ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை பகுப்பாய்வு செய்தல்

ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மற்றும் பங்கு நியாயமான முறையில் பயன்படுத்துவது ஒரு வலுவான இருப்புநிலைக் குறிப்பின் முக்கிய குறிகாட்டியாகும். குறைந்த அளவிலான கடனையும் அதிக அளவு ஈக்விட்டியையும் பிரதிபலிக்கும் ஆரோக்கியமான மூலதன அமைப்பு முதலீட்டு தரத்தின் சாதகமான அறிகுறியாகும்.

மூலதன கட்டமைப்பு சொற்களை தெளிவுபடுத்துதல்

மூலதன அமைப்பு

மூலதன அமைப்பு ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்டகால மூலதனத்தின் கலவையை விவரிக்கிறது, இது கடன் மற்றும் சமபங்கு ஆகியவற்றின் கலவையைக் கொண்டுள்ளது. மூலதன அமைப்பு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் தொடர்புடைய சொத்துக்களை ஆதரிக்கும் நிரந்தர வகை நிதி. ஒரு சூத்திரமாக வெளிப்படுத்தப்பட்ட, மூலதன அமைப்பு கடன் கடமைகள் மற்றும் மொத்த பங்குதாரர்களின் பங்குக்கு சமம்:

மூலதன அமைப்பு = DO + TSEwhere: DO = கடன் கடமைகள் TSE = மொத்த பங்குதாரர்களின் பங்கு

மூலதன கட்டமைப்பை "மூலதனமாக்கல் கட்டமைப்பு" அல்லது "மூலதனமாக்கல்" என்றும் குறிப்பிடுவதை நீங்கள் கேட்கலாம் market இதை சந்தை மூலதனமயமாக்கலுடன் குழப்ப வேண்டாம், இது வேறுபட்டது.

பங்கு

கடன்-ஈக்விட்டி உறவின் பங்கு பகுதியை வரையறுக்க எளிதானது. ஒரு மூலதன கட்டமைப்பில், பங்கு என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் பொதுவான மற்றும் விருப்பமான பங்கு மற்றும் தக்க வருவாயைக் கொண்டுள்ளது. இது முதலீட்டு மூலதனமாகக் கருதப்படுகிறது மற்றும் இது இருப்புநிலைப் பங்குதாரர்களின் பங்கு பிரிவில் தோன்றும். முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனம் மற்றும் கடன் மூலதன கட்டமைப்பை உள்ளடக்கியது.

கடன்

கடன் பற்றிய விவாதம் நேரடியானது. முதலீட்டு இலக்கியம் பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் கடனை அதன் கடன்களுடன் சமன் செய்கிறது. இருப்பினும், செயல்பாட்டுக் கடன்கள் மற்றும் கடன் பொறுப்புகள் ஆகியவற்றுக்கு இடையே ஒரு முக்கியமான வேறுபாடு உள்ளது, மேலும் இது மூலதன கட்டமைப்பின் கடன் கூறுகளை உருவாக்கும் பிந்தையது-ஆனால் அது கடன் கதையின் முடிவு அல்ல.

கடன் பொறுப்பு என்ன என்பது குறித்து முதலீட்டு ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்கள் உடன்படவில்லை. பல ஆய்வாளர்கள் மூலதன கட்டமைப்பின் கடன் கூறுகளை இருப்புநிலைக் காலத்தின் நீண்ட கால கடனாக வரையறுக்கின்றனர். இருப்பினும், இந்த வரையறை மிகவும் எளிமையானது. மாறாக, மூலதன கட்டமைப்பின் கடன் பகுதி பின்வருமாறு: குறுகிய கால கடன்கள் (செலுத்த வேண்டிய குறிப்புகள்); நீண்ட கால கடனின் தற்போதைய பகுதி; நீண்ட கால கடன்; மற்றும் இயக்க குத்தகைகளின் அசல் தொகை மற்றும் மீட்டுக்கொள்ளக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளில் மூன்றில் இரண்டு பங்கு (கட்டைவிரல் விதி). ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைப் பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, ​​அனுபவமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் இந்த விரிவான மொத்த கடன் எண்ணிக்கையைப் பயன்படுத்துவது புத்திசாலித்தனமாக இருக்கும்.

உகந்த மூலதன அமைப்பு

மூலதன அமைப்புக்கு பயன்படுத்தப்படும் விகிதங்கள்

பொதுவாக, ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனமயமாக்கல் கட்டமைப்பின் வலிமையை மதிப்பிடுவதற்கு ஆய்வாளர்கள் மூன்று விகிதங்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். முதல் இரண்டு பிரபலமான அளவீடுகள்: கடன் விகிதம் ( மொத்த சொத்துக்களுக்கான மொத்த கடன்) மற்றும் கடன்-க்கு-ஈக்விட்டி (டி / இ) விகிதம் ( மொத்த பங்குதாரர்களின் பங்குக்கான மொத்த கடன் ). இருப்பினும், இது மூன்றாவது ஒதுக்கீடு, மூலதனமயமாக்கல் விகிதம் - நீண்ட கால கடன் (நீண்ட கால கடன் மற்றும் பங்குதாரர்களின் பங்கு) ஆகியவற்றால் வகுக்கப்படுகிறது - இது ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன நிலைக்கு முக்கிய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது.

கடன் விகிதத்துடன், அதிக பொறுப்புகள் குறைவான ஈக்விட்டியைக் குறிக்கின்றன, எனவே அதிக அந்நிய நிலையை குறிக்கின்றன. இந்த அளவீட்டின் சிக்கல் என்னவென்றால், இது மிகவும் பரந்த அளவில் உள்ளது மற்றும் செயல்பாட்டுக் கடன்கள் மற்றும் கடன் கடன்களுக்கு சமமான எடையைக் கொடுக்கிறது. அதே விமர்சனம் கடன்-க்கு-பங்கு விகிதத்திற்கும் பொருந்தும். நடப்பு மற்றும் நடப்பு அல்லாத செயல்பாட்டு பொறுப்புகள், குறிப்பாக பிந்தையது, நிறுவனத்துடன் என்றென்றும் இருக்கும் கடமைகளை குறிக்கும். மேலும், கடனைப் போலன்றி, செயல்பாட்டு கடன்களுடன் இணைக்கப்பட்ட அசல் அல்லது வட்டிக்கான நிலையான கொடுப்பனவுகள் எதுவும் இல்லை.

மறுபுறம், மூலதனமயமாக்கல் விகிதம் கடன் கூறுகளை ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பின் பங்கு கூறுகளுடன் ஒப்பிடுகிறது; எனவே, இது ஒரு உண்மையான படத்தை வழங்குகிறது. ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்பட்டால், குறைந்த எண்ணிக்கையானது ஆரோக்கியமான ஈக்விட்டி குஷனைக் குறிக்கிறது, இது கடனின் அதிக சதவீதத்தை விட எப்போதும் விரும்பத்தக்கது.

கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி இடையே உகந்த உறவு?

துரதிர்ஷ்டவசமாக, வழிகாட்டலாகப் பயன்படுத்த கடனுக்கான மாய விகிதம் ஈக்விட்டிக்கு இல்லை. கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி ஆகியவற்றின் ஆரோக்கியமான கலவையை வரையறுப்பது என்னவென்றால், சம்பந்தப்பட்ட தொழில்கள், வணிக வரிசை மற்றும் ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் நிலை ஆகியவற்றைப் பொறுத்து மாறுபடும். இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை வலுவான இருப்புநிலைகளைக் கொண்ட நிறுவனங்களுக்குள் செலுத்துவதில் சிறந்தது என்பதால், உகந்த இருப்பு பொதுவாக குறைந்த அளவிலான கடன் மற்றும் அதிக அளவு ஈக்விட்டி ஆகியவற்றைப் பிரதிபலிக்க வேண்டும் என்பதை இது அர்த்தப்படுத்துகிறது.

அந்நியத்தைப் பற்றி

நிதியத்தில், கடன் என்பது இரு முனைகள் கொண்ட வாள் என்ற பழமொழியின் சரியான எடுத்துக்காட்டு. அந்நியச் செலாவணியை (கடன்) பயன்படுத்துவது நல்லது. இது ஒரு நிறுவனத்திற்கு வளர்ச்சி மற்றும் விரிவாக்கத்திற்கான நிதி ஆதாரங்களின் அளவை அதிகரிக்கிறது. அந்நியச் செலாவணியுடன், வட்டி செலவு மற்றும் இந்த நிதிகளுக்கான கட்டணங்கள் ஆகியவற்றை விட நிர்வாகம் கடன் வாங்கிய நிதியில் அதிக சம்பாதிக்க முடியும் என்பது அனுமானம். எவ்வாறாயினும், ஒரு பெரிய அளவிலான கடனை வெற்றிகரமாகச் செயல்படுத்த, ஒரு நிறுவனம் அதன் பல்வேறு கடன் கடமைகளுக்கு இணங்குவதற்கான உறுதியான பதிவைப் பராமரிக்க வேண்டும்.

அதிக திறன் கொண்ட சிக்கல்

மிக அதிக அந்நியச் செலாவணி கொண்ட ஒரு நிறுவனம்-ஈக்விட்டியுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக கடன்-இறுதியில், அதன் கடன் வழங்குநர்கள் அதன் செயல்பாட்டு சுதந்திரத்தை கட்டுப்படுத்துவதைக் காணலாம்; அல்லது செங்குத்தான வட்டி செலவுகளை செலுத்துவதன் விளைவாக அது குறைந்த லாபத்தை அனுபவிக்கக்கூடும். கூடுதலாக, ஒரு நிறுவனம் பாதகமான பொருளாதார நிலைமைகளின் காலங்களில் அதன் இயக்க மற்றும் கடன் கடன்களைச் சந்திப்பதில் சிக்கல் ஏற்படக்கூடும். அல்லது, வணிகத் துறை மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்ததாக இருந்தால், போட்டியிடும் நிறுவனங்கள் அதிக சந்தைப் பங்கைப் பெறுவதற்கு விரைவாகச் செல்வதன் மூலம் கடன் நிறைந்த நிறுவனங்களின் நன்மைகளைப் பெறலாம் (மற்றும் செய்யலாம்). நிச்சயமாக, ஒரு நிறுவனம் திவால்நிலையை அறிவிக்கத் தேவைப்பட்டால் மிக மோசமான சூழ்நிலை இருக்கலாம்.

கடன் மதிப்பீட்டு முகமைகளை உள்ளிடவும்

அதிர்ஷ்டவசமாக, ஒரு நிறுவனம் மிக அதிக லாபம் ஈட்ட முடியுமா என்பதை தீர்மானிக்க உதவும் சிறந்த ஆதாரங்கள் உள்ளன - கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களான மூடிஸ், ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் (எஸ் & பி), டஃப் & பெல்ப்ஸ் மற்றும் ஃபிட்ச். இந்த நிறுவனங்கள் கடன் கடமைகளில் அசல் மற்றும் வட்டியை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான ஒரு நிறுவனத்தின் திறனைப் பற்றிய முறையான இடர் மதிப்பீடுகளை நடத்துகின்றன, முதன்மையாக பத்திரங்கள் மற்றும் வணிகத் தாளில்.

இந்த ஏஜென்சிகளிடமிருந்து ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீடுகள் அதன் நிதிநிலை அறிக்கைகளுக்கான அடிக்குறிப்புகளில் தோன்ற வேண்டும். எனவே, ஒரு முதலீட்டாளராக, நீங்கள் முதலீட்டு வாய்ப்புகளாகக் கருதும் நிறுவனங்களின் கடனில் உயர்தர தரவரிசைகளைப் பார்ப்பதில் நீங்கள் மகிழ்ச்சியடைய வேண்டும் - அதேபோல், நீங்கள் பரிசீலிக்கும் நிறுவனங்களின் மோசமான மதிப்பீடுகளைக் கண்டால் நீங்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்.