எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ்.பி.எக்ஸ்) க்குள் உள்ள தொழில் துறைகள் இந்த வாரம் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை அடைந்துள்ளன, மேலும் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் முதலீட்டாளர்களுக்கு எவ்வாறு பதிலளிக்க வேண்டும் என்று அறிவுறுத்துகிறார். பழைய தொலைத் தொடர்புத் துறை தகவல் தொடர்பு சேவைகள் என மறுபெயரிடப்பட்டு, விரிவாக்கப்பட்டு, வளர்ச்சிப் பங்குகள் மற்றும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களுக்கு கடும் சாய்வைக் கொடுத்துள்ளது. மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் பேஸ்புக் இன்க் (FB) மற்றும் கூகிள் பெற்றோர் ஆல்பாபெட் இன்க் (GOOGL) ஆகியவற்றை தகவல் தொழில்நுட்பத் துறையிலிருந்து தகவல் தொடர்பு சேவைகளுக்கு மாற்றியது. இது தொலைத் தொடர்புத் துறை ப.ப.வ.நிதிகளின் பங்குகளை வைத்திருந்த தற்காப்பு சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பாக பெரிய மாற்றங்களைக் கொண்டுள்ளது
எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ அசைத்தல்: துறைகளை மறுவரையறை செய்தல்:
- எஸ் அண்ட் பி 500 சந்தை தொப்பியின் தொழில்நுட்பத் துறை பங்கு 26% முதல் 21% வரை வீழ்ச்சியடைகிறது. தகவல் தொடர்பு சேவைத் துறை இப்போது எஸ் அண்ட் பி 500 சந்தை தொப்பியில் 10% ஐ கொண்டுள்ளது. ஆல்பாபெட் மற்றும் பேஸ்புக் 45% தகவல்தொடர்பு சேவைகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன. விருப்பமான சந்தை தொப்பி
பழைய தகவல் தொடர்புத் துறை பங்குகளுடன் பல்வேறு தகவல் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பப்படி பங்குகளை இணைப்பதன் மூலம் அடையப்பட்ட புதிய தகவல் தொடர்பு சேவைத் துறையை உருவாக்குவது முதலீட்டாளர்களுக்கு 5 பெரிய தாக்கங்களை ஏற்படுத்தும் என்று கோல்ட்மேன் கண்டறிந்துள்ளார். இவை கீழே சுருக்கப்பட்டுள்ளன.
மேம்படுத்தப்பட்ட இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம்
டெலிகாம் முழு எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ 2010 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து 102 சதவிகித புள்ளிகளால் பின்தங்கியிருந்தது, இது ஆற்றலைத் தவிர மோசமான செயல்திறன் கொண்ட துறையாக அமைந்தது. இருப்பினும், தற்போது வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி, தகவல் தொடர்பு சேவைகள் எஸ் அண்ட் பி யை 74 சதவிகித புள்ளிகளால் ஏறக்குறைய ஒரே நிலையற்ற தன்மையுடன் விஞ்சிவிடும், இது எஸ் அண்ட் பி 500 இல் சிறந்த இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் சுயவிவரங்களில் ஒன்றாகும். பேஸ்புக் மற்றும் எழுத்துக்களுக்கு கூடுதலாக, தகவல் தொடர்பு சேவைகளும் அடங்கும் முன்னர் நுகர்வோர் விருப்பப்படி இருந்த சுழற்சி ஊடக பங்குகள், அதே போல் நெட்ஃபிக்ஸ் இன்க். (என்.எப்.எல்.எக்ஸ்). இதற்கிடையில், தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பப்படி செயல்திறன் பெரும்பாலும் மாறாது.
குறைந்த மேக்ரோ உணர்திறன், அதிக பங்கு எடுக்கும் வாய்ப்புகள்
தகவல்தொடர்பு சேவைகள் மேக்ரோ மாறிகள், குறிப்பாக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் அதன் கூறு பங்குகளில் குறைந்த தொடர்புகளை அனுபவிப்பதன் அடிப்படையில் சுகாதாரத்தைப் போலவே நடந்து கொள்ள வேண்டும். அந்த குறைந்த உள்-துறை தொடர்புகள், துறைக்குள் பங்கு எடுப்பதற்கான வாய்ப்புகள் உயரும் என்பதாகும். மறுபுறம், தகவல்தொடர்பு சேவைகள் வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு தற்காப்பு நாடகம் அல்ல, பழைய தொலைத் தொடர்புத் துறைக்கு மாறாக, இது 5% ஐத் தாண்டிய ஈவுத்தொகை விளைச்சலுடன் ஒரு பத்திர ப்ராக்ஸியாக இருந்தது. குறைந்த அல்லது குறைந்த ஈவுத்தொகையை செலுத்தாத வளர்ச்சி பங்குகளை சேர்ப்பது துறையின் விளைச்சலை கணிசமாகக் குறைத்துள்ளது.
நியாயமான மதிப்பீட்டில் வளர்ச்சி
தகவல்தொடர்பு சேவைகள் 2019 ஆம் ஆண்டிற்கான எஸ் அண்ட் பி 500 இல் இரண்டாவது மிக விரைவான வருவாய் வளர்ச்சி விகிதத்தை அனுபவிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, பேஸ்புக் மற்றும் நெட்ஃபிக்ஸ் ஆகியவை முக்கிய இயக்கிகளாக உள்ளன. இருப்பினும், இந்தத் துறையில் பரவலான மாறுபாடு உள்ளது, சில புதிய சேர்த்தல்கள் விற்பனை வீழ்ச்சியால் பாதிக்கப்படுகின்றன. ஆயினும்கூட, அதன் சராசரி வளர்ச்சி விகிதம் இருந்தபோதிலும், தகவல்தொடர்பு சேவைகள் 18 மடங்கு வருவாயின் முன்னோக்கி பி / இ விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும், இது முழு எஸ் அண்ட் பி 500 க்கு எதிராக 5% பிரீமியம், ஆனால் கடந்த காலத்தில் சராசரியாக இருந்த 28% பிரீமியத்திற்கும் குறைவாக இருக்கும் 30 ஆண்டுகள்.
ஹெட்ஜ் நிதிகள் தொழில்நுட்பத்தில் எடை குறைந்தவை
ஹெட்ஜ் நிதிகளில் மிகவும் பிரபலமான முதல் 10 பங்குகளில் பேஸ்புக், ஆல்பாபெட் மற்றும் அலிபாபா குரூப் ஹோல்டிங் லிமிடெட் (பாபா) உள்ளன. தொழில்நுட்பத்திலிருந்து தகவல்தொடர்பு சேவைகளுக்கு அவற்றை மறுவகைப்படுத்துவது என்பது ஒரு குழுவாக, ஹெட்ஜ் நிதிகள், அதிக எடையிலிருந்து தொழில்நுட்பத்தில் எடை குறைந்தவையாக மாறும், அதே நேரத்தில் தொலைதொடர்பு எடையிலிருந்து தகவல்தொடர்பு சேவைகளில் அதிக எடைக்கு நகரும். பெரிய தொப்பி பரஸ்பர நிதிகள் தகவல்தொடர்பு சேவைகளில் அதிக எடையுடன் இருக்கும், அதே நேரத்தில் தொழில்நுட்பம் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பப்படி அதிக எடை இருக்கும்.
ப.ப.வ. எடையில் உள்ள முரண்பாடுகள்
சில பிரபலமான ப.ப.வ.நிதிகள் எடையுள்ள கட்டுப்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளன, அவை அவற்றின் பங்கு வைத்திருப்பவர்களுக்கும் இந்த பங்குகள் பல்வேறு துறைகளில் வைத்திருக்கும் உண்மையான எடைகளுக்கும் இடையில் முரண்பாடுகளை உருவாக்குகின்றன. இதன் விளைவு என்னவென்றால், இந்த ப.ப.வ.நிதிகள் மிகப் பெரிய பங்குகளை குறைவாக வைத்திருக்கும் மற்றும் உண்மையான துறை எடைகளை விட மிகக் குறைந்த பங்குகளை வைத்திருக்கும். இதையொட்டி, இந்த ப.ப.வ.நிதிகளின் செயல்திறன் அவர்கள் கண்காணிக்க வேண்டிய துறைகளின் செயல்திறனில் இருந்து விலகிச் செல்லும்.
அடுத்தது என்ன
இதன் பொருள் ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதிகள் போன்ற பல பெரிய முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை மாற்றியமைக்க வேண்டியிருக்கும். மேலும், பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளை வைத்திருக்கும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள், தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்பட்டாலும் அல்லது செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்பட்டாலும், மறு மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும் மற்றும் அவர்களின் முதலீடுகளை மீட்டெடுக்க வேண்டும். இந்த நோக்கங்களுக்காக பழைய தொலைத் தொடர்புத் துறையைப் பயன்படுத்திய தற்காப்பு அல்லது வருமானம் சார்ந்த முதலீட்டாளர்கள் தற்காப்பு விருப்பங்களுக்காக மற்ற பங்குத் துறைகளைப் பார்க்க வேண்டியிருக்கலாம். விரைவான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்கள் புதிய தகவல் தொடர்புத் துறையை பரிசீலிக்க வேண்டும், இது இப்போது எஸ் அண்ட் பி 500 துறைகளில் சிறந்த இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாயைக் கொண்டிருக்கும்.
