பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பரஸ்பர நிதி இலாகாக்களின் பகுப்பாய்விற்கு பொருந்தக்கூடிய முதலீட்டு அபாயத்தின் ஐந்து முக்கிய குறிகாட்டிகள் உள்ளன. அவை ஆல்பா, பீட்டா, ஆர்-ஸ்கொயர், நிலையான விலகல் மற்றும் ஷார்ப் விகிதம். இந்த புள்ளிவிவர நடவடிக்கைகள் முதலீட்டு ஆபத்து / நிலையற்ற தன்மை பற்றிய வரலாற்று முன்கணிப்பாளர்கள் மற்றும் அவை அனைத்தும் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் (எம்.பி.டி) முக்கிய கூறுகள். MPT என்பது ஒரு நிலையான நிதி மற்றும் கல்வி முறை ஆகும், இது பங்கு, நிலையான வருமானம் மற்றும் பரஸ்பர நிதி முதலீடுகளின் செயல்திறனை சந்தை வரையறைகளுடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் மதிப்பிட பயன்படுகிறது. இந்த இடர் அளவீடுகள் அனைத்தும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளின் ஆபத்து-வெகுமதி அளவுருக்களை தீர்மானிக்க உதவும் நோக்கம் கொண்டவை. இந்த பொதுவான குறிகாட்டிகள் ஒவ்வொன்றின் சுருக்கமான விளக்கம் இங்கே.
ஆல்ஃபா
ஆல்பா என்பது ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படையில் முதலீட்டின் செயல்திறனின் அளவீடு ஆகும். இது ஒரு பாதுகாப்பு அல்லது நிதி இலாகாவின் நிலையற்ற தன்மையை (விலை ஆபத்து) எடுத்து அதன் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனை ஒரு குறியீட்டு குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுகிறது. பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டின் வருவாயுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டின் அதிகப்படியான வருவாய் அதன் ஆல்பா ஆகும். எளிமையாகச் சொன்னால், ஆல்பா பெரும்பாலும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர் ஒரு நிதி போர்ட்ஃபோலியோவின் வருமானத்திலிருந்து சேர்க்கும் அல்லது கழிக்கும் மதிப்பைக் குறிக்கும். 1.0 இன் ஆல்பா என்றால், நிதி அதன் முக்கிய குறியீட்டை 1% விஞ்சிவிட்டது. அதற்கேற்ப, -1.0 இன் ஆல்பா 1% இன் செயல்திறனைக் குறிக்கும். முதலீட்டாளர்களுக்கு, ஆல்பா அதிகமானது.
பீட்டா
பீட்டா, பீட்டா குணகம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது ஒரு சந்தை அல்லது ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பாதுகாப்பு அல்லது ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஏற்ற இறக்கம் அல்லது முறையான ஆபத்து. பின்னடைவு பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி பீட்டா கணக்கிடப்படுகிறது, மேலும் இது சந்தையில் இயக்கங்களுக்கு பதிலளிப்பதற்கான முதலீட்டின் வருவாயைக் குறிக்கிறது. வரையறையின்படி, சந்தையில் பீட்டா 1.0 உள்ளது. தனிப்பட்ட பாதுகாப்பு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்புகள் சந்தையில் இருந்து எவ்வாறு விலகுகின்றன என்பதைப் பொறுத்து அளவிடப்படுகின்றன.
1.0 இன் பீட்டா, முதலீட்டின் விலை சந்தையுடன் பூட்டுப் படிநிலையில் நகரும் என்பதைக் குறிக்கிறது. 1.0 க்கும் குறைவான பீட்டா முதலீடு சந்தையை விட குறைந்த நிலையற்றதாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. அதற்கேற்ப, 1.0 க்கும் அதிகமான பீட்டா, முதலீட்டின் விலை சந்தையை விட அதிக நிலையற்றதாக இருக்கும் என்பதைக் குறிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிதி இலாகாவின் பீட்டா 1.2 ஆக இருந்தால், இது கோட்பாட்டளவில் சந்தையை விட 20% அதிக கொந்தளிப்பானது.
மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க விரும்பும் கன்சர்வேடிவ் முதலீட்டாளர்கள் குறைந்த பீட்டாக்களைக் கொண்ட பத்திரங்கள் மற்றும் நிதி இலாகாக்களில் கவனம் செலுத்த வேண்டும், அதே நேரத்தில் அதிக வருவாயைத் தேடுவதில் அதிக ஆபத்தை எடுக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் அதிக பீட்டா முதலீடுகளைத் தேட வேண்டும்.
ஆர் ஸ்கொயர்
ஆர்-ஸ்கொயர் என்பது ஒரு புள்ளிவிவர அளவீடு ஆகும், இது ஒரு நிதி இலாகாவின் சதவீதத்தை அல்லது ஒரு பாதுகாப்பின் இயக்கங்களை குறிக்கிறது, இது ஒரு குறியீட்டு குறியீட்டில் உள்ள இயக்கங்களால் விளக்கப்படலாம். நிலையான வருமான பத்திரங்கள் மற்றும் பத்திர நிதிகளுக்கு, அமெரிக்க கருவூல மசோதா தான் முக்கிய. எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸ் என்பது பங்கு மற்றும் பங்கு நிதிகளுக்கான அளவுகோலாகும்.
ஆர்-ஸ்கொயர் மதிப்புகள் 0 முதல் 100 வரை இருக்கும். மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, 85 மற்றும் 100 க்கு இடையில் ஆர்-ஸ்கொயர் மதிப்பைக் கொண்ட பரஸ்பர நிதி ஒரு செயல்திறன் பதிவைக் கொண்டுள்ளது, இது குறியீட்டுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது. 70 அல்லது அதற்கும் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்ட நிதி பொதுவாக குறியீட்டைப் போல செயல்படாது.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் அதிக ஆர்-ஸ்கொயர் விகிதங்களுடன் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளைத் தவிர்க்க வேண்டும், அவை பொதுவாக ஆய்வாளர்களால் "மறைவை" குறியீட்டு நிதிகள் என்று விமர்சிக்கப்படுகின்றன. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு குறியீட்டு நிதியிலிருந்து அதே அல்லது சிறந்த முடிவுகளைப் பெறும்போது தொழில்முறை நிர்வாகத்திற்கு அதிக கட்டணம் செலுத்துவது அர்த்தமல்ல.
நிலையான விலகல்
நிலையான விலகல் அதன் சராசரியிலிருந்து தரவின் சிதறலை அளவிடுகிறது. அடிப்படையில், தரவை எவ்வளவு அதிகமாகப் பரப்புகிறீர்களோ, அவ்வளவு வித்தியாசம் விதிமுறையிலிருந்து. நிதியத்தில், ஒரு முதலீட்டு அதன் நிலையற்ற தன்மையை (ஆபத்தை) அளவிட வருடாந்திர வருவாய் விகிதத்தில் நிலையான விலகல் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு கொந்தளிப்பான பங்கு உயர் தர விலகலைக் கொண்டிருக்கும். பரஸ்பர நிதிகள் மூலம், நிலையான விலகல் ஒரு நிதியின் வருவாய் அதன் வரலாற்று செயல்திறனை அடிப்படையாகக் கொண்டு எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்திலிருந்து எவ்வளவு விலகும் என்பதைக் கூறுகிறது.
கூர்மையான விகிதம்
நோபல் பரிசு பெற்ற பொருளாதார நிபுணர் வில்லியம் ஷார்ப் அவர்களால் உருவாக்கப்பட்டது, ஷார்ப் விகிதம் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனை அளவிடுகிறது. இது ஒரு முதலீட்டிற்கான வருவாய் விகிதத்திலிருந்து ஆபத்து இல்லாத வருவாய் விகிதத்தை (அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரம்) கழிப்பதன் மூலமும், அதன் வருவாயின் முதலீட்டின் நிலையான விலகலால் முடிவுகளைப் பிரிப்பதன் மூலமும் கணக்கிடப்படுகிறது. ஷார்ப் விகிதம் முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டின் வருமானம் புத்திசாலித்தனமான முதலீட்டு முடிவுகளா அல்லது அதிக ஆபத்தின் விளைவாக இருக்கிறதா என்று கூறுகிறது. இந்த அளவீட்டு பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஏனெனில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது பாதுகாப்பு அதன் சகாக்களை விட அதிக வருவாயை ஈட்டக்கூடும், அந்த அதிக வருமானம் கூடுதல் கூடுதல் ஆபத்துடன் வரவில்லை என்றால் அது ஒரு நல்ல முதலீடு மட்டுமே. முதலீட்டின் ஷார்ப் விகிதம் அதிகமானது, அதன் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறன் சிறந்தது.
அடிக்கோடு
பல முதலீட்டாளர்கள் முதலீட்டு அபாயத்தில் சிறிதளவு அக்கறையுடனும் முதலீட்டு வருமானத்தில் மட்டுமே கவனம் செலுத்த முனைகிறார்கள். நாங்கள் விவாதித்த ஐந்து ஆபத்து நடவடிக்கைகள் ஆபத்து-திரும்ப சமன்பாட்டிற்கு சில சமநிலையை வழங்கும். முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தி என்னவென்றால், இந்த குறிகாட்டிகள் அவர்களுக்காக கணக்கிடப்பட்டு பல நிதி வலைத்தளங்களில் கிடைக்கின்றன: அவை பல முதலீட்டு ஆராய்ச்சி அறிக்கைகளிலும் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த அளவீடுகள் போலவே பயனுள்ளதாக இருக்கும், ஒரு பங்கு, பத்திரம் அல்லது பரஸ்பர நிதி முதலீட்டைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, நிலையற்ற ஆபத்து என்பது நீங்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகளில் ஒன்றாகும், இது முதலீட்டின் தரத்தை பாதிக்கும்.
