ஆஸ்திரேலிய பங்கு விலை ஆபத்து இல்லாத குறியீட்டு குறிப்பு என்றால் என்ன?
ஆஸ்திரேலிய பங்கு விலை ஆபத்து இல்லாத குறியீட்டு குறிப்பு (ASPIRIN) என்பது பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரமாகும், இது ஆஸ்திரேலிய அனைத்து சாதாரண பங்கு குறியீட்டுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. பத்திரம் நான்கு ஆண்டு முதிர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் முக மதிப்பில் திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது, முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட அளவை விட குறியீட்டின் சதவீதம் அதிகரிப்பிலிருந்து பெறப்பட்ட மகசூல். இந்த பத்திரம் அனைத்து சாதாரண பங்கு பங்கு விலை அபாயமற்ற குறியீட்டு குறிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
ஆஸ்பிரின் புரிந்துகொள்ளுதல்
ஆஸ்திரேலிய பங்கு விலை ஆபத்து இல்லாத குறியீட்டு குறிப்பு (ASPIRIN) என்பது பங்குச் சந்தையில் லாபத்தைப் பிடிக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு மாற்று முதலீட்டு வாய்ப்பாகும், அதே சமயம் பங்கு முதலீட்டின் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தைத் தணிக்கும் என்றும் நம்புகிறது. ஆஸ்பிரின்கள் ஆஸ்திரேலிய அனைத்து சாதாரண பங்குச் சுட்டெண் (XAO) உடன் குறியிடப்படுகின்றன, இது ஆஸ்திரேலிய பங்குச் சந்தையில் (ASX) பொதுவான பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது. ஆல்-ஆர்டினரிஸ் இன்டெக்ஸ் என்பது ஆஸ்திரேலிய பங்குகளுக்கு மிகவும் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட அளவுகோலாகும். XAO குறியீட்டையும் அதன் வருமானத்தையும் கணக்கிட்டு விநியோகிக்க ASX பொறுப்பு.
அனைத்து சாதாரண குறியீடுகளும் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீத மட்டத்திற்கு மேல் செயல்படும்போது ஒரு ஆஸ்பிரின் குறிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு வருமானத்தை வழங்கும். எடுத்துக்காட்டாக, தடையின் வீதம் என்றும் அழைக்கப்படும் குறிப்பின் முன்பே தீர்மானிக்கப்பட்ட சதவீதம் அதிகரிப்பு 10% என்று வைத்துக்கொள்வோம். குறிப்பின் நான்கு ஆண்டு ஆயுட்காலத்தில் அனைத்து சாதாரண குறியீடுகளும் 15% பெற்றிருந்தால், ஆஸ்பிரின் வைத்திருப்பவர் 5% விளைச்சலைப் பெறுவார்.
அந்த கால கட்டத்தில் குறியீட்டு எண் 10% க்கும் அதிகமாக சம்பாதிக்கத் தவறினால் என்ன ஆகும்? அல்லது குறியீட்டுக்கு எதிர்மறையான வருமானம் இருந்தால் என்ன செய்வது? ஒட்டுமொத்த நான்கு ஆண்டு காலத்திற்கு குறியீட்டு அதன் தடை வீதத்தை அல்லது சதவீத அளவை விட அதிகமாக இல்லாவிட்டால் குறிப்பின் தீங்கு ஏற்படுகிறது. இந்த நிகழ்வில், முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பில் பூஜ்ஜிய சதவிகித வருவாயைப் பெறுவார்கள். இருப்பினும், குறிப்பு முக மதிப்பில் திருப்பிச் செலுத்தப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் அசல் அசலை முழுமையாகப் பெறுவார்கள். இந்த அம்சம் பாதுகாப்பின் “ஆபத்து இல்லாத” அம்சத்தை பிரதிபலிக்கிறது.
ஆஸ்பிரின்கள் மற்றும் ஜீரோ-கூப்பன் பத்திரங்கள்
ஒரு ஆஸ்பிரின் என்பது பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரமாகும், இது வட்டி செலுத்தாத கடன் பாதுகாப்பாக வரையறுக்கப்படுகிறது, ஆனால் அது ஆழ்ந்த தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, பத்திரத்தை அதன் முழு முக மதிப்புக்கு மீட்டெடுக்கும்போது முதிர்ச்சியில் லாபத்தை அளிக்கிறது. ஆகவே ஒரு ஆஸ்பிரின் என்பது ஈக்விட்டி ரிட்டர்ன் உதைப்பந்தாட்டத்துடன் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பிணைப்பாகும், அதாவது ஒரு முதலீட்டாளர் ஆஸ்திரேலிய ஆல்-ஆர்டினரிஸ் ஸ்டாக் இன்டெக்ஸின் அதிகப்படியான வருவாயைப் பெறுகிறார்.
இருப்பினும், ASPIRIN கள் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன, அவை அமெரிக்க சேமிப்பு பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான வட்டி விகிதத்தை வழங்குகின்றன. சேமிப்பு பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் போது, அதன் ஆரம்ப முதலீட்டை விட இது இரு மடங்கு அதிகம். ஆனால் அது ஒரு ஆஸ்பிரின் உடன் எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை, ஏனெனில் அது வட்டி சம்பாதிக்கவில்லை; அது இணைக்கப்பட்ட குறியீடானது அதன் தடை விகிதத்தை தாண்டினால் மட்டுமே அது லாபம் ஈட்டுகிறது. குறிப்பின் முக மதிப்பு முழுமையாக செலுத்தப்பட்டாலும், பணவீக்கத்தின் விளைவுகள் காரணமாக வழங்கப்படுவதை விட முதிர்ச்சியடைந்தவுடன் அது குறைவாக இருக்கலாம்.
ஜீரோ-கூப்பன் பாண்ட்
