ஒரு மதிப்பீட்டு உரிமை என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் சிறுபான்மை பங்குதாரர்களுக்கு ஒரு நீதித்துறை நடவடிக்கை அல்லது சுயாதீன மதிப்பீட்டாளர் ஒரு நியாயமான பங்கு விலையை நிர்ணயிப்பதற்கான சட்டரீதியான உரிமையாகும், மேலும் அந்த விலையில் பங்குகளை மீண்டும் வாங்குவதற்கு கையகப்படுத்தும் நிறுவனத்தை கடமைப்படுத்துகிறது. ஒரு மதிப்பீட்டு உரிமை என்பது பங்குதாரர்களுக்கான பாதுகாப்புக் கொள்கையாகும், இணைப்பில் ஈடுபடும் நிறுவனங்கள் நிறுவனத்தை விட குறைவாக செலுத்துவதைத் தடுப்பது பங்குதாரர்களுக்கு மதிப்புள்ளது.
மதிப்பீட்டு உரிமையை உடைத்தல்
சொத்து அடிப்படையிலான முறைகள், வருமானம் அல்லது பணப்புழக்க முறைகள், ஒப்பிடக்கூடிய சந்தை தரவு மாதிரிகள் மற்றும் கலப்பின அல்லது சூத்திர முறைகள் உள்ளிட்ட கையகப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனத்தின் நியாயமான பங்கு விலை மற்றும் மதிப்பை நிர்ணயிப்பதில் ஆய்வாளர்கள் பல மதிப்பீட்டு முறைகளைப் பயன்படுத்தலாம். மதிப்பீட்டு உரிமைகளின் பெரும்பாலான நிகழ்வுகள் ஒருங்கிணைப்பு அல்லது இணைப்புகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை என்றாலும், பங்குதாரர்கள் தங்கள் நலன்களுக்கு தீங்கு விளைவிப்பதாகக் கருதும் எந்தவொரு அசாதாரண நடவடிக்கையையும் நிறுவனம் எடுக்கும் நிகழ்வுகளுக்கும் அவை பொருந்தக்கூடும். இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களில், ஒரு இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் அவர்களின் விருப்பங்களை மீறினால் பங்குதாரர்களுக்கு போதுமான இழப்பீடு கிடைக்கும் என்று மதிப்பீட்டு உரிமைகள் உத்தரவாதம் அளிக்கின்றன.
மதிப்பீட்டு உரிமை மற்றும் வணிக மதிப்பீட்டு முறைகள்
மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, ஒரு வணிகத்தை மதிப்பிடுவதற்கும் பங்குதாரர்களை திருப்திப்படுத்த நியாயமான பங்கு விலைக்கு வருவதற்கும் பல வழிகள் உள்ளன. ஒரு வழி சொத்து அடிப்படையிலான மதிப்பீடு ஆகும், இது ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) அல்லது அதன் மொத்த சொத்துக்களின் நியாயமான-சந்தை மதிப்பு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது. அடிப்படையில், இந்த முறை வணிகத்தை உடல் ரீதியாக மீண்டும் உருவாக்குவதற்கான செலவை தீர்மானிக்கிறது. மதிப்பீட்டில் எந்த நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் சேர்க்கப்பட வேண்டும் என்பதையும், ஒவ்வொன்றின் மதிப்பை எவ்வாறு அளவிடுவது என்பதையும் தீர்மானிப்பதில் விளக்கத்திற்கான அறை உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, நிச்சயமாக சரக்கு செலவு முறைகள் (எ.கா., LIFO அல்லது FIFO) நிறுவனத்தின் சரக்குகளை தனித்துவமான வழிகளில் மதிப்பிடும், இது நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் ஒட்டுமொத்த மதிப்பில் மாற்றங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.
வணிக மதிப்பீட்டின் மற்றொரு வடிவம், போட்டியாளர்களுக்கு எதிராக ஒரு வணிகம் எவ்வாறு அடுக்கி வைக்கிறது என்பதைத் தீர்மானிக்க, விலை-க்கு-வருவாய் அல்லது பி / இ விகிதம் போன்ற ஒப்பிடக்கூடிய வருவாய் விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனத்தின் பி / இ விகிதம் அதன் சக குழுவில் மிக உயர்ந்ததாக இருந்தால், அது உண்மையிலேயே இந்த துறையில் ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய விளிம்பைக் கொண்டுள்ளது (ஒருவேளை ஒரு புதிய தொழில்நுட்பம் அல்லது ஒரு புதிய சந்தைக் கையகப்படுத்தல்) அல்லது அது மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகும் (அதாவது, அதன் விலை அதன் உண்மையான இலாபங்களுடன் ஒப்பிடும்போது மிக அதிகமாக உள்ளது).
இறுதியாக, மதிப்பீட்டு உரிமையின் சிக்கலில் ஒரு புறநிலை பங்கு விலையை அடைய சுயாதீன மதிப்பீட்டாளர்கள் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்கங்கள் அல்லது டி.சி.எஃப் முறையைப் பயன்படுத்தலாம். ஒப்பீட்டு மதிப்பீட்டு முறையான மேலே உள்ள ஒப்பிடத்தக்க முறைக்கு மாறாக, டி.சி.எஃப் முறை ஒரு உள்ளார்ந்த முறையாகக் கருதப்படுகிறது, எந்த போட்டியாளர்களிடமிருந்தும் சுயாதீனமாக இல்லை. அதன் மையத்தில், டி.சி.எஃப் முறை எதிர்கால பணப்புழக்கங்களின் கணிப்புகளை நம்பியுள்ளது. இவை நிறுவனத்தின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பைப் பெற சரிசெய்யப்படுகின்றன.
