அதன் மேல்

இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவு என்றால் என்ன?

இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவு என்பது இயங்கும் கருவூலங்களைப் பயன்படுத்தி பெறப்பட்ட அமெரிக்க கருவூல மகசூல் வளைவு ஆகும். இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவு பத்திரங்களின் விளைச்சலை, அதேபோன்ற தரத்துடன், அவற்றின் முதிர்ச்சிக்கு எதிராகத் திட்டமிடுகிறது. நிலையான வருமான பத்திரங்களை விலை நிர்ணயம் செய்வதில் பயன்படுத்தப்படும் முதன்மை அளவுகோல் இது. இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவு இயங்காத கருவூல மகசூல் வளைவுக்கு நேர்மாறானது, இது கருவூலப் பத்திரங்களின் மிக சமீபத்திய வெளியீட்டின் ஒரு பகுதியாக இல்லாத ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்ச்சியின் அமெரிக்க அரசாங்க பத்திரங்களைக் குறிக்கிறது.

இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவைப் புரிந்துகொள்வது

இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவு பொதுவாக நிலையான வருமான பத்திரங்களை விலை நிர்ணயம் செய்ய பயன்படுத்தப்படுகிறது. இருப்பினும், இயங்கும் கருவூலம் "சிறப்புக்கு" சென்றால் அதன் வடிவம் சில நேரங்களில் பல அடிப்படை புள்ளிகளால் சிதைக்கப்படுகிறது. ஒரு கருவூலம் அதன் விலை தற்காலிகமாக ஏலம் எடுக்கப்படும்போது "சிறப்புடன்" செல்கிறது. இந்த விலை அதிகரிப்பு பொதுவாக பாதுகாப்பை ஒரு ஹெட்ஜிங் வாகனமாக பயன்படுத்த விரும்பும் பத்திர விற்பனையாளர்களின் தேவை அதிகரித்ததன் விளைவாகும். இந்த ஹெட்ஜிங் இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவுகளை இயக்கும் கருவூல மகசூல் வளைவுகளை விட சற்றே குறைவான துல்லியமாக மாற்ற முடியும்.

முதிர்ச்சிக்கும் மகசூலுக்கும் இடையிலான உறவை சிக்கலாக்கும் இரண்டு முக்கிய காரணிகள் இருப்பதை கருவூல மகசூல் வளைவு குறிக்கிறது.

1. முதலாவது, இந்த பத்திரங்களை மலிவான விலையில் நிதியளிக்க முடியும் என்பதால், இயங்கும் சிக்கல்களுக்கான மகசூல் சிதைக்கப்படுகிறது, எனவே இந்த நிதி நன்மை இல்லாமல் அவர்கள் செய்வதை விட குறைந்த மகசூலை வழங்குகிறது. இரண்டாவதாக, இயங்கும் கருவூல சிக்கல்கள் மற்றும் இயங்காத சிக்கல்கள் வெவ்வேறு வட்டி வீத மறு முதலீட்டு அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன.

இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவு வடிவங்கள்

இயங்கும் கருவூல மகசூல் வளைவின் பொதுவான வடிவம் மேல்நோக்கி சாய்வாக இருப்பதால், முதிர்ச்சியுடன் மகசூல் அதிகரிக்கிறது, இது சாதாரண மகசூல் வளைவு என குறிப்பிடப்படுகிறது. மகசூல் வளைவின் வடிவம் வளைவின் குறிப்பிட்ட பிரிவுகளில் முதலீடுகளுக்கான வழங்கல் மற்றும் தேவையின் விளைவாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டு நிதி 5 முதல் 10 ஆண்டு முதிர்வுகளைக் கொண்ட பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்யத் தேர்வுசெய்தால், அது விலைகளை உயர்த்தும் மற்றும் தொடர்புடைய பிரிவில் குறைந்த விளைச்சலைக் கொடுக்கும். குறுகிய கால முதலீட்டாளர்களின் தேவை மிக அதிகமாக இருந்தால், மகசூல் வளைவு செங்குத்தானதாக மாறும்.

எதிர்மறை மகசூல் வளைவு நீண்ட கால முதிர்வுகளை விட குறுகிய கால முதிர்வுகளுக்கான அதிக வட்டி விகிதங்களை பிரதிபலிக்கிறது. மகசூல் வளைவில் ஒரு தலைகீழ் சில நேரங்களில் ஆக்கிரமிப்பு மத்திய வங்கி கொள்கைகளின் விளைவாக இருக்கலாம். இந்தக் கொள்கைகள் தற்காலிகமாக குறுகிய கால வட்டி விகிதங்களை பொருளாதாரத்தை மெதுவாக்குகின்றன. இருப்பினும், இது ஒரு குறுகிய கால அசாதாரணமாகக் கருதப்படுகிறது, மேலும் வளைவு ஒரு தட்டையான அல்லது நேர்மறையான கட்டமைப்பிற்கு அருகில் திரும்பும் என்ற எதிர்பார்ப்பு உள்ளது.

குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால விகிதங்களுடன் ஏறக்குறைய சமமான ஒரு தட்டையான வளைவு பொதுவாக ஒரு இடைக்கால காலத்துடன் தொடர்புடையது. இந்த காலம் வட்டி விகிதங்கள் நேர்மறை மகசூல் வளைவிலிருந்து எதிர்மறை வளைவுக்கு நகரும் அல்லது நேர்மாறாக இருக்கும்.