணிசமாக குறைந்த ஏலம் கேட்கும் பரவல்களைக் கொண்டுள்ளன, அதே நேரத்தில் குறைந்த தேவையில் மெல்லிய முறையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் கணிசமாக அதிக ஏலம் கேட்கும் பரவல்களைக் கொண்டுள்ளன.

ஒரு பங்கு வாங்குவதைக் கருத்தில் கொண்ட முதலீட்டாளரின் முதன்மைக் கருத்தாக, ஏலம் கேட்கும் பரவலின் அடிப்படையில், பங்குகளின் விலை ஒரு கட்டத்திற்கு முன்னேறும் என்பதில் அவர்கள் எவ்வளவு நம்பிக்கையுடன் இருக்கிறார்கள் என்பது கேள்விக்குரியது, அது லாபத்திற்கான தடையை கணிசமாகக் கடக்கும். பரவல் பரிசுகளை ஏலம் கேட்கவும். எடுத்துக்காட்டாக, $ 7 ஏல விலை மற்றும் ask 9 கேட்கும் விலையுடன் வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்கைக் கவனியுங்கள்.

முதலீட்டாளர் பங்குகளை வாங்கினால், முதலீட்டாளருக்கு ஒரு பங்குக்கு $ 1 லாபத்தை ஈட்டுவதற்கு அது ஒரு பங்கிற்கு 10 டாலராக முன்னேற வேண்டும். இருப்பினும், பங்குதாரர் ஒரு பங்குக்கு $ 25 முதல் $ 30 வரை முன்னேற வாய்ப்புள்ளது என்று முதலீட்டாளர் கருதினால், பங்கு ஒன்றுக்கு $ 9 கேட்கும் விலையைத் தாண்டி மிக முக்கியமான லாபத்தைக் காண்பிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பு அவர்களுக்கு உள்ளது. பங்கு.

ஆர்டர்களின் வகைகள்

ஒரு நபர் ஒரு நிபுணர் அல்லது சந்தை தயாரிப்பாளருடன் ஐந்து வகையான ஆர்டர்களை வைக்கலாம்:

1. சந்தை ஒழுங்கு - சந்தை வரிசையை சந்தையில் அல்லது நடைமுறையில் இருக்கும் விலையில் நிரப்பலாம். மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், வாங்குபவர் 1, 500 பங்குகளை வாங்குவதற்கான ஆர்டரை வழங்கினால், வாங்குபவர் 1, 500 பங்குகளை 25 10.25 கேட்கும் விலையில் பெறுவார். அவர்கள் 2, 000 பங்குகளுக்கு சந்தை ஆர்டரை வைத்தால், வாங்குபவர் 1, 500 பங்குகளை 25 10.25 மற்றும் 500 பங்குகளை அடுத்த சிறந்த சலுகை விலையில் பெறுவார், இது 25 10.25 ஐ விட அதிகமாக இருக்கலாம். - ஒரு நபர் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு பங்குகளை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் விற்க அல்லது வாங்க ஒரு வரம்பு ஆணையை வைக்கிறார். மேலே உள்ள பரவல் எடுத்துக்காட்டைப் பயன்படுத்தி, ஒரு நபர் 2, 000 பங்குகளை $ 10 க்கு விற்க வரம்பு உத்தரவை வைக்கலாம். அத்தகைய ஆர்டரை வழங்கியவுடன், தனிநபர் உடனடியாக 1, 000 பங்குகளை ஏற்கனவே இருக்கும் $ 10 சலுகையில் விற்கிறார். பின்னர், மற்றொரு வாங்குபவர் வந்து $ 10 அல்லது அதற்கு மேல் ஏலம் எடுக்கும் வரை அவர்கள் காத்திருக்க வேண்டியிருக்கும். மீண்டும், பங்குகள் $ 10 அல்லது அதற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யாவிட்டால் பங்குகளின் இருப்பு விற்கப்படாது. பங்கு ஒரு பங்கிற்கு 10 டாலருக்கும் குறைவாக இருந்தால், விற்பனையாளர் ஒருபோதும் பங்குகளை இறக்க முடியாது. வரம்பு ஆர்டர்களைப் பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர் நினைவில் கொள்ள வேண்டிய முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், அவர்கள் வாங்க முயற்சிக்கிறார்களானால், கேட்கும் விலை, ஏல விலை மட்டுமல்ல, அவற்றின் வரம்பு வரிசை விலையின் மட்டத்திற்கு அல்லது அதற்குக் கீழே, ஆர்டருக்கு நிரப்பப்பட வேண்டும். நாள் ஆர்டர் - அந்த வர்த்தக நாளுக்கு மட்டுமே ஒரு நாள் ஆர்டர் நல்லது. அன்று அது நிரப்பப்படாவிட்டால், ஆர்டர் ரத்து செய்யப்படுகிறது. நிரப்பவும் அல்லது கொல்லவும் (FOK) - ஒரு FOK ஆர்டரை உடனடியாக நிரப்ப வேண்டும் மற்றும் முழுமையாகவோ அல்லது இல்லாமலோ. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நபர் 2, 000 பங்குகளை $ 10 க்கு விற்க ஒரு FOK ஆர்டரில் வைத்தால், ஒரு வாங்குபவர் அனைத்து 2, 000 பங்குகளையும் உடனடியாக அந்த விலையில் எடுத்துக்கொள்வார் அல்லது ஆர்டரை மறுப்பார், இந்த விஷயத்தில் அது ரத்து செய்யப்படும். ஸ்டாப் ஆர்டர் - பங்கு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவைக் கடக்கும்போது ஒரு நிறுத்த உத்தரவு வேலைக்குச் செல்லும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் XYZ பங்குகளின் 1, 000 பங்குகளை $ 9 க்கு வர்த்தகம் செய்தால் விற்க விரும்புகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். இந்த வழக்கில், முதலீட்டாளர் stop 9 க்கு ஒரு நிறுத்த ஆர்டரை வைக்கலாம், இதனால் பங்கு அந்த அளவுக்கு வர்த்தகம் செய்யும்போது, ​​ஆர்டர் சந்தை வரிசையாக பயனுள்ளதாக இருக்கும். தெளிவாக இருக்க, ஆர்டர் சரியாக $ 9 க்கு செயல்படுத்தப்படும் என்பதற்கு இது உத்தரவாதம் அளிக்காது, ஆனால் பங்கு விற்கப்படும் என்பதற்கு இது உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. விற்பனையாளர்கள் ஏராளமாக இருந்தால், ஆர்டர் செயல்படுத்தப்படும் விலை $ 9 ஐ விட மிகக் குறைவாக இருக்கலாம்.

அடிக்கோடு

ஏலம் கேட்கும் பரவல் அடிப்படையில் ஒரு பேச்சுவார்த்தை செயலில் உள்ளது. வெற்றிகரமாக இருக்க, வர்த்தகர்கள் ஒரு நிலைப்பாட்டை எடுக்க தயாராக இருக்க வேண்டும் மற்றும் வரம்பு ஆர்டர்கள் மூலம் ஏலம் கேட்கும் செயல்பாட்டில் விலகிச் செல்ல வேண்டும். ஏலம் கேட்பதில் அக்கறை இல்லாமல் மற்றும் ஒரு வரம்பை வலியுறுத்தாமல் சந்தை ஒழுங்கை செயல்படுத்துவதன் மூலம், வர்த்தகர்கள் அடிப்படையில் மற்றொரு வர்த்தகரின் முயற்சியை உறுதிசெய்து, அந்த வர்த்தகருக்கு வருமானத்தை உருவாக்குகிறார்கள்.